定向增发项目受机构热捧  

    中信证券有望成为内地证券行业中首家净资本逼近百亿元的证券公司。据有关人士介绍，中信证券正在进行的定向增发项目受到机构投资者热捧，预计定向增发完成后公司的净资本将会达到100亿元左右。  

    中信证券董事会此前决定，定向增发数量不超过5亿股(含5亿股)的A股。申银万国研究所分析认为，考虑到我国证券行业正处于快速增长阶段，中信证券A股相应询价上限可能会达到10.68元。由于2005年年末，中信证券的净资本就已达到41亿元，算上此次增发所募集的资金。中信证券净资本逼近百亿元几乎已成定局。  

    数据显示：2005年末，净资本为正值的证券公司平均净资本仅为9.6亿元，其中低于平均数的有17家，低于4亿元的有11家。中信证券净资本逼近百亿元，将快速拉开与国内其他券商的差距。业内人士因此推测，中信证券净资本快速提升会推动证券公司掀起新一轮增资扩股热。这是因为这些证券公司如果不尽快提升净资本规模，今后的发展空间将极为有限。  

    《证券公司风险控制指标管理办法》(征求意见稿)规定，券商业务规模将以净资本为基数，这意味着净资本规模决定了券商未来业务的发展规模。统计显示，2005年末公布年报的15家创新类券商净资本规模合计为269.36亿元(其中净资本规模最大的就是中信证券，为41亿元)。如果中信证券净资本能够达到百亿元，而其他证券公司净资本规模得不到迅速提升到话，那么中信证券未来业务规模发展空间将会占据业内的三分之一。（高山/上海证券报）