题记：现在已然衰朽者，将来可能重放异彩；现在倍受青睐者，将来却可能日渐衰朽。-----荷拉斯《诗艺》

受隔夜美股续跌影响，今日权重股挫跌，众多个股修正近期过高技术指标也跌。

美国道琼斯指数向下逼近美国次级债券危机爆发之后前期股指最低点，引发众多机构担心沪深股市受波及而全球股市趋势转淡，故众多机构在前期低点附近纷纷采取防守性举动。

加之权重股本来就且战且退，不断破位下行，导致沪深股市早盘股市大幅低开，随之而来，指数出现探底，再度逼近前期5000点整数关口上方附近，多数个股修正短线过高技术指标，也跟随指数盲目杀跌，10分钟过去之后，也即9:50之后，不少个股不再将指数当一回事，纷纷崛起，因上涨个股越来越多，指数快速上行，但由于权重股总体继续偏弱，加之多数个股调整仍未时空到位，所以，指数最终还是无功而返，周四指数继续大跌，个股也继续呈现涨少跌多格局。

周四沪综指-4.41%、深成指-4.77%、中小企业板指数-3.94%、深综指-4.61%。其中，沪综指失守5000点整数，沪综指和深成指已经双双创出此轮调整以来的指数最低点。

本周指数摆脱了周三必涨规律，但却没有能够摆脱周四必跌规律，且创出本轮调整以来周四必跌规律当中的市场平均跌幅之最，证明目前指数继续偏弱，若周五市场仍未有起色，则指数探底时间窗口下移到下周五；估计未来即便部分个股稳定，指数也将长期难有起色，今年指数过于透支未来行情，未来个股即使有行情也将不对于指数寄予厚望。

下表显示出，每逢周三必上涨规律在本周三已改变：

日期/数字/项目	沪综指	周三%	深成指	周三%	平均%
10月16日	6092．06	1．03	19358	1．41	1．22
10月23日	5773．39	1．87	18611	1．26	1.57
10月31日	5954．77	0．98	19531	2．61	1．80
11月7日	5601.78	1．18	18233	0．62	0．90
11月14日	5412.69	4．94	17356	3．63	4．29
11月21日	5214．23	-1.50%	16748	-1.41	-1.46

下表显示每逢周四必下跌规律继续存在，且创出自10月16日调整以来的平均最大周四跌幅： 

日期/数字/项目	沪综指	周四%	深成指	周四	平均跌幅
10月18日	5825．28	-3.50	18681	-3.15	-3.33
10月25日	5562．39	-4.80	18075	-3.13	-3.97
11月1日	5914．29	-0.68	19145	-1.98	-1.33
11月8日	5330．02	-4.85	17465	-4.21	-4.53
11月15日	5365．27	-0.88	17096	-1.49	-1.18
11月22日	4984.16	-4.41	15949	-4.77	-4.59

今日权重股迫降指数，但多数个股也跌，周二起本栏即已强调：多数个股短线需要修正过高技术指标，由于近期多数个股上涨的程度不一，原则上，越是上涨动力不足或缓慢节奏的个股，其技术指标上升越快，且短线修正的斜率便越陡峭；反之，越是上涨动力强的个股则短线修正的斜率相对平缓，但在指数震荡敏感时期，都会不同程度受到影响；中线上述个股是否因短线再度重心摇摆而危及中线持仓信号，一取决于指数，二取决于自身；尤其是自身的重心稳定程度！？

多数个股眼前调整方式有三种情形，第一种，股性好的个股将直接越过压力区，跨越前期破位平台，整固之后再上台阶，这类个股估计数量不多；次强的则以横盘区间整理代替调整，较弱的品种或许会再度回到前期低位平台以作再度蓄势准备。后两者情形相对突出，今日之多数个股调整即显示后两种情形。当然，多数个股由于“5.30”之后股价即遭受重挫，本轮指数调整初期又再度下跌，眼前指数再跌似乎有再度补跌态势，但“5.30”至本月底是完整的半年时间。

而指数则目前由前期的下降通道下轨，经反抽之后受阻于中轨位置向下跳空，从偏弱向平衡状态努力，考虑多数权重股已经偏弱向中性偏强位置发生转移，但超级权重股仍处于头部进一步确认的偏弱状态，所以，指数仍属于一种弱平衡难保的态势；未来能够走出下降通道进行重心摇摆之中的横盘区间波动就已经不容易了。

本栏已强调在股指期货预期将推出的过程当中或者在牛市已经进入第二阶段之后，权重股已经失去其作为单一价值投资标的的意义，反而会因其既被多方主力利用，也被空方主力利用而显得成为是非之地，难有正常的价值取向和判断，即便是一个经验丰富的投资者身陷其中，也难免会两面受气，何苦买进权重股呢？目前权重股果然一再被打压！而牛市第二阶段的特点，就是一改粗放、指数线性增长的模式变得精细化、指数非线性增长，更注重内涵增长的状态。未来指数将可能更多时候被空方主力利用，个股独立意识的存在和觉醒，某些时候需要将指数不再太当一回事！当然，缺乏稳定指数环境的多数个股炒作会比较趋于摇摆不定，毕竟我们这个市场大家习惯于跟风，跟风追涨，跟风杀跌，却较不容易形成不看指数操作而走出独立行情的氛围。

昔日热点仍被惯性思维而恋恋不舍和恋恋不忘；现在的热点却倍受怀疑，新生事物在最初形成的时候都是如此命运。但矫枉过正的力量，真理的力量却足以动摇任何陈规陋习。

个股方面，继续呈现出涨少跌多状态，比如，1481家A股当中（未含停牌个股），周四上涨86家，持平111家，下跌1284家；“涨：持平：跌”分别百分比是：5.89%：7.49%：86.70%，也即个股从周一的九成个股持平上涨、一成个股下跌；或周二的八成个股持平上涨、二成个股下跌；周三是不过三成个股上涨，不足七成个股下跌；转到仅一成多个股持平或上涨，近九成个股下跌的局面；这说明，周四的大跌其实在周初指数粗浅层面走强之际就在孕育。

大宗商品的长周期、人民币升值、股改红利、上市公司业绩增长是否因素有变？整体上市是否变成变相圈钱、大股东股改承诺是否出尔反尔？上市公司业绩增长是否遭遇新的困难和复杂因素？----“牛市根基”是否动摇须进一步关注？！

现如今，中国经济对于全球经济依赖程度太高，股市因而对于周边市场十分敏感，加之今年股指过于粗放增长，引发舆论及监管层加强关注，除非中国经济加强内需导向，形成独立自主，货币政策保持弹性且具有自省、自强，否则沪深股市难以摆脱亦步亦趋看别人“股市脸色”行事的局面。作为今后理性的投资和生存方式，投资者须改变过分依赖股指粗放增长的牛市第一阶段赢利模式，深刻领会中国经济增长方式之变及股市新的投资主题之变，注重股市内涵增长为自己赢利模式之取向。

今日两市创出新高个股是1家，比周三减少5家；创出新低个股是8家，比周三增加8家，再度打破零纪录；突破区间个股是2家，与周三持平；涨停家数是7家，比周二减少14家；周四跌停个股是69家，比周三增加67家。

周四做空的权重股是:中国石油（601857）-4.64%（-55.59点）、中国人寿（601628）-7.02%（-18.02点）、中国神华(601088)-4.70%(-10.50点)、工商银行（601398）-2.39%（-9.57点）、中国平安（601318）-7.78%（-8.67点）、中国银行（601988）-3.36%（-8.21点）、中国石化(600028)-2.56%(-8.14点)、中国铝业（601600）-7.89%（-5.46点）；万科A（000002）-5%(-33.16点)、五粮液（000858）-5.32%（-25.50点）、云南铜业（000878）-9.97%（-23.56点）、太钢不锈（000825）-1%（-16.07点）、苏宁电器（002024）-4.85%（-14.74点）、深发展（000001）-4.97%（-13.11点）、宏源证券（000562）-6.48%（-12.70点）、国元证券（000728）-6.68%（-12.18点）等。

周四做多的权重股是：恒瑞医药（600276）4.87%（+0.19点）、中国联通（600050）0.44%（+0.17点）；鞍钢股份（000898）1.29%（+6.99点）、西飞国际（000768）3.75%（+2.30点）；上述个股对于指数的正面影响由于权重作用不明显几乎可以忽略不计。

  
（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）