1、随着航天产业的蓬勃发展，市场对公司产品的需求加大，从近几年公司的中报来看，公司的主营业务收入和主营业务利润依然保持较快的增长速度，04、05年中报主营业务收入同比增长分别为20.42％、28.78％，而主营利润同比增长分别为29.97％、26.88％。公司的订单饱满，生产紧张，近几年公司的销售毛利率一直维持在高位，分别高达46.03％、45.37％。我们预计这种成长率在未来几年还将长期的存在。

　　2、在期间费用率的控制上面也保持着较好的控制能力。期间费用率指标与去年同期相比有一定幅度的下降，由2004年中期的29.11％下降为2005年的27.24％，下降了近2个百分点。而在三项费用方面，财务费用出现了一定的上升，而营业费用率和管理费用率都出现了一定程度的下降。从这个方面可以看出公司加强了内部管理，提高了劳动绩效。

　　3、公司未来05、06年的动态市盈率只有13、10倍左右，存在着一定的价值低估，我们认为公司的合理价格应该在8.5-10之间，因此我们给予“谨慎推荐”的投资评级，但是要注意公司持股结构所带来的风险。 (毛冬/长江证券)