21家公司跻身第四批股改梯队

    记者 孔维纯　吴铭

    上海永久（600818）、万科（000002）今日发布股改方案，成为沪深两市首批股改含B股的上市公司。本周，沪深两市有21家公司进入第四批股改程序，19家公布方案。

    从股改公告来看，两家公司均“绝口不提B股”，股改是A股相关股东之间的事，上海永久还表示，股改发生的相关费用将由非流通股股东按比例承担。

    本周，沪深两市有21家公司进入第四批股改程序。其中，青岛双星、电广传媒今天没有公布股改方案。据本报数据中心统计，从今日公布股改方案的19家公司来看，平均对价水平为每10股送2.97股，接近自股改试点以来的平均对价3.24的水平。其中，上海永久公布了10送5的高对价。根据2005年半年报显示，这19家公司各项业绩指标的平均水平也普遍高于第一、二批股改公司水平。

    上海永久公司公布的股改方案为：A股非流通股东上海中路（集团）有限公司和上海轻工控股（集团）公司按各自持有的股份比例向A股流通股股东按10股送5股支付对价。A股募集法人股股东本次不参与支付和获得对价，一年后股份可以流通。

    房地产行业龙头万科公布的股改方案为：大股东华润股份向所有流通A股股东按每10股流通A股免费派送7份认沽权证，该权证为百慕大式，存续期间9个月，行权价格3.59元。华润股份还特别承诺：其减持股份价格将不低于认沽权证行权价的120%。这一方案令华润股份在送出率、送得率和含权系数三个指标上居已公布方案的首位。据其保荐人测算，万科方案相当于每10股送0.76股。

    分析人士认为，上海永久股改方案最大看点在于B股股东不参与股改，股改不损害上市公司权益，股改发生的相关费用按中路集团和轻工控股各自持有的股份比例承担。

    其保荐人申银万国表示，在相关政策明确了含B股公司股改的大方向之后，上海永久的股改方案制定起来并不复杂。

    上海永久董秘袁志坚则表示，上海永久在股改中扮演的角色为“接受委托，代为召集，协助办理。”他还表示，由于对价水平合理，公司预计股改方案推出后，A股股东的反应会比较正面。B股当前市盈率在10倍左右，股价基本上跌无可跌，公司制车主业前景看好，只要公司延续当前的发展势头，股改方案实施后，B股的投资价值会更加凸现。

    相对于比较出人意料的上海永久，万科一直被认为会较早推出股改方案，公司也表现得相当积极，但有关方面解释说，因此前市场对于含B股、H股公司如何操作股改方案有分歧，遂迟至全面股改后的第四批才公布方案。

    对于万科的股改方案及实施程序，信达律师事务所认为不涉及万科股份变化，没有损害全体股东包括B股股东的利益。万科方面亦表示，其股改方案可为“A+B”型上市公司提供一定的借鉴意义，华润采用的免费派送万科认沽权证方案，不会对市场产生任何自然除权的效应，对B股市场的影响也极为有限，且华润发行的认沽权证，可以提高万科股票的流动性，进而提高万科的整体估值水平，为万科所有股东带来益处。

    此外，万科是整个证券市场中非流通股比例最低的公司，大股东持有非流通股仅占全部股本的10.3％，此次推出的认沽权证方案，对于尚未启动股改的其他高流通比例公司将有一定借鉴作用。

    有关资料显示，至9月30日收盘，永久B股收盘价为0.251美元，万科B收盘价为4.31港元，按当日央行公布的外汇牌价计算，分别较其A股价格贴水74.55%及升水25.18%。

    另外，本周股改公司名单的最大亮点无疑是含B股的上海永久的亮相，这标志着含B股公司的股权分置改革工作开始试点。同时，本批沪市股改公司中还首次出现了含外资股公司，即海通集团，其公布的对价为10送3股。另外，尚未公布股改方案的青岛双星将成为第一家进入股改程序的吸收合并类型上市公司。（中证网）

　第四批股改公司对价预案一览
　　
　　  代码         简称              对价
　　０００００２     万科Ａ      10送7份认沽权证
　　０００４００    许继电气          １０送３股
　　０００５９９    青岛双星            待定
　　０００６３５     英力特           １０送３股
　　０００９１７    电广传媒            待定
　　０００９５９    首钢股份   １０送２股派现金２．７１元
　　０００９６８     煤气化          １０送２．６股
　　０００９８８    华工科技         １０送３．５股
　　６０００２１    上海电力          １０送３股
　　６００１０５    永鼎光缆          １０送３股
　　６００１５０    沪东重机         １０送２．８股
　　６００２７８    东方创业         １０送３．５股
　　６００３５６    恒丰纸业         １０送２．８股
　　６００４０１    江苏申龙         １０送３．６股
　　６００４９９    科达机电         １０送２．５股
　　６００５３７    海通集团          １０送３股
　　６００５７１     信雅达           １０送３股
　　６００６１６    第一食品         １０送３．５股
　　６００７３２    上海新梅         １０送２．５股
　　６００８１８    上海永久          １０送５股
　　６００８６６    星湖科技         １０送３．３股