题记：现在已然衰朽者，将来可能重放异彩；现在倍受青睐者，将来却可能日渐衰朽。-----荷拉斯《诗艺》  

周三指数上涨由强到弱分别是：中小企业板指数0.51%、深证综指-0.33%、沪B股指数-0.36%、深成指-1.21%、沪综指-1.54%。成交额放大！

上周五本栏已经强调12月12日前后指数会震荡反复，但多数个股行情不会受到较大影响。一般情形看，目前指数在做头肩底之右肩，而多数个股则已完成头肩底之右肩，如此，个股比指数形态超前，故比指数要强、指数相对偏弱比较明显；而多数个股比指数则相对乐观一些。

周三指数下跌，但多数个股活跃及强度不减，没有受到太大影响。比如：周三1493家A股（未含停牌个股）当中，上涨764家、持平159家、下跌570家，上涨：持平：下跌比例分别是：51.17%：10.65%：38.18%；个股是涨多跌少；创出新高个股是41家，比周二增加1家；创出新低个股0家，比周二减少1家，恢复零纪录；突破区间个股达174家，比周二减少19家；周三涨停家数是31家，比周二增加3家；跌停家数是3家，比周二增加3家，再度打破零纪录。

目前指数经过11个交易日的上涨，时间已经进入到第一个高潮阶段之后。指数将刻意不会对于30日均线进行挑战，转而因为30日均线继续向下运行而或主动或被动进行后撤；如此，指数运行的是头肩底之右肩，未来可能形成头肩底转折，但最终估计转折失败概率较高或者指数最终将出现诱多举动，原因在于，沪综指6100点当时已经是具有明显的头部征兆，比如单日跌幅在-3%之上，第二个交易日仍下跌；连续四根阴线；跌破30日均线并长达27个交易日，等等。

总体看，由于眼前之此轮行情启动以来，指数调整是34个交易日以上，但多数个股调整是半年以上，在时间长度上这在熊市已够得上发动一波像样的行情。加之多数个股下跌是三波向下，如此未来多数个股上升波段则会有五波；而指数则向下运行的是五个小波段，也即多数个股上涨未来是主要趋势，下跌是修正趋势，而指数则完全相反，指数上涨是修正趋势，下跌是主要推动趋势。也即本人认为，未来多数个股或者至少半数以上个股比指数要强将构成常态。

在准确预见此轮行情同时，本栏一再强调要对于权重股进行冷淡处理，强调要将眼前行情放在“三个背景因素”之上：第一是年底的背景；第二是牛市已经进入第二阶段，第三短线注意30日均线，中线重视对于6100点前期指数头部的性质进行继续审视判断。

年底的氛围，既是年内行情的终点，也是来年行情的起点。有冲刺加速，也有获利了结；有布局明年，也有短线获利较丰之后的滚动趋向；不能单边看多或看空，且要对于个股具有区别。

而牛市进入第二阶段，将一改指数粗放增长的模式，进入到淡化权重股进行非指数化投资方向为重点。

周三领先的板块是医药1%、个股1%、农林牧副渔1%、农业龙头1%、交通设施1%、商业连锁不足1%、外贸不足1%等；相对滞后的板块类型分别是：银行类-3%、房地产-2%、公募增发-2%、券商-2%、高价-2%、次新股-2%等。 

在美国本周二议息之前及本周公布CPI数据之前，上周末央行作出年内第十次上调存款准备金率的决定，而昨日公布高企的CPI数据之后，央行又买入7500亿特别国债，这些举动表明紧缩的货币政策取向正在实施之中，今日媒体还报道：昨日，财政部会同国资委发布了《中央企业国有资本收益收取管理办法》。其中明确，国有资本收益收取对象为中央管理的一级企业。国有资本收益包括国有独资企业上缴国家的利润，国有控股、参股企业国有股权（股份）获得的股利、股息，国有产权（含国有股份）转让收入，国有独资企业清算收入（扣除清算费用）及国有控股，参股企业国有股权（股份）分享的公司清算收入及其他收入。根据规定，央企拥有全资或控股子公司的国有独资企业应缴利润的比例，区别不同行业，分3类执行，烟草、石油、电力、电信、煤炭等具有资源型特征的企业，上缴比例为10%；钢铁、运输、电子、贸易、施工等一般竞争性企业，上缴比例为5%；军工企业、转制科研院所企业，上缴比例3年后再定。应缴利润按照中国注册会计师审计的年度合并财务报表中反映的、归属于母公司所有者的净利润为基数申报。

这对于上周五起就已提前走弱的垄断行业之权重股进一步构成利空打击，而金融股、房地产股等资金密集型行业也继续受到抛压；是构成指数下跌的主要推动力量。

持续的对于存款准备金率进行上调，对于金融机构的资金头寸肯定影响会很大，对于那些资金密集性行业影响不小，未来对于这类个股保持审慎是必要的。希望从紧的货币政策须把握一个尺度，不能各行各业一刀切；而本币升值的利弊也有从长计议，本币升值会催生通胀因素或新的资产价格泡沫，也会吸引境外资金进入中国市场进行无风险套利，假如进一步加息则更加强这种无风险套利的空间，实在是有利别人，无利自己的；且货币政策先松后紧到不当紧缩状态，将最终会使得经济在“大起之后大落”、资产价格在“暴涨之后暴跌”，国民财富也会在极度膨胀之后迅速退潮，这是一场不能不深刻思量的全球货币战、全球汇率战！如果完全按西方经典的“教条主义”办事，你每走一步别人都事先知道，甚至别人会事先预见你的每一步行动；你的理论基础是西方的，是别人教给你的，甚至那些受过害的国家，也事先会知道我们现在在做什么？可能的结果是什么！？因为他们早就已经领教过；我们要避免欣然接受而必然落入别人精心策划的“金融圈套”之中！

本栏认为，当务之急需要反省过度依赖外部环境和外部世界的经济发展取向，在坚持改革开放同时，保持更高程度的独立自主，注重内需拉动、科技创新、区域经济协调发展，保护环境、注重经济可持续发展，但不过分地看别人脸色行事，对于外部利益要“有取有舍”，不利本国长远利益的事项，尤其是“事关国计民生的事宜”要敢于对别人“说不”；要研究国际国内因素的复杂性，即便紧缩也不能持之过久，不能各行各业总量一刀切，而不注重细节和环境因素的不同。

本周三A股之中涨幅前20名依次为：N海隆（002195）234%、N方正（002196）214%、N集运（601866）74%、鲁信高新（600783）10%、福成五丰（600965）10%、鲁银投资（600784）10%、大橡塑（600346）10%、云南城投（600239）10%、渝三峡（000565）10%、三精制药（600829）10%、安源股份（600397）10%、成都建投（600109）10%、世纪中天（000540）9%、新五丰（600975）9%、锦龙股份（000712）9%、中水渔业（000798）10%、博盈投资（000760）9%、四川湖山（000801）10%、珠江控股（000505）8%、武汉凡谷（002194）8%；本周三A股之中跌幅前10名分别是：华发股份（600325）-9%、苏宁环球（000718）-8%、天鸿宝业（600376）-8%、招商地产（000024）-8%、栖霞建设（600533）-7%、上实发展（600748）-7%、中粮地产（000031）-7%、亿城股份（000616）-7%、金地集团（600383）-7%、泛海建设（000046）-7%。

自市场确已验证进入本栏所指之11月30日前后的回暖周期之后，反复强调:未来仍有必要不慕指数虚荣，但求个股财富殷实！坚信个股行情是“星星之火、可以燎原”。当然，“年底之交响曲”，精彩纷呈，会既有冲刺、也有了结；有布局明年，更有滚动而为眼前，等等----眼前行情既是2007年行情的终点，也是2008年行情的起点！

  
（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）