记者　张翔　　

　　今年2月以来，G股复牌当日的表现愈来愈不理想，昨日复牌的三只G股全线下跌（按复权价），平均跌幅达到5.17%。无独有偶，昨日进入预案复牌阶段的三只股票也同遭下跌命运。股改行情参与者近期屡屡被套的现实似乎在提醒投资者，象征性提高对价水平即能封住涨停的盛况可能难以再现，而G股复牌后便竞相飚升的一幕也可能不复存在，不加选择地加入抢权炒作可能面临潜在风险。

　　复牌G股连续四日出现负收益

　　昨日有G万杰、G茉织华、G华神三只股票复牌交易，当日按复权价计算的跌幅分别为4.51%、2.48%、8.51%。公开交易信息显示，G华神的交易席位上出现了券商集合资产管理计划专用席位以及长城证券、国泰君安的机构专用席位。而参与股改表决的流通股股东名单中也有三家机构，其中东方红1号集合资产管理计划、长城证券恰好与前两个席位相对应，显然相关机构都在复牌日不约而同地选择了抛售。

　　从统计来看，G股复牌当日为负收益的情况已经连续出现了4天。自上周四以来，G股复牌日平均跌幅分别为0.4%、1.47%、1.11%、5.17%。从附图可以看出，这一情形是去年11月下旬以来第一次出现。这是否意味着，趋势已经逆转，G股复牌后的赚钱效应不复存在了呢？

　　个股方面，近期复牌的G股也以较高的跌幅频频冲击跌幅榜。我们统计了行情启动（去年12月6日）以来复牌日表现较弱的G股，结果表明，跌幅榜前列的个股多数都被近期复牌的G股所占据。例如，跌幅前两位的G风帆（－13.77%）与G药玻（－9.57%）均在上周五复牌，而G华神则名列第三。

　　大盘调整浇灭炒作热情

　　近期大盘冲击千三未果，出现高位盘整，从而导致市场人气低落，这使得市场对G股的非理性追捧行为明显减弱。而近期复牌的G股在股改前受益于大盘向上的良好氛围，都已积累了较大涨幅，即使按股改除权后的价格来看也有高估之嫌，因此投资者都唯恐抛之不及。

　　以跌幅前三位的股票为例，G风帆、G药玻与G华神在进入股改程序之前走势都相当稳健，特别是在预案复牌阶段短短几个交易日内还出现了刻意拔高的迹象，三只股票在预案复牌阶段的累计涨幅分别为18.8%、10.7%、14.1%。脱离基本面的价位显然难以维持，目前这三只股票的收盘价都低于预案复牌阶段的最低收盘价。

　　城门失火，殃及池鱼。G股复牌后的弱势表现，也拖累了预案阶段复牌的股改股。昨日有厦工股份、国投中鲁、宁波热电三只股票进入预案复牌阶段，这些股票都照例提高了对价水平或者由大股东增加了承诺，但仍然未能挽回下跌的败局，分别下跌3.54%、3.33%、4.3%。此外，周一进入预案复牌阶段的4只股票中，也有盐田港、华天酒店出现下跌。此时的冷清与前期复牌即涨停的情形形成鲜明对照。种种迹象都在暗示，即便股改盛宴还未收场，品尝的机会也不多了。（中证网）