沪深股市国庆长假休市期间，周边股市以下跌为主，加之在周边股市救市之际，沪深股市救市政策除融资融券这一双刃剑之零星政策外，没有任何其他消息刺激，如此导致今日开市低开走低。

    周一再度走弱，几个有代表性的指数由强到弱分别是：深证综指-3.77%、中小企业板指数-4.29%、深成指-4.52%、沪深300指数-5.12%、沪综指续-5.23%、沪B股指-5.30%。沪综指续跌，其它指数也转跌，其中深证综指相对最强，中小企业板指数次之，沪B股指数和沪综指相对最弱。

    周一涨停22家，比节前周五减少19家；跌停家数107家，比节前周五增加101家；创新低个股0家，与节前周五持平；突破区间1家，比节前周五增加1家，再度打破零纪录；创新高个股比节前周五减少1家，再度恢复零纪录。

    周一领先的板块指数是：农业龙头4%、农林牧渔2%、券商不足1%、纺织服装-1%、教育传媒-1%、网络游戏-2%、参股金融-2%、ST-2%、高价-2%等；相对滞后的滞后的板块指数是：煤炭石油-7%、有色金属-7%、稀缺资源-7%、钢铁-7%、银行类-6%、可分离债-6%等。

    当然，全球股市如此态势，并非是有很大幅度下跌，以美国股市为例，其也是涨涨跌跌之中重心略为下沉而已，但媒体一边倒宣传美国次贷危机如何正在蔓延和演变成全球金融危机、经济危机的骇人听闻的消息，使得缺乏甄别的投资者相信这是危险而非机会。

    沪深股市目前虽然政策面后续动作属于真空，但经济救市和股市救市态势已经非常明显。

    何况，沪深股市之前已经创出全球股市跌幅之最，再大利空，之间已经提前消化。所以，眼前不要见风就是雨！当然，目前过于厚此薄彼的政策倾向将导致市场机会不均，如此，就如家长一样一碗水不端平的政策最终伤及多数投资者的心情，救市也就有失败危险。

    就周一看，下跌主要动力来自于两个层面，一是权重股，而是多数个股的盲目杀跌。

    所幸市场理性逐渐占据上风。局部热点有所体现强势和政策方向。但多数个股几乎失去，仅仅是少数个股政策惠及，如此，市场心情将显不足。

    今日农业股和券商股是唯一热点，而且融资融券将使得市场重走权重股被重视的老路，这条老路已经证明走不通！

    当然，农业、科技和消费的大方向是对的。但不能就此走到唯权重股是瞻的老路上去！

    9月30日，胡锦涛到安徽农村考察。这是胡锦涛在滁州市凤阳县小岗村村民关友江家院子里同村民们亲切交谈，共商农村改革发展大计。

    美媒：中国“新土改”启动改革攻坚战。中新网10月6日电 美国《侨报》发表社论说，中国建政伊始，便以土地改革开始其社会主义经济体制的建设。30年前，中国改革从农村的家庭联产承包责任制发力。30年后的中共十七届三中全会，中国有望部署再从农村发力，吹响深水区改革攻坚战的号角:有消息称，本次全会将聚焦农村改革发展问题，土地制度、粮食安全、城乡一体化等热点议题众所瞩目；胡锦涛9月30日考察小岗村时，更定调新“土改”，允许流转土地经营权。

    中国人民银行５日宣布，针对当前经济金融运行中的突出矛盾，同意中国银行间市场交易商协会从６日起继续接受非金融企业中期票据发行的注册，并优先接受大型权重股上市公司以及煤电油运企业的注册报告。

    所谓银行间债券市场中期票据业务，是我国继短期融资券之后推出的又一项直接债务融资工具。国际上，中期票据业务从上世纪90年代开始进入发展阶段，已成为企业代替其中期贷款的又一融资形式。

    对于此次央行力推中期票据，可谓进一步鼓励企业通过短期融资券和中期票据等直融工具来满足资金需求，也有利于平衡直接融资和间接融资格局，利于完善货币政策传导机制。

    央行表示，已经注册但尚未发行，或虽已部分发行但注册额度尚有剩余且在发行注册有效期内的企业，可恢复发行中期票据。同时，接受上市公司并优先接受大型权重股上市公司发行中期票据注册报告。上市公司发行中期票据所募集的资金，可按照国家有关规定用于回购本公司股票。另外，优先接受煤电油运等国民经济基础行业中的主要企业发行中期票据的注册报告。

    今年４月中国银行间市场交易商协会表示，已接受中国核工业集团公司等７家企业发行中期票据的注册，这标志着中国银行间债券市场中期票据业务的正式开启。据了解，央行于4月12日晚间发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》，并自4月15日起施行。根据该办法，办法所称非金融企业债务融资工具，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。其中第二十条规定，短期融资券适用该办法。

    目前市场对中期票据的市场前景看法各异，主要的分歧在于其流动性和收益率。一些交易员认为，由于短期内发行规模有限，中期票据的流动性短期内会受一定影响，今后随着发行量扩大，流动性有望逐步提高。

    首批试点的7家单位获批近期内在银行间市场正式发行中期票据，总额度为400亿，期限为3-5年。其中，7家单位发行的额度分别为铁道部200亿元、中国电信集团公司100亿元、中国中化集团公司19亿元、中核集团公司16亿元、中国五矿集团公司15亿元、中国交通建设集团有限公司35亿元以及中粮集团15亿元。其中，3年期中期票据的利率约为5.3%，5年期利率约为5.6%。

    事实上，4月14日央行发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》后，中期票据出台的信息已经明确。更早些时候的4月11日，国资委曾发布《中央企业债券发行管理暂行办法》，规定中央企业发债需首先报批国资委，经同意再向发改委和证监会提出申请。由于此项管理办法主要针对央企发行中长期债券，因此未来，央企发行中期票据仍须履行向国资委报批程序。

    此外，由于中期票据发行采用注册制，发行企业应在交易商协会注册，并需报请银行间市场交易商协会发审委审批。交易商协会要制定相关自律管理规则，并报央行备案。每月，交易商协会需向央行报告债务融资工具注册汇总情况、自律管理工作情况、市场运行情况及自律管理规则执行情况。

    目前对于存在中长期融资需求的企业而言，市场中将有企业债、公司债和中期票据三种直融工具。其中，企业债发行报经发改委审批，所筹资金投向须符合国家产业政策和行业发展方向，且发改委对额度定有上限；公司债发行由证监会发审委审核。中期票据则要先后经过国资委和央行的审批。由于目前企业债期限多为5年以上，而公司可分离债约在5-6年间，短期融资券的期限在1年以内，因此，中期票据3-5年的期限可以填补其中的融资空当。

    本栏认为，9月19日转折并非对单一的政策面救市，不仅是政策面有形之手作用的结果，也是技术面下跌到位，KDJ反复背离之中顺理成章低位金叉向上摆脱偏强区，指数下跌已七成，中国石油（601857）跌幅80%而到10元，工商银行（601398）跌到离上市以来最低价3.10元仅差3分钱；而宝钢股份（600019）等大盘权重股已经跌倒股改支付对价之牛市启动行情之初，更有大量个股“终点回到起点”，如此，行情再跌几近崩盘一步之遥的地步，也即市场无形之手也开始发挥作用。

    且此番救市乃是世界性、全球性共同对付经济严重衰退、避免金融进一步动荡的一致行动，各国政府、各国央行等联手出击表明这种拯救行动迅速而迫切，加之中国股市调整幅度之大、制度弊端深刻体现、时间较长已经创出全球资本市场之最，更需要政府援手之态度坚决而有效。

    中国财政政策变得积极，表明中国政府在出口受挫、内需疲软等内外交困之下，主动投资的步伐在加快，当然，财政政策不能滥用；而货币政策虽然变调迟缓但毕竟已经出现松动，房地产价格步入衰退、股市萎靡不振、实体经济遭受严重困难的局面有望从此得到缓解。避免重蹈美国次贷危机的覆辙；而人民币过快升值的种种弊端也逐渐开始纠正，这是一个审时度势之后，因为内外环境急速变化而急变的结果。亡羊补牢，未为晚也。

    中国股市的救市也由“点”到“线”及“面”而展开。

    这是经济下半场、股改下半场和牛市下半场，一个机会增大、陷阱更大的时期。

    当然，政策面救市也存在着： 不连续、零敲碎打、不对症及过于注重主要矛盾未从全面考虑问题的弊端。

    从实战操作看:有两种方法可以借鉴，一是新仓滚动，老仓被动持有，但以不丢失筹码为原则；而是主动寻求部分灵活资金进行布局局部热点的积极进取。

    本周一基本数据

    本周一涨幅前10名A股依此为：新农开发（600359）10%、新赛股份（600540）10%、金证股份（600446）10%、红太阳（000525）10%、香梨股份（600506）10%、丰乐种业（000713）10%、德赛电池（000049）10%、登海种业（002041）9%、海通证券（600837）9%、北大荒（60098）9%；本周一跌幅前5名A股依此为：大龙地产（600159）-10%、华夏银行（600015）-10%、西宁特钢（600117）-10%、远兴能源（000683）-10%、中海发展（600026）-10%。

    八月解禁股本周一涨幅前1名分别是：东北证券（000686）5%；八月解禁股本周一跌幅前一名是：天威保变（600550）-10%。

    九月解禁股本周一涨幅前1名分别是：敦煌种业（600354）9%；九月解禁股本周一跌幅前1名分别是：中航地产（0000043）-10%。

    十月解禁股本周一涨幅前1名分别是：顺鑫农业（000860）8%；十月解禁股本周一下跌前1名分别是：华星化工（002018）-8%。

    十一月解禁股本周一涨幅前1名分别是：登海种业（002041）9%；十一月解禁股本周一跌幅前1名分别是：英力特（000635）-10%。

    十二月解禁股本周一涨幅前1名分别是：德赛电池（000049）10%；十二月解禁股本周一跌幅前1名分别是：中海发展（600026）-10%。

    周一做多的权重或人气股分别是：海通证券（600737）续9.99%（+2.63点）、XD中国平（601318）1.00%（+0.36点）等；长江证券 （000783）7.47%（+8.18点）、国元证券 （000728）5.90%（+6.33点）等。

    周一做空的权重或人气股分别是：中国石油（601857）续-5.06%(-17.70点)、工商银行（601398）-6.44%(-13.91点)等；鞍钢股份（000898）-10.00%(-20.33点)、西山煤电（000983）-9.77%(-11.20点)等。


    周一沪综指报收于2173.74点，续-120.04点；深成指7217.32点，-341.95点。

    上周五介绍之组合个股操作提示如下：

    一组：
中电广通（600764）：-2%，回稳关注。
北新建材（000786）：-6%；回稳关注。
海螺水泥（600585）：-5%，回稳关注。

    二组：
蓝星清洗（000598）：-1%，关注。

开开实业（600272）：续5%，持有。
风帆股份（600482）：-2%，充分回稳关注。

其他，如：

火箭股份（600879）：-5%，回稳关注。

航天电器（002025）：-10%，回稳关注。

三爱富（600636）：-2%，回稳关注。

欧亚集团（002025）：-3%，回稳关注。
古井贡酒（000596）：-1%，回稳关注。
西藏旅游（600749）：-9%，回稳关注。
四川长虹（600839）：-1%，回稳关注。
葛洲坝（600068）：-6%，回稳关注。

    前期提示：审慎但执着看多。底部都是经历单边走低且大震荡之后底部最后阵痛之中产生，我们应为新一轮繁荣做好准备！

    最新提示：铸成中长期大底部；这是一次很重要的底部机会，周四起天时、地利、人和之后，转折已现，股市新一轮繁荣已经来临。
  
    （鲁晓云/2008年10月6日17：00）



（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）