中场推倒休息后重新开局的牛市下半场，将以个股突围作为鲜明标志，指数难有大的起色，跟随指数将被动挨打，需要思维常新、行动敏捷，追求策略的进取性，讲究资金的流动性等于战斗力；牛市下半场机会增大，但陷阱也随之更大；第二期特点是外收内敛、精细化发展，这是一个看似糟糕其实最好的时代；如果我们站得更高、看得更远，粗中有细之中严格遵循实战手册，做到短平快与稳赚很，则眼前机会之大超出以往任何时候。

上周超级权重股漏底砸盘之际，74.59%（含部分持平个股）以上个股却不跌反涨，即为本周转折埋下伏笔。

（一）   维护稳定为基调 波动向上为规律

本周限售股解禁继续锁定承诺公司一下子多起来达到几十家，兼有一大批公司公布中期业绩预盈预增，其中也包括少数超级权重股公司；另外，国际期货市场上，一些大宗商品价格再度景气活跃，也刺激了有色金属等部分资源股的强势；而中央多位政治局常委到地方进行调研，使得市场产生宏观调控是否在前瞻性和灵活性是否有改善必要，尤其是紧缩的货币政策是否松动的预期，上述因素种种，使得本周市场指数显著好转；不过市场仍对4、5月间井喷后虎头蛇尾的走势心有余悸。

比如周三之后，随着沪综指迈上2900点关口，离3000点整数也不太之后，成交额虽然提高，但没有达到本栏早已确定的1500亿，而仅在千亿水平，如此，权重股由配角担当主角本来基本面就不配合，而今成交额不济，不仅使得指数争夺30日均线无功而返，也使得与权重股水火不容的非指数化投资热点，如旅游股、农业股局部出现了反向获利回吐操作。指数化热点与非指数化热点相互融合而强弱均衡。

承接周四跌势，周五指数续跌。

    隔夜周四美股震荡上行，但权重股仍跌，反映出，沪深股市之权重股跟涨不积极，跟跌积极的特点。

    而沪深股市眼前调整主要原因很简单，就是权重股启动，干扰了市场非指数化前进的节奏，兼有指数过快上扬，指标已到超买状态，必须迂回修复指标。

    首先，权重股走好既有好处，更有坏处。好处在于巩固或强化指数成果及凸显多头美观观感，积聚人气、坚定信念；但另一方面，且走强却不太符合基本面要求，且其过快上扬，容易使得指数迅速进入超买状态。且目前权重股走好基本面并不配合，一则其没有一家超级权重股出现锁定承诺，另外，宏观调控及通胀背景下，大型企业财大气粗但也多不谨慎，如此容易上当受骗，过高采买被国际产业资本及投机资金哄抬的资源价格；尤其是权重股多喜欢跟美股而联动，而一个定价权旁落的板块显然走强具有太多的依赖性，因此显得走强有条件或多条件。

    其次，沪综指2900点至3000点之间，属于孤岛压力，兼有30日均线或60日均线目前步步下行，股指如何能轻松上行，往往必须迂回曲折，且未必一下子成功；而从成交额看，沪综指最低量已经上提、中间量也上浮于800亿以上，本周三、周四均已到千亿以上水平，但离本栏多次所指的1500亿水平还有距离。也即短线大盘必然会使得多空之间在趋势取向及热点争锋之中有一次近距离的肉搏战。以沪市为例，须量能放大到1500亿以上，如此多方赢则多方占优；反之空方占优；且若非指数化品种或非指数化品种谁占上风也将一决高下。估计在下周一之后市场才会确定再度向上，眼前就是一次趋势争夺战或策略确定战。

    再次，多数人的心态是指数观感好，就做多，反之则做空，但既然被套牢多是看空不做空，如此，一旦调整往往就会是被动而时间拖长。其实，指数是给多数人看得，但指数被权重股操纵，且非流通股比例更大，指数容易在权重股走强之后被操纵，而多数人不明所以，就容易接受指数走强而加强做多；而少数人是先知先觉的，不在意指数走强之程度，而仅仅只是风向已定就行动。

    第四，本栏时间窗口已显示在7月11日或7月14日前后会有一次放量震荡的的机会，以此验证趋势转折的有效性，或者策略是否需要变化。而7月10日更被敏感于今年灾害多的迷信人士称之为较谨慎的一天。从周四看，虽然曲折，当总体显得比较平静，包括周五，成交额居然沪市居然萎缩到只有711亿；如此，行情以短暂调整但须延后为特征。

    无论如何，眼前多空大战都必然会进行，但本栏坚信我们的预测图一定会兑现，就是指数第二峰或牛市下半场会匍匐前进，且以农业、科技、消费、中下游、小盘、三四线股为行情主角；而对于工业、资源、投资、上游、大盘及一二线股不会过于看好甚至会继续排斥它们。

    下半年行情不会像上半年那样单边走低，这是时间辩证；而牛市下半场又绝非像牛市之初一张白纸那样能够复制牛市第一阶段之热点，坚信看淡权重股、看淡有色金属等资源股、银行等金融股、并对于房地产股已衰的龙头股取不看好态度。只要它们一涨，绝无好事。

    而牛市下半场的逻辑就是指数不会有过于轻松的表现，一切以非指数化投资方向为主。

    我们须在众多不确定性之中找到确定性。

    中期业绩增长的个股、锁定承诺的个股，等等。

    目前，市场走势多有规律，坚信规律并顺势而为，则必然胜机；反之，依靠指数的粗放态度，实为不智。还是策略进取为好！

    奥运期间，维护稳定为政策风向。对于行情以平和为主，趋势上不退缩，但策略上要进取；把握板块轮跳的确定性而非随机性。

（二）仍以股改锁定新承诺及业绩增长的“确定性”为依据

    第一是继续针对股改限售股解禁继续锁定股进行投资，目前已经作出股改新承诺的公司已有几十家，对于上述个股进行重点持有或关注尤其必要。第二是针对中期业绩增长布局中长线；第三则是取上述二者作战略布局，继续看好科技、消费、农业、非指数化、三四线股、小盘股等大方向。

    如三一重工（600031）、有研硅股（600206）、鼎立股份（600614）、黄山旅游（600054）、苏宁电器（002024）、航天动力（600343）、洪都航空（600316）、贵航股份（600523）、哈飞股份（600038）、西飞国际（000768）、中航地产（000043）、成发科技（600391）、百利电气（600468）；又兼有中小企业板个股之中不少公司的大股东采取了增持策略，如中小板公司德豪润达、久联发展、天润发展、中泰化学、宁波华翔（002048）；部分上市公司高管也纷纷买进自己公司的股票。如北斗星通、荣盛发展、德豪润达、广宇集团、国统股份、华峰氨纶、罗平锌电、思源电气、天邦股份、獐子岛等公司高管买入了自家股票。

    再者配合股权激励条件，有拓邦电子等对于公司未来三年作出业绩承诺。

    特别是军工企业的整体表态打响了中央企业“严守阵地、锁仓增持”的“第一枪”。接下来，央企以及央企控股公司或将走在“承诺不减持”队伍的前列。

    另外，中期业绩预增，也反映出部分公司实力，比如，“有本钱”做出承诺的公司中报预告情况普遍较好。加权计算，20多家公司中，中报预增的就有7家，且同比增幅的平均值已经超过50%。其中以西飞国际为最，增幅高达100%-150%；合加资源同比增长50%-100%，苏宁电器的中报增幅是70%-100%，拓邦电子的中期业绩增幅也达到30%-60%。这显然比那些超级权重股的之令人怀疑的50%增长要强许多，更别说那些摘帽、摘星股的几十倍、甚至上倍业绩增长的辉煌。

    但是在巨大利益来临之际，也必须提醒大家。

    以6月18日为标志，也即空间下跌-55%、时间吻合“锁一爬二”股改安排之进入全流通，三一重工（600031）作出限售股解禁新承诺为标志，表明市场进入牛市下半场转折之后，未来解禁股比例更大决定了必须启动下半场。

    如此，占据制度便利、游戏规则便利、信息及资金优势的大股东，如此开启牛市下半场，不是为普罗大众，而是为他们自己。

    他们将一箭三雕。

    股改初期送出股改对价取得流通权，同时在二级市场买进千点股票，如此获得之后指数五倍收益，且解禁股之中流通5%至10%。

    中场推倒-55%以上，眼前则是获得利益的第二步。即如前者所述，新解禁股继续锁定，限售股解禁作出不低于现价2--3倍不卖出；股权激励或资产注入以承诺未来业绩三年稳步增长，且以维护股价稳定为名，增持股票，最终在唤起信心同时，因牛市下半场开启，重新布局抄底获取更大比例解禁股或新低买进个股的巨大溢价空间。

    第三步，在包含新承诺期限之后的正式全流通之际，修改游戏规则，如恢复T+0及放开涨跌幅限制、融资融券、股指期货，如此才最大程度兑现利润。

    这种如意算盘在钱多人傻的资本市场很有可能如愿以赏。

    但对于市场长远的健康发展却带来祸害无穷。

    当然，智慧性投资者自当先糊涂，再清醒；先随和后独立。

    牛市下半场是利益更大，陷阱也更大时期。

    本栏坚定地不看好权重股，除非牛市下半场进行到多数个股创新高之后，才挨到权重股补涨，届时游戏规则会出现大修改而变化，行情将类似1992年一样，放开涨跌停板，指数将在一飞冲天之后，完成牛市最后阶段。

    眼前权重股需要注意，众多不利因素对于权重股压制。

    尽管目前部分权重股中期业绩出现预增，但并不普遍，受制于成本高企、且盲目扩张不知收缩战线，如此大公司总得来说，是生产得越多，消耗得越大，成绩未必突出；相反，中小型公司虽然成本消化能力弱，转嫁风险突出；但船小好掉头，甚至在以丰补欠之中，可以暂时停产或转型，如此反而是容易熬过困难时期，一旦时过境迁，景气传导到中下游，则翻身机会马上来临。

    兼有，目前大股东解禁股承诺继续锁定或低于现价2-3倍不减持的公司类型多以中小型企业或民营企业为主，如此，也决定了中长期应继续以后者为主要持有对象。

    如此鉴于大型企业股价表现并不持续的总体预期，建议继续对指数第二峰或牛市下半场，取不过喜、过悲而择平衡和腾挪空间，即匍匐前进的趋势观，重点仍在于策略进取。指数趋势特别提醒关注若沪市日成交额超1500亿，则行情已阶段性确定彻底转好。因为只有近身肉搏之后才能确定多方或空方最终谁占上风！！！  

    热点方面，深交所下半年将继续全力推动创业板的消息，周五上午刺激创投概念股大幅走高，科技股局部也走强明显。另外，商业连锁股继续走强。

    总之，救市如同抗震救灾，初期需要血气方刚，需要激情的爱；但这只是一个开始，恰如激情自有它脆弱的一面，它至刚至猛，却难以持久，可以长久的是什么？是理性和爱，股市之中的重建家园何尝不是如此。

    再次强调：牛市下半场的逻辑自然与一张白纸之牛市第一阶段之初有很大不同。眼前放量大战（沪市续日成交额达千亿五），结果将确定趋势和策略，多方胜且本栏所言的策略观赢，则加大仓位。反之则不然。

本栏坚信预言不会落空，且认为多数个股机会很大。目前处于阶段性转折之中（长线转折还待时机延后或成熟），但只可寄予希望于局部，按牛市下半场及反弹行情进行操作；虽然宏观调控不令人满意、股改限售股新承诺还不普遍、成交额还不足够大，但市场规律显示市场已经进入短期第二峰，或进入长期牛市下半场。只是目前在下降趋势被完全瓦解前，不会同甘，但会有条件共苦的市场情绪。将使得每次起跳，都会底部抬高太多，而每次高点还会有所下移。如此四渡赤水拉锯三四个月。也即眼前只能匍匐前进！

    本周五几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪B股指数0.10%、沪综指续-0.65%、沪深300指数续-0.68%、深证综指续-1.13%、深成指续-1.45%、中小企业板指数续-1.66%。除沪B股指数外，其他指数第二天下跌，中小市值股由于率先走强，周三开始位次挪后，周四尚跌幅较小；周五则挪到最后；而刚走好之部分大市值个股影响突出的权重股指数在周四再度滞后弱势之后，但周五位次前移。

本周几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪深300指数7.72%、沪综指6.99%、深成指6.71%、深证综指续6.57%、中小企业板指数续6.55%、沪B股指数续4.69%。深证综指、中小企业板指数、沪B股指数是第二周上扬，沪深300指数、沪综指、深成指则是第一周上涨。本周体现出超级或中盘权重股领涨指数。本周1512家A股（不包括停牌个股）之中，上涨1380家、持平3家、下跌129家；下跌比例是8.53%，上涨及持平比例占91.47%，比上周指数涨跌互现且指数多数下跌的个股涨多跌少情形仅以好转，上周上涨及持平比例占74.59%。

周五相对领先的板块类型是：有色金属1%、创投1%、稀缺资源不足1%、煤炭石油不足1%、煤化工不足1%、QFII持股不足1%、电器不足1%、CDM项目不足1%、电力不足1%、造纸印刷不足1%、电子信息不足-1%、新能源不足-1%、计算机不足-1%等；相对滞后的板块类型是：旅游酒店-3%、教育传媒-2%、锁定承诺-2%、农业龙头-2%、钢铁-2%、房地产-1%、农林牧渔-1%等。

日K线、周K线、月K线均处于谷底（部分勉强或有余地）已起将起状态，中长线市场彻底转好，必须妥当解决大小非解禁、宏观调控尴尬的矛盾、上市公司重融资轻回报，尤其是存量未解决，新发个股继续同股不同权、同股不同利、同股不同价之深刻矛盾。当然，也会在完全全流通之后才会迎来中国股市的彻底成熟和完善。

    今日5日均线在2851点（比周四上行37点，周四比周三上行132点，5日向上拐头继续向上）；30日均线在2961点（比周四下行19点，周四二比周三下行19点，下行速率持平）；60日均线在3229点（比周四下行15点，周四比周三下行7点，下行速率变快）；120日均线在3692点（比周四下行44点，周四比周三下行22点，下行速率加快）；250日均线在4422点（继续下行，比周四下行7点，周四比周三下行4点；下跌加快）且力臂伸长。

    如此表明未来2个交易日内继续上升（7月14日前）；未来16个交易日转升为平（8月1日前），未来46个交易日箱体波动（9月12日）；未来106日个交易日波动趋升（12月10日），未来236日个交易日可能将抬升波动（大约2009年6月中旬）。

    指数走势参见年初预测图（细致提示）。

局部确定性才是胜算基础。

已经证明且应该继续前瞻性看到:今年中报三四线股业绩普遍预期较好，预增预喜个股很多，相反，那些一二线权重股、高价人气股，而今则没有这么幸运，多数出现业绩下滑、减速、甚至亏损。

    我们接下来应继续坚持一贯强调或明确的策略方向。厚此薄彼！

周四起水泥行业（中期业绩增速明显）、部分航天军工股、商业连锁股（也预期中期业绩较好）出现走强态势，部分个股出现高送转方案，如西藏旅游（600749）等即是。

    眼前如果有中期业绩浪，任然围绕着农业、科技、消费、中下游、非指数化、中小盘，新景气长周期个股进行。    

比如，前期提示之浏阳花炮（600599）-7%、世纪星源（000005）-3%、中国宝安（000009）-1%等就属于摘帽及业绩预增类型。短线总体继续强势！周四禾嘉股份（600093）-7%；证明我们的策略方向前期至今是正确的。 （短线下跌乃因获利回吐及国际农产品期货价格有所回跌

    （介入时点应是大盘探底之中找寻技术指标背离及翘首的时候；区间则取平衡或相对腾挪空间。）

    板块实战之中：无论新老类型个股，须以最近的题材股及最新的消息股进行统领；无题材、无消息，哪怕基本面再好，可能暂时而言无戏可唱。

具体如：稳---局部的确定性；准----指数时空的准确性；狠---操作节奏的灵活性与快进快出，适宜“长传短吊”！

    选股应该是排除众多不利因素之后的相对确定性；更辅助于快进快出以应对指数余震或诸多因素干扰下的暂时不确定性；直到物竞天择、适者生存之后，确定性出来后再相对中长线稳定持有。这就是本栏所指“长传短吊”。

    持股方向见后叙十四个要点。 

    股市是一个注重题材、消息、并喜新厌旧的场所。需要以注意力进行统领短线热点。讲究注意力的快速转移和变化。稳准狠地捕捉最新的行业信息、最确定的个股业绩增长、最明白的注资或置换资产、股改之中最庄严的承诺等等，是最紧要的。
     
    近期本栏选股方略是这样几个思路：

    第一、摘帽股，如本栏前期推荐的浏阳花炮（60099）就属此列，其业绩已经显著改善，基本面向好，且行业不俗；是大盘众多行业个股不确定之中不容易把握的局部相对确定性，因而也容易把握。此股已经提前表现，短线关注是否继续合群走出独立上升趋势；前周另选新目标是新股步步高（002254）也于上周步步高；本周五浏阳花炮（600599）3%、步步高（002251）不足-1%（受制于60元压力）。

    第二、改名股或准改名股或预期改名股甚至不改名股，此类个股多属大股东变更，主业发生变化，在新领域里有脱胎换骨可能性。或者以前行业也存在着景气递延的长周期景气状态，比如本栏前期推荐已大涨且波动之后仍然弹性十足的钱江生化（600796）眼前继续走高，周五7%；前期介绍之商业城（600306）也是如此，周五1%。

    第三、今年第一季度业绩大增，依次平均速度推测，今年全年业绩稳超去年，比如本栏前期近期一直推荐跟踪的泰山石油（000554）。前期已有较好表现，须在石化股间歇性走强之际关注（石化行业不看好，但其业绩却具有相对确定性，周五-1%。

    第四、大股东作出几年不抛售，或者作出低于某些价格不抛售，如最早一批的DR三一重工（60031)等就是如此，当然，这类个股也许是为其他全流通股作一种烟雾弹。周五-3%、鼎立股份（600614）3%、黄山旅游（600054）-1%、有研硅股（600206）不足1%。此类公司目前已有近50家。选择范围扩大，但需要考虑行业景气周期是否继续存在，或者是否具有与其他题材交叉。

    第五、大股东与上市公司作资产置换，属于等量资产置换，但换进去的资产属于盈利，但置换出去的资产则亏损，比如本栏前期一直关注的古井贡酒（00096），周五-1%，须灵活持有，除非也有解禁股承诺。

    第六、上市公司多项业务处于景气状态，且未来业绩增长将稳超去年，且集团公司资产注入源源不断，此类个股未来资产及业绩均将在现在及未来几年形成确定性增长，属于大环境众多个股基本面不确定之下其局部相对的确定性。比如本栏关注的葛洲坝（600068），现在已发行可分离债，未来还有权证作保驾护航。本周五权证（580025）上市首日涨停，40% ；正股周五不足-1%。

    第七、股价已经跌倒净值附近，其市价总值远低于其账面价值，无形资产也远高于市价总值。比如，四川长虹（600839）就是如此，现价市价总值不足百亿，但其无形资产高达500多亿，而账面价值也近300亿，此类个股除非大盘指数崩盘，否则一旦时过境迁，暴涨之后追赶不及向上喷发可以预期。周五不足-1%。

    第八、多年来公司管理层低调务实，业绩稳步增长，渐现王者霸气，如XD欧亚集团（600697）等即是。周五4%。

    第九、业绩虽然起伏，但资产和业绩双增长，又有行业背景支持，最重要的股本扩张与业绩增长均有预期，这类个股如航天电器（002025）但中小盘个股均有相关个案。周五续不足1%。
    第十、酿酒食品等基础消费股、航天军工及资产注入个股、造纸印刷、建材等新型景气个股等的局部个股跳跃性机会。

    第十一、ST家族确定性重组股，如兵器旗下之ST轻骑（600698）等即是。周五-1%；短线随市场波动后已稳定，关注。 

第十二、低价股。 

第十三、没有行业调控之忧的封闭式基金，在折价之后有大幅补涨且不动脑筋的好处。

第十四、诸如行业形象好、股本具扩张、口碑佳、兼有名字吉祥的新股，如本栏前周期起提示关注的步步高（002251）(短线60元附近有压力)等已经证明大思路及具体对象完全正确。 

当然上述行业需要考虑其景气周期是否尚在。

    以上选股方向必须结合大盘稳定度考虑，均须以长线看好而短线快进快出，并极力避免在指数准崩盘之际采取防范举动。不可死捂不动，而应以现在新进视野或实际强弱客观进出、动态持有而非静态持有！！！

两只最近直观股改前景的个股：周五：全流通第一家个股，DR三一重工（600031）周四涨停后周五-3%、灵活持有。追加股改对价的XD益佰制药（600594）-2%；灵活持有。

物竞天择、适者生存：坚持短线游击战、运动战、麻雀战！稍中长线也是主动胜过被动防守，中长线始终围绕股改作布局。

策略重点，初期普涨或低价或有股改承诺的确定性或重组的确定性；在通胀背景下或在未来物价下行风险大于上升风险之下，继续灵活持有航天军工、酿酒食品等基础消费品、造纸印刷、家电、建材等景气行业及国家战略、民生要素个股；并对于区域性热点、环保、新材料、新能源等进行关注；尤其续重点关注景气行业和景气区域有明确资产重组、整体上市或业绩将显著改善个股予以重点关注。既然是牛市下半场，我们在普涨之后的普跌再转好阶段，仍应坚持以非指数化方向来前进，坚持以科技、消费、农业及新景气行业、新景气区域作为主攻方向。

技巧上，越是底部个股越曲折反复，稍高形态之箱体或创新高个股波动机会多，内部打压损耗成本小。当然，也有指数底部折腾时，强势股反而补跌之后再起来的。这样的话，一些底部个股则初期好些，不过须技术指标底部特征真实可靠。

具体操作重点在于涨停股或连续涨停股（题材型）、小阴小阳缓步推升且阳线多于阴线的个股类型（业绩环比增长性）；指数化投资和非指数化投资是此起彼伏的机会和风险。

    应更主动在指数之先进行策略进取。思维常新、行动敏捷，跳出指数设定圈子、一切坚持策略布局、个股进取；从权重股及老热点的幻想之中觉悟过来，则我们前行之路将清晰而乐观。
   

指数将出现收敛之中反复波幅减小的下降横盘趋势，而亦步亦趋跟随的个股将每况愈下，相反策略进取，主动前行的热点个股将逐步大上台阶，奔向高远翱翔的蓝天。

这是两种不同的前途选择。

周五数据精要参考：

本周五涨幅前20名A股依此为：新华锦（600735）10%、新海股份（002120）10%、新民科技（002127）10%、金陵药业（000919）10%、宝信软件（60084）10%、大连热电（600719）10%、复旦复华（600624）10%、界龙实业（600836）10%、爱建股份（600643）10%、苏泊尔（002032）10%、中兵光电（600435）9%、天宸股份（600620）9%、中国武夷（000797）9%、四川圣达（000835）9%、联合化工（002217）9%、陆家嘴（600663）8%、澄星股份（600078）8%、西昌电力（600505）8%、拓邦电子（002139）8%、中国中期（000996）8%；本周五跌幅前10名A股依此为）:威华股份（002240）-9%、吉林化纤（000420）-8%、豫能控股（001896）-8%、锦龙股份（000712）-7%、天宝基建（000965）-7%、华资实业（600191）-7%、创兴置业（600193）-7%、天邦股份（002124）-7%、金杯汽车（600609）-7%、南京化纤（600889）-7%。

七月解禁股本周五涨幅前五名分别是：盘江股份（600395）4%、紫江企业（600210）3%、大众交通（600611）3%、荣华实业（600311）2%、华联股份（000882）2%；七月解禁股本周五跌幅前五名分别是：豫能控股（001896）-8%、皇台酒业（00099）-6%、香梨股份（600506）-%、上海辅仁（600781）-5%、ST秦岭（600217）-5%。

股改进入准备过渡到全流通的时代，好花为谁开？好景能常在？大股东凭借着政策面的全力支持，凭借着游戏规则的极大倾斜，凭借着对于资金、信息等优势资源的灵活调配权，正在上演一出裁判员兼运动员的角色，这种能操纵全局、细节、规则的游戏，最终谁输谁赢已经一目了然；但过分精明且欠缺基本公平的局面，将使得市场生态受到摧残和破坏，中国股市如果不在这一点上改弦更张将不得不为此付出全盘皆输的巨大代价（若不发生经济危机和金融动荡，则延迟到牛市下半场之后）。

中国股市的风险在这里，但有心人若读懂这些特点，则驾驭起来会得心应手。

未来的机会在解禁股，未来的风险也在解禁股---未来的好戏在股改，未来的陷阱也在股改，过程的最大努力是避免全盘皆输，但这场从起点不公平的游戏注定到终点也不会公平，一赢多输的格局似乎对于有人来说是胜局已定，或者对于多数人来说则是悲剧已定！？股改是否在“一地鸡毛”或“鱼死网破”草草收场真是一个未知数！？ 

现实看：解禁股是目前主要矛盾所在，利用或化解矛盾是上上策，时空差是策略的高明，非简单的趋势高明；股改无解、宏调难调，众多地无解或难解方程式决定了牛市下半场是较中场推倒休息之后机会增大，但陷阱更大的阶段！  

此类个股机会与风险并存，完全取决于大股东或流通股东之间对于目前市场强弱或个股质地矛盾的弥合程度或认知的吻合程度。

大致有先拉升后出局；先打压后平稳走高；或者持续低走等等，估计后一种近期相对较少。原因在于目前市场处于持续走低之后，除非市场确实走向绝境，一般而言，大股东目前并非简单想抛售了事。理性的投资人目前并不担心大机会套现，最关注的是大股东是否借对上市公司的控制权，发布真真假假的消息，愚弄市场操纵股价，甚至借用国家、银行或企业的钱推高股价，以此达到损公肥私（利益集团）的目的；未来不仅套现离场，甚至掏空上市公司之后一走了事。时下，警惕大股东的道德风险比注重股价单纯波动的市场风险更迫切！从这个意义上讲，宁愿持有一个股价暂时不涨但却诚实有信、未来前途远大的上市公司；也不要那种股价一时上涨，未来阴谋和陷阱重重的伪牛股！当然，如果股价与公司基本面良性互动则也求之不得！同时也要关注，救市或股市阶段性走好究竟是能够多赢？还是仅仅肥了大小非！？

而宏观调控缺乏前瞻性、科学性、自主性，被动按照西方教科书经典指引，不审时度势、单纯看别人脸色行事，只会被动挨打，雾霭重重、陷阱重重---中国经济和中国股市因为时常危机四伏。当然，懂得资市场个中奥妙，排除经验和危险，就剩下坦途。

今年4月底之近“千点行情”拉开牛市“下半场序幕”；而到6月17日指数完全抹去去年之涨幅，且沪综指62124点至2695点之总跌幅-55%，完全吻合上一轮2245点至998点大熊市的跌幅，时间上也吻合以三一重工（600031）为股改第一股，在“锁一爬二”之后，与6月17日之后迎来全流通时代。牛市下半场的游戏规则和上半场将有很大不同。这种中场推倒之后的行情看似糟糕，其实是最好的投资时代的开始---指数鼠年天上回人间，造就个股福地洞天！只有痛定思痛的跌宕或筹码大交换或大清洗，众多坐轿之人才会重新下车，变成新一代轿夫，如此上涨才会有不断递进的能量；而市场因素多变，正好使思路清晰之人单刀直入切中要点；环顾全球众多领域及各大市场总的机会数不胜数，而长期以来中国股市也并不缺钱，既然资本处于流动化，但却以“钱傻人多”作为特点，因此只要趋势把握有力、策略方向对路，占尽潮流和市场逻辑先机、“稳、赚、狠”地把握住“热点对象”具体时间节点，就能最佳状态地把持、把握好股市人生：牛市第二阶段将是表面风险极大，指数平庸曲折，其实个股机会超凡脱俗之大绝佳阶段。也就是说：又到了本栏过去所说、现在仍然长期倡导的“资金流动性等于战斗力”之较好的市场运作氛围时机！稍长线即便看好，也须规避不确定性以短线突击而应对人性的因素。

本周涨幅前20名A股依此为：爱建股份（600643）46%、天一科技（000908）41%、京能置业（600791）41%、宏达股份（600331）40%、宜华地产（0010）36%、中国中期（000996）35%、驰宏锌锗（600497）31%、苏泊尔（002032）29%、绿景地产（000502）29%、霞客环保（002015）28%、锦龙股份（000712）27%、中国武夷（00797）27%、宗申动力（001696）27%、泛海建设（000046）27%、方大A（000055）27%、中天城投（000540）26%、新乡化纤（000949）26%、上实发展（600748）25%、鼎盛天工（600335）25%、新湖创业（600840）25%；多数属于行业基本面转淡，但股价已经跌幅较大的个股出现恢复性回弹；---本周国际期货市场工业品价格部分有所回弹甚至具有激情的走势，京能置业（6000791）虽属房地产业，但却与奥运热、北京热题材预期相关；但本周涨幅版冠军比上周北京旅游（000802）50%涨幅稍小；本周跌幅前10名A股依此为:光华控股（00046）-18%、豫能控股（001896）-14%、香梨股份（600506）-11%、登海种业（002041）-9%、广州冷机（000893）-9%、通化东宝（600867）-9%、利尔化学（002258）8%、ST南方（000716）-8%、丰乐种业（000713）-7%、冠农股份（600251）-7%；上述个股多数本身就是年内大牛股或前期逆指数而走强的品种，眼前既然与指数并不同步，一旦权重股出现一定程度翘尾，乃是主动有规律的特点。当然，国际期货市场上，短期内工业品价格与农场品价格份强弱角色也有一定程度互换也是诱因。

周五做多的权重或人气股分别是：中国铝业（601600）2.85%（+0.68点）、中国神华（601088）0.66%（+0.68点）、中国石化00031）0.48%（+0.62点）、兴业银行（601166）2.21%（+0.54点）、中国远洋（601919）1.57%（+0.46点）、紫金矿业（601899）2.20%（+0.36点）、陆家嘴（600663）8.88%(+0.34点）、北京银行（601169）2.714（+0.33点）；泸州老窖（000568）2.87%（+2.39点）、格力电器（000651）2.70%（+2.34点）、苏泊尔（002032）10.00%(+2.10点）、东阿阿胶（000423）4.34%(+1.89点）、张裕A（000869）1.96%（+1.41点）、锡业股份(000960)0.51%（+1.36点）、中国中期（000996）8.02%（+1.29点）、露天煤业（002128）1.98%（+1.24点）。

    周五做空的权重或人气股分别是：中国石油（600031）-1.24%（-5.50点）、工商银行（601398）-1.18%（-2.69点）、建设银行（601939）-1.13%（-2.49点）、中国银行（601988）-1.18%（-1.59点）、大秦铁路（601006）-2.28%（-0.74点）、海通证券（600837）-2.28%（-0.73点）、宝钢股份（600019）-2.54%（-0.72点）、中国人寿（601628）-0.71%（-0.67点）；万科A（000002）-3.85%（-6.86点）、华侨城A(000069)-6.82%（-6.49点）、鞍钢股份（000878）-2.21%(-5.69点）、太钢不锈（000825）-4.63%（-5.37点）、苏宁电器（002024）-2.63%（-5.29点）、长江证券（000783）-3.39%（-3.20点）、金凤科技（002202）-2.17%（-2.72点）、泛海建设（000046）-3.78%（-2.70点）。

    周五沪综指报收于2856.63点，续-18.82点；深成指10031.38点，续-147.23点。

    近期提示的一些个股如何操作？ 

1、古井贡酒（00096）行情临界点，短线上升趋势被中线下压趋势所逼回，抗跌之后，短线补跌，本周五-1%；证明上有压力，下有支撑；但趋势完全稳定须有诸如鼎立股份（600614）之本月解禁股一样之大股东基于多长时间不减持、基于多低价格不抛售之承诺。

2、荣华实业（600311）前期表现较好，但未跨越历史高点，大趋势初期未变坏，箱体波动；但因信息披露问题，受上交所警告；补跌之后稳定且活跃和强势，本周五2%；持有。

3、航天电器（002025）前期比指数强很多；第一批解禁股17000亿股逆势走高，第二批解禁股有所压力；前周沪综指破3000点之后，由于航天军工股集体导致补跌，短线明显上行，中线潜力仍在，周五续不足1%；灵活持有。

4、商业城（6003060）前期介绍，初期弹性向上，本周五1%；灵活持有。

5、西安旅游（000610）-6%、北京旅游(000802)续-2%、西藏旅游（600749）-4%、桂林旅游（000978）-3%；高沽低进。

6、开开实业（600272）不足-1%、泰山石油（000554）-1%；适当滚动。

8、浪莎股份（600137）-2%；灵活持有。

9、酿酒食品股、航天军工股等前期强势，短线明显走强、应区别对待；灵活关注和持有。

10、组合个股见每日网络提示/组合个股最新提示：

上周五介绍之组合个股操作提示如下：


    一组：
西北化工（000791）：4%，关注和买进。
彩虹股份（600707）：尽管有7月解禁股压力，但现价之低，足以确定可能不跌反涨，最新-2%；谨慎性关注。
大连圣亚（600593）：-1%；继续关注。

    二组：
欧亚集团（600697）：4%；持有并关注。
西藏旅游（600749）：-4%；高含权；持有并继续关注。
航天电器（002025）：续不足1%，持有并关注，突破10元第一天，确立则上升势能打开。
火箭股份（600879）：2%，滚动持有。
四川长虹（600839）：不足1%，关注并持有。
葛洲坝（600068）：不足-1%；周五其权证涨停，关注并持有。

    其他前期已提示个股，总体继续看高看好。

    浏阳花炮（600599）3%、滚动持有； 步步高（00221）不足-1%、60元有阻力，灵活持有。山鹰纸业（600567）持平；蓝星清洗（000598）-1%；滚动。

    而三爱富（600636）重大重组事项已公布，上周四5%、上周五-5%、本周一5%；周二8%；周三续2%；周四-2%；周五4%；其向上海华谊集团、中国信达资产、中国华融资产定向增发以置入上海焦化资产，未来增长有较大改善，复牌强势被人盯上，需要借机洗盘；且因其置入资产上海焦化行业属性煤气化，短线开始退潮（本栏认为能源危机本来就是国际资本炒作结果，在全球经济衰退或减速背景下，难有持续的能源危机，这样的话，替代能源既不持久且成本也高，故而不提倡过度看好煤气化行业般；相反氟化工业值得长期看好）---周二仍属于与煤化工板块同步，周三随指数走高，周四随指数回调，周五4%；关注其是否继续走出独立强势行情！10元为强弱分水岭，周五10元已站稳第四天。

    再次提示：除权重股及老热点外，多数个股不悲观，且未来潜力较突出，不必与指数一般见识。以看多做多为主，而权重股继续看淡。至少认为其机会甚小。越是市盈率低、越是底部越没有希望；越是高位或箱体，哪怕其波动剧烈一点，最终还是比所谓底部晃荡的个股要机会多一些。

（鲁晓云/2008年7月11日16：00）   

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）

周末休闲/欣赏《功夫熊猫1》

2008-07-12 20:09