(一)没有成分股作为中坚力量参与指数走强便只是幻想，反之就一定是现实!

    近期超跌股、惰性滞涨个股开始活跃，尤其是郑百文复牌交易的消息见光之后，重组股似乎有形成新的主导力量存在的趋向，但显示却是，目前指数走强，三分贡献分别在于国企股、科技股、重组股，尤其是前两者，特别是国企股，可以认为没有国企股作为中坚力量参与，指数走强机会就是奢望和梦想，国企股中的指标股成为目前市场中权重效应最突出，群众基础最好，对指数上涨贡献最大的一种力量，相比而言，科技股其次，而重组股对指数亲合力最差。

    上周起，市场走强之顺序先是两市成分股指数，其次是两市综合指数，接下来其他热点才涌现出来，昨天市场微妙中，依此是国企指标股、重组股、科技股，我们可以发现，指标股走强的时候，指数上涨最快，反之重组股活跃时，其他板块反映不明显，最终指数还出现摇摆不定，及至科技股助一臂之力，指数最终才翻红报收。

    而今日市场一度上涨前列，初期是地产指数、基金指数---其中地产指数是近期最弱势板块之代表，代表弱市板块被激活，但群众基础很差，市场响应度也不强，而基金板块不是最差，但体现波动最平稳之板块阵容，它的上涨，也显示目前保守性操作理念占据暂时性上风，而近期无论指数涨跌总是积极靠前的上证180指数刚开始表现不突出，如此则指数怎么也没有激情，最终其他指数指数体系被让位，上证180仍夺得所有总指数或分类指数中的第一位，由此而来，下午指数最终也翻红报收，可见，除了深市B股、深成指以外，目前上证180指数作为一个最为积极向上的指数体系和板块阵容已经地位确立。---市场没有上涨力量时其往往一马当先，市场有其他板块或指数上涨作为替代时，其也不落后，充分显示其作为指数中坚力量的特征，这一点，深证成指也十分典型！

    可以认为，当前市场之强弱排列依此是：一、行业处于周期复苏且居于领头羊角色、业绩稳健增长，单股收益较高，有着指数化代表和QFII题材预期之个股，其作为超级大牛股不断创出历史新高、或者越过高位盘整箱体，突破一个个上升通道前方之下轨、中轨、上轨乃至一个“碗口或瓶颈”；二、指数牛市阵容：首先就是深证B指、深证成指、其次就是上证180指数，再其次才为上证综指、深市100指数、深市综指等等；三、跟随指数强弱势形成水涨船高的各种板块力量（汽车股、港口股、钢铁股、石化股、电力股、金融股等行业个股中的非指标股和基金板块）；四、各种有一线题材希望，但业绩暂时滑坡明显，或者重组前景暗淡之板块个股，由稍弱至极弱依此商业股、纺织股、酒类股、地产股；五、被边缘化的板块，包括重组失败或没有结果的问题股、过去定位过高，目前容易日创低点的次新股等等。

    所以，实际上几乎所有的强势股阵容都是高度与指数化投资方向相关，这点对于那些日渐渐感到被边缘化的投资者来说，既应感到压力，同时也有鞭策和促进，我们的市场日益在规模扩大，如果我们的思维不跟上节奏和变化，不尊重交易规则的日益透明化，思维简单化，偏要去复杂自己的投资思维和投资行为，那么其结果是活得很辛苦，但没有效率。这好比一个没有学过体操的人，偏要像专业运动员一样，要来一个前空翻后空翻再旋转360度，既难度大，实际上根本不可能，甚至还会自伤身体，所以要想在未来市场中活得轻松潇洒，一定要跟上指数化的投资大方向，不要将简单的事物复杂化！

    (二)炒没有群众基础的板块只会加重市场的摇摆，但航向终会被拨正、且指数化个股仍将强于其他个股！

    昨日国企股、科技股、重组股三分天下，表明市场被激活之后热点扩散的效应，但可以认为重组股的炒作对指数的贡献作用是不大或最小的，因为它们要么是小盘股，要么虽然单股收益有的不俗，但其实主营并不鲜明，且往往业绩增长多依赖外力，所以很不稳定，何况多数重组股总是虎头蛇尾，难以最终成功，试看历史上的琼民源（今天中关村）、国嘉实业（ST国嘉）、鞍山合成（*ST合成）、南通机床（*ST纵横）等无不是先辉煌，后暗淡，几个有善始善终！？特别是目前重组股有的半途而废，有的彻底失败，多数业绩滑坡、前途未知，等等，所以可以把重组股看成是市场目前炒作难度最大的板块。时下，由于进入下半年，按习惯性经验，下半年炒作重组股有先例，但未必适应时下已经越来越指数化、越来越将景气因素与业绩增长的可持续性相联系、即倾向于喜欢蓝筹股的投资方向，所以本栏认为下半年即使市场热点有分化，单一重组股或者小盘股的炒作一样是没有生命力，且它们对指数的贡献作用是不大的。而且重组股即便其有一时弹性但走势也十分飘忽，基本没有明显规律可言，不及指数化投资品种清晰的上升通道和运行轨迹！

    另外伴随指数的上涨，前期被政策面削弱且本身缺乏激情的地产股目前开始活跃，最近两天最新有报道说：即便有不利信贷政策针对房地产业，但二季度房地产价格仍显示继续扬升，那么这构成房地产个股成为大牛股之依据吗？注意：房地产二级市场本身就是一个投资兼投机的场所，这一点远胜过汽车市场(比较单一消费品的特征)，所以此消息最终很难惠及房地产股票，何况它是在整个老百姓消费结构中其是最为昂贵的消费品或投资品，因此房地产个股要想翻身，是非常难的----炒作房地产个股愿望出发点是好的，但效果未必最佳，因为现如今与其开辟新战场，还不如坚守指数化投资方向，不如跟随那些股性被激活的行业板块更好！

    而作为基金板块虽然也是惰性较大的板块，但相比房地产板块来说，其更多得到的政策面因素支持，且内在激情也在累计，最终容易宣泄出来表现或表现为加速上涨，只不过眼前这个过程还需要蓄势下去。

    分析了上述三大惰性板块短线被解冻激活，并对指数作用和贡献不大之后，回头再看上证180指数，可以发现，无论是上涨还是抗跌性，其总是能够表现出激进态度，是经的起考验的强势阵容体系，而且目前除了深市B股之外，最强的第一是深证成指，其次就是上证180指数。

    总之，市场会宽容一切，包括给一切惰性较大板块以机会，但在这个过程中，投资者仍然应咬定指数化投资方向不放松，我们可以理解多元化热点的共生、共成长，但实际上最终仍须坚持指数化投资作为重中之重，如此我们才能不会迷失方向。

    坚持指数化投资方向，我们的市场就会大有裨益或希望，反之偏离过远这个选择，我们就会走弯路！