题记：
中场推倒休息后重新开局的“牛市下半场”，将以个股突围作为鲜明标志，单纯跟随指数难有作为或被动挨打，需要思维常新、行动敏捷，追求策略的进取性，讲究资金的流动性等于战斗力；“股改下半场”机会增大，但陷阱也随之更大；以美元恢复强势及油价见顶表明世界经济进入新一轮下滑周期，“经济下半场”的逻辑是利好下游行业，上游行业只有招架之功，无还手之力，指数因此也就是外收内敛、精细化发展。这是一个看似糟糕其实最好的时代；如果我们站得更高、看得更远，粗中有细之中严格遵循实战手册，做到短平快与稳赚很，则眼前机会之大超出以往任何时候。
眼前市场看起来吓人，其实并不可怕。---昨日地量，今日必然彻底完成探底回升之圆平底构造计划。
隔夜美股回跌，媒体报道大跌，其实也不过跌了-2%；证监会新规要求银行扩大信息披露范围；使得人们多少有点担心银行类公司是否有担保及海外投资的一点没有对外宣布或公开；而宝钢股份（600019）下调四季度钢铁价格，先前对于钢铁业业绩滑坡的心情进一步增强；另有报道半年报本周六收官，上市公司业绩增速下滑明显；不过，上述负面压力其实消化殆尽；同时市场而言有部分利好，如传存准率将下调，互换利率已创新低；中期分红规模有望创历史新高；众多利好利淡的消息左右市场多空心态。
加之昨日成交额创出调整以来地量，注定了本周二最初之反复；本栏认为短线行情很有可能在周二完成圆平底最后的构造。本月底的最后一沉而崛起可以预期！
比如，从成交额看，周二成交额是275.5亿，刚好是2007年5月30日历史天量2755亿的1/10（小数点往前移一位），历史上最高量与最低量的规律是1/20；考虑市场规模已经变大，1/10是合适的比例关系。
另外，KDJ前周或上周摆脱20以下的偏弱区之后，上周J值已经达到了50以上的偏强区，但K值和D值尚在20之上，接近50区域，属于偏强区之下，偏弱区之上的地方，且要回避前一通道下轨，必然有所回撤，如此到本周三前后，KDJ值再度并合，将呈现趋势的进一步明确。
通过这一观察，可以认为，目前行情就是处于圆平底构造从左半圆到右半圆的底部过渡滞留区。
另外，中报业绩披露扫尾，也使得行情在此期间有所反复。
但总体而言，本栏将上周与本周行情联系在一起，可以发现，此两周就是底部构成的完整时间段。
越是底部问题越多，越是问题多，越跌，但再跌的技术面背离已经显示，行情真实一面是似弱实强。
行情需要继续不看指数观指标，不刻意关注消息面之真伪，而注重事物发展的必然逻辑和方向。
最后的办法是上周及本周不看盘面，熬过此阶段，一切将水落石出，暴风雨总是短暂的。
奥运因调控股市、楼市及实体经济在先而景气继续延续，各大证券报及政府媒体都一再强调，奥运后中国经济保持平稳的基调。
这是时空均到位、指标显背离、因素已变化，“天近时、地近利、人近和”的配合。
11个月调整是23个月升势的1/2；2284点最低点落到2245点上方不远处，也即4年8个月或60个月均线处，刚过是6124点 调整以来的0.618黄金分隔位置（2339点）；全市场普遍悲观、持股者忧心如焚、公认为问题成堆（罗列起来1、2、3、4、5、6、7、8、9、10没完）、急于化解矛盾、拯救经济和股市，却看不透行情细微的变化，包括一些问题“呼之欲出的转机”。
奥运稍后消息面打破真空的预期应十分明确。
近来关于4000亿拯救经济和股市的方案并非空穴来风。
上市公司总体业绩增4成，业绩下滑甚至部分行业个股出现负增长，但这些已经在前期有所消化。
国际大宗商品包括美元汇率有所反复，但总体是物价往下走，美元汇率往上走。
我们希望，商品价格继续伴以下滑趋势，但幅度有限，这样以来，经济衰退的风险会推倒明年下半年以后，无形之中吻合本栏关于目前行情符合经济下半场、股改下半场和牛市下半场的观点。
不能太较真指数情绪化起落，或太较真于消息真伪。本栏认为，真理写在盘面之中，变化都在细节里。近期行情的变化早就已经在盘面体现。
近期市场处于一个压力集中释放，但市场承接也在暗暗较劲的状态：部分散户卖出、部分机构抄底；部分基金进场、部分QFII加仓，而新加坡50中国指数一改数月做空中国指数的企图一举翻多，足以证明，海外市场对于A股市场心情正在空间高涨。
预期奥运之后，中国经济政策发生重大变化是科学依据的。
在这点上外资投行要么比国内一些封闭且执迷不悟的人要更懂得内幕和变化轨迹。而且从历史来看，外资投行的话往往兑现，这要么说明他们有内部情报，要么是他们的心理和分析，甚至方法，与管理层似乎一脉相通。
试看，最近电价上调就有外资投行提前发布消息，第二天发改委就宣布了上调电网价格，那么此番龚方雄的所言，难道其后一点动静都没有？至于离市场越近的所谓股指期货和融资融券不说其是否是单边利好，而且未来的利好推出时机更有利于在新锁定承诺集中到期的明后年兑现岂不更好？
当然，趁机涨价是违背国际物价走势大趋势，是保护垄断行业利润，而挤压下游行业及民生利益，必然不太会被市场正面接受。
所以，本栏认为目前行情拯救经济而间接拯救股市的可能性较大，至于如果直接拯救股市，如同当年国家动用外汇储备资金的方式而救护银行，将此仿效到股市，则作用更明显。但目前政策面确有思路紊乱之嫌疑，且未必是老百姓欢迎的政策。
我们继续关注美元恢复强势、石油价格下滑、奥运周期是否景气仍在、股市自身规律等方面。
总体看，行情在技术面严重背离基础上开始见底回升。
支持行情有所反复但继续向好。
本栏认为：中国经济摆脱陷阱，股市走出危机而造好的四个“良方”应是：“救市良方有四”：主动降低对外经济依存度、积极对企业减税让利，热情为股市减负松绑，“打破垄断并还富于民”！
一言以蔽之，审慎且步步观察但执着看多。
《经济观察报》报多方求证获知，一个类似的扩张性财政政策方案确实在考虑中，但目前尚没有最终的定论。
中央财经领导小组办公室的一位官员说，现在确实在考虑这样的政策，目的就是缓一缓紧缩政策，防止经济下滑。“虽然通过非正式途径流出了部分数据，但并不影响高层研究这一方案”。
《经济观察报》获知，有关方案在中财办层面获得认可后，还需要经过财政部等相关部委的细化，并报国务院批准，而减税等政策的落实，还需要全国人大审议通过。
目前讨论的扩张性财政政策方案，涉及金额大约3700亿元，包括1500亿减税计划和2200亿新增支出计划。
据权威的市场机构透露，减税计划包含了个人所得税起征点提高、出口退税、中小企业税收优惠等几个方面，总额涉及1500亿元。
新增支出几乎包括了民生和投资等主要领域。如社保支出450亿元、农业460亿元、科技教育380亿元、公共建设350亿元、国企补贴80亿元、能源、大宗商品进出口补贴280亿元，等等。
另外，在财政部看来，减税计划已经没有多少空间。财政部官员表示，财政部门已经做了一些调整，比如企业所得税税率已经下降，最近重新提高了一些纺织品的出口退税，个人所得税起征点上半年刚调了一次。在地震灾区，很多税种的税率也降低了。
“第四季度GDP很有可能下滑到9%以下。”梁优彩说，这也是国务院高层最为担心的。所以，适度扩张的财政政策被认为正合时宜。
原来指数难有大行情，经此一踹之后，指数高点可达3400点上方，当然，中间还有多次“四渡赤水”式的拉锯！多数个股景气周期仍在，在经过无数次不该有随指数被动行走之后，多数个股的觉悟不会因时间的磨难而随风而去，反而愈加显强。但总结昔日我们的操作策略有失误，主要是每次我们都看对指数高低点，但过于强调个股独立性，将个股操作凌驾于指数之上，今后我们将尊重指数做个股，方向继续坚持原来的农业、科技、消费之主流，适当结合最新的资金热潮。
周二几个有代表性的指数由强到弱分别是：深成指续-2.21%、沪综指-2.62%、沪深300指数续-2.88%、中小企业板指数续-3.79%、深证综指续-4.01%、沪B股指-5.49%。深成指最强、沪综指次之；其他居中；沪B股股再度转为最弱。
本周二相对领先的板块类型是：银行类不足-1%、H股-1%、可转债-1%、中字头-1%、封闭基金-1%、大盘-2%等；相对滞后的板块类型是农林牧渔-6%、供水供气-6%、新能源-6%、电子信息-5%、煤化工-5%等。
