题记：

中场推倒休息后重新开局的“牛市下半场”，将以个股突围作为鲜明标志，单纯跟随指数难有作为或被动挨打，需要思维常新、行动敏捷，追求策略的进取性，讲究资金的流动性等于战斗力；“股改下半场”机会增大，但陷阱也随之更大；以美元恢复强势及油价见顶表明世界经济进入新一轮下滑周期，“经济下半场”的逻辑是利好下游行业，上游行业只有招架之功，无还手之力，指数因此也就是外收内敛、精细化发展。这是一个看似糟糕其实最好的时代；如果我们站得更高、看得更远，粗中有细之中严格遵循实战手册，做到短平快与稳赚狠，则眼前机会之大超出以往任何时候。

周三是拉锯之后惯性走低的一天！

周三几个有代表性的指数由强到弱分别是：深证综指续-1.89%、中小企业板指数续-2.15%、深成指续-2.82%、沪综指-续2.90%、沪深300指数续-3.57%、沪B股指续-7.51%。深综指相对跌幅最小、中小企业板指数次之；沪B股指数跌幅最大。

两市创新低个股21家，比周二增加4家，表明有继续破低下沉者；而涨停13家，比周二增加4家，说明短线活跃个股增加；跌停44家，比周二减少37家；说明单边弱势个股减少，突破区间和创新高个股继续持平为零。

周三主要是在银行股带领下，指数继续新低，引发部分高位、中箱体或低位平台个股有心态不稳定而补跌现象。但中国石油（601857）接近10元后的首次翻红以及派息含权股中国石化（600028）继续走高值得注意。

经过急风暴雨利空宣泄之后，多数个股本来不弱且率先走强的特点，决定局部个股引领多数个股作用的指数将逐渐摆脱银行股等负面影响而呈现星火燎原态势。

    当然，指数一时的不稳定，个股的一时摇摆风险会暂时继续存在，对于美国次贷风险是否继续蔓延，投资者暂时还心有余悸。除大盘系统化风险之外，由于整体市场成交额仍萎靡不振，个股的非系统化风险也一时会继续存在。尤其是银行股的下跌对于指数下行牵扯动力。 

    隔夜美股反弹，道琼斯指数重上11000点上方，美联储维持利率不变，全球央行紧急救市，两天输血愈3000亿，中国证监会规范上市公司股权激励，提高门槛；另外报道雷曼最后一搏，据《华尔街日报》报道，雷曼兄弟周一晚间与巴克莱集团进行谈判，试图在最后一刻把自己的大部分资产卖给曾经的意向并购方；而同样陷入困境的还有华尔街的保险巨头和共同基金。为弥补评级下调损失和其他财务危机，AIG需要融资400亿美元才能继续生存。在紧张筹资未果情况下，AIG迫切期望政府支持。但美联储拒绝为AIG提供过渡性贷款，但要求高盛和摩根大通牵头向其提供700亿—750亿美元的贷款。不过若这笔贷款未能到位，拿不出足够资金的AIG将在48小时内进入破产程序。15日，AIG与纽约州保险监管机构达成协议，允许AIG将旗下子公司200亿美元资金用于补充母公司资本。而雷曼兄弟破产的负面影响正蔓延至中国金融机构。招商银行率先披露，公司持有美国雷曼兄弟公司发行的债券敞口共计7000万美元，其中，高级债券6000万美元，次级债券1000万美元；中行持5000万美元雷曼债权，单独帐户亚洲银行居多；美国第四大投资银行雷曼兄弟控股集团公司及其关联公司可能进入破产清算程序，中国首只ＱＤＩＩ基金产品华安国际配置基金能否存续将受到重大影响，这一消息让试水海外的国内基金投资者备感忧虑。崇洋媚外和以为外国的月亮圆，加上以为唯美国马首是瞻，才酿成这种被动。

    在上述好淡相伴的消息影响下，今日早盘稍低开就围绕昨日收盘上下震荡。沪综指收中国石化（600028）继续上扬、中国石油（601857）等一度影响指数出现翻红，但各大银行股继续出现下跌，使得这种指数翻红努力不断受到考验和威胁。多数个股比指数要强的态势也说哦度奥严峻考验，部分个股开始经不起而补跌，指数也因此再创调整新低。

    周三领先的板块指数类型是旅游酒店不足1%、煤化工不足1%、煤炭石油不足1%、农林牧渔不足1%、有色金属不足-1%等；相对滞后的板块类型是银行类-8%、可转债-5%、H股-5%、送转-4%、房地产-4%等。

    从基本面看，利率下调发出货币松动的强列信号，但只是贷款利率调整，存款利率不变，大的格局暂时难变，且减少了银行业的额存贷利差，并且由于存款准备金率的下调并不针对工农中建交几大商业银行和邮政储蓄银行，这样，反而滋生局部不定压力的预期，一言以蔽之，贷款利率下调，存款准备金率差别化下调，使得目前市场有了货币松动的预期。只是这种松动态度还不尚坚决，体现出有保有压的特点。

    对于企业经营环境改善、对于灾区建设、中小型企业融资难、包括对于某些区域性房地产、股市及实体经济均具有舒缓释放压力的作用。

    也有另外的解读，认为利率松动是经济步入下行周期，经济前景不妙的产物，的确货币政策总是逆经济周期而动，但股市持续低迷确与货币持续紧缩有关，相信货币松动之后，市场局部结构性机会会再现。

    今日可见，黄线继续在上，但白线已经拒绝单边下行，如此，指数随跌但仍相对强于周二。倒是强势个股有所弱化。

    毕竟，中国股市所跌，乃全球之最，至今美股下跌不过-21%或-23%；单边走低已经过分反映全球资本市场的坏消息；而且，央行决定下调贷款基准利率和存款准备金率，乃是货币政策转向的重要信号，是财政政策积极作为之后，货币政策顺应全球潮流，符合国情、民意的举动，过去以来，通胀乃输入性质，以货币政策紧缩抑制通胀，加之人民币被迫升值，已经是效果南辕北辄，而今世界经济下滑趋势明显，国内经济局部开始呈现困难，如此货币政策转向虽然迟了许多步，但还是令人鼓舞。

    当前权重股尚未稳定，带给投资者心理压力，但如此有保又压，正是正本清源的要求。

    正如，去年5.30之后，多数个股已露疲态，但权重股被基金为代表的虚伪价值投资派架高到6124点，最终权重股和指数之虚假上涨格局还是向多数个股看齐而转入下跌真实状态；而今，多数个股已经稳定，权重股和指数最终也将步多数个股后一步而走稳。对股市、楼市及实体经济打压已经较长时间之后，中国股市、楼市和实体经济崩盘可能性并不大，在积极财政政策开始作为，货币政策转向之后，中国股市、楼市及实体经济将走向相对平稳有序的道路，那种以为资本泡沫、楼市价格下滑和实体经济走下坡路能缓解通胀保持经济平稳运行的思路，在实践之中已经证明行不通，且有较大的风险，正如美国次贷危机一样，是由于货币政策前紧后松，房地产价格先涨后跌所引起，拯救实体经济、股市和楼市，正是挽救中国股市、楼市和实体经济，避免步入美国式危机的根本出路。

    2000点保卫战已经打响，多方暂时不利，但多数个股能稳定之中可以期待先行一步。这与去年“5.30”之后相反，当时多数个股已经走弱，指数还在基金为代表的所谓价值投资派其实是价值投机派操纵下，继续虚假走高；而今多数个股已经走强，但权重股却在基金为代表的所谓基本面派操纵下，继续走低。从沪综指2700点至今，都是市场最后一跌性质。

    市场操作须甄别哪些个股单纯跟随指数，是指数派；哪些个股独立于指数，是非指数派。建议目前观指数，看权重股，观机会察多数个股，尤其是具有成交额支持及板块效应的部分强势个股。星星之火、可以燎原！把握局部确定性，以差别化操作作为目前行情的应对之策！

    贱取如珠玉，贵出如粪土。好消息满天飞出货，坏消息到处有买进，眼前到底属于那一种类型呢？未来不仅是趋势之变，也将是转变经济增长方式之后基于科学发展观之下的策略之变。

本周三基本数据

本周三涨幅前10名A股依此为：新赛股份（600540）10%、上工电贝（600843）10%、众和股份（002070）10%、中水渔业（000798）10%、富龙热力（000426）9%、熊猫股份（600599）9%、南京化纤（600889）9%、云海金属（002182）9%、烟台冰轮（000811）8%、维维股份（600300）7%；本周三跌幅前5名A股依此为：兆维科技（600658）-10%、建设银行（601939）-10%、天业股份（600807）-10%、南化股份（600301）-10%、中核钛白（002145）-10%。

    八月解禁股本周三涨幅前1名分别是：大西洋（600558）7%；八月解禁股本周三跌幅前一名是：华北制药（600812）-9%。

    九月解禁股本周三涨幅前1名分别是：新五丰（600975）2%；九月解禁股本周三跌幅前1名分别是：万通地产（600246）-8%。

    十月解禁股本周三涨幅前1名分别是：ST联油（600691）4%；十月解禁股本周三下跌前1名分别是：南化股份（600301）-10%。