于春敏       每日经济新闻

    

　　随着行情的持续火爆，普通投资者的入市激情不断高涨，但另方面，我们也注意到，大小非减持的积极性也在显著提高，日前，又有名流置业等多家公司发布了限售股减持公告。业内人士提醒，进入07年以来，限售股减持有愈演愈烈之势，虽目前看尚未对行情产生明显冲击，但这种局面不可能一直维持下去，对于投资者来说，在操作上认真估计限售股上市的因素，更为谨慎地对待相关股票的行情，正视解禁所带来的压力，是完全有必要的。

　　5月限售股解冻额超1300亿

　　由于五一长假的缘故，5月份只有18个交易日。从现在的安排看，新股发行并不多，但这并不意味着5月份扩容压力不大。从“小非”、“大非”这些限售股解禁的时间表看，大小非减持将在5月迎来创纪录的天量。统计显示，2007年5月份限售股的解冻额度已上升为1311亿元，比3月份的780亿元增加了531亿元，增幅达68.08%，比4月份多一倍以上，创历史最高水平，涉及上市公司有84家，为历史最高数量。

　　限售股减持愈演愈烈

　　统计显示，自恒生电子去年8月24日率先减持限售股份以来，截至06年12月31日，深沪共有34家公司持有人减持解禁股份，除伟星股份的减持是第一大股东外，其余33家均属于“小非”减持，34家公司总共减持了3.85亿股，总市值约50亿元。然而进入07年，情况明显发生了变化，大小非限售股减持节奏迅疾提速，仅1月和2月的减持量就超过3.7亿股和2.9亿股，截至目前，股改解禁股总计套现规模将近300亿元。

　　正视限售股减持的压力

　　据统计，到目前为止，90%以上的股票在限售股解禁后，股价都是继续往上涨的。市场消化限售股上市的压力通常只需要几天时间，很少超过两周。有资深业内人士指出，限售股减持之所以没有明显负面影响，最根本的原因，是因为市场走势强劲，外围资金大量入市，导致供求不平衡。这时限售股解禁实际上是扩大了有效供应，导致资金大量流入，其结果当然是抬高了股价。

　　业内人士提醒，限售股解禁越来越多，总体压力在不断增加。同时，市场已处高位，虽然还有一定的上涨空间，但相对要比1年前小得多。另外，不少股票的估值已很高，对于限售股的持有者来说，不可能看不到这一点，显然会产生减持的冲动。有鉴于此，对于投资者来说，在操作上认真估计限售股上市的因素，更为谨慎地对待相关股票的行情，正视解禁所带来的压力，是完全有必要的。 证券之星编辑整理