上周五大跌之后，周末并没有如市场所预期的多种利空信息出台，加之，即便上周五震荡之际，个股行情一样精彩不断，如此，周一两市低开震荡走高，指数均收出红盘，沪综指1.48%、深成指1.38%、中小企业板指数0.74%。不过也出现了些许戏剧性的现象，即早盘不久，指数未红盘的时候，板块个股均上涨面积不大，但财富深度仍很充足，反之，当下午指数翻红之后，板块个股上涨面积扩大，但个股财富深度却反过来不及之前，说明，多数个股及板块跟随指数的被动性，或者因此出现资金分流影响了局部行情的精彩；少数个股独立于指数状态显示个性行情，其精彩在于当指数不俗时候它们反向磨洋工甚至下跌，当指数曲折之际按自身规律脱颖而出；证实了目前行情的精细化状态，也即指数走强了，多少个股翻红了，但精彩局部不见了；反之，当指数曲折了，多数个股下跌了，个股局部精彩反而凸现了，本栏是更喜见指数曲折而个股精彩的，未必喜欢指数傻傻地走高、多数个股行情被动之跟随。希望指数“平淡”以造就“个股奇迹或不俗”！

    今日随指数走高反而冲高回落的是部分汽车股、部分旅游酒店股；最早独立走强，指数走强之后仍保持强势的是黄金股等通胀因素得益股等；前者，抗跌之后抗涨；后者抗跌但顺应下跌之后弹性恢复很快，再创历史新高。当然，上周走强，眼前继续走强的运输物流股周一还是总体继续显强；部分建材股也是如此！两市多数个股其实多是下午见指数翻红之后再度被动跟随走强的。最新活跃的个股包括造纸印刷股、铁路股、网络传媒股等。

    今日工商银行（601398）在指数翻红之下，属于探底回升但仍下跌不足-1%；说明其对于指数还是起到“牵制”作用；普遍来看，超级权重股今日多表现一般，甚至较为疲软；中小板所代表的小盘股或次新股由于创业板开始呼声提高，也整体强势不足。

    接下来，8月敏感数据将公布，这对于多方构成心理压力，比如对于是否加息心存顾忌；但要注意，中国目前的做法与国际上有很大不同，比如，美国即将议息：人家是讨论是否维持利率不变或是否减息，我们则是不断地加息和紧宿，比如今年已经连续四次加息、七次提高存款准备金率；当然，有人会说，中国国情与美国国情有很大不同，人家经济有可能衰退，而我们的经济则有可能由过快向过热演变，所以，人家那边是越来越倾向于减息，我们则很像进入加息通道；究竟谁更能代表主导性货币政策性政策呢？结论将滞后之中一见分晓。

    须知，中国的通胀来自两方面因素，外在的因素来自因美元贬值引发全球性通胀，继而向其他国家传导，或经由原材料、能源价格上涨向中下游行业传递；内在因素来自中国经济结构失衡，尤其是各行各业借改革之名和消化通涨之成本行搭车涨价之实；如此，货币政策的频繁出击似乎有点运用过分或不着边际。

    也难怪，股市每见调控和紧缩越来越不怕，甚至还有越来越高的莫名“兴奋”！？

    如此一来，将来谁是赢家还说不定：表面上看我们赢了，本币升值了、手头的资金宽裕了、实物资产价格上涨了、虚拟资本抬升了，经济发展越来越快了；但另一方面，通胀过了头、相对于通胀老百姓的购买力未必同步上升，而不断紧缩，又增加企业和百姓的借贷成本，股票价格上涨的欢喜，却更面对着钱不值钱的未来，一旦，人家赚足了你人民币升值的钱、赚足了世界性通胀的钱，再“翻脸不认人”或就此“打压你”的时候，原来让你高兴的因素就将变成你苦恼的因素，当年，日本、拉丁美洲、东南亚等国家和地区“被玩的时候”，不就是这样的做法或逻辑吗？用紧缩国内来对付国际输入性通胀等复杂因素，有点“南辕北辙”！
  
    鉴于前期指数走高个股未必简单跟随走高，眼前指数摇摆，则个股当然未必一致杀跌；所以，个股机会胜于指数是必然的。当然，也正因为指数摇摆，目前绝对的个股强势是没有的，有的只是相对的强势个股，滚动操作是近期行情之必须， 秋季行情的最大特点就是瞻前顾后或摇摆性强，甄别主流、支流；步伐快速和前瞻、时机恰到好处非常重要！

    日前监管层再度将加强投资者风险教育提到一定高度，除了说明监管高层对于目前股市之中的不健康因素有所察觉外，也不排除这是一项长期性或经常工作需要常抓不懈，或者更是在目前股指期货开设前的必要步骤之一。因为，一旦股指期货开设出来，指数的操纵性更强，而且呈现双重机制，“买者自负”的话多说是不会错的！

    当然，目前很多机构“肚子里的货”已经吃得“够饱”，正在拉升期或再不拉就来不及了，所以，行情火爆处处存在。

    周一活跃和强势的板块阵容是：运输物流4%、造纸印刷4%、数字电视3%、旅游酒店3%、电子信息3%、汽车2%、电器2%、教育传媒2%、网络游戏2%等；相对滞后或弱势板块阵容分别是：煤炭石油不足-1%、封闭基金不足-1%、小盘不足1%、股权改革不足1%、有色金属不足1%、送转不足1%、ST不足1%、工程建筑不足1%等。

    新股发行加快、红筹股大量回归、创业板加紧筹建、打击内幕交易和操纵市场、投资者风险教育加强、指数期货推出在即，国庆长假即将来临、党的十七大即将召开；国内经济防止由过快向过热转变，采取的是货币政策继续紧缩；美国经济防止衰退加速，货币政策却趋于宽松；周边股市趋势多样化，但总体动荡不安；加之，2007年时间已过大半：部分机构获利丰厚，已渐生保守心态，而另一部分机构则“还等米下锅”，如此等等----值此市场“多事之秋”，目前指数趋势扑朔迷离、每个板块均有强弱个股，权重股是如此；“白马或黑马股”也是如此，所以，当前之操作宜策略进取重于指数趋势进取；尤其应做足“通胀和时令文章”，重点甄别个股趋势和节奏！---个股行情精彩与多空摇摆之中的瞻前顾后并存，“曲线总比直线好”！个股精彩胜过指数单边走高。
    
    
（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）