本栏认为：中国经济摆脱陷阱，股市走出危机而造好的四个“良方”应是：“救市良方有四”：主动降低对外经济依存度、积极对企业减税让利，热情为股市减负松绑，“打破垄断并还富于民”！

    周二5日均线在2399点（比周一下行23点，周一比上周五下行30点，5日均线减速下行）；30日均线在2712点（比周一下行16 点，周一比上周五下行16点，匀速下行）；60日均线在2854点（比周一下行17点，周一比上周五下行19点，减速下行）；120日均线在3256点（比周一下行17点，周一比上周五下行16点；加速下行）；250日均线在4254点（继续下行，比周一下行20点，周一比上周五下行10点；加速下行）且力臂伸长。

    如此表明未来5个交易日内逐步上升（8月26日前）；未来22个交易日箱体波动（9月12日）；未来51个交易日向上波动（11月5日）；未来70日个交易日趋势波动（12月10日），未来210日个交易日可能将抬升波动（大约2009年6月中旬）。

    指数走势参见年初预测图（细致提示）。 

板块特点参见板块规律（见图表）。

局部确定性才是胜算基础；坚信“指数匍匐甚至打压”而多数个股尤其是中下游“个股必飞”！

总之，今年4月底之近“千点行情”拉开牛市“下半场序幕”；6月18日之后，以三一重工大股东限售股解禁新承诺为标志又进入了“股改下半场”，也即“（准）全流通时代”；而北京奥运会召开后由于股市、楼市及实体经济调控在先，景气仍在延续或延长，但世界经济面临新变数，美元恢复强势，使得中国金融面临被控制或洗牌风险，油价下跌，表明世界经济也进入下半场，初期利好中下游行业，但既然已经进入经济下滑周期，过高的对外经济依存度，使得中国经济无论上游还是中下游均将面临全面下行风险----紧盯美国而被动行动的反而失去主动腾挪的空间，中国产业资本和金融资本将有被控制、被入侵和被瓜分的危险。

如此，必须尊重牛市下半场、股改下半场、经济下半场的市场逻辑。

接下的市场逻辑、游戏规则自然与一张白纸之牛市第一阶段之初有很大不同。是机会大、但陷阱更大的时期。中场推倒至今的行情，必须策略正确，这比趋势正确更为重要，此间是看似糟糕，但化解矛盾，掌握规律之后其实是最好的投资时代的开始。---指数鼠年天上回人间，造就正确思路之下“个股福地洞天”！同时，只有痛定思痛的“时空大跌宕”或筹码大交换或大清洗，众多坐轿之人才会重新下车，变成新一代轿夫，如此上涨才会有不断递进的能量。今后市场因素还会多变，更有利于思路清晰之人单刀直入切中要点。

环顾全球众多领域及各大市场总的机会数不胜数，而长期以来中国股市也并不缺钱，既然资本处于流动化，但却以“钱傻人多”作为特点，因此只要趋势把握有力、策略方向对路，占尽潮流和市场逻辑先机、“稳、赚、狠”地把握住“热点对象”具体时间节点，就能最佳状态地把持、把握好股市人生。

性格决定命运，有思路才有出路，墨守成规，将永远是资本市场上被宰的羔羊。

宜取客观应是多关注指标而非指数高低红绿。在最近几天中，指数创新低过程伴以KDJ指标已经钝化，且J值已经背离，KDJ三线欲并合很明显，果然周三下午其指数探底回升，周四或周五指数已经重心稳定且逐步上移，且从周四开始，个股已经是涨少跌多（周五前市稍有反复）。
  
    弱势跟随指标走，而非跟随指数高低走，眼前能避免情绪化操作。越是底部市场心态越恐慌，如同越是顶部大家越亢奋一样。 

    具体是KDJ指标取值9、3、3，一旦指标进入75以上则必定下跌；需要果断高抛，然后等待数次在20以下钝化甚至背离之后再买进（金叉在20以下时时有波动反复，之后则轻松）。

    眼前即处在第二阶段。 这是“钝化、并合—金叉”的完整性！

    可能还有指数反复，全系市场信心摇摆。市场已经进入筑底周期，投资者虽然恐慌情绪减少，但市场信心还未恢复的阶段，个股无量空涨和莫名其妙下跌常常出现；只要跌停数量减少，就能有起色，这是一个渐进过程。

股改下半场：中国股市面临“股改套现之虎”，也将面临“外资入侵之狼”，既有利益之祸，也有内外“控制权”之争，观其股价起伏可知冷暖春秋及要害所在

再次强调自6月18日起，沪深股市已经进入牛市下半场。时间吻合锁一爬二之后的全流通、空间回跌-55%、以三一重工（600031）为代表的最早一批股改个股进行锁定承诺。

    而今，投资者关心顺序应是锁定承诺、中报业绩增长因素，至于宏观调控等其他因素均可放在其后进行关注，前二者是股市的主要矛盾。

但是在巨大利益来临之际，也必须提醒大家。

    以6月18日为标志，也即空间下跌过一般（当时是-55%）、时间吻合“锁一爬二”股改安排之进入全流通，三一重工（600031）作出限售股解禁新承诺为标志，表明市场进入牛市下半场转折之后，未来解禁股比例更大决定了必须启动下半场。

    如此，占据制度便利、游戏规则便利、信息及资金优势的大股东，如此开启牛市下半场，不是为普罗大众，而是为他们自己。 他们高位要套现，低位要控股，利益永远占，风险不承担。当然，在国际市场上，吃亏是经常的事情。以上所指是在内地股是他们有足够话语权。

    他们将一箭三雕。

    股改初期送出股改对价取得流通权，同时在二级市场买进千点股票，如此获得之后指数五倍收益，且解禁股之中流通5%至10%。

    中场推倒-55%以上，眼前则是获得利益的第二步。即如前者所述，新解禁股继续锁定，限售股解禁作出不低于现价2--3倍不卖出；股权激励或资产注入以承诺未来业绩三年稳步增长，且以维护股价稳定为名，增持股票，最终在唤起信心同时，因牛市下半场开启，重新布局抄底获取更大比例解禁股或新低买进个股的巨大溢价空间。

    第三步，在包含新承诺期限之后的正式全流通之际，修改游戏规则，如恢复T+0及放开涨跌幅限制、融资融券、股指期货，如此才最大程度兑现利润。

    这种如意算盘在钱多人傻的资本市场很有可能如愿以赏。

    但对于市场长远的健康发展却带来祸害无穷。

    当然，智慧性投资者自当先糊涂，再清醒；先随和后独立。

    牛市下半场是利益更大，陷阱也更大时期。

特别提醒：中国产业资本及金融资本的博弈，也是中国经济开始意识到境外资本并非善良之辈开始--在大股东沾沾自喜套现的同时，可能将面临中国产业领域被外资占领的苦楚。

股改进入准备过渡到全流通的时代，好花为谁开？好景能常在？大股东凭借着政策面的全力支持，凭借着游戏规则的极大倾斜，凭借着对于资金、信息等优势资源的灵活调配权，正在上演一出裁判员兼运动员的角色，这种能操纵全局、细节、规则的游戏，最终谁输谁赢已经一目了然；但过分精明且欠缺基本公平的局面，将使得市场生态受到摧残和破坏，并且中国经济还面临产业入侵及股市利益被外资侵占的巨大风险；中国股市如果不在这一点上，包括在金融内外环境安全上改弦更张或防范将不得不为此付出全盘皆输的巨大代价（若不发生经济危机和金融动荡，则延迟到牛市下半场之后）。

中国股市的风险在这里，但有心人若读懂这些特点，则驾驭起来会得心应手。

未来的机会在解禁股，未来的风险也在解禁股---未来的好戏在股改，未来的陷阱也在股改，过程的最大努力是避免全盘皆输，但这场从起点不公平的游戏注定到终点也不会公平，一赢多输的格局似乎对于有人来说是胜局已定，或者对于多数人来说则是悲剧已定！？股改是否在“一地鸡毛”或“鱼死网破”草草收场真是一个未知数！？ 

现实看：解禁股是目前主要矛盾所在，利用或化解矛盾是上上策，时空差是策略的高明，非简单的趋势高明；股改无解、宏调难调，众多地无解或难解方程式决定了牛市下半场是较中场推倒休息之后机会增大，但陷阱更大的阶段！ 

此类个股机会与风险并存，完全取决于大股东或流通股东之间对于目前市场强弱或个股质地矛盾的弥合程度或认知的吻合程度。大致有先拉升后出局；先打压后平稳走高；或者持续低走等等，估计后一种近期相对较少。原因在于目前市场处于持续走低之后，除非市场确实走向绝境，一般而言，大股东目前并非简单想抛售了事。理性的投资人目前并不担心大机会套现，最关注的是大股东是否借对上市公司的控制权，发布真真假假的消息，愚弄市场操纵股价，甚至借用国家、银行或企业的钱推高股价，以此达到损公肥私（利益集团）的目的；未来不仅套现离场，甚至掏空上市公司之后一走了事。时下，警惕大股东的道德风险比注重股价单纯波动的市场风险更迫切！从这个意义上讲，宁愿持有一个股价暂时不涨但却诚实有信、未来前途远大的上市公司；也不要那种股价一时上涨，未来阴谋和陷阱重重的伪牛股！当然，如果股价与公司基本面良性互动则也求之不得！同时也要关注，救市或股市阶段性走好究竟是能够多赢？还是仅仅肥了大小非！？

而宏观调控缺乏前瞻性、科学性、自主性，被动按照西方教科书经典指引，不审时度势、单纯看别人脸色行事，只会被动挨打，雾霭重重、陷阱重重---中国经济和中国股市因为时常危机四伏。当然，懂得资市场个中奥妙，排除经验和危险，就剩下坦途。

本栏更愿意关注摘帽股、摘星股。坏变好，比好坚持好，相对而言，前者更容易被关注，尤其是在牛市下半场，更注重减法原则关注个股。

原来指数难有大行情，经此一踹之后，指数高点可达3400点上方，当然，中间还有多次“四渡赤水”式的拉锯！多数个股景气周期仍在，在经过无数次不该有随指数被动行走之后，多数个股的觉悟不会因时间的磨难而随风而去，反而愈加显强。但总结昔日我们的操作策略有失误，主要是每次我们都看对指数高低点，但过于强调个股独立性，将个股操作凌驾于指数之上，今后我们将尊重指数做个股，方向继续坚持原来的农业、科技、消费之主流，适当结合最新的资金热潮。  

持股方向见后叙十五个要点。

有这样几个思路：

    第一、奥运热点相关、世博会热点相关、神州七号飞船热点相关、军工整体上市热点相关；中期业绩相关、世界因素变化及宏观政策调整相关构成对于轻工业及消费性热点、农业及科技股热点利好；但却对于重工业（包括部分重化工业）构成利淡；注意时空是否到期灵活性。

第二、摘帽股，如本栏前期推荐的浏阳花炮（60099）就属此列，其业绩已经显著改善，基本面向好，且行业不俗；是大盘众多行业个股不确定之中不容易把握的局部相对确定性，因而也容易把握。此股已经提前表现，短线关注是否继续合群走出独立上升趋势；之后又另选新目标是新股步步高（002254）也于前期步步高；本周二浏阳花炮（600599）4%；前期股价翻倍，上档颈线位置压力，到了回吐时间或空间；眼前指数稍有起色，马上启动，主力资金对于市场反映甚为敏感而正确；关注；步步高（002251）-1%（受制于60元压力，眼前箱底稳定）。 
    第三、改名股或准改名股或预期改名股甚至不改名股，此类个股多属大股东变更，主业发生变化，在新领域里有脱胎换骨可能性。或者以前行业也存在着景气递延的长周期景气状态，比如本栏前期推荐已大涨且波动之后仍然弹性十足的钱江生化（600796）前期两度走高，眼前再度弱化，周二不足1%；回稳之后关注；连续跟踪之之商业城（600306）-2%，10元成为分水岭，暂时保持距离。 
    第四、今年第一季度业绩大增，依次平均速度推测，今年全年业绩稳超去年，比如本栏前期近期一直推荐跟踪的泰山石油（000554）。前期已有较好表现，须在石化股间歇性走强之际关注（石化行业不看好，但其业绩却具有相对确定性，周一1%；灵活观望。
    第五、大股东作出几年不抛售，或者作出低于某些价格不抛售，如最早一批的DR三一重工（60031)等就是如此，当然，这类个股也许是为其他全流通股作一种烟雾弹。周二1%、鼎立股份（600614）1%；XD黄山旅游（600054）不足-1%、有研硅股（600206）1%，暂时滚动。此类公司目前已有近50家。选择范围扩大，但需要考虑行业景气周期是否继续存在，或者是否具有与其他题材交叉。
    第六、大股东与上市公司作资产置换，属于等量资产置换，但换进去的资产属于盈利，但置换出去的资产则亏损，比如本栏前期一直关注的古井贡酒（00096），周一-5%，跌幅较指数小，周二公布中报，稍稍不如意，但大股东宣布继续锁定；须灵活持有，除非也有解禁股承诺。 
    第七、上市公司多项业务处于景气状态，且未来业绩增长将稳超去年，且集团公司资产注入源源不断，此类个股未来资产及业绩均将在现在及未来几年形成确定性增长，属于大环境众多个股基本面不确定之下其局部相对的确定性。比如本栏关注的葛洲坝（600068），现在已发行可分离债，未来还有权证作保驾护航。本周二权证（580025）上市第28个交易日，5%；站稳1.80元滚动看高，跌破1.0元出局；正股周二4%；充分回稳则关注。
    第八、股价已经跌倒净值附近，其市价总值远低于其账面价值，无形资产也远高于市价总值。比如，四川长虹（600839）就是如此，现价市价总值不足百亿，但其无形资产高达500多亿，而账面价值也近300亿，此类个股除非大盘指数崩盘，否则一旦时过境迁，暴涨之后追赶不及向上喷发可以预期。周二3%。
    第九、多年来公司管理层低调务实，业绩稳步增长，且属于十大派现公司第二名，中期业绩大幅增长，每股收益已达0.313元；渐现王者霸气，如XD欧亚集团（600697）不足-1%。
    第十、业绩虽然起伏，但资产和业绩双增长，又有行业背景支持，最重要的股本扩张与业绩增长均有预期，这类个股如航天电器（002025）但中小盘个股均有相关个案。周一召开股东大会停牌无交易；周二-2%。
    第十一、酿酒食品等基础消费股、航天军工及资产注入个股、造纸印刷、建材等新型景气个股等的局部个股跳跃性机会。 
    第十二、ST家族确定性重组股，如兵器旗下之ST轻骑（600698）不足-1%；短线随市场波动，灵活关注。 

第十三、低价股。 

第十四、没有行业调控之忧的封闭式基金，在折价之后有大幅补涨且不动脑筋的好处。

第十五、诸如行业形象好、股本具扩张、口碑佳、兼有名字吉祥的新股，如本栏前周期起提示关注的步步高（002251）(短线60元附近有压力)等已经证明大思路及具体对象完全正确，周二-1%。 

当然上述行业需要始终考量其景气周期是否尚在？以上选股方向必须结合大盘稳定度考虑，均须以长线看好而短线快进快出，并极力避免在指数准崩盘之际采取防范举动。不可死捂不动，而应以现在新进视野或实际强弱客观进出、动态持有而非静态持有！！！部分战略性品种则例外。

（两只最近直观股改前景的个股：周一：全流通第一家个股，DR三一重工（600031）-9%；灵活持有。追加股改对价的XD益佰制药（600594）续-9%；灵活持有。）

物竞天择、适者生存：坚持短线游击战、运动战、麻雀战！稍中长线也是主动胜过被动防守，中长线始终围绕股改作布局。 

市场逻辑方面----机会在股改，压力在股改；而技巧上，越是底部个股越曲折反复，稍高形态之箱体或创新高个股波动机会多，内部打压损耗成本小。当然，也有指数底部折腾时，强势股反而补跌之后再起来的。这样的话，一些底部个股则初期好些，不过须技术指标底部特征真实可靠。

本周二及本周的一些基本数据 

本周二涨幅前20名A股依此为：上海电力（600521）10%、金鹰股份（600232）10%、长江精工（600452）10%、涪陵电力（600452）10%、上海九百（600838）10%、东源电器（002074）10%、龙净环保（600388）10%、海博股份（600708）10%、绿景地产9000502）10%、丽珠集团（000513）10%、华丽家族（600503）10%、大西洋（600558）续10%、祁连山9600720)10%、开开实业（600272）10%、禾嘉股份（600093）10%、宜科科技（002036）10%、丰乐种业（000713）10%、紫光古汉（000590）10%、登海种业（002041）9%、晋西车轴（600495）9%；本周二跌幅前10名A股依此为：国恒铁路（000594）-8%、远望谷（002161）-8%、山河智能（002097）-8%、华鲁恒升（600426）-7%、华星化工9002018)-7%、丹化科技（600844）-6%、国统股份（002205）-6%、恒宝股份（002104）-6%、中路股份（600818）-5%、飞马国际（002210）-5%。

八月解禁股本周二涨幅前三名分别是：大西洋（600558）10%、紫光古汉（000590）10%、同力水泥（000885）9%；八月解禁股本周二跌幅前三名分别是：ST东海（000613）-5%、华海药业（600521）-5%、ST宏盛（600817）-5%。 

九月解禁股本周二涨幅前三名分别是：敦煌种业（600354）9%、祥龙电业（600769）5%、文山电力（000995）5%；九月解禁股本周二下跌前三名分别是：ST金泰（600385）-4%、中航地产（000043）-2%、美锦能源（000723）-2%。 

十月解禁股本周二涨幅前三名分别是：久联发展（002037）6%、金山股份（600396）6%、上海金陵（600621）5%；十月解禁股本周二跌幅前三名分别是：华星化工（002018）-7%、ST珠峰（600338）-4%、ST道博（600136）-3%。 

十一月解禁股本周二涨幅前三名分别是：上海电力（60021）10%、长江精工（600496）10%、宜科科技（002036）10%；十一月解禁股本周二跌幅前三名分别是：天科股份（600376）-5%、ST贤成（600381）-4%、*ST昌鱼（600275）-4%。

十二月解禁股本周二涨幅前三名分别是：丽珠集团（000513）续10%、禾嘉股份（600093）10%、宏达股份（600331）9%；十二月解禁股本周二跌幅前三名分别是：中路股份（600818）-%、宁波富达（600724）-4%、中铁二局（60028）-4%。

八月一日走势图值得玩味，是8月份行情的缩影：