周二沪深股市冲高回落原因有四：第一、2000点关口有心理压力，两次盘中两次没有跨越之后选择最后一个小时回撤；第二、中国石油（601857)停牌一天，市场缺少一定方向感；技术面再遇压力，金融、房地产、券商股等获利及解套盘短线出笼；第三、担忧中国石油（601857）复牌或周二晚间美股走势；第四、KDJ再度金叉之后，因其位置在20附近，是有短线波动反复迂回的要求，当然，这种短线迂回只能一到两天，最多不能超过三个交易日：但若迂回之后还能走高，则行情走高就更能看高一线；完成较大转折，若不能重新回复20之上再度金叉，则行情转淡。

    总体看，眼前行情之反复乃是没有完全走出底部之前的暂时折腾而已。

    周三低开震荡走低，几个有代表性的指数由强到弱分别是：中小企业板指数-0.74%、深证综指续-1.63%、深成指续-1.74%、沪深300指数续-2.56%、沪综指续-3.20%、沪B股指续-3.85%；中小板指数转跌，其他指数续跌，其中中小企业板指数相对跌幅最小，深证综指次之，沪B股指数相对跌幅最大。

    周三涨停21家，比周二减少10家；跌停家数20家，比周二增加17家；创新低个股1家，比周二增加1家，再度打破零纪录；突破区间0家，与周二持平，仍保持零纪录；创新高个股与周二持平，也继续保持零纪录。

    周三相对较强的板块阵容是酿酒食品1%、纺织服装不足1%、成渝特区不足1%、电力设备不足-1%、其他行业不足-1%、ST不足-1%、仪电仪表-1%、商业连锁-1%、创投-1%、封闭基金-1%等；相对滞后的板块阵容是：工程建筑-6%、次新股-4%、有色金属-4%、CDM项目-4%、房地产-3%等；上涨个股来自于均是不断涌现的新政策利好在刺激；而下跌个股则在于短线已经上涨的个股，如工程建筑板块近期一直较强，眼前回吐，再比如有色金属个股昨日上涨，近期也较为抗跌，而今日有滚动态势，固然这类个股短线有反复，但中线还有走强预期，主要是国际大宗商品持续下滑之后，限产报价措施促成其稳定预期，加之多国政府救市引发的货币再度泛滥的预期，使得已经下降-50%幅度的价格体系有再度上涨预期等等；而下跌个股在于部分资金在获利回吐短线运作。

    可以认为行情目前继续看好理由充分。尤其是目前政策面已经一改前期单纯拯救金融机构的做法，改为同时更注重各个点的多层面刺激经济的正确救市理念上（包括对于房地产、纺织服装出口贸易、电器、中小企业、农业等多个方面），这无疑对于投资者恢复对于中国经济信心更有帮助。行情预期将在波动之中走强、圆平底渐成！不要太在于过小的指数细节！

    就周三情形看，中国石油（601857）走出低开震荡整理行情；而隔夜周二美股低开震荡下跌。---归因于杜邦等多家公司业绩前景不振。道琼斯工业股票平均价格指数跌2.5%，纳斯达克综合指数跌4.14%，标准普尔500指数跌3.08%。

    周三消息面包括：国家主席胡锦涛21日晚应约同美国总统布什通电话。双方就召开国际金融峰会、加强国际合作、应对国际金融危机交换看法。布什表示,美方希望同国际社会一道努力,探讨应对当前金融危机的措施，共同维护世界经济稳定。

　　胡锦涛强调，我们注意到美国政府为稳定国内金融市场所作出的努力，希望有关措施尽快见到实效，恢复投资者信心，阻止危机进一步向实体经济蔓延。这有利于世界经济金融稳定发展。中国政府为应对这场金融危机采取了一系列重大举措，以保持金融市场和资本市场稳定，保持经济平稳较快增长势头。中国政府将继续以对中国人民和各国人民负责的态度，同国际社会密切合作，共同维护世界经济金融稳定。

    市场憧憬美股稳定，但更希望中国先稳定自己的资本市场，如果有余力再参与全球救市，不能自己的事情未做好，就去做别人的事情。

    另外，中国财政部和国家税务总局21日联合宣布，将从2008年11月1日起上调3486项商品的出口退税率，约占中国海关税则中全部商品总数的25．8％。

　　“这是自2004年以来中国调整出口退税政策涉及税则号最多、力度最大的一次。”财政部税政司司长史耀斌在接受记者采访时说。

　　继今年8月1日起中国将部分纺织品、服装的出口退税率由11％提高到13％，此次调整将再次提高部分纺织品、服装的出口退税率至14％，部分玩具商品的出口退税率也将提高到14％。此外，此次调整还提高了抗艾滋病药物等高技术含量、高附加值商品的出口退税率，税率提高至9％到13％不等。

  　史耀斌说,此次政策调整主要为了应对目前中国经济增长放缓面临的挑战，尤其是出口增速的放缓，通过减轻出口企业经营压力，促进出口企业自我发展,提高应对风险能力。

　　此次大规模调整商品出口退税率再次凸显了中国政府“保增长”的宏观调控意图，也是继近期增加商业银行信贷规模、实施新的外汇管理条例和两次下调“双率”之后的又一次重大调控举措。

    中国财政部20日表示，财政补贴政策支持“家电下乡”12月开始实施。国家财政将按照销售价格的13%，直接补贴给农民消费者。

　　财政部表示，去年，国家选择了部分地区进行“家电下乡”试点。此次“家电下乡”实施时间暂定为4年，包括∶彩电、电冰箱(含冷柜)、手机、洗衣机。根据实施方案,实施地区农民每户每类产品限购一台(件)。财政部经济建设司副司长曾晓安认为，国家对农民购买家电进行补贴，可以激活农村消费，扩大内需，转移出口能力，消化家电行业过剩产能。

    此外，温家宝主持召开国务院常务会议审议并原则通过《农业银行股份制改革实施总体方案》。核准了一批基础设施建设项目

　　会议指出，中国农业银行作为大型国有商业银行，多年来在服务“三农”、服务经济社会发展中作出了重要贡献。近年来，农业银行按照中央关于推进国有商业银行改革的部署，积极进行股份制改革准备工作，目前已基本具备条件。会议要求，农业银行改革要以建立完善现代金融企业制度为核心，以服务“三农”为方向，稳步推进整体改制，成为资本充足、治理规范、内控严密、运营安全、服务优质、效益良好、创新能力和国际竞争力强的现代化商业银行。要紧紧围绕农村经济社会发展的金融需求，进一步强化面向“三农”的市场定位和责任，稳定和发展在农村地区的网点和业务，建立县域事业部制管理体制，不断增加对“三农”的信贷支持，全面改进金融服务。要继续深化内部改革，强化监督管理，转换经营机制，建立完善公司治理结构和风险控制体系，为推进农村改革发展服务。

　　会议研究了加强基础设施建设，核准了公路、机场、核电站、抽水蓄能电站等一批建设项目，决定加快南水北调中、东线一期工程建设进度。

    上市公司方面，中国石油天然气集团公司总经理蒋洁敏21日表示，中国石油集团将继续按照国家有关规定增持中国石油天然气股份有限公司Ａ股股份，并对中国石油Ａ股价值充满信心。

　　同为中国石油天然气股份有限公司董事长的蒋洁敏在中国石油股份公司2008年第二次临时股东大会结束后说，由于中国石油股份公司在Ａ股市场和Ｈ股市场的表现有一定的关联性，中国石油集团同时还增持了一部分中国石油Ｈ股股份。

　　他表示，中国石油集团增持中国石油股份公司的股份符合国家有关法律，并将从中获益。因为与一般理财产品相比，中国石油股份公司的分红更加稳定。

    蒋洁敏说，当国际油价在每桶75美元时，中国石油的炼油业务将进入健康水平。他表示，如果国际油价过低，将影响上游油气开采板块的盈利水平。因此，“中国石油期望的原油价格是每桶80美元左右。”

    继集团公告增持6000万股A股之后，蒋洁敏昨日透露，集团公司在H股市场也已经增持了部分股票。他表示，两个市场的股价表现有一定关联性，而且中石油H股占到流通股的大部分，因此不能只在A股市场增持。另一方面，因为中石油A股对H股有溢价，增持H股更加经济。

　　中石油集团此前公告称，在A股市场增持上市公司6000万股，从而使集团持有中石油股份股票比例从86.29%增到86.32%，价格在11.73元-12.14元之间。集团表示，在未来12个月内，将继续在二级市场增持，累计增持比例不超过已发行总股份的2%，在增持期间以及法定期限内不减持公司股票。

　　蒋洁敏表示，虽然一些基金出现了抛售，但集团公司对股份公司的价值更加了解和信任，因此会继续增持到证监会规定的2%的上限，并履行披露义务。  

    而媒体也在报道：宝钢股份（600019.SH）5.45元的每股净资产就如同多头的斯大林格勒。尽管10月15日以来的4个交易日中，疯狂的空头每天都会对5.45元这一关键价位进行突击，并且盘中都能得手，但多头的反攻总能令空方铩羽而归。宝钢股份最近4个交易日始终在“破净”的边缘徘徊。

    坚持价值投资教育是A股市场需要长期进行的工作，宝钢盘中数度跌破净资产又重新回归，表明仍有很多投资者认同价值投资，同时从另一个侧面也反映出部分大盘蓝筹股遭遇暴跌，某种程度上确实是市场盲目行为所致。但是，宝钢股份近期四度盘中“破净”，市场熊市中这种“宁可错杀一万，不可放过一个”的风气仍然具有普遍性，投资者如何坚持自己的判断十分重要。

    今日最有分量的消息是：《证券期货规章制定程序规定》已经2008年5月20日中国证券监督管理委员会第231次主席办公会议审议通过，今日公布。

    这些利好消息初期是局部的，但最终具有累积效应。当然，部分政策也具有仍局部人群短线受惠但长远未必不感觉失去更多的意味，如为农民进城提供中小城镇的户口便利，并使得其土地流转，虽然其得到比其种田暂时多的流传费，但长久其将失去乃以生存的的土地权利，而若其在城市里发展得较好还可以，但注定多数人群仅仅是从形式上变成了城里人，但其权利或收益未必实惠的状态，或者他们的下一代，部分上了小学、中学，但能上得起大学仍还是一个未知数，当然，这是政治学、社会学的范畴。举凡股民、农民、工人，在历次改革之中可能短线尝试到一种小甜头，但长久之后我们便发现，改革最终被利益集团利用了。工人下岗而失业，农民背井离乡失去土地，从社会进步来看，未必显得那么道义和公平！从这个意义上讲，某些现在看来是利好的政策，长远其实是利空因素，是社会变革潜在的不稳定因素或不和谐音。

    基于救市层面展开的利好，由于带有改革开放30周年之后没有深刻反思的特点，难免未必经得起时间考验，相关热点个股需要波动之中运作，短中长线每一步都进行思考、考量而运作。

    周三一些基本数据:

    本周三涨幅前10名A股依此为：长百集团（600856）10%、银河动力（000519）10%、天方药业（600253）10%、青岛金王（002094）10%、佛塑股份（000973）续10%、山西汾酒（600809）10%、飞亚股份（002042）10%、澳柯玛（600336）续9%、华立科技（600097）9%、山东如意（002193）9%；本周三跌幅前5名A股依此为：国投电力9600886)-10%、哈飞股份（600038）-10%、红阳能源（600758）-10%、宝钛股份（600456）-10%、中国中铁（601390）-9%。

    9月解禁股本周三涨幅前1名分别是：重庆啤酒（600132）5%；九月解禁股本周三跌幅前1名分别是：南京熊猫（600775）-6%。

    十月解禁股本周三涨幅前1名分别是：ST联油（000691）4%；十月解禁股本周三下跌前1名分别是：国兴地产（000838）续-8%。

    十一月解禁股本周三涨幅前1名分别是：飞亚股份（002042）10%；十一月解禁股本周三跌幅前1名分别是：英力特（000635）续-9%。

    十二月解禁股本周三涨幅前1名分别是：澳柯玛（600336）续9%；十二月解禁股本周三跌幅前1名分别是：电广传媒（000917）-9%。

    周三做多的权重或人气股分别是：（沪市今日暂无统计）中国神华（601088）4.83%（+2.74点）、中海油服（601808）3.23%（+0.23）等；五粮液（000858）2.93%（+5.53点）、泸州老窖（00068）续3.99%（+3.80点）等。

    周三做空的权重或人气股分别是：（沪市今日暂无统计）工商银行（601398）-1.73%(-3.47点)、中国人寿（601628）-3.20%(-2.81点)等；万科A(000002)续-5.31%(-13.38点)、鞍钢股份（000898）-3.68%(-5.51点)等。

    周三沪综指报收于1895.82点，续-62.71点；深成指6278.04点，续-111.15点。

    前期个股建议依赖自身稳定程度即跟随指数是否强势而灵活运作。总体稳步看高为基调！！！

    上周五介绍之组合个股操作（未列，但随时网络更新提示）提示如下：
    
其他，如：
火箭股份（600879）：-2%，有继续上行欲望，关注。
适当关注。
航天电器（002025）：-2%，已经逐步回稳，关注。
三爱富（600636）：续1%，三季报应会增加CDM项目收益，关注。
欧亚集团（002025）：-2%，三季报应不俗，关注。
古井贡酒（000596）：周一涨停之后，周二2%；周三不足-1%；前三季报增长，关注。
西藏旅游（600749）：周一9%，周二-2%；周三不足-1%；灵活关注。
四川长虹（600839）：不足-1%；灵活关注。
葛洲坝（600068）：-1%，灵活关注。

    前期提示：审慎但执着看多。底部都是经历单边走低且大震荡之后底部最后阵痛之中产生，我们应为新一轮繁荣做好准备！

    最新提示：若1800点稳固，则铸成中长期大底部；这是一次很重要的底部机会，9月19日起天时、地利、人和之后，转折已现，股市新一轮繁荣已经来临；而假如再度探底之中跌破1800点，则相对谨慎。

    （鲁晓云/2008年10月22日17：00初稿，19：00定稿）

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）