题记：现在已然衰朽者，将来可能重放异彩；现在倍受青睐者，将来却可能日渐衰朽。-----荷拉斯《诗艺》  

（一）30日均线的突破，意味着指数摆脱下降趋势，但转入上升趋势的指数空间不可过分乐观；强调多数个股未来始终要比指数要强，而滞后的指数一旦观感变好，便是阶段性假象，此时个股空间反而压缩；老的热点没有前途，指数化投资方向走不通；因此，个股重于指数的策略观及趋势观必须较长时期坚持

沪深股市调整至11月下旬之前底的技术面底背离、美股在主动调至道琼斯指数13000点上方附近再度走强、指数被多数个股反复走强所牵引、权重股也被指数转强所制约而暂时稳固、宏观调控在年内第十次上调存款准备金率之后，本周又迎来了“双防、一紧、一稳”（防止经济增长由偏快转向过热、防止价格由结构性上涨演变成明显通货膨胀；为此2008年实行稳健的财政政策和适度从紧的货币政策）之政策背景之下的年内第六次加息“靴子的落地”，本周指数步多数个股后尘，终于在本周四或周五先后深成指和沪综指站稳30日均线脚跟----30日均线位置将成为检验指数是否走出下降通道重要标志之一；而其他指数也比沪综指或深成指要强，比如周五沪综指自10月中旬调整以来，第一天站稳30日均线；而深成指此前已经站稳一次30日均线，此番属于第二次站稳，周五已经站稳两个交易日；而深证综指从初期攻克到回探目前继续巩固已经长达11个交易日、中小板指数则是已13个交易日、沪B股指数已14个交易日。之前，多数个股多数个股其实早就已经站稳30日均线五个交易周以上，所以，多数个股比指数要强，已经先一步完成向上跨越的动作。眼前之指数已步多数个股后尘，开始出现显著上涨，并已初步摆脱下降趋势，接下来将检验这种摆脱是否有效果，若有效还要检验是否转入上升通道趋势，或者仅仅是之重心上提之后的区间波动而已。

一周来看：指数由强到弱依此涨幅为：中小企业板指数3.51%、深证综指3.32%、深成指1.97%、沪综指1.87%、沪B股指数-0.13%。

在沪综指站稳30日均线前，周四起权重股一度发挥作用，为指数转危为安贡献力量，但周四虽个股涨多跌少，却见上涨个股比例比周三减少、下跌个股比例比周三增加，这使我们强调：权重股等一旦“配角变主角”，行情就会有麻烦；果然周五就有加息消息出台，看来指数过分上涨给市场实际空间反而增添麻烦；欣喜可见，周五领涨个股又恢复为多数个股，权重股再度被冷落，非指数化投资及新热点再度占据上方，金融股、房地产股尤其是权重股之上述行业个股等再度被受到冷落，市场恢复到更注重内涵增长的理性状态。

周五指数只温和上涨，反而恢复个股活力如增加上涨个股面积及财富厚度，比如个股方面，1494家A股（未含停牌个股）当中，上涨1183家，持平148家、下跌163家；上涨：持平：下跌分别是：79.18%：9.91%：10.91%。周五创出新高个股是49家，比周四增加15家；创出新低个股0家，比周四减少2家，恢复零纪录；突破区间个股188家，比周四增加98家；周五涨停家数是28家，比周四增加1家；跌停家数是0家，与周四持平。

本栏提前预见了11月下旬多数个股转好及指数进入回暖周期，上周五也预测本周将指数转好，本周初更预见后半周将指数出现明显转折，但岁末以来本栏一再强调不求指数大涨只预期指数相对稳定就行，相反始终认为个股机会重于指数；且指数越是平淡、昔日热点被逐渐淡化，反而凸显并增加多数个股机会-----预期未来半数以上个股甚至多数个股将创出10月份行情新高，大批个股将挑战年中而创历史新高；这是“百万雄师过大江”，是“年底交响曲”之中，个股或冲刺、或了结、布局明年但又时时滚动之中“辞旧迎新”，是迎来牛市第二阶段非指数化投资、个股内涵增长之鲜明标志。

行情必将验证本栏前瞻性的观点：指数只是行情陪衬，较长时间相当平庸，且昔日热点被冷淡处理，昔日思路被逐渐抛弃，从而使得非指数化投资取代指数化投资、消费热点取代投资性热点、中小盘股强于中大盘股、科技股强于资源股、区域性热点强于行业性热点；个股行情强于指数行情，股市已经具有内涵增长重于外延增长的可喜状态出现；此一改年中以来多数投资者被错误思潮引导在指数高企迷惑之中反而多数个股亏损和因此前两年盈利大幅减少的极不正常状态。这是矫枉过正的开始，但在2007年上市公司年报即将披露之际现在起又必须同时崇尚业绩，但要讲究变化（须知道除极少数个股外，多数行业个股业绩转好都是周期性的，许多行业个股的最近买进时机都是业绩处于不佳状态时，等到市场公认为业绩优异的时候股价已经早就上了天；所以行业不景气时买进、高市盈率时买进，低市盈率、高景气状态卖出是最高明的操作境界），因此选股必须除旧布新---辞旧迎新和布局2008年需要坚持个股重于指数的策略观和趋势观。

近中期还要注意几个细节问题，1、部分年内涨幅已大个股或冲刺或了结以完成年底结算；2、进入2008年头之一两月内，部分投资者会收缩战线，以备元旦和春节之年货所需，也即投资者布局2008年同时，如果某些时候个股涨幅较大，应会出现长线短作的滚动现象。

虽然老热点经过下跌之后时不时卷土重来，众多人士对其继续恋恋不舍和恋恋不忘；而新热点虽倍受怀疑却不断显示旺盛生命力！

目前新股在扩容，市场会自动缩容，这是市场的自我调节机制，所谓一张一弛文武之道，指数空间有限、压力明显，但个股空间无限，机遇在于人；利弊相生，重在避重就轻、化繁为简、调整投资思路；坚持对于新生事物的关注，注重“厚积薄发”是永恒不变的真理。

我们终于在年底岁尾行情之中迎来恰如年初寓意的陈佩斯与朱时茂合演的相声《主角与配角》对“角色错位”进行“纠正”，终于“回归2007年之行情本色”：也就是非权重股、非指数化投资及二三四线股2007年起唱主角，而权重股、推动牛市第一阶段的几大投资主题则“唱配角”的状态！坚信本栏所预见：未来相当长时间内，个股将远强于指数，这是牛市第二阶段最鲜明的特点；而个股强于指数将成星星之火、可以燎原之势！

（二）个股获利程度与指数强弱不完全相关，甚至效果相反：指数热点向非指数热点转移、上游热点向中下游热点传递，本周后半段起上市公司业绩和新景气因素逐渐受到关注！

本周A股之中涨幅前20名依次为：ST长运（600369）27%、华星化工（002018）25%、江苏索普（600746）23%、长百集团（600856）22%、中技贸易（600056）21%、岁宝热电（600864）21%、中国中铁（601390）20%、新安股份（600596）19%、保定天鹅（000687）18%、云海股份（002182）18%、东华实业（600393）18%、海欣股份（600851）18%、鑫富药业（002019）18%、青岛海尔（600690）18%、澳柯玛（600336）18%、兴发集团（600141）17%、威尔科技（002016）17%、湖北金环（000615）17%、博汇纸业（600966）17%、丽珠集团（000513）17%；本周A股中跌幅前10名个股分别是：高新发展（000628）-13%、长春经开（600215）-13%、大商股份（600694）-10%、航天动力（600343）-9%、ST啤酒花（600090）-9%、*ST大唐（600698）-9%、锦龙股份（000712）-8%、中达股份（600074）-8%、香江控股（600162）-8%、上海三毛（600689）-7%。

什么样的成交额水平成就什么级别的行情，或造就大小不同盘子的热点行情。本周初本栏预言“城头变换大王旗”，即认为权重股在需要其助推指数一把力的时候，会启动行情，投资者应根据最新形式适当随和而变；但周四权重股强度稍过之后，本栏又着重强调：在指数站稳30日均线前可以适当炒作权重股，但之后如果继续如此，则将变成再度自杀，原因在于岁末年初的行情相对来说资金面就比较紧张，且投资心态常常处于变化之中，消耗较大成交额去炒权重股或昔日已被抛弃的旧热点，不仅将拖累其他个股机会，也将因后继资金乏力使得指数向上突破难度增加，本周不少新热点或年内涨幅较大个股类型借机派发或滚动就是因为多数个股运作者并不认为指数渐趋好看与个股实际盈利是完全对等关系！要知道相当长时间内削减指数虚胖、还原指数真实性及充实个股财富实惠是唯一正确的方向，除此之外，都是旧有思维及错误方向。时下，“过左”看高指数与“过右”看淡个股都是不正确的，前者是“左派幼稚病”，后者是“右派投降派”！较长时间看，必须以多数个股作为领先方向，而将指数作为滞后跟涨因素，新老热点在行情初期可以适当融合配置，但未来必须始终坚持非指数化投资大方向不动摇！如果“指数化投资方向再度复辟”，也即权重股等一旦“配角变主角”，行情就会有麻烦！

周五市场在经过权重股短暂走强之后，终于将“指数领涨接力棒”再度传递到多数个股之中，行情再度恢复到健康正常状态（黄线领涨属于真实繁荣，反之白线领涨属于指数虚假繁荣）。

板块强势方面，周五领先的板块类型是：造纸印刷4%、有色金属3%、工程建筑2%、运输物流2%、稀缺资源2%、封闭基金2%、注资承诺1%、电力设备1%、仪电仪表1%、钢铁1%等；相对滞后的板块类型是旅游酒店不足1%、房地产不足1%、银行类不足1%、农业龙头不足1%、3G不足1%、可转债不足1%、通信不足1%等。

本周五A股之中涨幅前20名依次为：N出版（601999）329%、N绿大地（002200）177%、东晶（002199）170%、一汽四环（600741）10%、保定天鹅（000687）10%、湖北金环（000615）10%、海欣股份（600851）10%、八一钢铁（600581）10%、大龙地产（600159）10%、驰宏锌锗（600497）复牌10%、云海金属（002182）10%、宝光股份（600379）9%、蓝星清洗（000598）9%、风神股份（600469）9%、国投新集（600918）9%、国通管业（600444）9%、江苏索普（600746）9%、博汇纸业（600966）8%、新华制药（000756）8%、新嘉联（002188）8%；周五A股之中跌幅前10名分别是：*ST成商（600828）-4%、*ST大唐（600198）-3%、ST华光（600076）-3%、天马股份（002122）-2%、天奇股份（002009）-2%、怡亚通（002183）-2%、国兴地产（000838）-2%、金地集团（600383）-1%、*ST花炮（600599）-1%、捷利股份（000996）-1%等。

周五做多的权重或人气股分别是：工商银行（601398）1.52%（+5.98点）、中国人寿（601628）2.23%（+5.29点）、大秦铁路（601006）5.56%（+3.55点）、中国平安（601318）2.68%（+2.68点）、中国铝业（601600）3.37%（+2.25点）、中国银行（601988）0.93%（+2.12点）、中国中铁（601390）6.22%（+2.10点）；云南铜业（000878）3.97%（+7.79点）、唐钢股份（000709）4.79%（+7.24点）、鞍钢股份（000898）1.20%（+6.80点）、五粮液（000858）1.24%（+6.36点）、国元证券（000728）3.70%（+6.20点）、宏源证券（000562）3.21%（+5.54点）、苏宁电器（002024）1.78%（+5.24点）等。

周五做空的权重或人气股分别是：兴业银行（601166）-1.03%（-0.51点）、浦发银行（600000）-0.57%（-0.24点）、保利地产（600048）-1.59%（-0.24点）、民生银行(600016)-0.54%（-0.23点）、平煤天安（601666）-1.65%（-0.15点）、金地集团（600383）-1.94%（-0.13点）、华夏银行（600015）-0.75%（-0.12点）、中国船舶（600150）-0.31%（-0.10点）；华侨城（000069）-1.42%（-2.82点）、中兴通讯（000063）-1.53%（-2.27点）、天马股份(002122)-2.99%（-1.90点）、盐湖钾肥（000792）-0.99%（-1.70点）、万科A（000002）-0.28%（-1.53点）、泰达股份（000652）-0.99%（-0.72点）、怡亚通（002183）-2.13%（-0.66点）等。

周五沪综指+58.24点、深成指+183.27点。

（三）“指数左倾幼稚病”比“个股右倾看淡风”更值得警惕---必须较长时期应用个股重于指数的策略观统领趋势观！只有平庸的指数才能造就机会和生存空间，过强的指数不符合牛市第二阶段特点

指数站稳30日脚跟也就意味着摆脱下降趋势；正统人士认为行情就变得积极可观，但在灵活的策略进取投资者看来，指数稳定固然较好，但不稳定也不妨碍未来投资空间的广阔，牛市第二阶段更需要非指数内涵式增长。

市场多数人善于正向思维，是接受“正统教育”而成长起来的，但股市是利益场所，那里有什么“放之四海”而“是非分明”的价值和真理观？

正确地的利益观是建立在一切以时空辩证基础上的价值观和真理观为标准的？所以，股市之中常常有人是被现象所左右的，今年很多人就被指数的表象强势所蒙蔽。而今，我们可以看到：好的个股和新的思路进取的人是主动按市场自身规律在行事，是按个性在行事，但平庸的个股和旧的思路进取的人是被动按指数滞后因素在行事，是按共性在行事。所以，少数人并不在意指数涨不涨，但多数人则喜欢指数上涨或在意指数不涨且下跌；所谓一涨指数就忘记“旧日之痛”，所谓一跌指数就以为“天会塌下来”，都是一种“过左之病”或“过右之病”，都是离真理越来越远的“毛病”！总体看，为未来计，防止社会上对于股市的“红眼病”，指数不能过于“肥硕”，否则调控指数但伤及无辜的惨剧还会重演！因此“指数左倾幼稚病”比“个股右倾看淡风”更值得警惕！

在股市投资必须看得明白，想得深刻，不为一些直白但花言巧语的东西所迷惑。毕竟这是利益场所，听其言还要观其行，涨跌都有动机，利好利淡都有目的，言语之中有糖衣炮弹也有苦口良药，往往指数上涨得越好越须值得警惕，此时就是诱人上当时；反之，指数下跌时，却见个股大量机会；当然，也有个股和指数同时都走得较好的时候，但一般来说，鉴于牛市进入第二阶段之后，指数总比多数个股滞后，所以指数走得好，个股也好往往是假象或不容易协调一致而过于长久的。

昔日热点上涨固然暂时合情合理，但旧有热点“死灰复燃”严然再度成为“主角”则大错特错；反之，新热点按自身规律进行休整或继续上涨，自成风景，不要将其看成指数化投资的一部分，未来非指数化及指数化投资均必须以中下游个股类型为主。在指数可能继续转好，未来必然属于假向上突破之中（6100点已成为牛市第一阶段最后一波延伸浪之显而易见的指数头部），坚决抛弃老热点，拥抱新热点是必须的-----多数个股代表真理性趋势，而指数往往是被动滞后的结果和因素。当然，“新老热点”为“势利的因素”会团结之中走在一起，但必须是建立在“业绩真实向好和绝对收益不错”或者“新的行业景气及区域景气”的基础上---注重业绩没有错，但必须思维常新，注重变化，且在牛市第二阶段必须始终坚持非指数化投资或以新的热点进行布局，这样的策略观来统领趋势观才是科学而有远大前途的。

  
（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）