飞乐音响（600651）公布2005年中报，每股收益0.055元，净利润2337万元、下降2.56%。

　　评析：飞乐音响的股性太“妖”，忽而是三跌停、忽而是四涨停，何来底气？因为它握有一个金牌概念——软银概念。公司计划以不高于228,686,000元的价格收购深圳力合数字电视有限公司，而根据协议，SOFTBANK ASIA NET-TRANS（NO.4）LIMITED将出资350万美元溢价增资深圳力合数字电视有限公司。对于软银，半知半解的信息糊成一团。这里，我们来理一理：成功投资雅虎、Etrade的软银，目前大约掌握了全球所有互联网上市公司资产总额的7－8%。对UT斯达康的成功投资增强了软银对中国市场的信心，孙正义开始把亚洲地区投资战略的重心逐步转向中国内地，于是兵分三路：（1）1999 年 7 月，软银旗下的软库金融集团（Softbank Finance）在香港注册成立了基金规模为5000万美元的软库中华基金管理公司，投资了新浪、网易、8848、当当网上书店、携程旅行网等20多家企业；（2）2000年初，在上海成立了软库中国创业投资有限公司（Softbank China Venture Capital，SBCVC），得到了软银和UT斯达康各自大约1亿美元的注资，包括阿里巴巴、Ebao、分众传媒等20多家公司；（3）成立于2001年2月的软银亚洲基础设施基金（Softbank Asia Infrastructure Fund，SAIF），是软银进军中国市场的第3支力量，这支基金总额为10.5亿美元，是日本软银公司与美国思科公司战略合作的结果。它最得意之作便是投资盛大，投资盛大18个月以后，软银亚洲顺利退出，当初投入的4000万美元变成5.5亿美元。此举使软银亚洲摘取了“2004年中国最佳创业投资机构”的桂冠，此案例成为2004年度中国风险的最佳退出案例。（黄硕/昆仑证券）