（一）半年均线附近转折有，但也果然显示一定程度的非直观性

    本栏前期超前指出6月27日是一个时间窗口，但其后也补充认为：行情转折在半年均线处具有非直观性，最终市况中，我们看到，指数在上周四就出现脚踩半年均线后的拉起，但一根大阳线之后，跟着本周再创近期低点，不过指数最终有惊无险，全因指标股的稳健和作为！

    本周市况也验证本栏上周五提示：以基本面为主、技术面为辅，高度关注市场风险的同时注意可能的转机！

    本周的转机至今仍令人将信将疑！原因是转折中成交额不大，指数虽然一度站稳半年均线，但十分勉强，另外个股分化巨大，既有创历史新高个股，也有不断创出调整新低甚至是历史新低之个股，如此反差之大，充分表明未来指数或个股的非线性特征，或者在中国股市进入第四个炒作模式“中国（国企）模式”之后，带有的QFII时代鲜明特征！

    本周下探后受支撑，但又暂时冲高受阻，周K线出现上下影线的十字星，但收盘仍比上周五1497点和3227点要高，这里深成指更为明显。周五指数盘中上涨一度羞羞答答,主流资金做多明朗，但还是欠缺坚决,从而虽一度积极影响并促使指数艰难中爬高，但最终由于成交额不能放大，至周五全天交易收盘时，沪综指微跌、深成指微涨，分别报收于1502.35点和3280.29点，沪综指收盘刚好处在半年均线下方附近，本周半年均线失而复得，得而复失，几度反复，但最终又紧紧挨近半年均线---意味深长！

     可以认为：今年1月的下跌，跌出了其后5个月的指数上涨，眼前因6月高低重合点的震荡切割，将产生下半年行情机会，这种机会虽然也许仍属于非线性转折，但一定具有本质意义的不同：经过前期短中线均线高度粘连在1545点区间，目前因指数重心坍塌，其完全空头排列，但客观上却反而加快了60日、120日、250日三根中长线均线系统完全多头排列的步伐！使大行情的充分必要条件开始具备---万事具备，只欠东风，不仅仅是期待政策面的实质利多，也或者包括市场空头表面现象看市的观点大为一致，如此行情真正转机近在咫尺！


     （二）行情具有QFII时代特征，个股强弱分化剧烈，一切以机构博弈中大资金选股鲜明特征的倾向性作为标尺或分水岭

    
    从本周看，汽车股、钢铁股、交通设施类、石油类、电力股个股，包括前期趋势一度摇摆的长线个股表现突出，而金融股先较强，后较弱，总体表现一般。

    目前，凡是符合QFII选股思路个股青云直上，比如业绩良好之港口个股不少创出历史新高或近期新高；反之，单一的小盘、纯粹概念化、业绩不佳、基本面暗淡或不明朗之个股则遭受唾弃或没人关顾，其成交额稀少：涨不容易，稍有波动，马上股价就摇摆下滑，如此说明：目前凡是不能适应此种市况者均痛苦异常，这就是未来QFII市况下巨大的分化之开始，指数转折是非线性的，且指数最终必然具有向上牵引力，但个股则未必一荣俱荣，在此情形下，最聪明的投资者其实就是指数化的投资者或者主流选股思路的投资者。

    眼前虽然成交额稀少，好像参与性不强，但如果慧眼识珠，则眼前机会还是有，只不过很多人目前看市停留在盘面中那些鸡毛蒜皮的表面现象研究上，且看问题只看到现象，未及本质一般深刻，因此看的就是“处处陷阱”和“针眼机会”，本栏认为，假如长此下去，某些投资者的盘面感觉或操作灵敏性就大大减退，最终可能丧失在这个市场长期生存下去的基本能力。

    本栏认为：既然“林子里大了，什么鸟都有”--“主流品种”做多态度明朗!“旁枝末节”资金左右摇摆、前瞻后顾！那么眼前的操作必须有所区别：应区别趋势、弹性，进行倾向性操作，凡是趋势明朗向上弹性好个股尽量持有，略加滚动持有；而有弹性但趋势不佳个股则不能始终持有，应反复滚动，一旦滞涨就放弃；而对那些尚属区间稳定，暂时没有弹性个股但趋势有转好个股则稍有耐心，但不能持股风格过于单一；而对那些屡创新低，基本面暗淡无光者，即便其频频献媚，也不要理睬！

    7月第一周预示：行情首先具有守住底线的决心，但暂时缺乏主动攻城掠地的“突破瓶颈”的主动勇气，如此真正的大智慧，应有力排众议，率先打破静寂的主动精神！

    上半年做多源于经验，下半年做多才是真正的大智慧！今年是转折之年，即便某些个股还须等到明年，但风吹草低见牛羊，其也在与个历史大底区域当中；当然，牛市复苏过程当中固然我们需要尽量宽容一切，但对于那些在暴风雨中被淘汰、被遗弃的屡创历史新低个股我们还是要谨慎从事。

    宽容一切，但也须尊重历史，这样，我们就会自信地走向明天。