作者：李和裕    出处：上海证券报    时间：2006-4-28


　　“欢迎”未来调控新政

　　在香港上市的内地房地产股从去年下半年以来表现出色，引起了越来越多的国际投资机构的关注。

　　昨天，摩根士丹利发表研究报告称，由于近期很有可能会是内地房产政策出台的高峰期，香港市场上的内地房产股容易出现波动，投资者可考虑选准优质的股票来逢低吸纳。

　　摩根士丹利指出，内地房地产股近期平均调整幅度达到19%，未来仍会延续波动走势，因为从经验来看，4－5月份是内地房产政策的出台高峰期。有证券分析师也向记者表示，调控政策对内地房产股构成的影响还是非常大的。从近年的情况来看，该板块股票常常在2－3月份见顶，再至6－7月份反弹。

　　但上述利空因素在摩根士丹利看来，却是一个机会。

　　该行认为，如果近期内地再度推出调控政策，对投资者来说是一次逢低吸纳的入市机会。该行建议投资者，选择那些发展项目较多、经营能力较强的内地房产龙头股。

　　事实上，对于今年港股市场上的内地房产股的盈利前景，很多国际性投资机构都是表示继续看好的。

　　去年，华润置地、中国海外发展、沿海家园、首创置业、上海复地、北辰实业等内地房产股都获得了15%－104%不等的可观涨幅，领涨的则为合生创展和富力地产，前者在1年左右时间里上涨幅度达437%，后者在上市4个月后股价大涨2.5倍。

　　摩根大通等机构曾预期，内地房地产股在去年以超过100%的回报率成为亚洲回报率最高的股票，而今年还有望成为表现最好的板块。同时，在人民币升值预期进一步加剧等利好因素刺激下，国际资本增持内地房产股的现象还会增多。