题记：

中场推倒休息后重新开局的“牛市下半场”，将以个股突围作为鲜明标志，单纯跟随指数难有作为或被动挨打，需要思维常新、行动敏捷，追求策略的进取性，讲究资金的流动性等于战斗力；“股改下半场”机会增大，但陷阱也随之更大；以美元恢复强势及油价见顶表明世界经济进入新一轮下滑周期，“经济下半场”的逻辑是利好下游行业，上游行业只有招架之功，无还手之力，指数因此也就是外收内敛、精细化发展。这是一个看似糟糕其实最好的时代；如果我们站得更高、看得更远，粗中有细之中严格遵循实战手册，做到短平快与稳赚很，则眼前机会之大超出以往任何时候。

今日探底回升，指数略有下跌，且跌幅比昨日收敛，沪市甚至涨少跌多。只是由于基金报表之后引起基金重仓持股加大短线抛压，部分前期相对强势股也有短线波及。

昨日本栏再度强调，周一地量，周二或后半周必然彻底完成探底回升之圆平底构造计划。

    周三逐渐显示KDJ指标再度并合后探底回升而略跌，此位置到底是死叉形成还是欲擒故纵而上扬，本周四或周五将明朗。

外资在接盘，但场内投资者心中在滴血。部分上市高管及大股东继续锁定筹码，甚至如红豆股份董事长甚至还在增持股票。

此间处于成本各异、心态不同，判断矛盾的混乱时期。

    既要避免短线无端补跌的损失扩大，又要避免时空到位后杀到谷底，如此两难境地究竟如何办？政府不管股市了吗？股市涨跌与国民经济无关了吗？

投资者有诸多不解，不是说美国经济和美股出问题了吗，怎么比沪深股市跌得浅呢？中国股市是否不再有正气，中国股市的脊梁骨到哪里去了？

以前都说美元何时见底，现在美元指数已创今年新高，又言油价何时见顶，不是也见顶了？怎么中国的经济还是需要看别国脸色而行事，被动无为甚至有点失控呢？只能够过股市是否失控，大小非成本如此低廉，是否一抛到底，又如何解释部分公司大股东自愿锁定三年？都是热钱出逃，怎么近期外资投行举大旗，观A股，不断唱多呢？

中国股市难道又将在“围城之中”完成一次“贫富转换”，作出亲者痛其它人快的事吗？

近期本栏对待市场的方法是力求客观，避免受到众人及盘面的情绪干扰。但眼前也须要多问几个为什么，静观其变，掌握底线，中国股市投资者能有巴菲特的那样耐心和实力最终渡过眼前难关吗？

    眼前不看指数看指标；看出市场正在按KDJ背离基础上步步为营的圆平底构造；不察消息面真伪而观是否符合事物发展必然风向和世界经济走势必然逻辑，如此得出政策在悄然变化，只是太过迟疑，且还没有大踏步转向。

    转折在进行，但比想象稍曲折。

    上周KDJ两度金叉跨越20，表明摆脱偏弱区；上周三一根大阳线就是技术面水到渠成的结果，消息面预期仅仅是催化剂作用；其后用了4个交易日逐渐回吐上周三大阳线实体，到本周三，正好KDJ三线并合，由于J值已到31、K值是33、D值是34，均属于接近偏强区一步之遥，在技术面背离基础上将十分敏感。

    结合周一的成交额是275.5亿，刚好是2007年5月30日历史天量2755亿的1/10（小数点往前移一位），历史上最高量与最低量的规律是1/20；考虑市场规模已经变大，1/10是合适的比例关系。

    更兼：11个月调整是23个月升势的1/2；2284点最低点落到2245点上方不远处，也即4年8个月或60个月均线处，刚过是6124点 调整以来的0.618黄金分隔位置（2339点）；全市场普遍悲观、持股者忧心如焚、公认为问题成堆（罗列起来1、2、3、4、5、6、7、8、9、10没完）、急于化解矛盾、拯救经济和股市，却看不透行情细微的变化，包括一些问题“呼之欲出的转机”。也即奥运稍后消息面打破真空的预期应十分明确。

    另外，现在虽然许多消息面显示悲观，但前期股市多已消化，包括已经退出大部分资金于股市平保和人保，目前均看淡后市，且已经在修订相关法规之后，配合积极的财政政策，转向投资基础建设，似乎有了新的投资方向。但是在股市之中撤资的资金言股市，未必很客观，或者未必能切中真理，似乎离中国股市越远、看问题更全面的外资及QFII目前对待A股市场倒显示出“围城”之中的局外想进城者。

    举凡目前政策面转向需要时间过渡，毕竟是一个调子的转向，意味着对于过去政策的休整，最终必然或多或少成行。

    货币政策松动、宏观经济松绑、给企业减负减税、为股市排难等都符合民生利益和世界经济基于下滑的预期，是大势所趋，民心所向、市场所需，因此也就是最终事物发展的必然逻辑。

    奥运因调控股市、楼市及实体经济在先而景气继续延续，各大证券报及政府媒体都一再强调，奥运后中国经济保持平稳的基调。

    这是时空均到位、指标显背离、因素已变化，“天近时、地近利、人近和”的配合。

    隔夜美股再度回暖，包括周二美股仅跌-2%，却被媒体渲染大跌，从14000点至今，美国道琼斯指数所跌不过-21%，近期是上涨之后短线稍有徘徊，美股经济和美国股市的问题暴露充分，似乎问题严重，其实是严谨之后反而清晰而少风险，沪深股市所跌甚大，除了还原去年指数假大虚空之后，也与股改利益兑现有关，但再跌就过了，是否有些为我们所不知晓的信息阻扰股市上涨，证监会前不久要求银行披露美国次贷危机之中的损失和对其影响，结果是没有结果，昨日新规要求银行扩大信息披露范围；似乎要求其继续扩大信息披露范围，包括担保及投资方向对于业绩的影响，这有助于短线恐慌之后明晰或排除不确定的因素，而宝钢股份（600019）下调四季度钢铁价格，前期股价早已开始反映这方面预期；似乎压力加大，但其实也并非压力刚开始释放；半年报上市公司业绩增速下滑明显；但不少公司绝对收益水平仍高；且部分公司收益水平虽低，但其增长率迅速；传存准率将下调互换利率创新低；中期分红规模有望创历史新高；众多利好利淡的消息左右市场多空心态。完全需要投资者以理性对待恐慌。

    当然，中报业绩披露扫尾，也使得行情在此期间有所反复。

    但总体而言，本栏将上周与本周行情联系在一起，可以发现，此两周就是底部构成的完整时间段。

    行情需要继续不看指数观指标，不刻意关注消息面之真伪，而注重事物发展的必然逻辑和方向。

    最后的办法是上周及本周不看盘面，熬过此阶段，一切将水落石出，暴风雨总是短暂的。

    近来，关于4000亿拯救经济和股市的方案虽未正面证明，但也显示并非空穴来风。

    除非有一些被阻隔的且为我们所不知晓的消息，影响我们的判断，目前行情失控的概率甚低。

    本栏认为：中国经济摆脱陷阱，股市走出危机而造好的四个“良方”应是：“救市良方有四”：主动降低对外经济依存度、积极对企业减税让利，热情为股市减负松绑，“打破垄断并还富于民”！    

    周三，中国石化（600028）走势较好，结合本栏最近强调的中国平安（601318）的走势，可以观察指数强弱及个股方向，短线关注业绩股，中线关注增长行业的中下游股。银行股必须充分披露公众未知晓信息，才能决定其在短线抗跌基础上能够走高的更高，包括工业企业景气下滑也会在滞后三五个月后在银行体系有所体现。还须关注量能是否温和放大。 
      
    原来指数难有大行情，经此一踹之后，指数高点可达3400点上方，当然，中间还有多次“四渡赤水”式的拉锯！多数个股景气周期仍在，在经过无数次不该有随指数被动行走之后，多数个股的觉悟不会因时间的磨难而随风而去，反而愈加显强。但总结昔日我们的操作策略有失误，主要是每次我们都看对指数高低点，但过于强调个股独立性，将个股操作凌驾于指数之上，今后我们将尊重指数做个股，方向继续坚持原来的农业、科技、消费之主流，适当结合最新的资金热潮。 

周三几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪深300指数续-0.27%、沪综指续-0.34%、深证综指续-0.56%、深成指续-0.76%、沪B股指续-1.44%、中小企业板指数续-1.83%。沪深300指数稍强，沪综指次之；其他居中，其他居中；沪B股股倒数第二、中小企业板指数相对最弱。

本周三相对领先的板块类型是：券商5%、外贸1%、参股金融1%、房地产1%、有色金属不足1%等；相对滞后的板块类型是工程建筑-3%、仪电仪表-2%、电力设备-2%、机械-1%、小盘-1%等。

本周三一些基本数据 

本周三涨幅前10名A股依此为：华东科技（000727）10%、青海华鼎（600243）10%、华帝股份9002035)10、西藏发展（000752）10%、鲁北化工（600727）10%、开开实业（600272）10%、江特电机（002172）10%、多伦股份（600696）10%、海立股份（600614）10%、路桥建设（600263）10%；本周三跌幅前5名A股依此为：海油工程（600583）-10%、英力特（000635）-10%、康缘药业（60057）-9%、拓邦电子（002139）-9%、中海油服（60808）-9%。

八月解禁股本周三涨幅前1名分别是：咸阳偏转（000697）10%；八月解禁股本周三跌幅前1名分别是：四川湖山（000801）-9%。

九月解禁股本周三涨幅前1名分别是：海鸟发展（600634）10%；九月解禁股本周三跌幅前1名分别是：昆百大（000560）-8%。 

十月解禁股本周三涨幅前1名分别是：华帝股份（002035）10%；十月解禁股本周三下跌前1名分别是：康美药业（600518）-5%。 

十一月解禁股本周三涨幅前1名分别是：京新药业（002020）8%；十一月解禁股本周三跌幅前1名分别是：英特集团（000635）-10%。

十二月解禁股本周三涨幅前1名分别是：青海华鼎（600243）10%；十二月解禁股本周三跌幅前1名分别是：宁波韵升（600366）金马集团（000602）-9%。

八月一日走势图值得玩味，是8月份行情的缩影：

本栏认为：眼前中国经济摆脱陷阱，股市走出危机而造好的四个“良方”应是：“救市良方有四”：主动降低对外经济依存度、积极对企业减税让利，热情为股市减负松绑，“还富于民”！

周三沪综指报收于2342.15点，续-7.93；深成指7827.16点，续-60.21点。

上周五介绍之组合个股操作提示如下：
  

    一组：

工商银行（601398）：不足1%；稍有震荡，须进一步披露信息；灵活关注和持有。
烟台冰轮（000811）：不足-1%；中期业绩稳步增长，业绩超去年有预期，短线前顶回抽确认过程，先滚动后稳定再吸纳。
南宁糖业（600785）:-1%，滚动滚动。

    二组：
古井贡酒9000596）：上周表现强势，周一续不足1%；周二-2%、周三2%；继续看高，大股东承诺锁定一年，并分布解禁。
西藏旅游（600749）：不足1%；随行业板块而动，滚动持有。
航天电器（002025）：-2%；多项利好，暂时反复，中线空间大，持有。
三爱富（600636）：不足1%，短线反复；定向增发方案获国资委批准，上海本地股表现机会多，持有。
葛洲坝（600068）：-2%、今日有消息报道其在湖北潜江投资水泥新生产线；中期业绩优异，全年业绩将大幅增长，多项利润增长，中央型企业，持有看高；其权证（580025）3%，进一步站稳2元看高。
四川长虹（600839）：3%，被严重低估，持有看高。
    
    提示：市场释放系统化风险之后，将铸成中长期大底部；这是一次很重要的底部机会；多数个股有较大机会，指数在权重股不时作用下，稍有摇摆。部分个股之摇摆属于底部心态不稳定，高位及箱体个股一般波动之中最终仍将很容易恢复强势。

（鲁晓云/2008年8月27日19：30）  

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）