题记：

中场推倒休息后重新开局的“牛市下半场”，初期将以个股突围作为鲜明标志，单纯跟随指数难有作为或被动挨打，需要思维常新、行动敏捷，追求策略的进取性，讲究资金的流动性等于战斗力；“股改下半场”机会增大，但陷阱也随之更大（“猪养肥”之后杀两次乃至三、四次）；以美元恢复强势及油价见顶表明世界经济进入新一轮下滑周期，或者在救市和刺激经济新政之下，将衰退周期暂时平滑延后，国内经济先被输入性通胀所困，后被通缩阴影所忧，却在各行各业借改革之名行搭车涨价之中，呈现假通缩、真通胀；“经济下半场”的逻辑是利好下游行业，上游行业间或有反弹，总体只有招架之功，无还手之力，因此也就是外收内敛、精细化发展，或者在行业新景气之中培育出新蓝筹而引领指数“第二峰”（指数终场凸显高度）。这是一个看似糟糕其实最好的时代；如果我们站得更高、看得更远，粗中有细之中严格遵循实战手册，做到短平快与稳赚狠，则眼前机会之大超出以往任何时候。

周三走势属于刻意做盘，克隆周一走势。

---周一出现大跌，属于起底再摔打，是船离岸之前一种反作用力，自然周二出现上涨，不过目前市场仍处于大中小之三个三角形之收敛形态中，如此，属于低开则走高（如周二）、高开则走低，夹角之中找腾挪空间，离临近突破形态将不超过三个交易日！

周三高开承接了昨日升势，也受到隔夜美股之中道琼斯指数大涨5%（昨日本栏特别预见美股在道琼斯指数30年均线处将出现行情，隔夜周三初步证明）以上影响，不过由于昨日量能不足，致使投资者不敢追高，灵活之投资者并逢高沽压，兼有金融股尤其是银行股上周启动之后，具有涨三跌五之特征（今日是第四或第五个交易日），加上近期炒作银行股市场众人错误运用战术，如重点放在股改矛盾已很小，动力已经不足之中小型银行股之中，如招行（600036）已经全流通，深发展(000001)已经流通90%，而浦发（600000）则已流通88%，如此，哪里有出奇制胜效果眼前修正战术抛售上述部分个股，自然会造成市场震荡，全日交易就会就是上述个股之翻版。

除非判断失误，眼前行情并非悲观，不过需要每一步进行验证和考察。即便包括那些调整不充分之个股至周四也完整达两周，如此，行情逐步稳定可以预期。

KDJ前期金叉之后并和而再次起翘，MACD柱状线缩短之后再放大，布林线收口之后再开口，三角形收敛之中的一波三折，银行股迅速启动之后稍稍冷处理，调整不充分不够两周个股热点跟随指数躁动之后再次识趣，而着眼于股改更大之大股东利益驱动、指数趋势反转、迎接美股之道琼斯指数接近30年均线而布局权重股，均有深化及反转欲求。

目前消息面失望在于这样几方面：4万亿经济刺激计划是否变为8万亿？目前并不明确。而所谓银行股上涨属于这方面消息包括汇金公司增持则完全属于附会。

近日部分消息在投资者心中产生影响，悲观看待经济数据、被动看待周边股市，过分依赖政策面，忽略市场本质及规律。。

其实，CPI数据和PPI数据同比继续双降，CPI数据甚至降为负值，在市场预料之中，原因在于去年基数太高，而环比方面，二月CPI数据部数据出现环比增长，说明春节期间，消费意愿增强，且国家刺激经济之政策给予居民带来信心回暖！且预期进一步政策面利好更为迫切。央行部分领导说货币政策调控余地还很大！就是一种回应。

由于国际原油价格上涨至每桶47元，使得中国石油（601857）和中国石化（600028）之近日权重股启动撬动指数，煤炭石油、有色金属之局部走强，而BDI指数也即波罗的海干散货运输指数连续走强，反映国际航运景气再现，今日船舶及海洋运输、物流个股走强，典型如周期性、权重类之中国远洋（601919）周二出现集体走强，深化和继续验证本栏关于近期热点取向是以权重、周期及滞后、冷门、偏门个股为主，多数个股虽随指数，却因调整时间够与不够两周而有分化态势。周二个股涨多跌少，不过突出者仍属于滞后冷门股之价值股成长股各类型。而周三成交额稍大，却属于热点有零散之特点。其实BDI指数走强，联动钢铁等相关基础原材料走强，（也有提高出口退税率之预期）属于前市行情之突出特征。不过随着消息面反复，周三指数忽然起伏，其实正式投资者心情不定之结果。

另有人强调，和平时期，可能有人不太重视国防事业，当前全球金融危机之中，人们也更重视就业、收入之具体事情，对于国家安全缺乏深刻感要求在今后国防开支上保持强势，不减而增加。如此，周二、周三航天军工股走强，局部冷门股持续活跃或强势。诸如商业连锁、医药之航天军工股也有短线资金溢出之迹象。

本周本栏预测上周二指数时空到位，部分个股却是分步回稳，策略趋向是分步骤、选择性再次积极做多。

至本周四，后知后觉之资金将因也已调整两周而应该稳固，不过，上周其被动跟风指数，如此，使得其调整仍属于大折扣，如此，完全稳定要到下周二。

本栏特别指出，2007年之行情以来，全球股市走得是一个大菱型结构。2007年是延续牛市顺势爬坡见顶过程（左上方）、靠近中轴之2008年则容易下挫，美股比沪深股市下挫时间早、空间少，如此，前期仍比较曲折坠落，而沪深股市因原来别人牛市我们仍熊市，我们牛市别人继续牛市故走向反面更快，更早，反而因祸得福，其已经经过指数打底过程，沪深股指虽然比周边股市要强，处于右下方，容易起底回升，部分非指数化品种甚至在2007年之阴差阳错接受指数打压冤假错案之后反向纠正，比指数化品种强不知好多，眼前需要由热变冷，反之，前期权重股及周期性个股之指数化方向个股均处于回弓半年均线或在半年均线下方拉弓，如此，没有过程，必然在在山谷之中成为带响之弓箭，前者由上往下发射弓箭，后者由下往上发射弓箭，如此，强弱抵消，指数第5浪必然复杂，不过由于权重股劲头大，指数螺旋式上升且会飞起来，并且薄发之后再厚积个股，也产生新薄发！

从而为二浪调整与5浪重叠之后第三大浪型创造机遇条件。

可以认为，只要股改一天没有完成，熊市就不会来临，并且，只要经济好转是否出现不能肯定，则拯救经济的行动就不会结束！

指数螺旋式上升且会飞起来是一定的。而周边股市，由于美道琼斯指数已经跌到30年均线附近，如此，最终会崛起。即便，美国股市有麻烦，中国经济和中国股市也会有足够回旋空间而腾挪上行。

30年河东、40年河西。

重要的不是市场强弱以及指数趋势，而是热点逻辑。

近期无论是多么被冷落之以前价值股或者现在之成长股之的冷门股、偏门股，均出现了机会。包括近期逆势走强品种，恰似是前期指数走强之中充分休整之看起来软弱而惰性的个股。

眼前之调整恰如牛披上熊衣服。是市场改正战术错误，强弱互换之结果。

上周前半周上涨突出是权重股或周期性个股，而下半周乃至全周涨突出仍是中小市值之成长股，属于非指数化方向。

这说明指数化和非指数化之互补的。

上周指数大涨，日、周、月K线均显示2月17日之回调两周属于回抽指数上行突破底部箱体之箱顶或称为碗口价格之后再次回弓而利劲射。热点属于行业界限模糊化、个股题材题材淡化，重点突出将以前被风格排斥却涨幅居后之周期性、权重股、包括原牛市第一阶段重点行业、价值股之一二线股而前期牛市下半场开局则将其贬为类似之“新三四线股，反之之前极受重视之非指数化、内涵式或新蓝筹行业则乃至现阶段“原三四股现一二线股”则暂时被冷处理而现分化。

目前热点属于冷门行业之热门股，或者属于热门行业之冷门股。

周二初步走强，周三稍有反复，周四滞后或不够两周调整个股也将结束很快将结束，最迟周四调整完毕，最后建仓时间不会超过两三个交易日---其实权重股走强乃是第五浪要求，也是未来股市脱离底部箱体使股改下半场走向高潮或牛市下半场之高潮创造条件，也是低企崛起之大菱形整理之尾端的沪综指或银行股等权重股包括周期性个股必然以迅速上涨作为回弓120日附近之后的劲射，这样一来指数将被打飞起来，那些调整不充分个股尽管具有继续整固要求，但也会拒绝重心下沉，最终全面走强将继续进行。

本栏从2007年底起一直排斥权重股，银行股，周期性等指数化投资方向，不过本周提前一反常态提示关注银行股等权重股或周期性个股。尤其是2月27日最新提示短线银行股可以关注。上周二在第一财经下午电视节目之中指出半年均线是弓弦，经此2月17日回拉弓弦之后，银行股将出现大行情，在周三第一财经广播节目之中强调银行股将是第五浪行情之重头戏，当日下午银行股就大幅飙升，预期其后稍经反复，将使指数脱离低谷，推进股改作为重要因素之下半场行情进入中期高潮而作出重要贡献！周二提示关注两只石油化工股等，强调反差中找机会。从洼地、冷门、偏门、区域、高价等方向找反差机会，针对有人从不接受小盘股行情，到目前极端排斥权重股，说明权重股启动是战略驱使，并非简单补涨。

2月17日以来之调整是直落形式，属于下半场转折形成浮出圆平底之4浪调整结构，之后还有5浪（当然后面可能成功、也可能失败，失败则再破1800点）。对于空间未迈过去年9月25日高点之权重股或周期性个股来说，此逢指数疲劳周期，正好回调之中完成回弓动作，客观上促成对于指数之洗盘、对于热点之洗牌或对于全体投资人之多空洗礼。

注意，本栏早在前期调整未开始之前，就强调调整只有两周，这是场内外投资者最后之建仓机会，之后市场更以更猛之力度、更快之节奏和速度上升！

短期热点预测：回弓不破前底之稳定欲求之权重股、先调先稳定之前期领头羊、成长股之中冷门股，热门行业之中冷门股。

中期之热点近日预测：暂时未列（待考证或市场检验）---这是牛市下半场转折初成之后转向中期之过程。

短线事先已指出：指数即将稳定，不过个股稳定未必与指数同步，原因在于个股调整起始时间不一，不过均要有两周时间，先调整先稳定，后调整后稳定，不调整而径直上行限于非常局部。如此强弱之拉锯，带来指数稳定是逐步的。因此上周三涨升较猛之后本周初稍有拉锯，最总是以喷发形式完成此第五浪。

市场之重心稳定与否，一取决于权重股；二着眼于前期领头羊或率先调整之板块个股；三取决于多数个股之稳定度。而多数个股其后会滞涨分化或摇摆。

近期，银行股启动具有三个背景因素，周边股市护盘之中联动其刻意启动，招行被外资调高投资评级，招行即将全流通之大股东利益启动拉抬，以及由于去年9月25日汇金公司买进三大行股，给予市场导向权重股回领涨，结果是完全错误，非指数化投资大获成功，而指数化投资者则黯然失色，如此，此番指数到达2333点之后，权重股借机出现高抛滚动，其后走强具有主管欲求，却不符合市场业已形成之非指数化投资策略方向，不过，银行股作为过去人见人爱，之后人见人怕，所谓错误到头，真理就出现了。着眼于全局乃至自身，银行股后劲或有真假招数，值得继续观察。

这是指数重心是否稳固，5浪是否成形，乃至未来转折初成之后迈向中期行情之深入之必须。

政策面方面，对于反通胀或反通缩谁更注重，决定了货币政策是否适度宽松，降息等举措是否推出；而鉴于十大产业振兴规划出齐，阶段性利好牌打完，后续是否再有新利好，须继续关注。两会期间，总体利好股市，不过在委员及代表你言我语之间，也会传递一些意见相左之信息，如关于创业板，先言准备充分，随时择机推出，有言准备未充分，时机很不成熟；甚至认为股指期货推出时间表早于创业板；关于新股IPO，有言，新股IPO目前不是讨论的时候，今日则有人说已眼于重启新股IPO，编辑们将此作为监管层维稳措施，其实前期走强，主要是股市内在规律及股改利益之大股东驱动，包括针对财政政策之及产业振兴也。如此七嘴八舌，在没有统一意见并形成政府意见之前，均是一种利好利淡不定状态，造成波动，却方向感不突出，即便是某些个股有调整要求，也因指数之局部预期良好，真正谁对部门利好尤其是金融证券行业出现利好有预期。媒体过分夸大金融证券利好而已。而周一一大跌，结果周二尽是好消息！

眼前第5浪已经在展开，部分个股开始第二浪调整，行情仍处于不稳定期，强弱板块出现均衡，使指数上台阶之后也有拉锯，如此即便见底也是三三两两不同时时间而已。眼前第一浪启动，股改下半场之中期序幕拉开，仍需要甄别行情性质及阶段特征，需要有所为有所不为，不为是为更好有为。要注重将困难想足，如此，前进更有方向；或者需要通过指数上台阶之反复震荡，以此继续作为检验行业和个股之“试金石”！

指数步个股之后，将有可观升幅，不过稍后5浪结束而再来之行情，指数或有较大作为。尽管如此，并且相当长时间---未来行情继续朝向非指数化、内涵式及培育新蓝筹方向进行。

3月份有“两会”，是前期行情总结或回味，未来行情试探或重点进攻找出新路的阶段。

周边股市之走势属于刻意放大美国经济和市场动荡，乃是给予众多国家政府以危机感，进而促成其不断出牌，一旦出牌完毕，美国就会抖出底牌而反击，美国政府已经积累了世纪百年三次以上处理经济和金融危机之经验，目前只是暂时没有找到合情合理合法之解决方法而已，但并不代表其无能为力。所以，周边股市失控概率甚低。当然，周边股市之动向的背景因素尤其值得关注。 

长期看，政策阳光会继续普照，不过集中释放利好一般会在初期。之后也会有政策静默期或市场反应麻木期，作为投资者则要慎重选择，不能胡子眉毛一把抓，始终应以行业基本面内在规律及动因为主。而个股依照质地，主要是成长性、尤其是价值性高低展开拉锯，以此确定潜力大小，后续冲劲如何？

    本栏尽管对市场继续乐观，且不喜欢看见个股厚积薄发之在一个时间点上走高，大锅饭虽好，如果在一个时间集中吃，又人吃得太饱，如此又人就会吃不饱而饿肚子；希望行情不像通胀高峰时期，资金再多、热点再热，却赶不上一哄而起之资产价格上涨速度，如此之富贵只是账面富贵，试问:吃过通胀苦之后人们不会过于喜欢粗放之牛市，眼前市场再牛，我们希望细水长流！尽量一个板块，一个个个股轮流走高。

    行情总体继续强势，去年年底之三个预言已完全验证，之后将继续验证。第一，沪深股市越走越强，越过半年均线之后厚积薄发；第二、新年之初及年报披露完毕前市场投资风格多元化，不同投资风格被接受或宽容对待；第三、2009年投资胆子要大、步子要快、心眼要活，一句话思路要新。要用自己之眼睛、头脑及身体来感受世界经济是否真现危机、中国经济之独立性或者中国股市之具体时间段特点。 

    我们不能将春节前后行情割裂开来，没有节前之三四个月行情卧底及之前一年急挫大跌，则没有节后行情之厚积薄发。中国经济和中国股市具有自身规律和逻辑，世界经济和世界股市均如此。

    眼前每一次盘中震荡主要源自部分资金追逐热点而舍弃老热点所致，在一年之初，资金进取精神突出，如此后续资金能够跟得上，而且，指数越走越轻快，且热点会全面铺开。因为个股是指数之先行指标，牛股是暂时非牛股之榜样。最终，权重股产生忽悠行情也会将股改行情推向高潮。 

    上升之后有休整，此后又有新厚积薄发！行情经由卧底资金引导、政策面点火，并由闻风而来后续资金跟进而发展。 ---新年后乃至其后各路资金归位，场外资金比场内资金大很多，如此，后续资金将源源不断进场接盘。（新春之后全国人民先后进入工作状态，无论身处于何处，包括在异国他乡，均为生计和发展去拼搏，所以，眼前个股将接力走高，无论底部及顶部个股均将上台阶，指数也将大上台阶，周边股市也将最终突破底部箱体之箱顶。

    长期看行情如本栏预期越来越强，只是有具体节奏之转换（热潮）。适当注意市场投资风格多元化之资金承接或筹码吞吐过程之中因此产生的承接节奏变化对指数有摇摆效应。

    针对经济和股市之困难：越是困难，越有利好；越是顺利，反而会减缓利好步伐。不仅如此,与西方发达国家相比，无论在投资还是在消费上,我国仍存在差距,而差距此时则成为了扩大内需的空间。 

    中长期继续认为2009年行情需要胆子大、步子快、心眼活，尤其是思路要新，思路新之人才会胆子大、步子快、心眼活。只是节奏要处理好。

    本周三几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪B股指-0.16%、深证综指-0.59%、沪综指-0.91%、沪深300指数-0.91%、中小企业板指数-1.00%、深成指-1.29%；全部指数下挫，其中沪B股相对抗跌，深证综指其次，深成指最弱。

周三相对强势的板块阵容是：钢铁1%、ST不足1%、破净资产不足1%、医药不足1%、工程建筑不足1%、计算机不足-1%、铁路基建不足-1%、节能环保不足-1%等；相对弱势之板块是：旅游酒店-2%、汽车类-1%、新能源-1%、煤炭石油-1%、房地产-1%、深证成指-1%等。

    权重股股体系换成了消息面影响局部行业个股；近期、近期之强势板块走弱。值之板块。

新高个股0家，与周二持平，继续保持零纪录；创新低个股0家，与周二持平，继续保持零纪录；突破区间个股0家，比周二减少1家，再次恢复零纪录；涨停个股25家，比周二减少20家；跌停个股1家，与周一持平，继续击破零记录。

    现在KDJ数值分别是49、45、59；死叉沉底之后再金叉，眼前急速上行之后下沉以粘合，三角形夹角之中一波三折运行之结果，正常！

    尽管如此，中长期方面，仍是个股强于指数，非指数化引领指数化趋势；新思维能使投资者不太过于注重权重股之粗放性因素。而能在新思维之下去前进，去思索新经济引擎，新股市热潮。从这个意义上讲，即便行情再次犹豫也属于一边上行一边整固有利中线继续乐观。

    本周三60日均线在2056点（上行）、5日均线在2166点（下行，10日均线是2139点，下行），30日均线在2176点（经过持续18天上行之后，一度下移，之后迅速上台阶）。由此30日均线上翘，先是金叉60日均线，二者还平滑起步往上（再之前：5日均线已经再次金叉10日均线），2月12日发生30日均线金叉半年均线则震荡切割，2月26日（周四）前后由于60日年均线即将金叉120日均线，也是如此，预期上周二起转折继续进行（已初步验证）！ 

上周五介绍之组合个股操作（暂未列过于局部热点）如下：

其他，如：

火箭股份（600879）：周一-5%；周二1%；周三-1%；前期强于指数，10元附时反复后总体强势上行，快速洗盘后稳定，滚动关注。
航天电器（002025）：公司已经建议大股东增持，之后迅速宣布这一消息，即高管增持以稳定市场信心，已经稳定，公司第一大股东变革之后，将强化并确保其军工地位；先于指数走强之后，再次稳步走高，周一-4%；周二2%；周三不足-1%；眼前随市场波动，快速洗盘；中线稳定逐步加仓，反复关注。
三爱富（600636）：周一涨停，9%；周二续2%；周三-4%；前期据公司介绍说：新的CDM项目将算进2008年第四季度，部分将算到2009年第一季度；而收购上海焦化的后续状态须经中国证监会核准，若如此则未来业绩将增厚，只是是否被核准尚不明朗，市场期待具体原因；前期消息，港交所推出碳减排指数促成一度上涨，然后迅速折回，近期持续被媒体关注，洗盘之后稳定，短中期强弱分水岭是3.73元、5.16元，滚动关注。
欧亚集团（002025）：周一-6%；周二1%；周三不足1%；前期多少受商业大环境不理想影响而波动，但公司经营尚正常尚且稳定，眼前随市场波动后稳定，关注。

古井贡酒（000596）：周一-2%；周二2%；周三-1%；走高之后再度洗盘，突破10元进一步看高，滚动持有。
西藏旅游（600749）：周一2%；周二5%；周三不足1%；眼前随市场波动，稳定，关注。
四川长虹（600839）：业绩转好，但总体基础仍较低，四季度业绩须进一步明朗，中央电视台不久前晚间特别报道其在“家电下乡”之中之突出地位，IBM成为第二大股东，将表现出色，周一-3%；周二2%；周三不足-1%；眼前随市场波动，稳定，关注。
葛洲坝（600068）：周一-5%；周二1%；周三-2%；滚动关注。

    去年9月起即提示：审慎但执着看多。底部都是经历单边走低且大震荡之后底部最后阵痛之中产生，我们应为新一轮繁荣做好准备！

    去年年底提示：若1800点稳固，则铸成中长期大底部；这是一次很重要的底部机会，2008年9月19日起天时、地利、人和之后，转折已现，股市新一轮繁荣已经来临；而假如眼前再度探底之中“有效”跌破（2008年11月5日此周已初现转折欲望，一旦指数再次站稳30日和60日均线，验证转折完全成立，只要回避银行股之权重股或昔日老热潮思路就行）而跌破1800点，则需要相对谨慎。

本年度2月27日最新提示短线银行股可以关注。上周二在第一财经下午电视节目之中指出半年均线是弓弦，经此2月17日回拉弓弦之后，银行股将出现大行情，在上周三第一财经广播节目之中强调银行股将是第五浪行情之重头戏，当日下午银行股将大幅飙升，从而使指数脱离低谷，推进股改作为重要因素之下半场行情进入中期高潮。

（鲁晓云/2009年3月11日 20：00初稿，21：47定稿）

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）