上周三沪深股市就崛起，初步站稳5日均线和10日均线，经过周四曲折回抽之后，周五再度走高，第二度站稳10日均线，至此，沪深股市在指数跌平基础上浮出“圆平底”，而上周五美股再度上涨，当日港股也继续走高，奠定了沪深股市走好的外围环境。

    上周本栏已强调行情绝不悲观，虽基本面改善并不直接，但近期行情主要是自身特点及外围股市反复强势走高刺激的结果。行情已经带有群众性预演及板块试盘特点。

    特别是：上周三起指数上涨，尤其是个股普涨，部分属于自身规律发生重要作用，比如时间跨度一年，共55个交易周，加之9月19日井喷之后已经再度消化33个交易日；去年10月的6124点的双头，近期1664点区间的双底；而对应日、周、月线的各项技术指标；尤其是日KDJ指标的自然触底回升并摆脱20以下的偏弱区；加之全年行情在过去3/4之后所剩只有2个月的情形下，各路资金解套自救的欲望加强，而美国次贷风波随着美国总统大选揭晓和G20国峰会将召开也到了阶段性即将尘埃落定的时候。再者，即便是周边股市短线波幅较大，也是在反弹之后进行的，是遇到中长线重要阻力位置，如香港恒生指数的15000点整数或者15202点；或者美国道琼斯指数的10000点大关。相信，今后总体行情乐观。

    至于沪深股市积弱难返，欲涨乏力，且喜跟跌周边股市积极而跟跌不积极，似乎毫无作为，但从哲学辩证法原理看，强弱是相互转换的，世界上万物莫弱于水，然水滴石穿，沪深股市到了阶段性行情的时候。

    本周一沪深股市高开走高，1800点失而复得。且形成5日均线和10日均线均上行并金叉态势。

    目前各个板块均在热身阶段，但局部所起要么是对于政策局部点刺激的暂时响应，要么随后被认为有问题，再度放弃，按能够持续的热点均具有经济逻辑驱动，特别是业绩增长态势明显的诸如水泥、工程建筑等相关群众性普遍热点上，它们的上涨基础除了来自于政策的新导向外，也与其持续的长周期景气，包括前三季度同比和环比的业绩均较好。

    相信后续政策在选择之中还有偏重，而投资者也会思考其中的利弊而作出科学抉择。

    后期市场即便转折，也带有对于过去指数化投资的弊端的刻意回避，也是对于过去经济粗放数量增长的某种反思。行情会有惊喜发生，更多带有自发性质。需要从牛市第二阶段进行理解和把握，不能过分沿袭旧思路，这样的话，即便有行情一样不会热点入围，且对于行情健康发展不利。

    至于一些刺激内需的政策效果，本栏认为：外贸受限，内需不振，刺激经济靠政府加大投资，启动国家消费想法初衷是自然的，但某些做法方法未必科学。因为公路已经饱和、铁路、水路、港口虽然有一定的阶段性需求，但在经济下滑预期之下，多出的建设就会显得浪费，而且其投资周期长，产出不直接。目前这类“点刺激经济政策”正多具有排他性，且数模仿1998年的情形，试问，现在的情形与1998年有很大不同时，当时，内需不振，但国家加大基建投入，正好为其后经济起飞创造了硬环境，但现在景气高位回落，如此加大基建投入，且投入的部门多属于暂时性瓶颈紧张，过一段时间则相对属于过度投资和浪费。

    目前经济发展阶段与1998年有很大不同，在目前并非起飞前夕过分加大基建投入并非合适。只注重国家消费而不注重改善楼市、股市、实体经济和提高居民收入，则投资难以变现，内需难以启动，外贸受制于他人，则难以达到经济全面活跃和恢复强势的状态。

    必须统筹兼顾，摈弃点刺激而有排他性的政策。这样效果更好一些。

    总之，目前政策需要作180度大转弯，美国遇到次贷风波和正在危机之中的金融和经济风险，奥巴马的当选，表明美国即将进入变革的时代。中国过去看别人脸色行事的过程太多太长，经过改革开放30年之后，我们的财政、金融、货币政策是否缺乏独立自主的判断性。

    还有我们出现的食品安全、贪污腐败、看不病、中小学生学业负担重，大学生毕业找不到工作，今年股市、楼市、实体经济都大幅降价和衰落，造成了为了过分维持宏观经济的健康性而损害微观利益，未来维护垄断国企的利益，不惜牺牲民众福利的安排，未来所谓金融领域的健康运行认为打压股市、楼市和实体经济，造成大量的工商业企业经营困难和倒闭，另外，过分地利用股市进行圈钱，却不太重视约束上市公司的现金分红，尤其是明知股权分置的不合理之处，却在股改之后，继续采取同股不同价的新股发行方式，且名义上是全流通，实际过程之中却分布流通，先流通一丁点，使之价格高企，然后大量的限售解禁股逐步盘剥二级市场的相对价格，这不是公然借制度便利和游戏规则进行抢劫又是什么？

    外贸缩水、投资受限、消费不振，现在的根源在哪里？

    国内采取宏调政策，但对于境外投资却大手大脚，如此国内国外两个政策，另外对体现政府功效的硬环境投资如铁路、公路、港口等比较热衷，对于民生改善的软环境改善如教育、卫生医疗、养老、公用事业收费等却比较迟疑，叫人费解。

    不断要救香港市场更要救内地股市，香港是金融服务中心，资本对外开放程度高，中国老百姓在里面，但过分救助外资出逃也为之提供方便，而内地才是中国经济和更为广阔的投资市场，是信心的源头；中国香港只是一个对外的金融窗口，中国内地才是中国经济的主战场！不仅要救金融更要救经济；不能脱离国际金融和经济大环境，但不能过于被别人牵着鼻子走，20国金融峰会参与活动不能有超越国力的举动；要更多关注本国民生和内需经济，要处理好重宏观调控，轻微观搞活；不能过于脱离服务农工商而将金融凌驾其之上。股市要重财富增长，而不能唯指数粗放虚假上升。不能仅仅看重上市公司的业绩绝对数高低，要更注重业绩成长轨迹和空间。

    我们应该及时转舵，应摈弃单纯拉抬权重股操纵指数的方式，应更注重多层面、综合科学地刺激经济全面增长，注重多数个股的财富机会，“二八效应”被实践证明走不通，银行股业绩好工商业利润不佳是不正常的，也不持久的，有疑问的；只有反过来，微观活、宏观经济才更为积极和健康。

    目前作为行情预演和板块阶段，多板块、多热点的关注有助增加关注市场的敏感度。各板块作为季节性或阶段性可以关注，但是任何不顾及世界性物价趋势，靠挤压民生的涨价因素来巩固或拓展利润空间，或加强垄断行业的做法都不值得过分地看好。
  
    接下来，须继续关注港股和美股是否向上拓展空间到15000点或15202点，美国道琼斯指数是否重上万点，或者如果暂时不能继续拓展空间，则关注其是否下档支撑相对稳定，然后结合目前市场进入阶段性反抽或反弹时间窗口，在相对热门板块个股上进行短线运作，本栏认为，近期政策面总体令人难以满意。除非政策面出现实质改观，否则仅靠是内在规律和被动周边股市，行情难以走远。
    
    关注政策含金量至为关键。同时鉴于消息面并不对称和公开，投资者可以在盘面异动之中方向如何，是否有成交额巨量放出等方面进行关注。

    据中国新闻网消息：中国国务院总理温家宝5日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施。会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。

    当然，这十条消息的梗概，本栏在前期温总理访问俄罗斯时就已经解读过，部分政策预期其实早在6月18日当时关于国内将出台4000亿刺激经济和提振股市的救市政策就存在，日前则姗姗来迟。

　　这十项措施是:

　　一是加快建设保障性安居工程。加大对廉租住房建设支持力度，加快棚户区改造，实施游牧民定居工程，扩大农村危房改造试点。

　　二是加快农村基础设施建设。加大农村沼气、饮水安全工程和农村公路建设力度，完善农村电网，加快南水北调等重大水利工程建设和病险水库除险加固，加强大型灌区节水改造。加大扶贫开发力度。

  　三是加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设。重点建设一批客运专线、煤运通道项目和西部干线铁路，完善高速公路网，安排中西部干线机场和支线机场建设，加快城市电网改造。

　　四是加快医疗卫生、文化教育事业发展。加强基层医疗卫生服务体系建设，加快中西部农村初中校舍改造，推进中西部地区特殊教育学校和乡镇综合文化站建设。

　　五是加强生态环境建设。加快城镇污水、垃圾处理设施建设和重点流域水污染防治，加强重点防护林和天然林资源保护工程建设，支持重点节能减排工程建设。

　　六是加快自主创新和结构调整。支持高技术产业化建设和产业技术进步，支持服务业发展。

　　七是加快地震灾区灾后重建各项工作。

　　八是提高城乡居民收入。提高明年粮食最低收购价格，提高农资综合直补、良种补贴、农机具补贴等标准，增加农民收入。提高低收入群体等社保对象待遇水平，增加城市和农村低保补助，继续提高企业退休人员基本养老金水平和优抚对象生活补助标准。

　　九是在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革，鼓励企业技术改造，减轻企业负担1200亿元。

　　十是加大金融对经济增长的支持力度。取消对商业银行的信贷规模限制，合理扩大信贷规模，加大对重点工程、“三农”、中小企业和技术改造、兼并重组的信贷支持，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点。

　　初步匡算，实施上述工程建设，到2010年底约需投资4万亿元。为加快建设进度，会议决定，今年四季度先增加安排中央投资1000亿元，明年灾后重建基金提前安排200亿元，带动地方和社会投资,总规模达到4000亿元。

    周一几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪B股指续9.06%、沪深300指数续7.38%、沪综指续7.27%、中小企业板指数续6.50%、深证综指6.42%、深成指5.49%；全部继续上涨，其中沪B股指数相对涨幅最突出，沪深300指数次之，深成指相对涨幅最小。

    周一涨停254家，比上周五增加215家；跌停家数4家，比上周五增加1家，继续打破零纪录；创新低个股0家，比上周五减少2家，再度恢复零纪录；突破区间5家，比上周五增加5家，再度打破零纪录；创新高个股与上周五持平，继续保持零纪录。
    
    周一相对强势的板块阵容是：送转10%、券商9%、新上海9%、机械9%、煤炭石油9%、建材8%、有色金属8%、公募增发8%、工程建筑8%、QFII持股8%、煤化工8%、大订单8%、股权激励8%、锁定承诺8%等；相对弱势的板块阵营是：ST+3%、高价3%、电力4%、化工化纤5%、封闭基金5%、医药5%、成渝特区5%、酿酒食品5%、预亏预减5%、创投5%、整体上市5%等。

    反映出目前强势行业个股均具有轮涨性质，弱势板块则是强势板块之指数均衡，或称轮换休整性质，但既然属于试盘阶段，最终是测试行情之波动频率，反复走强的机会，或延续时间长度。一旦指数稳定之后，尤其指数趋势强化之后，在个股摇摆程度会降低。

    前期那种轮涨之后短线滞涨态势，属于机构比较短线投机，往往图形一好看，就短线就相对温和，或者指标一到高位就滚动，反之，到低位非要钝化好多次才顺利成章再买进，如此高效率同时加大对于中长线投资者的折磨，也同时给短线投资者节奏偏快而无所适从。相信，最终眼光长远者胜！

    鉴于沪深股市已经落后的情形下，不可能过于滞后。其近期跟涨不主动跟随摇摆更积极，源于自身技术特征而滞后，更因政策滞后被动所带动。走出自身规律和具有阶段性独立性应是短线在周边股市摇摆时相对稳定或抗跌，在周边股市稍稍稳定情形下而能够逐渐独立而走强。估计沪深股市阶段性独立行情即将出现。

    现在KDJ数值分别是60、40、101，继上周已经摆脱偏弱区后，现在分别在强势区或向进攻区的状态。指标有继续抬高态势，即便回踩也是如此。

    沪深股市到了阶段性不悲观且需要转乐观的态度，这主要与股市内在规律有关。政策面暂时还不特别令人满意。周一初现本栏前期所指之以跳空方式完成打破趋势僵局的情形，接着短线强一分则中线强十分；短线弱一分则中线弱十分。

    应带着思考进行“股改下半场、牛市下半场和经济下半场”，这是新的热点新的探索！

    短期热点循自然成型热点，中线须关注中国经济的三大不正常情形，即宏观强围观弱，金融地位突出但过于工商业之上，资本市场地位弱于实体经济等等。未来趋势转向，更是经济转型或股市增长方式的转变，过于粗放增长的模式不可持续也难说健康。

    个股操作一旦确立指数稳定则可以大胆进取。但观察相关热点须稳扎稳打。

    本周一涨幅前10名A股依此为：科学城（000975）10%、珠江控股（00005）10%、东方银星（600753）10%、大连控股（600747）10%、江淮动力（000816）10%、包钢股份（600010）10%、龙建股份（600853）10%、福建南纸（600163）10%、太行水泥（60053）续10%、江苏阳光（600220）10%；本周一跌幅前5名A股依此为：云天化（600096）复牌-10%、云南盐化（002053）-10%、ST轻骑（600698）股改复牌-25%、丽江旅游（002033）-9%、S*ST马龙（600792）-4%、攀钢钢钒（000629）不足-1%、上海家化（600315）不足-1%。

    十一月解禁股本周一涨幅前1名分别是：安泰集团9600408)10%；十一月解禁股本周一跌幅前1名分别是：仅攀钢钢钒（000629）不足-1%。

    十二月解禁股本周一涨幅前1名分别是：鼎盛天工（600335）10%；十二月解禁股本周一跌幅前1名分别是：无。

    周一的一些其它基本数据:
        
    周一做多的权重或人气股分别是：中国石油（601857）续6.76%（+19.12点）、工商银行（601398）续5.04%（+10.81点）等；万科A（000002）续7.04%（+15.76点）、鞍钢股份(000898)9.98%（+13.51点）、等。

    周一做空的权重或人气股分别是：云天化（600096）-10.00%(-0.49)、*ST马龙（600792）-4.97%(-0.02点)等；S*ST长岭（000561）-5.07%(-0.44点)、攀钢钢钒(000629)-0.32%(-0.37点)等。

    周一沪综指报收于1874.80点，续+127.09点；深成指6127.12点，续+374.02点。

    上周五介绍之组合个股操作（暂未列，随时提示或更新）提示如下：
    
其他，如：
火箭股份（600879）：周一续7%；随指数上行，继续持有。
航天电器（002025）：前期先消化11月份限售解禁股压力，公司强调无意减持，且即便有减持也须经国资委批准，且目前大股东持股所占公司总股份比例并不高，公司已经建议大股东增持，上周三果然宣布这一消息，即高管增持以稳定市场信心，已经稳定，公司第一大股东变革之后，将强化并确保其军工地位；本周一6%，继续持有。
三爱富（600636）：周一续7%；公司原公告三季报应会增加CDM项目收益，但三季报却不理想，使得其曾大幅波动，公司介绍说：近期新的CDM项目将算进第四季度，部分将算到明年第一季度；而收购上海焦化的后续状态须经中国证监会核准，若如此则未来业绩将增厚，只是在年内就被批准尚不明朗，市场期待具体原因；短中期强弱分水岭是3.73元、5.16元，已经站稳第一强弱分水岭，持有。
欧亚集团（002025）：周一续5%，持有。
古井贡酒（000596）：周一续7%；关注。
西藏旅游（600749）：周一续7%；关注。
四川长虹（600839）：近期利好报道较多，三季报业绩比二季度好，但总体基础仍较低，四季度业绩须进一步明朗，周一续5%；关注。
葛洲坝（600068）：周一续9%；持有。

    前期提示：审慎但执着看多。底部都是经历单边走低且大震荡之后底部最后阵痛之中产生，我们应为新一轮繁荣做好准备！

    最新提示：若1800点稳固，则铸成中长期大底部；这是一次很重要的底部机会，9月19日起天时、地利、人和之后，转折已现，股市新一轮繁荣已经来临；而假如眼前再度探底之中“有效”跌破（三天，上周三已初现转折欲望，本周一即再度站稳18000点，本周将完全走好）1800点，则需要相对谨慎。

（鲁晓云/2008年11月10日15：30初稿，17：00定稿）


（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）