投资评级：强烈推荐

推荐机构：平安证券

最近，人民币升值压力增大，市场担心会影响G瑞贝卡的经营业绩，导致近期G瑞贝卡走势较弱。

　　平安证券的研究报告认为，若人民币再升值，公司将全部影响转嫁给客户的可能性较大。05年7月21日，人民币升值2%，公司靠内部挖潜顺利得以解决；06年若人民币再升值，公司表示可能将负面影响转嫁给客户。平安证券认为，由于G瑞贝卡的产品议价能力强，加之销售渠道的高利润，涨价是完全可能的。

　　公司产品目前在美国的销售主要通过韩国进口商，再通过批发商———零售商到达终端用户，用户手中的产品价是出厂价的4倍。海外销售企业的利润空间远大于生产企业，销售客户有能力承担人民币升值引发的提价。

　　目前公司产品价格主要依靠自主定价，新开发的产品是在成本基础上再加20%~30%的利润。平安证券认为，公司完全可以继续提价。另外，公司原材料目前有50%从国外进口，可以通过加大原材料进口来抵御人民币升值的影响。

　　平安研究所预计，瑞贝卡06年和07年的每股收益为0.71元和0.87元，动态市盈率仅11.8倍和9.6倍。与国外同类企业相比，瑞贝卡的股价和市盈率明显偏低；在国内纺织服装企业中，公司估值也处于低位。平安证券认为，G瑞贝卡应有15倍~18倍的市盈率，对该股维持“强烈推荐”的投资建议。（每日经济新闻）