摘要

　　投资策略有二条主线：一是选择一体化公司，即选择林浆（废纸浆）纸一体化公司。二是选择节能减排持续受益的子行业，主要有文化纸、白卡纸和铜版纸。

　　我们预计整个行业上半年利润增长在60%以上，而上市公司为行业中的优质企业，其增长速度将超过行业平均水平。

　　基于我们对未来造纸行业景气得以保持的判断，我们继续推荐所产纸种供需面向好的品种：晨鸣纸业(000488)、岳阳纸业(600963)和博汇纸业

　　预计晨鸣纸业上半年实现EPS为0.38元，同比增长100%以上，盈利超预期主要来自江西晨鸣的轻涂纸项目全面达产，高档景气纸种价格涨幅较大，且自供浆线比例较高，避免了上游价格波动对业绩影响。

　　岳阳纸业上半年实现0.19元，略超我们的预期，增长主要来自于行业景气、产品向高端调整和价值链管理出效益。

　　研报下载 造纸轻工行业：整体上半年利润增长在60%以上

(东方证券)
【作者：东方证券 来源：理想在线】