(编者按：2005年是“否极泰来，众人拾柴”的一年。目前八周已经过去，第一周指数“鸡冠红”，我们指出“平凡中孕育巨变”；第二周果然是节节走高，而挨近2月24日本预测系统早在春节前指出的时间窗口时，我们提示将“晴转多云”；第三周，也验证处于“出轨后回拉修正阶段”的预测；第四周也验证强行上拉再整理，是虚假突破真实调整的开始，第五周吻合“力源于挤压”，指数深幅震荡，且验证吻合“本栏关于至少“抹去”本轮升幅之-70%（达1229点）目标；第六周，指数验证“空间对称”，最低位置沪综指达1187点（只有小数点后面差异）；第七周，也正好处在本预测系统于2月24日起一直提前指示的3月31日---当周周四，形成“时间也对称”的“真转折”拐点，且果然在4月开头第一天一根大阳线宣告“大决战”的开局。本栏认为，这将是“时空均衡对称”或“时空辩证法”的神奇，意味着此是中国股市的真转折，但是这种转折，已逐步跌出空前团结的同时，也将大大修正最近两年之“极端的”“一九现象”。这是否定之否定！---真正的肯定！“真转折”和“真牛市”的开端。第八周即上周也证实是稍稍反复后继续走强，初步呈现比15度略高“缓慢当坚实久远”的斜率走高（本周三脉冲后将继续整理以修正这种过急---但周三盘中指向的趋势已成为中线必然趋势，本周三还将成为近期二线高强个股绝大部分最后一次卖点机会）。

    中国股市投资者的“解决之路”，需要或将继续延续着一条区域性特征，这是古老而现实的发展之路，即“西行、北上、再南下”的过程，类似一个“？”号；这恰好吻合于“西部大开发”或者“东北三省”“老工业基地”战略重点之路，然后才能迎接“南下之路”，是最终迎接“中华一盘棋”的全局胜利！

    节前，我们的“股市日记”以“展望2005年，我看周期”20篇连续地对于今年行情作了全方位的展望，其中核心意义在于，揭示出中国股市由此结束四年大调整，即将由全面、单一被动防守之旧局面，转入重点进攻，乃至全面进攻新阶段!上系列展望篇从ST亿安篇开始，并以区域景气新景气之展望结束，目的就是通过全方位视野透视未来新变局：目前行业炒作已经泛滥，坐标逐渐模糊、价值和成长理念纠缠不清；是到了一种承上启下，开拓新视野的时候了！这是一个本栏过去现在或将来得心应手，且十分熟悉的领域；今年逐渐蔓延之的区域经济投资热，正好揭示出我们过去重视这条路是正确的，当然，股市过去这方面展开不够，或者停留在一些浅层面，眼前区域经济投资热，不能仅仅是新基金营销的“新卖点”，此“老思路但新视野”当具有实实在在的新内容和事实存在！目前中央电视台在介绍我国发展战略时，区域划分为东部、中部、西部，本栏认为还有南部或者北部。本栏确信无疑，今年区域板块将不断展现出深不可测的魅力，是“中华一盘棋”、“雄鸡将崛起”的具体体现。中国股市在变，但再变也离不开政策导向的影子，脱离不了中国经济、政治、文化的继承性，比如三国时候诸葛亮“四出祁山”，目的是“问鼎中原”，红军被迫长征，也在主客观上选择了一条“西进北上”的道路。这是化被动为主动，着眼于矛盾薄弱环节，逐渐茁壮成长壮大的一条路。今天，区域经济发展重点和互补协调，符合国家战略及老百姓利益，是科学发展观的新体现。区域经济协调发展，区域板块分进合击。这颇似红军长征结束后由全面防御转向重点防御和重点进攻---陕北保卫战和延安保卫战，甚至人民解放军通过“辽沈、平津、渡江三大战役”等，也即最终的全面“大决战”所付出和进行的艰苦卓绝斗争-----人民军队的能够反败为胜，初期主要是以消灭敌人有生力量为主，不以夺取对方一城、一池为目标，直到人民解放军力量强大到足够之时，最终争夺“地盘”才成为一种重要选择，但之前这种“区域战斗”，为人民战争获得全国解放奠定了坚实的“物质基础”。去年沪综指之1783点那波行情波澜壮阔，但虎头蛇尾，愿今年行情转折更平稳、扎实、健康，因而也更久远，这是前期本栏一直强调行情将彻底、残酷、对称性调整的原因，目前很多个股仍处于周K线、月K线大底区域，但重在惠眼发掘，充分具有耐心进行反复吸纳，一旦行情准备充分，“大决战”所呈现的魅力将超过我们一般投资者不曾经历或想见印象，即先是15度上升，绵而不绝，直至“大型井喷”之开始。请注意：近期保险资金等与过去的基金朋友成为竞争对手，银行也联手削弱基金实力，他们即将成为中国股市“新主力“，其“逼宫”之后将展开他们的“新战法”，此将完全不同于寄往基金们和“假洋鬼子”们的“洋垃圾战术”。本篇是系列关于“三大战役”----中国股市新征程的“续篇”。)


    （一）再度说明4月13日时间窗口的意义

    很多人甚至到本周也不能完整地明白本栏提前示意的4月13日，即本周三这个时间窗口的具体意义。它的意义是三点：第一，当日开高走高之上涨趋势，是中长线转折向上的第三次完全明朗；第二、当日急升并不是提供一次买点，而是一次短线多数随指数上涨个股之滚动机会；尤其因“一九效应”将完全终结，故周三前后实际是多数二线高强个股中线头部出现中的最后一次卖出机会；第三、4月13日消息面验证了一些传言及预期，其实仍是似是而非的；如此行情细节性节奏是随消息面忽左、忽右变化，但趋势牵引却是曲折向上的状态，这就清晰地告诉大家：投资者应存本栏前期所强调的“必涨、缓涨、和谐涨、一九效应转向”的“科学转折观”，也即将转折建立自己依照股市内在“时空辩证法”进行客观判断上，消息面不是市场转折的必然依据，股权分置破题而解长期来看虽然重要，但今年仍然难以达成共识，不说某些人士“闭门造车”不符合最广泛的民意，就是所谓的试点也未必是“灵丹妙药”----四年大调整，国有股减持或流通其实只是借口，价值之争也是表象，真正的用意是中国加入WTO之后，中国经济和中国股市的一次“利益大洗牌或秩序重购”，真有权利决定是否减持或流通的主体，比如国资局等并非真有如此打算，可惜，市场主流预期和媒体氛围包括一些权威的经济家，过分热衷于此，一部分好像是在探究真理，另一部分人其实在谋求集团利益，比如相当部分人手中持有大量未流通的法人股等，于是表面为公、实际为私，总是在这些简单但低级的错误预期上打转和浪费精力而不能自拔，相信最终“政策面”不会简单“屈服”或“让利”于表面为公实际利己局部的“狭隘利益观”---本栏认为：2005年必然是“市场转折年”，但未必是以“制度转折”作为前提。

    目前来看，本栏关于本周是“调整周”的基调、周初调整、周三必然有一次快速向上，周四和周五将继续整理，看来都能或将继续一一兑现；之前的观点也在验证和继续坚持中，包括：今年行情启动之初的预言、2月24日高点、对称性调整到3月31日结束，4月“大决战”开局等-----为什么，我们判断行情如此准确？

    因为，本栏始终尊重股市内在规律为主，做到了“两个不受影响”：第一、不受消息面忽左忽右不定的影响；第二、不受盘面情绪变化飘忽的影响；因此也就始终能在错综复杂的利益格局中看清政策面、市场面、投资者心理层面等综合以后大致的市场平衡趋向及时空节奏。我们的判断因此也就是超前、科学、赋予计划和预见，并最终能够完全兑现的。

    尤其是像昨日的消息，很多人简单认为是利好，但我们却看见了一些不确定性的层面。

    可以认为：本周初的调整是因为上周五指数打高后，对于单纯听信所谓“惊天大利好”之类的哗众取宠的消息投资者的风险教育；本周三的再次上涨反映市场最终转折必然趋势的同时，将迎来真正对于近周转折中过于急躁情绪的纠正（周四、周五调整）。沪综指1234点或1266点是短线高低的两个重要强弱分水岭。短线再次对于市场将所谓全流通问题解决当成股市转折前提作出否定回答----转折主要来自市场内在规律及后续资金源源不断推进，但所谓的利好就是财富效应恢复，一切都是静悄悄进行，不需要声张，如果说出来的东西，其实要么是哗众取宠的，要么是张冠李戴的，要么是错误理解的。

    而且，目前宏观经济数据和上市公司第一季度业绩尚不足以能够完全明朗，4月份是上市公司去年年报扫尾公布的最后一个月，目前一些重量级的上市公司业绩也还没有明朗，如此看来，本周五调整将继续进行，再次强调：调整往往都是以周为时间单位，一周确定调整为基调，一天两天的反复不足以完全稳定指数。

   （二）树立“科学转折观”十要点

    本栏认为，树立“科学转折观”是投资者在2005年接下来行情中胜出的关键。

    本人认为，这包括“十个要点”：
    1、尊重市场客观规律为主、期盼消息面积极稳妥变化为辅；2、2005年就是“市场转折年”，但未必以“制度转折年”为前提；3、股权分置问题解决固然重要，但现阶段并无十全十美的设计方案，脱离了多数投资者民主意愿的所谓“试点”，即便吹捧者多么起劲，其实际应用也可能是“蜜箭毒药”，负面效应较大；另外，现阶段解决股权分置是否成熟的时机判断，也将多少带有主观臆测；4、上涨是必然的；5、上涨是缓慢的；6、上涨是和谐的；7、“一九效应”必将终结，多数公司、多数股票、多数投资者的利益才是最重要的；8、不能忘记“新兴加转轨”是中国经济和中国股市的基本特征，本土文化、中国国情和市情要充分予以尊重；9、未来上涨的因素及推动力量主要来自“3+1”：“3”即内资要求及老百姓利益为出发点的“人民币升值预期”、区域经济分进合击中崛起、指数稳定和绝大多数个股财富效应恢复及绝对冷门个股的飙升；“1”即稳定宽松的市场环境（合规资金逐步入市、上市公司质量提高、注重监管更注重现实条件及发展要求；本土文化、中国国情和市情的足够尊重）；10、2005年不要对于指数“绝对空间”报以过高期望、一切尊重“时空辩证法”，在重视行情趋势上涨必然性同时，更关注上涨节奏之缓慢性，要树立打持久战、运动战的观点。总之，2005年行情关键词是：和谐股市、内在规律、“一九效应”终结，这才是“科学转折观”的完整涵义。

    （三）再论“一九效应”终结------多数“二线高强股”本周三前后属于最后一次卖出机会

    本周四“二线高、强个股”总体继续走弱，但两市部分次新股，尤其是中小企业板个股却再次逆市走强，是否我们的判断有错误？

    本栏认为大方向不会有错。至于细节问题暂时可以一般重视，但不要太理会。

    上述个股主要是小盘次新股，在做含权或填权个股行情。一般属于年报行情之“尾声”的拉抬出货空间，引诱跟风者关注，并给予“二线高强”个股继续活跃的“局部印象”。以史为鉴，高成长公司个股中，如果两个条件不具备，则其未来成长性应打问号！一是其大幅炒作后马上送转股本，是迎合炒作的短视的行为，应关注公司管理层是否“讲究虚荣”或“谋求炒作名惠”，且过快扩张后业绩是否能够保持继续高成长之匹配？二、其主升浪是否已经脱离指数环境及多数个股命运暂时尴尬的现实？

    最近几年，即便大调整之中，本栏也是热点风向的最早关注及提示者：比如率先于2002年头就关注马钢等国企周期性个股；2003年初就一针见血地强调关注涨价因素对于热点的风向标作用；2004年初最早强调放弃大盘股关注小盘股；提倡价值投资不是教条，应转移到二线股上（当时的提法具体是：关注“二流企业、一流品牌”）；2004年下半年至今一直强调“优质优价为主，矫枉纠偏为辅”等。

    现在，本栏认为“真转折”的具体体现之一是“一九效应”将终结。本人认为：现在转向绝大多数个股，尤其是“绝对冷门”的关注，应是继续遵循着价值理念和成长性尺度的，且这是对于价值股的周期性、成长股过程的局限性等视野更注重科学和超前，也更符合我们这个人口大国及新兴加转轨国家的“特殊人文背景”。

    本栏认为，中国这样一个国家，如果长期只关注“先富”而不关注“共富”；股市只关心“少数公司、少数股票、少数投资者的利益”其实是非常偏颇，而难以持久如此的。

   “和谐社会”构建“和谐股市”，也注定了“一九效应”2005年走到了曾经“合理”，现在却过于“荒谬”的地步。

    所以，本栏坚信不移，这个观点必将得到验证。

    以本栏较早关注的苏宁电器（002024）为例：如果其上70元大关，那么其上百元就不难了，但也许就是在这种看似目标轻松将达到过程中，其股价上涨暂时将嘎然而止！不说指数暂时没有明显上台阶，也不说多数个股目前处在下箱体、处在中箱体个股也不多，其主升浪很难脱离环境而展开。单就一些未明朗性因素也足以证明眼前行情即将形成“拐点”：

    苏宁电器目前享有沪深股市第一高价股的美誉，但其实就其在上海一地的门店数、地理位置、销售额等都暂时不及外来的国美电器和土生土长的永乐家电。一边是门店数扩张雄心勃勃，一边却是可能的销售清淡，真担心其在全国性门店数量粗放增长中最终遭遇“资金及效益”等瓶颈因素制约。

    初来上海的苏宁电器门口不显眼处，曾有一幅不无“自信”和“霸气”的横幅：“苏宁电器：十年一剑，旗舰出航浦江；厚积薄发，强势彰显上海！”

    这是苏宁电器成功的自画像或未来的自信心表露，但是在出现其董事长被拘捕谣言后，也许是巧合：如此张扬个性的横幅被另一幅广告横幅所覆盖，这可能只是正常的广告互换，也许是其懂得了含蓄生存的意义，也许是其感觉“厚积”过程不够。总之，当时，本人感觉这是一个非常聪明和智慧的做法，因为和气生财，文字斗狠不是一个做大事的企业应有的行为，生意讲究无声无息中壮大，不必轰轰烈烈的。

   “高成长企业”其实是不能冒进中“做大、最强”的；这是自掘坟墓，最好多一些“厚积”过程，“薄发”要含蓄和自然一些。但愿，苏宁电器连锁（包括股价）懂得激流勇退之后“下次机会再来”。

    本栏坚信：未来行情中绝大部分二线高强个股将出现中线头部，本周三的上涨、周四的相对抗跌，并不能证实其短线稳定就能支撑其中线继续稳定向上。当指数充分稳定上台阶，大量个股从下箱体站上中箱体或中箱体股票明显上一个台阶前，二线高强个股是极少能有所谓脱离指数环境及多数个股出现主升浪的，必须前者条件具备；后者才能有名副其实的主升浪的。这是相辅相成的制约因素。

    （四）尊重客观规律的操作非常重要------未来行情上涨动力和热点指向只有“3+1 ”

    周三指数上涨中部分地产股、西部股、老牌龙头股等的领涨似乎在证实本栏近期强调的上述观点，而二线高强个股虽然一度也跟风上涨，其中线上涨基础已经削弱；而周四多数个股开始随指数回落，只有部分西部股或含权或除权个股在作抢权行情或填权行情。这里还需要有一个对于涨跌真假识别的过程。

    本栏继续强调：二线“高强股”多数已经形成中线头部，少数上涨属于惯性，因技术指标严重背离，所以，它们其后的较大幅度“调整或修正预期”将是必然的。这恰好是熊市牛股最后一批倒下或修正，属于“真牛市”来临的最佳标志。当然，这其中也有货真价实的东西继续保持修正之后的区间稳定，甚至不排除在众股上涨基础打牢后，这类经过摇摆检验的个股再度“雄起”的状态。

    操作上，既然本周属于“整理周”，二线高强股多数将出现“中线头部”，短线建议滚动或回避为先，随指数新近崛起的个股如果已有涨幅本周三前后已建议短线高抛滚动一次。注意多数个股的转折才刚刚开始，不必对于指数是否转折有丝毫怀疑。近期热点属于绝对“冷门股”的天下。

    注意：整理过后，未来行情重新地上涨只有15度，如以沪综指为例将是日均上涨1.75点----指数不以争夺“地盘”为主，而是通过个股板块“营造局部”“分进合击”的机会，即争取“运动战”中的有利地位巩固。

    未来的“投资主题”是： 一、人民币升值；二、区域经济崛起；三、绝大多数个股被冷落需要重新定位。 另外的“+1”个因素，就是在鼓励合规资金入市政策指引下，股市财富效应逐步恢复，尤其是过去被冷落的多数个股崛起，包括历史上一批著名龙头股崛起，这样看来，范围更广的指数：沪深300指数具有相对的积极因素。


(附图说明：3月24日后走势预测；鲁晓云预测系统；2005年全年沪综指----暂不公开显示；只对于注册级别**以上会员开放。)
      
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