作者：钱秋君 发布时间：2009-05-24 09:43 来源：华夏时报



　　汇金买三大银行股被动浮盈近2亿 奉命护盘成维稳生力军更在意分红

　　2008年9月23日晚间,工商银行、建设银行、中国银行同时发布公告,至此中央汇金公司增持三家银行股正式拉开序幕。

　　汇金的增持伴随着国有银行的战略投资者减持进行。汇金增持三大行股票均以较低价格买入,业内人士分析称,大跌大买、不跌不买,护盘的目的十分明显,这才是汇金的风格,提振市场信心。

　　汇金是出于救市的考虑,还是增强自身的盈利;抑或是保持他自身的盈利程度,占领他在银行业的制高点？

　　《华夏时报》记者粗略计算汇金自从2008年四季度至2009年一季度增持三大行的股份,按5月20日当日三大行的收盘价格计算,估计盈利约1.82亿元。市场人士认为,汇金不可能出售三大国有商业银行的股份,也不会在意股价的涨跌,增持的目的之一是为了分红,对于稳定资本市场亦有积极影响。

　　汇金不做亏本买卖 增持三大行被动盈利

　　中行、工行和建行都分别在2008年9月23日和24日公布汇金增持三大行各200万股,以三大行9月23日当天的股价3.68元、4.35元以及4.66元计算,汇金增持所动用资金分别只有738万元、870万元以及932万元。此次增持共动用资金2540万元。

　　此次三大行发表公告还称,汇金公司拟在未来12 个月内(自本次增持之日起算)以自身名义继续在二级市场增持本行股份。

　　对于汇金增持过程中是否盈利,东海证券银行业分析师李文于5月20日接受《华夏时报》记者采访时表示,从三大行此阶段股价走势上看,汇金肯定盈利。但大概盈利多少,由于汇金增持买入时间点和价格不好确定,只能靠浮动均价估计。

　　根据三大行2008年年报显示,截止到2008年12月31日,汇金四季度增持中、工、建股票分别为7661万股、2.57亿股、1.17亿股。此阶段,中、工、建三行的平均收盘价分别为3.18元、3.88元、4.17元。截止到2008年12月31日,汇金增持三大行动用资金在17.21亿元。

　　根据三大行2009年一季报显示,汇金公司一季度只增持了建设银行1099万股、工商银行2392.59万股、中国银行500万股。一季度汇金增持动用资金约为1.52亿元。

　　汇金从2008年9月至2009年3月总共增持中、工、建分别为8161万股、2.81亿股、1.28亿股。共动用资金约18.98亿元。

　　而汇金陆续增持的三大行的股票,现在看来,还是有一定的收益。

　　按照2009年5月20日当日中行（3.57元）、工行（4.28元）、建行（4.56元）的收盘价格计算,汇金此前总共增持的约4.91亿股,当下市值总共约为20.8亿元。较汇金当时增持三大行股票的成本盈利增加约1.82亿元。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇在接受《华夏时报》记者采访时表示,国内银行股长期来看是有投资价值的,如果把汇金置于中国投资有限责任公司这一投资平台来看,投资海外资产的收益率未必有投资国内银行股高。所以,单就投资价值来看,汇金增持三大银行的股票也是有理由的。

　　大跌大买 不跌不买 汇金必然盈利

　　虽然此前外资减持的消息此起彼伏,但是也有国内战略投资者盯上了这个机会。1月19日,中行、工行、建行三大行均有大资金介入:工行单笔成交额最高达到3700万元,且成交额超过500万元的有20笔;中行单笔成交额最高达到1251万元,且成交额超过300万元的有11笔;建行单笔成交额最高达到1712.9万元,成交额超过500万元的有23笔。

　　尤其值得一提的是,重量级大单大多数发生在上午开盘后不久。分析师认为,这种短期内大手笔买入的手法需要大资金才能完成,或许这就是传说中的“汇金增持”。

　　从记录来看,汇金的增持多是出现在大跌日,从某种意义上来说它的增持是一种表信心的行为,在一定程度上可以熨平股市非理性的剧烈波动,实现股票市场稳定。

　　银河证券银行业分析师洪亮认为,汇金公司增持更多的是一种义务,作为三大国有银行的大股东,它有稳定市场的责任。从长远来看,三大银行的投资价值已经显现,但是短期来看,可能还会有波动。

　　郭田勇认为:“这是一个综合性问题。”首先国有银行在金融业中是一种中流砥柱的作用,稳定非常重要。汇金通常选择在银行股跌的时候增持,对市场信心有重要的提振作用。

　　其次,从收益角度来看,银行业确实是一个不错的股票,未来银行的盈利增速仍然会比较高。所以说从国内投资的角度来看,买银行股,当它价格跌到一定幅度的时候,市盈率已经很低的时候,安全性非常好。

　　同时还要强调的是,银行业在中国资本市场中还有一个好处,分红水平是比较高的。所以汇金陆续增持三大行并不是个亏本买卖。