题记：
中场推倒休息后重新开局的“牛市下半场”，初期将以个股突围作为鲜明标志，单纯跟随指数难有作为或被动挨打，需要思维常新、行动敏捷，追求策略的进取性，讲究资金的流动性等于战斗力；“股改下半场”机会增大，但陷阱也随之更大（“猪养肥”之后杀两次乃至三、四次）；以美元恢复强势及油价见顶表明世界经济进入新一轮下滑周期，或者在救市和刺激经济新政之下，将衰退周期暂时平滑延后，国内经济先被输入性通胀所困，后被通缩阴影所忧，却在各行各业借改革之名行搭车涨价之中，呈现假通缩、真通胀；“经济下半场”的逻辑是利好下游行业，上游行业间或有反弹，总体只有招架之功，无还手之力，因此也就是外收内敛、精细化发展，或者在行业新景气之中培育出新蓝筹而引领指数“第二峰”（指数终场凸显高度）。这是一个看似糟糕其实最好的时代；如果我们站得更高、看得更远，粗中有细之中严格遵循实战手册，做到短平快与稳赚狠，则眼前机会之大超出以往任何时候。
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周二受隔夜美股指数下挫-3%及国际原油价格暴跌-9%影响，沪深股市低开震荡，尾市扳回部分跌幅但还是微幅下跌，热点方面是航天军工股及消费类型个股。
周三受隔夜美国股市再度上涨，沪深股市高开，但随着个股分化指数也随之震荡，上下波动呈现钟摆走势，上升一小时之后下挫近两小时，最后一个小时多一点，则涨跌涨跌交替进行，全日创出近期行情新高，又创出近周调整新低，属于一种提拉摔打之震荡切割形态，是时间窗口到位诱惑延长之后着假做多、实做空，然后又迷惑对方的做法！
此震荡切割发生于30日均线周二起刚好金叉四年八个月交易成本均线之后，属于5浪到位之后，为中线调整定下基调的一个交易日。
由于沪综指2541点未能攻克，表明延伸浪不成立，由于2485点被跌破，表明平坦式调整被排斥，剩下的就是调整将一定程度挖坑且形态为钟摆定下调子。
所谓钟摆是一种上升为下跌蓄积动能，而下跌为上涨准备状态的运动形式，这是一种abc调整的状态，浪形构成是3—3-5，此波段结束之后，指数将迎来下半场之第三大浪形结构。
具体到日常走势和盘中节奏，钟摆运动表现在日K线上走势表面似乎杂乱无章，其实具有逻辑和章法，比如指数高开低走、低开高收、盘中回拉，尾市扳回，上涨之后迎来下跌，下跌之后迎来上涨，如此就是钟摆形态，而个股分化显示结构性调整在进行，显示市场面临策略方向大转移。
具体是：指标股局部护盘，但大量的权重股及周期性个股，尚有行业个股被抛弃，市场热点转移到局部，主要是下游行情转好，但初期指数震荡剧烈是多数个股均不稳定，少数个股成气候局限于个性化，主要是基于成本区间突破而补涨，或者是主升未完结，拉升未尽，如此虽然指数刀山火海，其因箭在弦上而继续不得不发。
美股指数是受制于半年均线，或者前期底部箱体之下箱线压制需要反复磨合而攻克；沪综指则是受制于2007年最低位置之摇摆，5小浪未能延长，调整之后三大浪属于暂时“引而不发”阶段。
个股方面属于恰到好处之投机力量本着兵贵神速不贵巧久而功成身退；反之投资力量磨磨蹭蹭如此，错过时机之后而劳而无功。
市场已处正式调整期，因此单边看高比较忌讳，而指数及个股受影响因素很多，如此，需要阶段性看空而具有技巧，不能简单跟随外盘走或沪深股指之追涨杀跌，需要反其道而行之，另外，从市场预期及政策预期看，经济振兴计划及抗击金融风暴下一步，是改善就业、增加居民收入、收缩海外投资、着力内需、刺激消费。消费是篇大文章，难做但必须做。目前，通胀水平不低，继续推高大宗商品及过分炒作周期性个股是死路一条，必须关注中下游行业，关注消费各环节，着眼于衣食住行之百姓所需，当然，目前中国改善消费困难不少，比如食品安全之问题只是暴露中国产品质量较差之冰山一角，而商业流转环节过多，致使大量的利润被中间商盘剥，产品制造者，尤其是消费者受伤害很重，价格上商品价格偏高，百姓消费欲望不强，购买力削弱，尽管如此，如果消费环节不兴，则经济刺激方案将面临瓶颈障碍，最终全盘皆输，所以在通胀水平不低、百姓负担较重基础上改善消费将考验政府及民间智慧。
近期本栏所指从指数方面，指数跌破2485点应谨慎从事，反之指数巩固了2541点则需要积极。目前需要重点考虑2485点是否再次失而复得了，特别重要的是分析指数内部结构，体现出关注国计民生之取向，注重国家战略，注重民生消费。着力成本区间突破，重点是箱体突破之厚积薄发的阶段性行情主升浪把握。
如此才能把握下一步市场正确逻辑取向！
从这一角度而言：指数既重要也不重要。2541点如果站稳则5小浪延长了，时间和空间将继续延续，但对于多数周期性个股及多数权重股应逐步采取敬而远之逐步派发的态度，个别走势只在高远个股例外，转而针对消费各板块坚定看好。
周一起热点是消费类型，周二则多了科技股类型如部分航天军工股等、包括造纸行业个股等。周三热点全面退潮，仅汽车股局部表现较好，另外是局部ST、3G股及通信股活跃或强势。
上周五强调：需要暂时淡化指数，短线关注成本区间突破之冷门个股补涨或主升个股的拉升行情节奏是否出现变化，消息面方面需要关注经济增长是否出现由过于粗放态势而转向内需和刺激消费的正确的逻辑取向！？
温家宝总体在博鳌论坛上发言强调，中国经济重点将转向内需，下一步着眼于消费方面的政策布局，正好验证本栏前期之预期方向。
周二起就显示领跌个股类型是周期性个股、权重股局部及近期活跃的强势股局部转弱。联系到国际油价出现每桶50元不保，充分证明国际大宗商品价格上扬，并非完全有需求增加驱动，本质乃是货币现象，美元一旦贬值则大宗商品价格就扬升，反之美元一旦走强，则大宗商品价格就走软，世界各国对于经济的救助对于金融的振兴都会客观上促进本国或多国货币贬值，如此大宗商品及资产价格会扬升，不过，通胀水平不低基础上继续救助实体经济或为金融体现注入资金，在挽救经济继续下滑和减速风险同时，如此也种下了通胀水平不低基础上的继续通胀因素抬头。
最近虽然个股是涨多跌少，却继续呈现是个股与指数两张皮态势，不断有个股加入指数摇摆进程，而随着上周五或本周一：浪潮软件（600756）和中国软件（600536）等前期及近期强势股转弱考前，反之越来越多之牛股成为后来者，既有补涨也有主升。这反映市场有强弱均衡态势，属于换手之必须。也是先知先觉者套现于后知后觉者的时候！
年均线上方若不破是指数平坦式及钟摆式强势之标志之一。
行情继续存在原因在于三点：一是权重股没有完成拉升；二是投资者在憧憬新的经济刺激方案出台，在憧憬一季度经济数据出台之后体现好转，或者需要继续进行新刺激计划，或者预期新刺激方案踹你创新举动，如注重内需和刺激消费，或者在遏制经济下滑之中避免经济再次通胀抬头。后期市场我们不仅要关注这种预期是否兑现，还要关注新刺激方案是否关注民生、关注经济结构性转型，关注是否避免增长之名实不符，也即通胀抬头了，百姓负担加重了，这样的话股市上涨、房地产上涨等资产几个就是再次回到老路上去，是不踏实和健康的，也不持久的。三是部分个股涨幅不充分，或者没有出现整体市场较大获利及出货空间。
上周四公布的一季度经济数据，是仁者见仁智者见智，其实，众人关注一季度经济数据，本栏则觉得一季度参考作用不大，因为，一季度有元旦、春节因素，三月份有两会，总体一季度是淡季，务虚较多，而二季度则真正进入工业经济起步和重视阶段，更为重要，目前GDP继续呈现低速增长，感觉增长态势不明显但在复杂全球经济环境下，是不容易的，但另一方面，经济方面出现好转的代价是通胀再度抬头，如此价格虽然回暖却有新的不健康因素，或基础不扎实，另外CPI同比数据下滑可以理解，是因为去年通胀水平过高，如此自然下滑，但环比继续下滑，则值得关注，一方面，显示价格回稳不明显，另一方面，也体现出现下滑趋势减缓，具有复苏迹象，其实说明通胀水平本不低基础上，自然向上拐头不易，能够下滑减缓已经不易，同时也意味者百姓在就改善、工资增加、消费需求增加不明显基础上过分承当了不该有的过高生活成本，如此未来如果姑且不论是否继续存在和出现的新经济刺激计划，单就既控制通胀，也遏制经济下滑态势，如此将考验政府智慧。前期本栏还强调，二季度实体经济是政府工作之重点，股市不会被允许过分活跃，且股市新股IPO会争取5月开闸，今日央行强调下一步会控制信贷，使其较为平稳，银监会等披露一季度信贷规模扩张很快，但真正流入实体经济的不多，潜台词是部分流入了股市等领域，显然这说明股市近期舆论导向及实际资金进出更严格，加之上周深交所多次提示风险，眼前行情向淡可能性很大。但着眼于三浪结构，眼前行情调整幅度再大，在未来之后看来仍是忽略而微不足道的。
短线需要关注美股指数是否突破半年均线，沪综指否巩固年均线。主要需要从成本区间突破考虑个股安全度，从主升个股节奏不变趋势不变掌握其中奥妙和好处做足个股行情，也警惕阶段性指数反水。周二、周三尤其如此。
前期本栏即言：行情调整之时间周期，是中旬或稍稍延迟，但更需要关注后期市场个股有很大差异性，需要看个股造化，命我自立！
当然，如果投资者忽略中线也未必有很大风险，因为三大浪属于更大升浪，错过此波调整，未来更大升浪完全可以将此次调整忽略过去。若眼前调整属于强势，则更可以忽略此波阶段性总调整。
本周三涨幅前5名A股依此为：外高桥（600648）10%、中茵股份（600745）10%、数源科技（000909）续10%、轻纺城（600790）10%、明天科技（600091）9%；本周三跌幅前5名是四维控股（600145）-10%、天津普林（002134）-10%、安源股份（600397）-10%、红阳能源（600758）-10%、赛迪传媒（000504）-10%。
三月解禁股本周三涨幅前1名是：滨州活塞（600960）5%；三月解禁股本周三跌幅前1名是：太原刚玉（000795）-9%。
四月解禁股本周三涨幅前1名是：安琪酵母（600298）6%；四月解禁股本周三跌幅前1名是：鲁信高新（600784）跌停，-10%。
五月解禁股本周三涨幅前1名是：北京旅游（000802）5%；五月解禁股本周三跌幅前1名是：精伦电子（600355）跌停，-10%。
周三做多的权重或人气股分别是：中国联通（600050）续3.13%（+0.60点）、外高桥（600648）10.03%（+0.21点）等；盐湖集团（000578）2.93%（+8.60点）、一汽轿车（000800）1.46%（+1.16点）等。
周三做空的权重或人气股分别是：中国石化（600028）-4.37%（-5.72点）、中国石油（601857）续-1.01%（-3.29点）等；西山煤电（000983）续-7.16%（-13.34点）、万科A（000002）-2.86%（-8.25点）等。
周三沪综指报收于2461.35点，续-74.48点；深成指9249.08点，续-391.82点。
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上周五介绍之组合个股操作（暂未列过于局部热点）如下：
其他，如：
火箭股份（600879）：周一3%；周二逆势2%；周三-5%；洗盘中稳步推高，断下随机波动，滚动持有。
航天电器（002025）：前期公司大股东增持，如此稳定市场信心，公司第一大股东变更之后，将强化并确保其军工地位；先于指数走强之后，再次稳步走高，业绩已公布，虽暂时不分红送股，但去年已经送股基础上可以理解，周一1%；周二续1%；周三-6%；灵活关注。
三爱富（600636）：周一3%；周二逆势3%；周三不足%；滚动持有。
欧亚集团（002025）：周一续不足1%；周二续-1%；周三-5%；前期多少受商业大环境不理想影响而波动，但公司经营尚正常尚且稳定，补涨后随指数波动，动态关注，滚动持有。
古井贡酒（000596）：周一6%；周二-2%；周三-6%；已突破10元，滚动持有。
西藏旅游（600749）：周一4%；周二续不足1%；周三-4%；滚动持有。
四川长虹（600839）：业绩转好，但总体基础仍较低，四季度业绩须进一步明朗，中央电视台不久前晚间特别报道其在“家电下乡”之中之突出地位，IBM成为第二大股东，周一4%；周二不足-1%；周三-4%；除业绩不明朗外，风险可以预见，滚动持有。
葛洲坝（600068）：周一2%；周二-2%；周三-2%；高抛滚动，回稳再关注，由于不断报道其新增大订单；长期具有投资价值。
去年9月起即提示：审慎但执着看多。底部都是经历单边走低且大震荡之后底部最后阵痛之中产生，我们应为新一轮繁荣做好准备！
去年年底提示：若1800点稳固，则铸成中长期大底部；这是一次很重要的底部机会，2008年9月19日起天时、地利、人和之后，转折已现，股市新一轮繁荣已经来临；而假如眼前再度探底之中“有效”跌破（2008年11月5日此周已初现转折欲望，一旦指数再次站稳30日和60日均线，验证转折完全成立，只要回避银行股之权重股或昔日老热潮思路就行）而跌破1800点，则需要相对谨慎。
本年度2月27日最新提示短线银行股可以关注。3月3日在第一财经下午电视节目之中指出半年均线是弓弦，经此2月17日回拉弓弦之后，银行股将出现大行情，3月4日第一财经广播节目之中强调银行股将是第五浪行情之重头戏，当日下午银行股将大幅飙升，从而使指数脱离低谷，推进股改作为重要因素之下半场行情进入中期高潮。
辩证地看：
一、QDP、就业率、通胀：按理说11%与8%，仅仅是回落3个百分点，为何偏偏想8%就不能接受11%，非得要减速经济？中国是个人口大国，没有一定的甚至较快的增长率，就业形势就会受影响，这是显而易见的；仅仅是为了抑制通胀就要减速经济，道理是这样，实际效果任何呢？难道通胀是国内因素促成吗？
二、通胀、人民币升值：通胀目前有缓和趋势，但未来压力仍大，主导这一趋势因素的除了大宗商品的长周期因素短中期释放外，还于美元贬值、两次伊拉克战争等美国因素有关，看不到看不透这个因素，单纯持续地紧缩货币紧缩，且不分地区一刀切的宏观调控必然使得抑制通胀的目标南辕北辙，一旦世界因素有变，将加大中国经济硬着陆风险；而人民币升值是大国崛起的必然因素，但在时间局势复杂多变之中，却容易被人利用，现在看来，以较快速度升值，不但没有抑制通胀，反而是助长美元贬值，间接地成为全球通胀的重要推手，也是为别国经济买单却伤害本国经济的直接诱因。
三、引导社会资金直接或间接进入股市，而股市却成为国企解困、银行甩包袱，大小非解禁巨额利益的公司和场所，加上同股不同利、不同权、不同价，于
是国家更富了、企业更肥了、利益集团的利益愿望满足了，但老百姓的利益受损了，股民更穷了，无能如何属精明而非高明，水可载舟也可覆舟，处处计较且与民争利处处哪能长久？
四、上市公司高管普遍不持有本公司股票，必然使得上市公司或高管只重圈钱不注重回报，对于二级市场股价漠不关心，但却最终会因此使得市场在付出代价之中，改换股东而重组，这将加快中国股市廉价之中被私有化、外资化或社会财富利益集团化步伐；
五、公务员高薪且有众多补贴，如此养尊处优之中必然会使得其在积极推动各项改革之中不遗余力，但百姓利益、改革成本、市场效率、甚至危及百姓基本生存条件的事情也会被忽略不计，股市周而复始暴涨暴跌如此损害众多人们财富利益却造就国家利益至上、企业利益最优、集团利益最肥的结果。这为投机分子好处提供多次市场波动机会。
从昨日到今天，乃至展望未来，穿透时空、高瞻远瞩可以得出以下结论：
第一、本栏认为，未来不说中国股市将转入第二次长征，至少指数未来会反复多次箱体拉锯----“四渡赤水”是必须的！
第二、尽管“指数画皮”已经被层层剥去，未来弹性恢复也不会再度重蹈覆辙，虽然权重股具有修复性行情，但更强调在昔日热点分崩离析和寿终正寝之中，也彻底完成对于多数个股的洗盘，未来这部分个股将不断扬升，通胀中后期或牛市第二阶段就是“指数熊市、个股牛市”，简单看指数者将被彻底淘汰出局，多数个股尽管曲折最终胜指数将呈基本规律。
第三、忽略市场运行规律或指望政策面救市的投资者将处处被动，原因在于股改初期的安排就是利在当初，压力在2008年起集中出现的特点。
第四、三月探底、四月回稳、5月回升观点继续坚持。但仍强调：通胀中后期不会有真正意义的指数牛市（通胀趋势缓和也不行，除非消除通胀因素）！牛市第二阶段指数化投资方向不会吃香！
第四、中长线继续认为是2008年是“大象退却”、“蚂蚁雄兵”和“百姓牛市”的阶段。市场很多人按正统思维就不能适应目前这个市场：他们被美股（似弱实强）、权重股（似稳非稳）、指数（似上下跳跃其实慢牛格局）、多数个股（似乎跟随指数其实独立型特强且喷发在即的非常清晰的状态）搞得晕头转向，而看不清市场真实变化和策略重点！----只有深谙市场规律变化、懂得与时俱进的智慧型投资者左右逢源、非常喜欢和能适应眼前这种牛市第二阶段内涵增长、日新月异且非常美好的行情！
第五、未来始终存在着两种世界观、市场观和两种方法论的较量！积极的世界观较多看到的是光明积极的一面，消极的世界观完全看到的是丑陋阴暗的一面；积极的市场观注重的多数个股内涵式的增长，消极的市场观还是恋恋不舍昔日权重股左右指数粗放但华而不实的一面；科学的方法论注重的是科技、消费、农业、多数个股、中小市值之非权重非指数化投资、非周期或长周期优质、新景气行业、新景气区域、新景气投资主题、二三四线股、中下游行业为主、行业整合机会、完全竞争行业的机会；而墨守成规者的方法论则注重于单纯资源、粗放投资、高耗能高污染高投入低产出工业、少数权重股及指数化投资、已经过分炒作的大宗商品和昔日典型周期性权重股（含典型的短周期、高垄断、政策过分保护但实际效率很低一线权重股如银行、证券、保险、部分A+H板块、局部中字头个股----其股价已经高企，一门心思琢磨如何巧妙圈钱，且流通股比例占总股本非常之低，哪里是反映真实的供求关系和真实交易价格体系？）等资金型热点、投资型热点和所谓的人民币升值受惠资产型热点等等。
第六、操作重点及顺序仍是在关注“基本面预期明朗基础上”之“四三二一”的布局。未来如果黄线在上白线在下，多数个股重掌话语权使得行情继续继续向好基础，反之，如果仅仅是白线领涨行情，则指数脉冲之后还将再度探底。
第七、股改利益分配一共有三次：牛市前两年，是大股东与中小股东利益处于共同起跑线第一次合作；牛市第三年，是大股东兑现千点抄底利润和套现解禁局部股之后过客拆桥的一年，此打压及市场多杀多之中，大股东将再度抄底增持股票，以加强减持筹码之后不稀释股权，保持足够企业话语权（控制权）；同时也是非指数化、中下游行业曲折中展开行情的一年；第四年，是股改利益第三次分配，此时，个股及指数将全面开花，大股东情绪最高涨、游戏规则最配合、至此全流通在各种角色利益不均衡分配之中“功德圆满”----中国股市开始具有真正意义的高价股、完全意义的退市制度、多层次的资本市场。
第八、暴涨必暴跌、急跌有回弹，之后有平复之休整：一次次市场“水落石出”之高潮和低潮循环变化中，恰好就是“检验个股真金白银”的一次次“大浪淘沙”。
第九、劣势之时，并非单纯防守退却；转为优势并非一味盲干进攻。股市如战场，熊牛不同阶段，也应进退相结合，只是各自程度不一而已。不分时间场合一味“过左”而“看多”，与不分市场循环一味“过右”而“看空”，如此缺乏战略战术协调配合及变化等均是“幼稚和不成熟”的表现。
周三5日均线在2518点（比周二下行15点，周二比周一上涨2点，转为下行）；30日均线在2366点（比周二上行10点，周二比周一上涨14点，减速上涨）；60日均线在2268点（比周二上行7点，周二比周一上涨9点，继续减速上涨）；120日均线在2085点（比周二上涨5点，周二比周一上行5点；匀速上涨，第二十四天抬升）；250日均线在2438点（比周二下行3点，周二比周一下行4点，再度减速下行）。
未来17个交易日（2009年5月19日）总体以震荡为主，只能短线交易；未来60个交易日可能将抬升波动（大约2009年6月中旬）。
（鲁晓云/2009年4月22日 17：00初稿，18：47定稿）
（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）
