题记：

中场推倒休息后重新开局的“牛市下半场”，初期将以个股突围作为鲜明标志，单纯跟随指数难有作为或被动挨打，需要思维常新、行动敏捷，追求策略的进取性，讲究资金的流动性等于战斗力；“股改下半场”机会增大，但陷阱也随之更大（“猪养肥”之后杀两次乃至三、四次）；以美元恢复强势及油价见顶表明世界经济进入新一轮下滑周期，或者在救市和刺激经济新政之下，将衰退周期暂时平滑延后，国内经济先被输入性通胀所困，后被通缩阴影所忧，却在各行各业借改革之名行搭车涨价之中，呈现假通缩、真通胀；“经济下半场”的逻辑是利好下游行业，上游行业间或有反弹，总体只有招架之功，无还手之力，因此也就是外收内敛、精细化发展，或者在行业新景气之中培育出新蓝筹而引领指数“第二峰”（指数终场凸显高度）。这是一个看似糟糕其实最好的时代；如果我们站得更高、看得更远，粗中有细之中严格遵循实战手册，做到短平快与稳赚狠，则眼前机会之大超出以往任何时候。

本周一低开震荡，先抑后扬。最终指数全部上扬！

其中领涨市场仍是部分权重股，先如房地产股，近日有报道港商进场炒底沪房地产，兼有降息预期强烈，如此，房地产股尤其是部分权重房地产股走强，使得指数调整欲罢不能。后如银行股，由于其已经准备较为充分，其启动必然。

而市场形态方面，经过前周大涨，上周下压，属于典型之起底再摔打形态，行情走势飘忽，属于技术面上三角形收敛性之内在规律使然，上有压力，下有支撑，必然是高开走低，如上周一是如此，刻意做盘之中上周三和上周五继续克隆周一走势；或者低开高收，周二如此，周四也如此。至本周二前后已到三角形突破临界点上！

从市场调整动因看，权重股涨3跌5，上周四刚好是完成跌5时间周期，而本栏关于所有个股调整时间周期大致均有两周时间，如此，可以看到先知先觉之资金选择时间段是2月12日至2月26日，两周！而指数调整周期，2月17日至3月3日，也是两周，至于后知后觉资金之调整，从2月26日至3月12日（上周四）也是两周！

近两周之三角形整有一波三折特点，起底再摔打原理，属于“船离岸之前一种反作用力”，在三角形突破前属于上行或下行均假突破，之后也会一波三折，而多次摔打之打桩动作有助于“夹角之中找不出腾挪空间”，最终因市场处于较大级别菱形之右下方“山谷位置”而上行空间较大，一般上行空间是底部箱体之两三倍。可以认为，上周二本栏关于时空到位之预言验证后，本周四多数个股彻底结束调整也将很快验证，建议近期谨慎做空而积极做多。

后续走势有两种，分别是先扬后抑或先抑后扬，前者属于先5浪推动再产生调整浪；后者属于省略第5浪直接调整之后启动三浪。

周边股市初步稳定，夯实了权重股根基，前周五本栏预言美股将在30年均线处止跌，果然上周二起美股指在此处上涨，当日美国道琼斯指数出现飙涨5%；这实际上是夯实了按自身规律先走强一步需要休整或分化之沪深股指之权重股底部，至于第一大浪之第5小浪需要冷热互换，也属于一时考量因素，因为，权重股一旦结束调整，指数就会飞起来，如此，即便调整不充分个股，也会被架空，调整如何能轻松进行？当然，目前最好个股此间充分调整过，时间须完整至两周！！！

会休息的人会工作，会休整之个股，则未来后劲十足！

近期央行部分领导人已经表态说货币政策调整空间有很大余地，这实际表明降息或者降低存款准备金率有很大可能，在二月份CPI和PPI数据公布且CPI数据出现负值之后，货币政策松动预期增强，且一年之初的3、4月份货币政策取代财政政策作为下一步刺激经济之主要措施很有可能，这为房地产和金融股启动具有帮助。CPI数据和PPI数据同比继续双降，CPI数据甚至降为负值，在市场预料之中，原因在于去年基数太高，而环比方面，二月CPI数据部数据出现环比增长，说明春节期间，消费意愿增强，且国家刺激经济之政策给予居民带来信心回暖！且预期进一步政策面利好更为迫切。央行部分领导说货币政策调控余地还很大！就是一种回应。不过，短期看，如果消息面持续落空，反而新股IPO降临，则会挫伤人气。

近周概念股启动频频，不过属于行业板块之冷门股所为，而权重股之中也不断出现试盘动作，与冷门行业之热门个股有关。

KDJ前期金叉之后并和而再次起翘，MACD柱状线缩短之后再放大，布林线收口之后再开口，三角形收敛之中的一波三折，银行股迅速启动之后稍稍冷处理，调整不充分不够两周个股热点跟随指数躁动之后再次识趣，而着眼于股改更大之大股东利益驱动、指数趋势反转、迎接美股之道琼斯指数接近30年均线而布局权重股，均有深化及反转欲求。

调整之中部分消息面令人失望在于这样几方面：4万亿经济刺激计划是否变为8万亿？目前并不明确。而所谓银行股上涨属于这方面消息包括汇金公司增持则完全属于附会。

近日部分消息在投资者心中产生影响，悲观看待经济数据、被动看待周边股市，过分依赖政策面，忽略市场本质及规律。

国际大宗商品价格波动之中走强，而BDI指数也即波罗的海干散货运输指数也维持强势，如此反映国际航运景气再现。

近期热门行业也在炒作冷门股，比如北方国际（000065）就是热门行业之冷门股。有人指出：和平时期，可能有人不太重视国防事业，当前全球金融危机之中，人们也更重视就业、收入之具体事情，对于国家安全缺乏深刻感要求在今后国防开支上保持强势，不减而增加。如此，周二、周三航天军工股走强，周四继续如此，局部冷门股持续活跃或强势。 

上周本栏预测3月3日（周二)指数时空到位，部分个股却是分步回稳，策略趋向是分步骤、选择性再次积极做多。

回顾一下：

----本栏特别指出，2007年之行情以来，全球股市走得是一个大菱型结构。2007年是延续牛市顺势爬坡见顶过程（左上方）、靠近中轴之2008年则容易下挫，美股比沪深股市下挫时间早、空间少，如此，前期仍比较曲折坠落，而沪深股市因原来别人牛市我们仍熊市，我们牛市别人继续牛市故走向反面更快，更早，反而因祸得福，其已经经过指数打底过程，沪深股指虽然比周边股市要强，处于右下方，容易起底回升，部分非指数化品种甚至在2007年之阴差阳错接受指数打压冤假错案之后反向纠正，比指数化品种强不知好多，眼前需要由热变冷，反之，前期权重股及周期性个股之指数化方向个股均处于回弓半年均线或在半年均线下方拉弓，如此，没有过程，必然在在山谷之中成为带响之弓箭，前者由上往下发射弓箭，后者由下往上发射弓箭，如此，强弱抵消，指数第5浪必然复杂，不过由于权重股劲头大，指数螺旋式上升且会飞起来，并且薄发之后再厚积个股，也产生新薄发！从而为二浪调整与5浪重叠之后第三大浪型创造机遇条件。

----可以认为，只要股改一天没有完成，熊市就不会来临，并且，只要经济好转是否出现不能肯定，则拯救经济的行动就不会结束！

---指数螺旋式上升且会飞起来是一定的。而周边股市，由于美道琼斯指数已经跌到30年均线附近，如此，最终会崛起。即便，美国股市有麻烦，中国经济和中国股市也会有足够回旋空间而腾挪上行。

----30年河东、40年河西。重要的不是市场强弱以及指数趋势，而是热点逻辑。

目前热点属于冷门行业之热门股，或者属于热门行业之冷门股。是市场改正战术错误，强弱互换之结果。

 ---本栏从2007年底起一直排斥权重股，银行股，周期性等指数化投资方向，不过上前起一反常态提示关注银行股等权重股或周期性个股。尤其是2月27日最新提示短线银行股可以关注。前周二在第一财经下午电视节目之中指出半年均线是弓弦，经此2月17日回拉弓弦之后，银行股将出现大行情，在前周三第一财经广播节目之中强调银行股将是第五浪行情之重头戏，当日下午银行股就大幅飙升，预期其后稍经反复，将使指数脱离低谷，推进股改作为重要因素之下半场行情进入中期高潮而作出重要贡献！周二提示关注两只石油化工股等，强调反差中找机会。从洼地、冷门、偏门、区域、高价等方向找反差机会，针对有人从不接受小盘股行情，到目前极端排斥权重股，说明权重股启动是战略驱使，并非简单补涨。

---2月17日以来之调整是直落形式，属于下半场转折形成浮出圆平底之4浪调整结构，之后还有5浪（当然后面可能成功、也可能失败，失败则再破1800点）。对于空间未迈过去年9月25日高点之权重股或周期性个股来说，此逢指数疲劳周期，正好回调之中完成回弓动作，客观上促成对于指数之洗盘、对于热点之洗牌或对于全体投资人之多空洗礼。

注意，本栏早在前期调整未开始之前，就强调调整只有两周，这是场内外投资者最后之建仓机会，之后市场更以更猛之力度、更快之节奏和速度上升！

短期热点预测：回弓不破前底之稳定欲求之权重股、先调先稳定之前期领头羊、成长股之中冷门股，热门行业之中冷门股。

中期之热点近日预测：暂时未列（待考证或市场检验）---这是牛市下半场转折初成之后转向中期之过程。

短线事先已指出：指数即将稳定，不过个股稳定未必与指数同步，原因在于个股调整起始时间不一，不过均要有两周时间，先调整先稳定，后调整后稳定，不调整而径直上行限于非常局部。如此强弱之拉锯，带来指数稳定是逐步的。因此上周三涨升较猛之后本周初稍有拉锯，最总是以喷发形式完成此第五浪。

市场之重心稳定与否，一取决于成交额和权重股；二着眼于前期领头羊或率先调整之板块个股；三取决于多数个股之稳定度。而多数个股其后会滞涨分化或摇摆。

这是指数重心是否稳固，5浪是否成形，乃至未来转折初成之后迈向中期行情之深入之必须。

眼前第5浪已经在展开，部分个股开始第二浪调整，行情仍处于不稳定期，强弱板块出现均衡，使指数上台阶之后也有拉锯，如此即便见底也是三三两两不同时时间而已。眼前第一浪启动，股改下半场之中期序幕拉开，仍需要甄别行情性质及阶段特征，需要有所为有所不为，不为是为更好有为。要注重将困难想足，如此，前进更有方向；或者需要通过指数上台阶之反复震荡，以此继续作为检验行业和个股之“试金石”！

周边股市之走势属于刻意放大美国经济和市场动荡，乃是给予众多国家政府以危机感，进而促成其不断出牌，一旦出牌完毕，美国就会抖出底牌而反击，美国政府已经积累了世纪百年三次以上处理经济和金融危机之经验，目前只是暂时没有找到合情合理合法之解决方法而已，但并不代表其无能为力。所以，周边股市失控概率甚低。当然，周边股市之动向的背景因素尤其值得关注。 

长期看，政策阳光会继续普照，不过集中释放利好一般会在初期。之后也会有政策静默期或市场反应麻木期，作为投资者则要慎重选择，不能胡子眉毛一把抓，始终应以行业基本面内在规律及动因为主。而个股依照质地，主要是成长性、尤其是价值性高低展开拉锯，以此确定潜力大小，后续冲劲如何？

    本栏尽管对市场继续乐观，且不喜欢看见个股厚积薄发之在一个时间点上走高，大锅饭虽好，如果在一个时间集中吃，又人吃得太饱，如此又人就会吃不饱而饿肚子；希望行情不像通胀高峰时期，资金再多、热点再热，却赶不上一哄而起之资产价格上涨速度，如此之富贵只是账面富贵，试问:吃过通胀苦之后人们不会过于喜欢粗放之牛市，眼前市场再牛，我们希望细水长流！尽量一个板块，一个个个股轮流走高。

    行情总体继续强势，去年年底之三个预言已完全验证，之后将继续验证。第一，沪深股市越走越强，越过半年均线之后厚积薄发；第二、新年之初及年报披露完毕前市场投资风格多元化，不同投资风格被接受或宽容对待；第三、2009年投资胆子要大、步子要快、心眼要活，一句话思路要新。要用自己之眼睛、头脑及身体来感受世界经济是否真现危机、中国经济之独立性或者中国股市之具体时间段特点。 我们不能将春节前后行情割裂开来，没有节前之三四个月行情卧底及之前一年急挫大跌，则没有节后行情之厚积薄发。中国经济和中国股市具有自身规律和逻辑，世界经济和世界股市均如此。

    眼前每一次盘中震荡主要源自部分资金追逐热点而舍弃老热点所致，在一年之初，资金进取精神突出，如此后续资金能够跟得上，而且，指数越走越轻快，且热点会全面铺开。因为个股是指数之先行指标，牛股是暂时非牛股之榜样。最终，权重股产生忽悠行情也会将股改行情推向高潮。 

上升之后有休整，此后又有新厚积薄发！行情经由卧底资金引导、政策面点火，并由闻风而来后续资金跟进而发展。 ---新年后乃至其后各路资金归位，场外资金比场内资金大很多，如此，后续资金将源源不断进场接盘。（新春之后全国人民先后进入工作状态，无论身处于何处，包括在异国他乡，均为生计和发展去拼搏，所以，眼前个股将接力走高，无论底部及顶部个股均将上台阶，指数也将大上台阶，周边股市也将最终突破底部箱体之箱顶。

    长期看行情如本栏预期越来越强，只是有具体节奏之转换（热潮）。适当注意市场投资风格多元化之资金承接或筹码吞吐过程之中因此产生的承接节奏变化对指数有摇摆效应。 

中长期继续认为2009年行情需要胆子大、步子快、心眼活，尤其是思路要新，思路新之人才会胆子大、步子快、心眼活。只是节奏要处理好。

    本周一几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪深300指数1.64%、深成指1.87%、深证综指1.40%、沪B股指1.21%、沪综指1.15%、中小企业板指数续1.03%；全部指数上涨，其中沪深300指数领先、深成指随后，中小企业板指数殿后。

周一相对强势的板块阵容是：旅游酒店3%、外贸3%、有色金属3%、银行类2%、券商2%、公募增发2%、汽车类2%、房地产2%、QFII持股2%、航天军工2%等；相对弱势之板块是：煤化工不足-1%、电力不足1%、农林牧渔不足1%、煤炭石油不足1%、农业龙头不足1%、节能环保不足1%等。

    仍强者属于新景气行业，也有部分属于滞后冷门个股上涨，弱者属于强弱均衡类型。

新高个股1家，比上周五增加1家，再次打破零纪录；创新低个股0家，与上周五持平，继续保持零纪录；突破区间个股1家，与上周五持平，继续击破零纪录；涨停个股24家，比上周五减少家；跌停个股3家，比上周五增加2家，继续击破零记录。

    现在KDJ数值分别是47、47、47；三线粘合，J值在上而K金叉D值。处于突破临界点。

    尽管如此，中长期方面，仍是个股强于指数，非指数化引领指数化趋势；新思维能使投资者不太过于注重权重股之粗放性因素。而能在新思维之下去前进，去思索新经济引擎，新股市热潮。从这个意义上讲，即便行情再次犹豫0也属于一边上行一边整固有利中线继续乐观。

    本周一60日均线在2060点（上行）、5日均线在2142点（再次上行，10日均线是2151点，继续上行），30日均线在2190点（经过持续18天上行之后，一度下移，之后迅速上台阶）。由此30日均线上翘，先是金叉60日均线，二者还平滑起步往上（再之前：5日均线已经再次金叉10日均线），2月12日发生30日均线金叉半年均线则震荡切割，2月26日（周四）前后由于60日年均线即将金叉120日均线，也是如此，之前预期3月3日（周二起转折继续进行（已初步验证）！ ）

本周一涨幅前5名A股依此为：深纺织（000045)10%、浙江东方（600120）10%、世荣兆业（002016）10%、迪马股份（600565）10%、美克股份(600337)10%、驰宏锌锗(600497)10%；本周一跌幅前5名是*ST香梨（600506）-5%、锦化氯碱(000818)-4%、太工天成（600392）-3%、华盛达(600687)-3%、联创光电（600363）-3%。

    一月解禁股本周一涨幅前1名是：浙江东方（600120）10%；一月解禁股本周一跌幅前1名是：广州友谊（000987）-2%。

二月解禁股本周一涨幅前1名是：迪马股份（600565）10%；二月解禁股本周一跌幅前1名是：鑫新股份（600373）-2%。

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三月解禁股本周一涨幅前1名是：美克股份（600337）10%；三月解禁股本周一跌幅前1名是：锦化氯碱（000818）-4%。

四月解禁股本周一涨幅前1名是：江淮动力（000816）9%；四月解禁股本周一跌幅前1名是：华盛达（600687）-3%。

周一做多的权重或人气股分别是：中国人寿(601628)2.10%（+1.85点）、建设银行(601939)1.23%（+1.74点）等；华侨城A(000069）7.41%（+7.92点）、万科A(000002)2.33%（+6.20点）等。

    周一做空的权重或人气股分别是：华能国际(600011)-0.63%（-0.09点）、大秦铁路（601006）-0.48%（-0.08）等；ST盐湖(000578)-2.77%（-7.53点）、中兴通讯（000063）-1.26%（-1.67点）等。

    周一沪综指报收于2153.29点，+24.44点；深成指8022.69点，+146.95点。 

上周五介绍之组合个股操作（暂未列过于局部热点）如下：

其他，如：

火箭股份（600879）：周一3%；快速洗盘后稳定，滚动关注。
航天电器（002025）：公司已经建议大股东增持，之后迅速宣布这一消息，即高管增持以稳定市场信心，已经稳定，公司第一大股东变革之后，将强化并确保其军工地位；先于指数走强之后，再次稳步走高，周一3%；快速洗盘后稳定逐步加仓，反复关注。
三爱富（600636）：周一1%；滚动关注。
欧亚集团（002025）：周一1%；前期多少受商业大环境不理想影响而波动，但公司经营尚正常尚且稳定，眼前随市场波动后稳定，关注。

古井贡酒（000596）：周一不足1%；走高之后再度洗盘，突破10元进一步看高，滚动持有。
西藏旅游（600749）：周一1%；眼前随市场波动，稳定，关注。

四川长虹（600839）：业绩转好，但总体基础仍较低，四季度业绩须进一步明朗，中央电视台不久前晚间特别报道其在“家电下乡”之中之突出地位，IBM成为第二大股东，周一不足1%；关注。
葛洲坝（600068）：周一不足1%；滚动关注。

    去年9月起即提示：审慎但执着看多。底部都是经历单边走低且大震荡之后底部最后阵痛之中产生，我们应为新一轮繁荣做好准备！

    去年年底提示：若1800点稳固，则铸成中长期大底部；这是一次很重要的底部机会，2008年9月19日起天时、地利、人和之后，转折已现，股市新一轮繁荣已经来临；而假如眼前再度探底之中“有效”跌破（2008年11月5日此周已初现转折欲望，一旦指数再次站稳30日和60日均线，验证转折完全成立，只要回避银行股之权重股或昔日老热潮思路就行）而跌破1800点，则需要相对谨慎。

本年度2月27日最新提示短线银行股可以关注。前周二在第一财经下午电视节目之中指出半年均线是弓弦，经此2月17日回拉弓弦之后，银行股将出现大行情，在前周三第一财经广播节目之中强调银行股将是第五浪行情之重头戏，当日下午银行股将大幅飙升，从而使指数脱离低谷，推进股改作为重要因素之下半场行情进入中期高潮。

     

（鲁晓云/2009年3月16日 15：00初稿，17：21定稿）

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）