上周五本栏预测本周及今后：“节前无大戏成为定局，且若指数未来两个交易日之内不能站上1184点并跌破1129点，则须关注指数出现较长时间或较大幅度之调整；反之若指数站稳此点位，则节后行情第一周相对乐观，但估计真正走好还待时日；个股须按质地等因素排列股价顺序，单一炒价低或题材股的风气逐渐淡寂。”上周五预测本周一：再度向30日均线尝试反抽，成败决定指数调整性质。

    周一指数再度反抽向上，几经曲折，强势报收，但成交额很不够，时间上周二更关键，暂时来看，沪综指仍未能马上站稳30日均线，但5日均线已经死叉30日均线（未来两天必须上涨，如此才能使得5日均线向上抬头，短线趋势也才能缓和跌势带来的负面观感），周一之短线市场初现稳定，只是因长假在即，市场进取精神处于观望之中，这种尝试稳定的努力估计短线还将继续进行，须注意：若本周初仍不能站稳此均线，则行情将出现复杂变化；反之，若能站稳此均线，则节前最后一周变得乐观一些。

    周一消息面出现一些积极变化，这值得充分重视和肯定-----部分个股具有可操作性，但整体市场方面短线尚不能完全乐观。

    第一、由中国证监会、国务院国资委、财政部、人民银行和商务部的有关人员组成的股权分置改革领导小组近日将组成三个小组，从今日起分赴上市公司相对集中的上海、广东、山东、江苏、浙江、重庆、辽宁、四川、深圳等重点省市进行调研，了解各地改革进展情况，与当地政府有关部门就进一步推进改革的有关问题进行沟通，并就如何妥善解决改革推进中的问题听取上市公司及控股股东的意见。目前，改革的程序已经明确，相关配套政策正在逐步完善，各地政府及国资监管机构正在积极开展组织动员和分类指导工作。不少上市公司制定了改革方案，一些受市场普遍关注并对市场有重要影响的上市公司也正在抓紧进行改革的准备工作，股权分置改革正在积极稳妥地推进。这对于指数逐步稳定具有积极影响，上海市有关方面在表示积极推动本地区一年期完成股改的同时，也强调带B股公司的股改会往后推迟，从中可见，带B股、H股的A股公司或者ST等股权结构特殊的公司股改难题还将成为“拦路虎”。上述不明朗因素将制约前期不少活跃股继续向上展开行情。
    第二、周一又公布了全面股改第三批公司名单，股改仍突出先易后难，先好后平淡的选择特征----这对于好公司率先稳定具有帮助，但本栏感到如此速度进行下去，速度还是略显过快----目前对价比例既没有突破10：3的原有平均对价水准，且投资者难以在短期内这么快消化上述公司的对价方案；另外，借创新形式取代或弥补对价不足成为未来重点公司股改的趋向越来越明显，如此“对价行情”之预期实惠越来越欠缺，这对于指数走高也带来一定负面影响；
    第三、虽然，目前有关方面在努力消除超级权重股股改预期不明朗因素，第三批公司也出现了诸如武钢股份（600005）等一定的蓝筹股群体，但上述个股权重因素仍还不是特别突出，因此，对于指数的完全稳定预期，暂时还不能立即作出准确的判断或预期；
    第四、近期一些趋势稳定、明显上行、股改因素明朗公司等出现稳健上行格局，这对于维系市场热点，或局部推动指数具有积极作用，但上述个股再度重现“二八效应”（二成个股走强，八成个股随波逐流或下跌-----只是此二八比例是原来比例，但个股对象却面目全非），这将制约行情纵深展开力度，因为热点选择太强或局限于局部的行情其群众基础都是欠缺的，因而也需要花费时间来逐步改善。

    上述因素好淡皆半，但长线方面，本栏依然相对乐观，也因此指数短线难以单边走低或者具有再度向上牵引的力量；长线方面----因为人民币长期升值的预期仍在；股改是一项长期的政治任务，真正压力不在眼前而在未来三年之后、而利益却更着眼现在或者更远将来（五年之后）；另外，中国经济不大可能如一些教条主义者所认为会进入一个衰退期---试想经过了前一轮长达十多年的全面宏观调控或全面通货紧缩压力之后，目前的经济正驶向一个快车道，宏观调控只能烫平经济发展之波峰，却不会根本改变这种趋势。

    当然，尊重市场规律，本轮行情调整仍未彻底结束，完全结束要到节后，甚至11月15日。注意，周一在两市很多个股强势处于涨停位置同时，也有不少个股处于弱势或处于跌停位置，节前个股好淡既是检验“真金（真英雄）”的过程，也是一种全凭造化的个股差异性。

    我们可以试着排列一些近期指数下跌的“六因素”，看看这些因素是否消除？----如果全部没有消除，是全面好转没有到来；局部消除是局部好转；全面消除是全面好转！

    这“六大因素”是：1、长线趋势突破好转而于关口前的主动回调----具体标志是年度均线或30日均线；2、节前因素；3、权重股股改预期不明朗；4、带B股、H股之A股或ST等股权结构特殊公司股改难题暂时难以解决；5、市场热点不均衡发展、投资者参与市场深浅不一、新老资金需要换手；6、投资者被短线趋势不佳强化的负面印象等。

    上述问题，局部在化解，但完全消除需要时间。因此节前后指数难有大戏，且个股强弱全凭造化。

    周一热点主要在于：重点股改地区重组预期个股、雄震集团（600711）--福建股；宁波东睦（600114）---浙江股、上海物贸（600822）---上海股；另外、山东股、湖北股等区域性个股也纷纷走强；此外，G股、部分概念性个股，如高校板块（清华紫光0000938等）、航天、航空；商业、石油等行业个股类型也局部走强。

    继续强调两点：

    一、股市稳健向上、螺旋式上升，没有哪一种力量能最终遏制这种“奔腾向上的趋势”； 但是，作为一种操作习惯而非多空观点，本栏倾向于节前多数个股应灵活地稍稍保守性操作为好；少数趋势独立个股可以暂时不必理睬指数或节前操作习惯；而若指数过度负面反应，本栏提示，可以反而可于节前提前再度增仓，这是“先（于众人之前）不变应变”，再“以快变应（众人）之慢变”。

    二、未来将重现个股差异。一些质地较好、股性上佳、品相好个股将脱颖而出；甚至那些业绩优良但市场交易不活跃的公司股票，也将因为股改恢复了流动性而进一步上涨。同时，一些劣质的上市公司，即使支付了高对价，也会在股改后被市场逐渐抛弃。长线趋势要看清楚，短线策略要弄明白；但无论如何，短中长三方面结合来看，“个股质地”（包括股性）最须尊重！

    操作建议，除了明显走弱或明显比指数偏弱个股需要节前强制退出外，不建议杀跌出局，但节前如果有个股逆市上涨过于强劲，可滚动操作，除了单一考虑节前因素需要习惯性滚动或退出外，本栏认为那些却有“可圈可点”之股可以不必考虑长假因素继续持有。

    经历了四年大跌之后，什么风浪没有经过？！所以，不要过于悲观，但节前的保守性操作对于一些趋势不佳个股仍是必要的；短线趋势关键是看周二能够重新站稳1180点区间。个股上，潮涨潮落方识“真英雄”。

（以上仅是独立分析和个人观点，一切以市场客观为依据，投资者据此入市风险自担。）

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