作者：赵一蕙 发布时间：2008-07-02 08:55 来源：上海证券报



    新华百货近日公告称，控股股东物美控股集团正研究涉及公司的重大资产重组。种种迹象表明，新华百货的这次停牌，与物美集团为解决同业竞争而将百货和超市业态划分有关，但分析人士称其中的想象空间似乎并不大。

　　早在1月25日，公司原控股股东物美商业将持有的新华百货29.27%股份转让给其控股股东物美集团，这次转让并未造成公司实际控制人变化，却使得物美集团直接控股新华百货，此举也意味着物美集团拥有了两个上市平台——新华百货和香港上市的物美商业。

　　昨日，新华百货公司相关人士表示，“公司在上周五收到控股股东通知，拟对内部进行调整，新华百货也在调整范围内。”公司此前发布的股权变动公告曾明确，股权转让后，物美集团将逐步理顺内部业态关系，未来物美商业将专注发展连锁超市业务，新华百货则发展百货和商业零售。

　　这次重组的“含金量”究竟有多大？市场分析人士指出，有两种可能方案：一是将物美集团资产注入；另一种可能是将两家上市公司的资产通过物美集团进行置换。

　　不过，物美集团拟注入的资产想象空间似乎并不很大。市场分析人士表示，物美集团目前最主要的百货资产是北京新华百货，但规模有限。若仅仅将一个北京单店注入新华百货，对上市公司而言无法构成“重大资产重组”。“不排除物美集团将一些商业地产资产注入新华百货的可能。”另有分析人士表示。

　　那么，通过物美集团资产置换的预期有多大？目前，除了最重要的几家百货店外，新华百货旗下还有部分连锁超市业务，但将之剥离的可能性不大。“这些超市大部分都依附于百货单店，经营情况十分稳定，市场占有率高，应该没有必要将之剥离。”一分析人士表示。而作为H股上市的物美商业，旗下基本没有重要的百货类资产。照此看，资产置换余地并不广阔。

　　“当然，物美商业在港股交易状况并不活跃，不久前宣布将由创业板转向主板，这是在股权转让公告发布之后的事，不排除在此期间物美集团产生其他想法的可能。”有市场人士补充。记者昨日以投资者身份致电物美商业证券部人士，询问新华百货此次重组是否涉及物美商业，对方表示尚不方便透露细节。