题记：

中场推倒休息后重新开局的“牛市下半场”，将以个股突围作为鲜明标志，单纯跟随指数难有作为或被动挨打，需要思维常新、行动敏捷，追求策略的进取性，讲究资金的流动性等于战斗力；“股改下半场”机会增大，但陷阱也随之更大；以美元恢复强势及油价见顶表明世界经济进入新一轮下滑周期，“经济下半场”的逻辑是利好下游行业，上游行业只有招架之功，无还手之力，指数因此也就是外收内敛、精细化发展。这是一个看似糟糕其实最好的时代；如果我们站得更高、看得更远，粗中有细之中严格遵循实战手册，做到短平快与稳赚很，则眼前机会之大超出以往任何时候。

（一）“凶8”离去，价量时空是否到位？B股风向标作用再现

两周的时间底部构筑初步成功。

今年人们迷信“8”，结果“8”是一个凶数，如今2008年8月将过去，行情自然会相对转好。当然，2008年没有过去，行情仍有波折。

8月是奥运预期落幕、宝钢股份（600019）巨量限售股解禁股开始流通、悬念之中中报业绩集中推出等众多压力预期集中消化的一个月。

本周四、周五，是8月份最后两个交易日，自此是否完成8月1日之K线的全部写照呢，也即那天尾市最后一个小时的拉升会否在本月最后一个交易日重演呢？

8月下跌最突出的指数是B股指数，周四起已经列于指数涨幅前列。周五其继续走高，代表着某种风向标的指向。

指数高开震荡走高，代表着KDJ指标逼近偏强区；也代表着消息面虽然真空但向着必然逻辑方向在前进；更代表着逢利空及悲观情绪而入场。

不看指数看指标，看出市场被趋势指引之外的相对并不悲观；不去深究消息面真伪而察是否符合事物发展必然逻辑方向，只要大趋势如此，也就不会过分偏颇；至于坏消息和悲观预期极端反而进场，乃是股市往往提前反映预期，且中国股市的消息面曝光度往往滞后，好消息出来，股价已经涨一大截；坏消息出来，股价早已提前体现。

8月是从希望到失望最激烈的一月，也是坏消息最多一个月，也是人们心情落到谷底的一个月。

相信，所以的坏消息都已经在股价及指数得以充分的体现。

退一万步说，股市最极端的跌幅在哪里，就是6124点跌-70%，也即2000点跌破而到1880点，此是现价刚好是中国石油（601857）到10.35元；或者10元，宝钢达5.04元之牛市启动点位置，因此，眼前行情要么就此启动，要么也仅仅下跌空间在-20%左右，至于失控，股市崩盘的可能性有多大，这则似乎难以判断，不过中国股市此轮调整乃是主动进行，除非中国经济完全失去控制，一般而言，全盘股市推倒的可能性应在其次之后考虑。

当然，目前中国股市问题不少，经济方面被动状态也很多。任何时候从最坏角度考虑问题，而往最好方向努力。

周四起成为相对涨幅更突出的指数，这是否一个重要信号呢？B股向来是市场的领先指数？但目前中国石化（600028）和中国石油（60187）尚在摇摆，盘中反复是必然的，但不要气馁。无论如何周四沪综指出现了红盘，B股领先的作用再度显示：8月最后一个交易日决定是否能够对于8月跌势进行一定程度的反向修复？结果周五行情令人基本满意。

转折在进行，但比想象稍曲折。但还是出现！

价-----上周KDJ两度金叉跨越20，表明摆脱偏弱区；上周三一根大阳线就是技术面水到渠成的结果，消息面预期仅仅是催化剂作用；其后用了4个交易日逐渐回吐上周三大阳线实体，到本周三，正好KDJ三线并合，均属于接近偏强区一步之遥，在技术面背离基础上将继续上行。

量----结合周一的成交额是275.5亿，刚好是2007年5月30日历史天量2755亿的1/10（小数点往前移一位），历史上最高量与最低量的规律是1/20；考虑市场规模已经变大，1/10是合适的比例关系。自此成交额再也难以继续缩小！

时空----更兼：11个月调整是23个月升势的1/2；2284点最低点落到2245点上方不远处，也即4年8个月或60个月均线处，刚过是6124点 调整以来的0.618黄金分隔位置（2339点）；全市场普遍悲观、持股者忧心如焚、公认为问题成堆（罗列起来1、2、3、4、5、6、7、8、9、10没完）、急于化解矛盾、拯救经济和股市，却看不透行情细微的变化，包括一些问题“呼之欲出的转机”。也即奥运稍后消息面打破真空的预期应十分明确。

举凡目前政策面转向需要时间过渡，毕竟是一个调子的转向，意味着对于过去政策的休整，最终必然或多或少成行。

货币政策松动、宏观经济松绑、给企业减负减税、为股市排难等都符合民生利益和世界经济基于下滑的预期，是大势所趋，民心所向、市场所需，因此也就是最终事物发展的必然逻辑。

奥运因调控股市、楼市及实体经济在先而景气继续延续，各大证券报及政府媒体都一再强调，奥运后中国经济保持平稳的基调。

这是时空均到位、指标显背离、因素已变化，“天近时、地近利、人近和”的配合。

周五几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪B股指续3.98%、深证综指2.63%、沪深300指数续2.39%、深成指2.39%、中小企业板指数2.11%、沪综指续2.01%。全部指数上涨；其中，8月领跌的B股指数连续两天最强、周五次强是深证综指、再次是沪深300指数；近期一度落后中小企业板指数位次前移；近期最强的沪综指今日却殿后。

本周个有代表性的指数由强到弱分别是：沪综指续-0.33%、沪深300指数续-0.55%、深成指续-1.20%、沪B股指续-1.96%、深证综指续-2.60%、中小企业板指数续-4.30%。全部指数继续下跌；其中，除中小企业板指跌幅比上周扩大外，其他指数比上周五跌幅均减小。沪综指相对抗跌而最强，其次是沪深300指数；而中小企业板指数相对最弱。

本月几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪综指转跌-13.63%、沪深300指数转跌-14.74%、深成指转跌-15.48%、、中小企业板指数转跌-19.39%、深证综指转跌-20.35%、沪B股指转跌-27.75%。全部指数7月缓冲收涨之后，8月全部转为再度下跌；其中，沪综指跌幅最小、沪深300指数次之；殿后最弱的是沪B股指数。

本周五相对领先的板块类型是：房地产4%、煤化工4%、机械3%、股权投资3%、建材3%、外贸3%、新上海3%、电子信息3%、仪电仪表3%、节能环保3%等；相对滞后的板块类型是ST+1%、银行类1%、可转债1%、H股1%、旅游酒店1%、中字头1%、送转1%等。

指数走势参见年初预测图（细致提示）。

板块特点参见板块规律（见图表）。

（二）前期沪深股市常常莫名其妙下跌，问题到底在哪？如何摆脱情绪影响正确对待市场变化？

是由于大小非持股成本非常低廉，沪深股市时常遭遇冷不丁的抛压暗算；中国经济过高的对外经济依存度，总是看美国经济脸色，滞后且被动挨打；而股市信心不足，似乎没人管，政策左右矛盾，7月天天维稳，结果毫无效果；8月末救市没有实质举动；反倒是以规范知名行打压之实，明摆着表明借挤泡沫为外资及利益集团进场扫清障碍，提供筹码。

中国股市贵了吗，一钱不值？

中国股市总是阴雨天，没有晴天？这符合常识吗？美国股市历史上，经历了那么多的股灾，那一次不是最终挺过去，从几十点上涨到今天的万点上方？为什么中国股市波动如此剧烈，原因在于两点，管理层好大喜功，对上负责，对下轻慢；而投资者无论大小，其实都穷，都在“资本积累阶段”，所以，上涨怕失去机会，而下跌时又唯恐套牢，于是追涨杀跌，助长了中国股市成为全球最大起大落的市场；而投资者心急如焚，监管层却静默无声，利益无关加上官僚主义，使得决策层的行动特别迟缓。投资者心痛一份，利益集团的利益便多十份。

但离开股市，哪里没有风险，哪里给百姓好的渠道？难！不离开难，离开也难！

要想成为赢家，必须战胜盘面带来的情绪影响，在顶部异常冷静，在底部来临前的煎熬之中，理性对待，但作为人，哪里能十分平静呢？在中国股市波动异常激烈之中更难以自己。

有时候离开盘面远离电脑报价屏幕也许是个办法。

眼前行情处于一种指数相对有序、按照技术面渐次构筑完成探底回升之圆平底构造计划。

（三）不利信息早已在指数及股价之中得以提前反映

周三KDJ指标再度并合，是死叉成型还是螺旋式上扬的开始，周四或周五，也就是本月最后两个交易日之眼前将见分晓。结果显示并非像人们单边看空那么悲观！

目前政策面的改变显得迟疑，动作缓慢，但调控放宽及货币政策松动只是时间问题。

而上市公司中报业绩增长还是保持，只是受到成本因素拖累和宏观紧缩影响，增速有点放缓，但这些已在前期及近期有很大消化。

基金上半年投资不佳、保险资金撤出股市准备大举向基建市场进发，这都是股市不振的结果，而非原因，其看淡处于利益众人在降低仓位之后发表的言论，试问作为身在利益之中能超出利益场所讲出客观的话么，也许有着国际视野，且离股市一涨一跌并不过于紧张和利益相关的外资对于目前的市场更具有客观尺度，外资目前正在虎视眈眈看待A股市场，他们甚至还能够与中国监管高层对话，甚至左右中国股市及经济政策的能力。

所以，最终在股市众多人士难以自拔之下，而股市政策面难以主动调整且积极作为之下，尽管冒着被外资胁迫的风险，最终，股市投资者却将可能被迫欢迎外资作为解放军进驻A股市场，正如当年2245点到998点国有股高位欲减持，结果二级市场投资者不干，最终市场只好下跌，并倒逼大股东以平均3股的对价让步，换来了流通股东的占小便宜但无可奈何之下的积极响应和支持，包括打压过程之中引进QFII和外资，包括国有股转让的过程私有化对的进程，正好为这些特殊的利益集团大举抄底创造机遇。指数一举上涨而至6124点；而今，又是这个局面，只不过是多了大规模的外资利益及已经高位套现一次的高管和大股东，而今再度享受二次股改的利益（锁定其实是减少流通筹码，然后在二级市场增持，这样以来，原有解禁筹码自愿被锁定，新抄底筹码也低位而走高，将来又是一箭双雕的好计谋。

我们不看指数看指标；看出市场正在按KDJ背离基础上步步为营的圆平底构造；不察消息面真伪而观是否符合事物发展必然风向和世界经济走势必然逻辑，如此得出政策在悄然变化，只是太过迟疑，且还没有大踏步转向。

隔夜美股周四继续大幅走高，刺激沪深股市权重股继续回暖，但香港股市盘中波折，使得权重股稍稍反复，但总体还是强势。

保险股、银行股、券商股、中字头等权重股体现稳定指数作用明显其他个股跟风指数现象突出，只是比权重股稍有反复，这也与权重股虽有起色，但力度不大或不坚决的暂时态度有关。

中国的股份商业银行在美国次贷危机之中的损失和对其影响尚未明朗、周二新规要求银行扩大信息披露范围；似乎要求其继续扩大信息披露范围，包括担保及投资方向对于业绩的影响，这有助于短线恐慌之后明晰或排除不确定的因素，而宝钢股份（600019）下调四季度钢铁价格，前期股价早已开始反映这方面预期；似乎压力加大，但其实也并非压力刚开始释放；周五宝钢公布上半年业绩相对比预期好，且宝钢大股东锁定一年，然后分布流通，跟古井贡酒（000596）一样，这种迟到的承诺也不错！半年报上市公司业绩增速下滑明显；但不少公司绝对收益水平仍高；且部分公司收益水平虽低，但其增长率迅速；传存准率将下调互换利率创新低；中期分红规模有望创历史新高；众多利好利淡的消息左右市场多空心态。完全需要投资者以理性对待恐慌。

当然，中报业绩披露扫尾，也使得行情在此期间有所反复。

但总体而言，本栏将上周与本周行情联系在一起，可以发现，此两周就是底部构成的完整时间段。

已经有迹象显示：关于4000亿拯救经济和股市的方案虽未正面证明，但也显示并非空穴来风。

除非有一些被阻隔的且为我们所不知晓的消息，影响我们的判断，目前行情失控的概率甚低。

本栏认为：中国经济摆脱陷阱，股市走出危机而造好的四个“良方”应是：“救市良方有四”：主动降低对外经济依存度、积极对企业减税让利，热情为股市减负松绑，“打破垄断并还富于民”！

周五，本栏近期一直关注的中国平安（601318）继续走高不足1%，有借指数走高，短线滚动迹象；工商银行（601398）也继续走高1%，盘中不时摇摆，中国银行（601988）已经公布对美国两房债券的影响，有较大亏损，但其说，影响不会到全局，而且下半年将继续保持增长，是否如实，还待观察，这对于银行股的消息面不透明是个悬念；也证实近期保险股比银行股要强；而中国石化（600028）虽周五先抑后扬；最终上涨1%；中国石油高开走低然后崛起1%；对指数构成影响，综合看，权重股互相拉锯渐次上行，包括周四宣布下调第四季度出厂钢铁价格的宝钢股份（600019）在周五宣布大股东对于限售股解禁股后继续锁定一年，然后分步流通，而上涨3%；其合力是否有利做多可以继续观察，总体看，沪综指温和上涨较好，周五显示稍大力度，含蓄之中使得9月份行情具有后继力量。

短线关注增长虽摇摆但绝对收益较高的业绩股，中线关注起点虽低但增长较高的中下游行业股。而成交额是否放大决定行情是否走得更远！

原来指数难有大行情，经此一踹之后，指数高点可达3400点上方，当然，中间还有多次“四渡赤水”式的拉锯！多数个股景气周期仍在，在经过无数次不该有随指数被动行走之后，多数个股的觉悟不会因时间的磨难而随风而去，反而愈加显强。但总结昔日我们的操作策略有失误，主要是每次我们都看对指数高低点，但过于强调个股独立性，将个股操作凌驾于指数之上，今后我们将尊重指数做个股，方向继续坚持原来的农业、科技、消费之主流，适当结合业绩及最新的资金热潮。

（四）行情性质及特点展望

局部确定性才是胜算基础；坚信“指数匍匐甚至打压”而多数个股尤其是中下游“个股必飞”！

今年4月底之近“千点行情”拉开牛市“下半场序幕”；6月18日之后，以三一重工大股东限售股解禁新承诺为标志又进入了“股改下半场”，也即“（准）全流通时代”；而北京奥运会召开后由于股市、楼市及实体经济调控在先，景气仍在延续或延长，但世界经济面临新变数，美元恢复强势，使得中国金融面临被控制或洗牌风险，油价下跌，表明世界经济也进入下半场，初期利好中下游行业，但既然已经进入经济下滑周期，过高的对外经济依存度，使得中国经济无论上游还是中下游均将面临全面下行风险----紧盯美国而被动行动的反而失去主动腾挪的空间，中国产业资本和金融资本将有被控制、被入侵和被瓜分的危险。

如此，必须尊重牛市下半场、股改下半场、经济下半场的市场逻辑。

接下的市场逻辑、游戏规则自然与一张白纸之牛市第一阶段之初有很大不同。是机会大、但陷阱更大的时期。中场推倒至今的行情，必须策略正确，这比趋势正确更为重要，此间是看似糟糕，但化解矛盾，掌握规律之后其实是最好的投资时代的开始。---指数鼠年天上回人间，造就正确思路之下“个股福地洞天”！同时，只有痛定思痛的“时空大跌宕”或筹码大交换或大清洗，众多坐轿之人才会重新下车，变成新一代轿夫，如此上涨才会有不断递进的能量。今后市场因素还会多变，更有利于思路清晰之人单刀直入切中要点。

环顾全球众多领域及各大市场总的机会数不胜数，而长期以来中国股市也并不缺钱，既然资本处于流动化，但却以“钱傻人多”作为特点，因此只要趋势把握有力、策略方向对路，占尽潮流和市场逻辑先机、“稳、赚、狠”地把握住“热点对象”具体时间节点，就能最佳状态地把持、把握好股市人生。

性格决定命运，有思路才有出路，墨守成规，将永远是资本市场上被宰的羔羊。

主动进取和适时调整策略：关注指数不如瞄准指标、查证消息真伪不如判断因素变化、短线关注业绩绝对数值，中长线仍布局中下游及非指数化投资方向

宜取客观应是多关注指标而非指数高低红绿。在最近几天中，指数创新低过程伴以KDJ指标已经钝化，并合、金叉，再度一沉，已经轻松的上行发散；且已经摆脱弱势区，暂居偏强区之下，一旦进入偏强区甚至超强区则行情崛起势如破竹。

弱势跟随指标走，而非跟随指数高低走，眼前能避免情绪化操作。越是底部市场心态越恐慌，如同越是顶部大家越亢奋一样。

具体是KDJ指标取值9、3、3，一旦指标进入75以上则必定下跌；需要果断高抛，然后等待数次在20以下钝化甚至背离之后再买进（眼前已经脱离20以上，脱离弱势区；逐渐进入偏强区）；另外，强势市场时，容易在75以上钝化多次或多时，反之在弱势市场时则容易在20处钝化多次或停留时间较长。

眼前即处在第二阶段。 这是“钝化、并合—金叉并进攻”完整性链条之中！

可能还有指数反复，全系市场信心摇摆。市场已经进入筑底周期，投资者虽然恐慌情绪减少，但市场信心还未恢复的阶段，个股无量空涨和莫名其妙下跌常常出现；只要跌停数量减少，就能有起色，这是一个渐进过程。

股改下半场：中国股市面临“股改套现之虎”，也将面临“外资入侵之狼”，既有利益之祸，也有内外“控制权”之争，观其股价起伏可知冷暖春秋及要害所在。

（六）股改就是算计！算计到何时？---中国改革开放是否被利益集团最终胁迫而偏离初衷？人生几十年，该到一个相对稳定、平衡、动荡减少，预期明确的时期，为此，必须减少改革的片面性、变动性及被利益集团操纵性，并由过度开放转向积极启动内需

再次强调自6月18日起，沪深股市已经进入牛市下半场。时间吻合锁一爬二之后的全流通、空间回跌-55%、以三一重工（600031）为代表的最早一批股改个股进行锁定承诺。

而今，投资者关心顺序应是锁定承诺、中报业绩增长因素，至于宏观调控等其他因素均可放在其后进行关注，前二者是股市的主要矛盾。

但是在巨大利益来临之际，也必须提醒大家。

以6月18日为标志，也即空间下跌过一般（当时是-55%）、时间吻合“锁一爬二”股改安排之进入全流通，三一重工（600031）作出限售股解禁新承诺为标志，表明市场进入牛市下半场转折之后，未来解禁股比例更大决定了必须启动下半场。

如此，占据制度便利、游戏规则便利、信息及资金优势的大股东，如此开启牛市下半场，不是为普罗大众，而是为他们自己。 他们高位要套现，低位要控股，利益永远占，风险不承担。当然，在国际市场上，吃亏是经常的事情。以上所指是在内地股是他们有足够话语权。

他们将一箭三雕。

股改初期送出股改对价取得流通权，同时在二级市场买进千点股票，如此获得之后指数五倍收益，且解禁股之中流通5%至10%。

中场推倒-55%以上，眼前则是获得利益的第二步。即如前者所述，新解禁股继续锁定，限售股解禁作出不低于现价2--3倍不卖出；股权激励或资产注入以承诺未来业绩三年稳步增长，且以维护股价稳定为名，增持股票，最终在唤起信心同时，因牛市下半场开启，重新布局抄底获取更大比例解禁股或新低买进个股的巨大溢价空间。

第三步，在包含新承诺期限之后的正式全流通之际，修改游戏规则，如恢复T+0及放开涨跌幅限制、融资融券、股指期货，如此才最大程度兑现利润。

这种如意算盘在钱多人傻的资本市场很有可能如愿以赏。

但对于市场长远的健康发展却带来祸害无穷。

当然，智慧性投资者自当先糊涂，再清醒；先随和后独立。

牛市下半场是利益更大，陷阱也更大时期。

特别提醒：中国产业资本及金融资本的博弈，也是中国经济开始意识到境外资本并非善良之辈开始--在大股东沾沾自喜套现的同时，可能将面临中国产业领域被外资占领的苦楚。

股改进入准备过渡到全流通的时代，好花为谁开？好景能常在？大股东凭借着政策面的全力支持，凭借着游戏规则的极大倾斜，凭借着对于资金、信息等优势资源的灵活调配权，正在上演一出裁判员兼运动员的角色，这种能操纵全局、细节、规则的游戏，最终谁输谁赢已经一目了然；但过分精明且欠缺基本公平的局面，将使得市场生态受到摧残和破坏，并且中国经济还面临产业入侵及股市利益被外资侵占的巨大风险；中国股市如果不在这一点上，包括在金融内外环境安全上改弦更张或防范将不得不为此付出全盘皆输的巨大代价（若不发生经济危机和金融动荡，则延迟到牛市下半场之后）。

中国股市的风险在这里，但有心人若读懂这些特点，则驾驭起来会得心应手。

未来的机会在解禁股，未来的风险也在解禁股---未来的好戏在股改，未来的陷阱也在股改，过程的最大努力是避免全盘皆输，但这场从起点不公平的游戏注定到终点也不会公平，一赢多输的格局似乎对于有人来说是胜局已定，或者对于多数人来说则是悲剧已定！？股改是否在“一地鸡毛”或“鱼死网破”草草收场真是一个未知数！？ 

现实看：解禁股是目前主要矛盾所在，利用或化解矛盾是上上策，时空差是策略的高明，非简单的趋势高明；股改无解、宏调难调，众多地无解或难解方程式决定了牛市下半场是较中场推倒休息之后机会增大，但陷阱更大的阶段！

（七）持股方向十六个要点

中期报表出来后，须结合以前思路及最新特点，短中线适时变动策略，有这样几个思路：

第一、中期业绩绝对收益较高公司，如小商品城（600415）、中国重汽（000950）、潍柴动力（000338）、贵州茅台（600519）等商业连锁股、汽车股、酿酒食品股；并对于业绩有增长的造纸印刷、建材股进行继续持有和关注；对于绝对收益较高但增长率下滑的行业，如有色金属、钢铁、煤炭石油股取短线持有，滚动高抛策略；对于增长迅速但绝对业绩仍不理想的行业类型，如电子信息、电器、计算机等取待其稳定之后再行持有和关注；

第二、奥运热点相关、世博会热点相关、神州七号飞船热点相关、军工整体上市热点相关；中期业绩相关、世界因素变化及宏观政策调整相关构成对于轻工业及消费性热点、农业及科技股热点利好；但却对于重工业（包括部分重化工业）构成利淡；注意时空是否到期灵活性。

第三、摘帽股，如本栏前期推荐的浏阳花炮（60099），上周五其已经改名“熊猫烟花”就属此列，其业绩已经显著改善，基本面向好，且行业不俗；是大盘众多行业个股不确定之中不容易把握的局部相对确定性，因而也容易把握。此股已经提前表现，短线关注是否继续合群走出独立上升趋势；之后又另选新目标是新股步步高（002254）也于前期步步高；本周五熊猫烟花（600599）1%；前期股价翻倍，上档颈线位置压力，到了回吐时间或空间；眼前随指数波动；滚动；步步高（002251）1%%（受制于60元压力，补跌；充分回稳再关注）。

第四、改名股或准改名股或预期改名股甚至不改名股，此类个股多属大股东变更，主业发生变化，在新领域里有脱胎换骨可能性。或者以前行业也存在着景气递延的长周期景气状态，比如本栏前期推荐已大涨且波动之后仍然弹性十足的钱江生化（600796）前期两度走高，眼前再度弱化，稍有反弹，本周五1%；连续跟踪之之商业城（600306）3%，10元成为分水岭，暂时保持距离，滚动操作。

第五、今年第一季度业绩大增，依次平均速度推测，今年全年业绩稳超去年，比如本栏前期近期一直推荐跟踪的泰山石油（000554）。前期已有较好表现，须在石化股间歇性走强之际关注（石化行业不看好，但其业绩却具有相对确定性，周五3%；灵活观望。

第六、大股东作出几年不抛售，或者作出低于某些价格不抛售，如最早一批的DR三一重工（60031)等就是如此，当然，这类个股也许是为其他全流通股作一种烟雾弹。周五4%、鼎立股份（600614）3%；XD黄山旅游（600054）2%、有研硅股（600206）4%，持有。此类公司目前已有近50家。选择范围扩大，但需要考虑行业景气周期是否继续存在，或者是否具有与其他题材交叉。

第七、大股东与上市公司作资产置换，属于等量资产置换，但换进去的资产属于盈利，但置换出去的资产则亏损，比如本栏前期一直关注的古井贡酒（00096），周五1%；近期公布中报，稍稍不如意，但大股东宣布继续锁定；须灵活持有，目前果然出现利好预期之大非解禁股承诺。

第八、上市公司多项业务处于景气状态，且未来业绩增长将稳超去年，且集团公司资产注入源源不断，此类个股未来资产及业绩均将在现在及未来几年形成确定性增长，属于大环境众多个股基本面不确定之下其局部相对的确定性。比如本栏关注的葛洲坝（600068），现在已发行可分离债，未来还有权证作保驾护航。本周五权证（580025）上市第35个交易日，8%；站稳1.80元滚动看高，跌破1.50元出局；短线已经再度站稳2元，进一步看高；正股周五8%；充分回稳则关注。

第九、股价已经跌倒净值附近，其市价总值远低于其账面价值，无形资产也远高于市价总值。比如，四川长虹（600839）就是如此，现价市价总值不足百亿，但其无形资产高达500多亿，而账面价值也近300亿，此类个股除非大盘指数崩盘，否则一旦时过境迁，暴涨之后追赶不及向上喷发可以预期。周五不足1%。

第十、多年来公司管理层低调务实，业绩稳步增长，且属于十大派现公司第二名，中期业绩大幅增长，每股收益已达0.313元；渐现王者霸气，如XD欧亚集团（600697）2%。

第十一、业绩虽然起伏，但资产和业绩双增长，又有行业背景支持，最重要的股本扩张与业绩增长均有预期，这类个股如航天电器（002025）但中小盘个股均有相关个案。周五3%。

第十二、酿酒食品等基础消费股、航天军工及资产注入个股、造纸印刷、建材等新型景气个股等的局部个股跳跃性机会。

第十三、ST家族确定性重组股，如兵器旗下之ST轻骑（600698）连续停牌；短线随市场波动，比指数强；灵活关注。 

第十四、低价股。 

第十五、没有行业调控之忧的封闭式基金，在折价之后有大幅补涨且不动脑筋的好处。

第十六、诸如行业形象好、股本具扩张、口碑佳、兼有名字吉祥的新股，如本栏前周期起提示关注的步步高（002251）(短线60元附近有压力)等已经证明大思路及具体对象完全正确，周五1%。 

当然上述行业需要始终考量其景气周期是否尚在？以上选股方向必须结合大盘稳定度考虑，均须以长线看好而短线快进快出，并极力避免在指数准崩盘之际采取防范举动。不可死捂不动，而应以现在新进视野或实际强弱客观进出、动态持有而非静态持有！！！部分战略性品种则例外。

（两只最近直观股改前景的个股：周五：全流通第一家个股，DR三一重工（600031）4%；灵活持有。追加股改对价的XD益佰制药（600594）续1%；灵活持有。）

物竞天择、适者生存：坚持短线游击战、运动战、麻雀战！稍中长线也是主动胜过被动防守，中长线始终围绕股改作布局。

市场逻辑方面----机会在股改，压力在股改；而技巧上，越是底部个股越曲折反复，稍高形态之箱体或创新高个股波动机会多，内部打压损耗成本小。当然，也有指数底部折腾时，强势股反而补跌之后再起来的。这样的话，一些底部个股则初期好些，不过须技术指标底部特征真实可靠。

（八）本周五一些基本数据

本周五涨幅前10名A股依此为：北人股份（600860）10%、德赛股份（000049）10%、联创光电（600363）10%、珠江控股（000505）10%、方大A（000055）10%、栖霞建设（600533）10%、杭萧钢构（600477）10%、天富热电（600509）10%、江铃汽车（000550）10%、首开股份（600376）10%；本周五跌幅前5名A股依此为：三联商社（600898）续-9%、吉林制药（000545）-9%、*ST中钨（000657）-5%、悦达投资（600805）-4%、拓邦电子（002139）-4%。

八月解禁股本周五涨幅前1名分别是：大西洋（600558）9%；八月解禁股本周五跌幅仅1名是：七匹狼（002029）-1%。

九月解禁股本周四涨幅前1名分别是：万向德农（600371）续10%；九月解禁股本周五跌幅前1名分别是：哈空调（600202）-2%。

十月解禁股本周五涨幅前1名分别是：新钢股份（600782）7%；十月解禁股本周五下跌前1名分别是：*ST中钨（000657）-5%。

十一月解禁股本周五涨幅前1名分别是：新兴铸管（000778）8%；十一月解禁股本周五跌幅前1名分别是：悦达投资（600805）-4%。

十二月解禁股本周五涨幅前1名分别是：德赛电池（000049）10%；十二月解禁股本周五跌幅前1名分别是：中兴通讯（000063）-1%。

本栏认为：眼前中国经济摆脱陷阱，股市走出危机而造好的四个“良方”应是：“救市良方有四”：主动降低对外经济依存度、积极对企业减税让利，热情为股市减负松绑，“还富于民”！

本周涨幅前10名A股依此为：中达股份（600074）28%、开开实业（600272）25%、咸阳偏转（000697）17%、青海华鼎（600243）16%、光华控股（000546）16%、宁波富邦（600768）16%、上海三毛（600689）14%、中大股份（600704）13%、海螺水泥（600585）13%、江苏索普（600746）13%；本周五跌幅前5名A股依此为：本周四股改复牌的ST幸福（600743）-69%、博盈投资（000760）-28%、富龙热力（000426）-26%、海油工程（600583）-24%、金岭矿业（000655）-23%。

周五做多的权重或人气股分别是：建设银行（601939）2.05%（+3.79点）、中国石油（601857）1.08%（+3.78点）等；万科A（000002）5.20%（+12.84点）、五粮液（000858）3.69%（+9.64点）等。

周五做空的权重或人气股分别是：中海油服（601808）-0.99%（-0.11点）、海油工程（600683）-2.21%（-0.09点）等；中兴通讯（000063）-1.59%（-2.08点）、格力电器（000651）-1.64%（-1.42点）等。

周五沪综指报收于2397.37点，续47.23；深成指8004.24点，+187.19点。

（九）实战连续提示---近期提示的一些个股如何操作？

1、古井贡酒（00096）前期行情临界点，短线上升趋势被中线下压趋势所逼回，抗跌之后，短线补跌，本周五1%；前期上有压力，下随指数波动；前期强调：须指数稳定再行关注；且趋势完全稳定须有诸如鼎立股份（600614）之本月解禁股一样之大股东基于多长时间不减持、基于多低价格不抛售之承诺。眼前出现第二季度业绩稍有滑坡，但同比业绩继续上升，且果然大股东承诺继续锁定。

2、荣华实业（600311）前期表现较好，但未跨越历史高点，大趋势初期未变坏，箱体波动；但因信息披露问题，受上交所警告；补跌之后稳定且活跃和强势，本周五不足1%。

3、航天电器（002025）前期比指数强很多；第一批解禁股17000亿股逆势走高，第二批解禁股有所压力；沪综指破3000点之后，由于航天军工股集体导致补跌，眼前集体走强，明显上行，中线潜力仍在，前期相关板块受到航天科技（000901）影响而下跌，并同时受到指数影响，短线稳定，欲求反转向上，价格恢复到无量空跌之前期平台上方，周五3%；滚动持有。

4、商业城（6003060）前期介绍，初期弹性向上，本周五3%；稳定再关注。

5、西安旅游（000610）持平、北京旅游(000802)不足1%、西藏旅游（600749）续1%、桂林旅游（000978）续4%；西安饮食（000721）不足-1%；再度滚动关注。

6、开开实业（600272）再度涨停，10%；泰山石油（000554）续3%；持有观望。

8、浪莎股份（600137）2%；持有。

9、酿酒食品股、航天军工股等前期强势，短线明显走强、应区别对待；灵活关注和持有。

10、组合个股见每日网络提示/组合个股最新提示：

（十）上周五介绍之组合个股操作提示如下：

一组：

工商银行（601398）：1%；眼前银行业按规定陆续公布在美国次贷危机之中受损失信息，可先滚动再说，目前个股强弱有所互换，建议暂时换进涨幅榜前列部分个股，其后等待其信息披露之后再行关注，若不适应其他个股操作，也可以继续持有。
烟台冰轮（000811）：周四涨停后，周五续4%；中期业绩稳步增长，业绩超去年有预期，短线前顶回抽确认过程，滚动持有。
南宁糖业（600785）:续3%，滚动持有。

     二组：
古井贡酒9000596）：上周表现强势，周一续不足1%；周二-2%、周三2%；周四-5%；周五再度走强，1%；继续看高，大股东承诺锁定一年，并分步解禁。
西藏旅游（600749）：续1%；随行业板块而动，滚动持有。
航天电器（002025）：3%；多项利好，中线空间大，持有。
三爱富（600636）：5%，转强，持有；定向增发方案获国资委批准，上海本地股表现机会多，且其CDM项目业绩算到第三季度。
葛洲坝（600068）：8%、周三有消息报道其在湖北潜江投资水泥新生产线；中期业绩优异，全年业绩将大幅增长，多项利润增长，中央型企业，持有看高；其权证（580025）续6%，已再度迈上2元，确定则进一看高，对于正股有刺激走高作用。
四川长虹（600839）：果然低开走高不足1%，散户抛，机构接货；公布中期业绩下滑，但并不亏损，主因地震对于其固定资产损失，震区生产线一度停工，其他地区加紧生产以弥补；股价前期早已反映，虽散户持股心态摇摆，但盘中可见大单承接，在关注其后续表现及报道下，灵活持有；其并非没有实力，也没有出现现金流问题，否则不会有能力全国性投资（多属自筹资金），短线必须关注是否重心稳定，结合指数强势与否，总体被严重低估，只是须关注是否有太多没有被披露的信息。

提示：市场释放系统化风险之后，将铸成中长期大底部；这是一次很重要的底部机会；多数个股有较大机会，指数在权重股不时作用下，稍有摇摆。部分个股之摇摆属于底部心态不稳定，高位及箱体个股一般波动之中最终仍将很容易恢复强势。

    一言以蔽之，审慎但执着看多。

（鲁晓云/2008年8月29日17：00）