双方将携手开拓消费金融和IT领域

    记者  陈雪  深圳报道

    曾率先引入外资控股股东的深发展（000001）再爆重大新闻，2004年全球股票市值最大的公司———通用电气（GE）将投资1亿美元入股深发展，成为仅次于新桥投资的第二大股东。双方的战略投资与合作签约仪式于昨天下午1时30分在北京国际俱乐部举行，GE集团董事长兼首席执行官杰夫·伊梅尔特、深发展董事长法兰克·纽曼等人出席了昨天的签约仪式。

    昨天，深发展就此申请临时停牌，但未公告停牌原因。本报记者在第一时间获知这一消息后，赶到国际俱乐部签约现场，并拿到了是次活动的日程安排。但深发展和GE方面谢绝了媒体的采访，据称该行对此消息封锁极为严密，总行各部门负责人和分行行长也都是在会议召开前才略知一二。经记者多方了解，最终获知了该项交易的主要内容。截至发稿时止，深发展就该重大事宜的信息披露公告尚在报请审批过程中。

    有分析人士指出，此次GE参股深发展正值上市公司股权分置改革进行期间，尽管双方已经签署参股协议，但该协议能否通过有关部门的审批并在短期内付诸实施，尚有疑问。

    战略关系包括入股和业务合作

    有消息显示，深发展与GE此次签约包括两项内容：一是深发展采取定向募集的方式，向GE增发新股，而GE所投入资金为1亿美元 ;二是双方将在业务领域进行战略合作，内容包括GE将协助深发展拓展消费金融业务，并改造其IT系统。

    据世纪证券研究员李文介绍，深发展引入GE作为战略投资者解决了其当下的燃眉之急。    

    众所周知，深发展资本充足率和核心资本率严重不足，均未达到银行监管部门的要求，这一问题已困扰该行多年，并严重制约了其业务的进一步扩张。而GE的进入，将一次性为其补充8个多亿的资本金，有助于其核心资本充足率迅速达标。在此基础上，深发展将获得更多的补充资本金的渠道，比如发行次级债等等，而此前由于核心资本充足率不足4%，深发展不具备公开或定向募集发行次级债的资格。

    交易价格与市场价相差无几

    消息人士称，GE入股深发展的交易价格是以此前20个交易日的市场价格的平均价打八五折。据此测算，这一价格约为5.20元左右，而深发展停牌前的价格为5.77元。

    这一价格出乎很多专业人士的预料，联合证券金融行业分析师张大威认为，它几乎相当于在全流通条件下按市价增发的价格，相当于深发展目前净资产溢价近 2倍，不仅远远超过近期外资参股国内银行时对净资产的溢价水平，甚至高于华夏银行目前二级市场上的估值水平。

    有市场人士接受记者采访时指出，一年前新桥入主深发展取得控股权时的价格为3.8元，仅仅一年股份价值增值约37%。这一方面显示外来投资者对深发展近一年来改组成果的认可，另一方面或许也意味着 GE对进入中国银行业不惜重金，志在必得的姿态。

    GE借道进军中国金融市场

    根据双方协议，GE最终获得的股权是按照1亿美元投资额除以其交易价格，根据记者大致估算，深发展完成定向募集后总股本将达到21亿股左右，GE可能获得深发展7.3%左右的股权，位居深发展第二大股东，而新桥投资在深发展的股权比重则由原先的17.89%下降到16.6%左右。

    事实上，不少研究人员认为，深发展引入GE作为新的战略投资者弥补了新桥投资在金融专业领域的不足。据世纪证券李文介绍，GE金融业务收入在2000年-2004年间占据了GE总收入的40%以上，其2004年的净利润高达83.87亿美元。同是2004年，花旗集团的净利润为170.46亿美元，入股建设银行的美国银行净利润为141.37亿美元，另外几家较大的银行的净利润分别是富国银行（70.14亿美元）、瓦乔维亚银行（52.14亿美元）、U.S.Bancorp（41.67亿美元）。其在金融领域的实力由此可见一斑。

    此外，GE与深发展的战略合作具有双赢性质。此前，GE虽经多方努力未能真正进入中国银行业。入股深发展不但帮助其完成了GE金融业在全球化战略布局的重要一步 ,而且也有助于GE金融业务加快向消费金融的倾斜，而这一战略恰恰与深发展向零售银行转型的打算不谋而合。（中证网）