来源:21世纪经济报道




    【作者：莫菲】


　　如此举属实，则意味再融资将于五月正式开闸

　　近期，市场上有关实施新老划断，恢复股市融资功能的言论再掀高潮。

　　截至4月初，已有809家公司进入股改程序，沪深两市股改市值已分别达到65%和73%。

　　据某知情人士透露，再融资开闸时间将定在5月。5月初，

G长电的认股权证很可能得到管理层批准实施，使G长电成为第一家恢复再融资的上市公司。

　　该人士进一步解释，上市公司以增发、配股等方式的再融资，将延后至5月末。而在此前，管理层将会正式颁布已在小范围征求意见的“上市公司再融资管理办法”。

　　股改期间，长江电力公告每10股无偿派发1.5份欧式认股权证，行权价为5.5元。它实际上是一种股本权证，相当于新股配售。

　　“由G长电对全体股东发行，目的是用于再融资。正是由于涉及再融资，目前证监会还没有批准该权证的发行与上市。”某券商总裁表示。

　　据悉，如果5月初证监会批准G长电发行欧式认股权证且投资者行权顺利，则公司将募集资金64亿元左右用于收购已经建成的三峡发电机组。收购完成后，该机组将省去2-3年的建设期，立即可以为公司贡献利润，增厚每股收益。同时大股东承诺流通股股东可以以每份1.8元的价格将权证卖给自己——长江三峡开发总公司。

　　截至4月10日，G长电股票价格为6.51元，低于7.30元人民币(这是权证行权价5.50元人民币及向母公司卖出权证的价格1.80元人民币的总和)。

　　中银国际研究人士分析：“如果实际上的新股配售能够推进(通过权证的全部行权)，那么行权价格或卖出价格将会下调。但是，无论哪种情况都需要获得公司股东大会的批准。”

　　这似乎给G长电这家第一个恢复再融资上市公司，出了一个小小的技术难题。