题记：

中场推倒休息后重新开局的牛市下半场，将以个股突围作为鲜明标志，指数难有大的起色，跟随指数将被动挨打，需要思维常新、行动敏捷，追求策略的进取性，讲究资金的流动性等于战斗力；牛市第二期特点是外收内敛、精细化发展，这是一个看似糟糕其实最好的时代；如果我们站得更高、看得更远，粗中有细之中严格遵循实战手册，做到短平快与稳赚很，则眼前机会之大超出以往任何时候。

 周二前市稍经盘中反弹，就一路单边走低。

 表明目前成交额持续低迷未走出下降趋势，比如沪市除非成交额放大到1500亿以上，才有实质性行情。

 这是短线行情的基本判断。

 估计时间上尚有一到两个交易日，空间到去年开盘之2728点或者去年最低点，如2541点，将由于完全抹去去年指数全部跌幅，而将出现第二峰。

    这就是本栏预言在先的指数第二峰，此峰高点必然比前高低，形态也是五个波段。

    行情起源于大盘已是一艘漏船。

    因有人跳水之后，船体承重有所减轻，加之处于有条件共苦之下，众多资金处于如果船体继续下沉，必然都死的原则，不得已为之而补漏船。

    这是暂时的利益团结。

    至于已经跳下船的人，在水中的人有的不免淹死；有的尚能得救；但其得救的方法有两种，一种是彻底上岸，向市场投降认输而大彻大悟；另外就是寻求不看好指数之下寻求他船而突围；至于这艘已经漏水的船，是否被补好，仍有未知数。

    不过短线已经阶段性行情平衡点，一时半会，此船还沉不了，够大家短线做一波行情了。

    行情大小取决于成交额是否放大而摆脱下降趋势尤其是否有持续性。

    中线市场彻底转好，必须妥当解决大小非解禁、宏观调控尴尬的矛盾、上市公司重融资轻回报，尤其是存量未解决，新发个股继续同股不同权、同股不同利、同股不同价之深刻矛盾。 

    短线大盘走好，也是由于三一重工（600031）已经迎来全流通时代，作为股改第一家样板，势必会像模像样做出一番姿态，但意在更多后续解禁全流通股能顺利出逃和套现。另外，近日益佰制药（600594）再度支付股改对价，下跌-9%。表明，未来股面临多变因素，多输格局或风险因素不仅是二级市场现有股东，也将包括大股东。除非二次股改，否则单边走低的市场面临着彻底崩溃的风险。这也包括现有宏观调控及紧缩银根的紊乱预期或者对内严对外宽松的局面须作更改，对于实体经济也有致命打击。近日中美即将进行第四次战略对话，又像以往对话一样，中方再度对美让步，人民币每逢对话关口，就会出现一次跳跃性升值，令人痛惜。

    长线股市仍危机四伏，这一点须有清醒认识。 

    短线重点关注本轮行情阶段性调整点应是去年开盘位置2728点或去年最低位置的2541点。

    今日中国证监会官员讲话，并非特意针对市场而言，而是针对证券公司风险处置顺便谈及市场看法，除了表示对于市场存在关注一点以外，没有新内容和实在意义。

    眼前行情纯属自然规律。即本栏前期所强调，在下降大趋势之下，没有同甘只会有条件共苦，前底已破正好有一次危机之后的团结。

    今日前市热点方面是：航天军工股、家居消费股、农业股、科技股、中下游及非指数化投资为突出，指数化品种也红，但涨幅一般。到最后大多数个股下跌很惨。

 股市作为利益分配不公正场所，或作为解困工具，正面临着巨大的信心缺失。

    目前应本着物竞天择、适者生存的原则对于大盘系统化风险及个股非系统化风险作客观判断。一向市场认错；二、在没有成交额放大前，不要参与行情，要保存最大程度的实力第三、即便参与，策略上，也应快进快出，打一枪换一个地方，当然也须有具体瞄准的目标模块。 
  

周二相对显强的板块指数是：小盘-1%、银行类-1%、煤炭石油-1%、中字头-2%、次新股-2%、H股-2%、通信-2%等；周二相对滞后的板块指数是：旅游酒店-8%、券商-7%、纺织服装-7%、其他行业-6%、跌破增发-6%。

今日30日均线在3393点（继续往下），60日均线在3430点，继续向下；且力臂伸长。 

    行情将在去年开盘位置如2728点附近稳定，孕育第二峰；个股随指数继续低点摇摆，须具有分寸，部分个股将尝试再度起飞或突围；未来指数高点将收敛，3000点将勉强收复；但此低点则圆平底之中横向递延，最终时间跨度或空间厚度之后，3000点所谓政策底还将受到考验（长线支撑位置还包括有去年最低点2541点、均线位置变动2977点；2364点）；在避免指数极端化趋势下，忽略大盘，重视个股突围；关注航天军工、酿酒食品等基础消费品、造纸印刷、家电、建材等景气行业及国家战略、民生要素；并对于区域性热点、环保、新材料、新能源等进行关注；尤其续重点关注景气行业和景气区域有明确资产重组、整体上市或业绩将显著改善个股予以重点关注。

策略上，越是底部个股越曲折反复，稍高形态之箱体或创新高个股波动机会多，内部打压损耗成本小。

但本栏所选个股乃精心确定，必将未来胜出指数一大截。坚信持有将有厚报。

具体操作重点在于涨停股或连续涨停股（题材型）、小阴小阳缓步推升且阳线多于阴线的个股类型（业绩环比增长性）；指数化被动机会。其中最小机会或最大难度在后一种。

    不策略主动而被动跟随指数，不提高资金利用效率、思维僵化，行动惰性无疑等于自毁前程！思维常新、行动敏捷，跳出指数设定圈子、一切坚持策略布局、个股进取；从权重股及老热点的幻想之中觉悟过来，则我们前行之路将清晰而乐观。
   

指数将出现收敛之中反复波幅减小的下降横盘趋势，而亦步亦趋跟随的个股将每况愈下，相反策略进取，主动前行的热点个股将逐步大上台阶，奔向高远翱翔的蓝天。

这是两种不同的前途选择。

各板块强弱不一，本栏其实早就已经分析过原因，且在相关图表之中，也一一对于不同板块给予不同强弱时间评价结果。

    板块运行规律时间特点明显，从去年8月15日起到2月份，多数二线股已经经过了“5+1”的完整的下跌周期，2月急跌，3月份后其阶段性回升的起点，但高价股大幅下跌，已经压缩了其可观的空间，目前这类个股不断下沉补跌稍有回暖向上动力；部分比指数要强；而权重股及指数按“5+1”之周期，3月属于其急跌的过程，而4月份则是其阶段性行情回稳的过程，但牛市第二阶段其已经难以翻身，未来将不断被边缘化---既然去年“错爱无度”，“为他人做嫁衣的权重股”也在“众人后知后觉地改正错误重被洗去铅华”，目前其直接对于指数构成不利，相当长时间内只有修复性行情，总体也处于继续被抛弃之后下跌抵抗期，或者处于“疗伤阶段”，指数也将总体如此；大致能够回升1/3；至于三四线股即便已经逆指数上涨已经三四个月以上，近期跟随惰性的权重股及指数出现暂时摇摆、分化，甚至补跌；但其在指数下跌五年、起底之后再喷发两年的过程之中，其则卧底7年甚至10年以上，前面没有跑道、去年刚出现喷发，却在权重股操纵指数引来监管层调控指数而被“伤及无辜”，“5.30”这批重挫误杀的多数个股的“冤假错案”终于在去年底至今的行情中被“平反昭雪”，未来其机会极大，降低印花税，从某种程度上最利好的就是这类反复被错杀个股。它们将在已经过去的“大浪淘沙”的洗礼过程之后，在众人怀疑之中走出耀眼的独立行情！具体还须把握政策面关注落脚点应放在尽量构建公平机制上，而非简单为圈钱套现之一赢多输作支持和安排！微观面须重点关注今年第一季报和二季报等环比增长内容，这样选股的视野就是注重成长性，反之如果片面关注去年年报，则会使得我们的视野局限于昔日老热点，而被所谓的低市盈率迷惑！也即转淡的价值性所欺骗！将价值投资变成价值教条！另外，既然是牛市下半场，我们在普涨之后的普跌再转好阶段，仍应坚持以非指数化方向来前进，坚持以科技、消费、农业及新景气行业、新景气区域作为主攻方向。

本周二涨幅前20名A股依此为：罗顿发展（600209）10%、哈飞股份（600038）10%、渝三峡(000565)10%、成飞集成（002190）10%、中航光电（002179）10%、山下湖（002173）9%、江苏通润（00210）9%、三佳科技（600520）9%、梅花伞（002174）9%、鲁阳投资（002088）8%、宜科科技（002036）8%、广陆数测（002175）8%、三全食品（002216）8%、力源液压（600765）7%、濮耐股份（002225）7%、登海种业（002041）7%、海隆软件（002195）6%、三力士（002224）6%、亚星客车（600213）%、正邦科技（002157）5%；本周二跌幅前10名A股依此为：维科精华（600152）-10%、凤凰光学（600071）-10%、西南合成（000788）-10%、福建南纺（600483）-10%、广电电子（600602）-10%、茂化华（000637）-10%、锦龙股份（000712）-10%、信心药业（600373）-10%、南宁百货（600712）-10%。

六月解禁股本周二涨幅前五名分别是：仅四名个股上涨----力源液压（600765）7%、亿阳信通（600289）1%、古井贡酒（000596）1%、赣粤高速（600269）1%；六月解禁股本周二跌幅前五名分别是：维科精华（600152）-10%、鼎立股份（600614）-10%、金凤股份（600606）-10%、苏常柴（000570）-10%、湘电股份（600416）-10%。

股改进入准备过渡到全流通的时代，好花为谁开？好景能常在？大股东凭借着政策面的全力支持，凭借着游戏规则的极大倾斜，凭借着对于资金、信息等优势资源的灵活调配权，正在上演一出裁判员兼运动员的角色，这种能操纵全局、细节、规则的游戏，最终谁输谁赢已经一目了然；但过分精明且欠缺基本公平的局面，将使得市场生态受到摧残和破坏，中国股市如果不在这一点上改弦更张将不得不为此付出全盘皆输的巨大代价。

未来的机会在解禁股，未来的风险也在解禁股---未来的好戏在股改，未来的陷阱也在股改，过程的最大努力是避免全盘皆输，但这场从起点不公平的游戏注定到终点也不会公平，一赢多输的格局似乎对于有人来说是胜局已定，或者对于多数人来说则是悲剧已定！？股改是否在“一地鸡毛”或“鱼死网破”草草收场真是一个未知数！？

现实看：解禁股是目前主要矛盾所在，利用或化解矛盾是上上策，时空差是策略的高明，非简单的趋势高明。

此类个股机会与风险并存，完全取决于大股东或流通股东之间对于目前市场强弱或个股质地矛盾的弥合程度或认知的吻合程度。

大致有先拉升后出局；先打压后平稳走高；或者持续低走等等，估计后一种近期相对较少。原因在于目前市场处于持续走低之后，除非市场确实走向绝境，一般而言，大股东目前并非简单想抛售了事。理性的投资人目前并不担心大机会套现，最关注的是大股东是否借对上市公司的控制权，发布真真假假的消息，愚弄市场操纵股价，甚至借用国家、银行或企业的钱推高股价，以此达到损公肥私（利益集团）的目的；未来不仅套现离场，甚至掏空上市公司之后一走了事。时下，警惕大股东的道德风险比注重股价单纯波动的市场风险更迫切！从这个意义上讲，宁愿持有一个股价暂时不涨但却诚实有信、未来前途远大的上市公司；也不要那种股价一时上涨，未来阴谋和陷阱重重的伪牛股！当然，如果股价与公司基本面良性互动则也求之不得！同时也要关注，救市或股市阶段性走好究竟是能够多赢？还是仅仅肥了大小非！？

目前政策面矛盾重重，对于股市并不宽松，稍后仍须留意创业板上半年何时推出？股指期货年内还有无推出可能？融资融券时间表如何？上海金融中心及股市主板地位是否巩固加强？深圳市场如何定位？香港国际金融中心角色是否有新含义？中国电信、中国移动是否回归进展加快？何时恢复T+0？港股直通车如何？上述种种都可能在未来一一具有答案。新的金融主管已经给人雷厉风行印象，只是未来政策趋向是以注重圈钱套现的效率为先，还是注重投资者回报的利益兼顾，甚至完全构架保护中小投资者利益为出发点，努力消除中国股市天生的不公平（尽量趋向过程公平）。以上尚未得知！---这将决定眼前行情是否走得远？

前期救市意在规范大小非解禁抛售冲动，包括规范上司公司高管股权激励、打击上市公司操纵虚假报表等方向是对的，但态度还不够坚决；措施还不够得力！甚至还引起了市场负面理解，或者仍有对基金要求讲政治、对券商进行行为监管，但对于大股东作为并没有硬性约束，指数的下拖整理，说明事后监管比不上事前监管有效，同时也说明管理层高估了市场自我转折的能力。中国股市要像达到诸如美国道琼斯指数那样平稳且具有顽强上涨动力，必须改变权重股操纵指数投机过度现象，另外高效透明、事前监管的股市政策，以民为本、注重长远的经济取向、金融服务经济和不是凌驾于经济之上的货币理念也至关重要。

“千点行情”拉开牛市“下半场序幕”：牛市下半场的游戏规则和上半场将有很大不同。---进入四月之后，我们一再强调目前这种看似糟糕的时期，其实是最好的投资时代的开始---指数鼠年天上回人间，造就个股福地洞天！环顾全球众多领域及各大市场总的机会数不胜数，而长期以来中国股市也并不缺钱，既然资本处于流动化，但却以“钱傻人多”作为特点，因此只要趋势把握有力、策略方向对路，占尽潮流和市场逻辑先机、“稳、赚、狠”地把握住“热点对象”具体时间节点，就能最佳状态地把持、把握好股市人生：牛市第二阶段将是表面风险极大，指数平庸曲折，其实个股机会超凡脱俗之大绝佳阶段。也就是说：又到了本栏过去所说、现在仍然长期倡导的“资金流动性等于战斗力”之较好的市场运作氛围时机！

 周二做多的权重或人气股分别是：紫金矿业（601899）2.64%（+0.37点）、中国铁建（601186）1.10%（+0.18点）、中国中铁（601390）1.17%（+0.18点）、中国神华（601088）0.15%（+0.18点）、浦发银行（600000）0.38%（+0.09点）、哈飞股份（600038）10.02%（+0.08点）、陆家嘴（600663）2.28（+0.07点）、力源液压（600765）7.61%（+0.06点）；无统计。

    周二做空的权重或人气股分别是：中国铝业（601600）-7.99%（-1.92点）、海通证券（600837）-10.00%（-1.65点）、兴业银行（601166）-6.31%(-1.56点）、XD中国太（601601）-5.00%（-1.36点）、中国国航（601111）-9.85%（-1.28点）、上港集团（600018）-5.84%（-1.08点）、宝钢股份（600019）-3.13%（-1.06点）、大秦铁路（601006）-2.83%（-0.85点）；无统计。 

周二沪综指报收于2794.75点，-79.35点；深成指9429.50点，续-395.77点。

近期提示的一些个股如何操作？

1、古井贡酒（00096）续1%；灵活关注和持有。

2、荣华实业（600311）未跨越历史高点，但大趋势未变坏，箱体波动，低进高出。

3、航天电器（002025）周一召开股东大会停牌无交易；周二复牌，先涨后跌，总体持平，强于指数，中线回稳关注。

4、桂林旅游（000978）周一召开股东大会，周二继续停牌无交易。

5、商业城（6003060）、西安旅游（000610）、北京旅游(000802)、开开实业（600272）短线均回避，除非再度稳定再关注；

5、泰山石油（000554）今日再度走强；周一涨停；周二-3%；高沽低进，与石化板块同步，但比其他个股要强。

6、浪莎股份（699137）连续上涨之后，周二-6%；三天一个周期进行高沽低进。

7、部分纺织股、酿酒食品股区别对待；航天军工股部分分化剧烈，灵活关注和持有。

（组合个股见每日网络提示。

（鲁晓云/2008年6月17日21：00）                  

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）