作者：王锦 发布时间：2008-12-09 08:05 来源：中国证券报·中证网



　　因并购重组三鹿，9月28日停牌至今的三元股份（600429）今日公告称，经12月8日的公司董事会研究，同意公司以现金出资人民币500万元在河北省石家庄市注册成立全资子公司，从事乳制品加工、生产业务，新公司注册资本人民币500万元，公司持股100％。

　　分析人士称，三元此举主要是为收购三鹿作铺垫，但具体收购方案应该还在谈判协调之中。

　　石家庄设子公司

　　对于三元股份在石家庄设立全资子公司一事，三元相关人士表示，“当然和收购三鹿有关系，但具体有什么关系不方便透露。”

　　记者联系三元股份董事会秘书王钤，手机一直处于关机状态。

　　三元股份昨日发布的并购事项进展公告显示，因公司与石家庄三鹿集团股份有限公司就并购重组事宜仍在商谈中，公司股票已申请停牌。目前，相关程序正在进行中，公司股票将继续停牌。停牌期间，公司将充分关注事项进展并及时履行披露义务。待并购事项确定后，公司将及时公告并复牌。

　　乳业专家陈渝分析，三元在石家庄设立子公司，可能主要是出于三个方面的考虑：从管理上来讲，未来可以更好地管理、协调河北其他厂的运作，为管理收购后的三鹿的资产、公司提供便利；从策略上来分析，本地化之后，保证了税收、奶源等的流向问题，三元可以获得河北省政府的更多支持；从市场方面来讲，只有通过在本地设厂，三元才能够真正替代三鹿在河北市场留下的液态奶空白。

　　不过，陈渝也指出，石家庄子公司500万元的注册资本可以看出设立更具象征意义，“从谈判收购至今，三元股份的声音并不是太多，更多的是三元集团的声音。”

　　收购困难重重

　　从9月28日至今，三元股份已停牌两个多月，公司相关人士曾对记者表示11月底应该会有消息，不过，三元至今仍在停牌之中，“各方面变化比较大”，该人士昨日称。

　　陈渝表示，三元重组三鹿从开始遇到的困难就很多，一方面需要同拥有三鹿43%股权的新西兰恒天然集团去协调，同时，区域品牌去收购全国性品牌本身困难较大，而且三鹿还面临很多负债、赔偿等需要善后处理的问题。另外，此前三鹿旗下一些盈利较好的企业已经脱离了三鹿，其他核心企业也并不见得愿意真心归属于三元。“三鹿出事前规模很大，旗下的核心企业不少和三元的规模相当，这给三元的进驻带来了很多问题。”

　　据悉，此前三鹿旗下的合资企业——盈利状况较好的“君乐宝”酸奶品牌，已经于10月份时同三鹿“划清界限”，改为“石家庄君乐宝乳业有限公司”，该公司不仅会继续生产“君乐宝”酸奶，也将涉足纯奶领域。

　　此前有消息称，三元将收购三鹿位于石家庄、唐山、山东、河南等地的七家工厂。在收购方式上，将先由三元集团收购三鹿，再由三元股份以定向增发方式向三元集团购买该部分资产。