题记：
中场推倒休息后重新开局的“牛市下半场”，初期将以个股突围作为鲜明标志，单纯跟随指数难有作为或被动挨打，需要思维常新、行动敏捷，追求策略的进取性，讲究资金的流动性等于战斗力；“股改下半场”机会增大，但陷阱也随之更大（“猪养肥”之后杀两次乃至三、四次）；以美元恢复强势及油价见顶表明世界经济进入新一轮下滑周期，或者在救市和刺激经济新政之下，将衰退周期暂时平滑延后，国内经济先被输入性通胀所困，后被通缩阴影所忧，却在各行各业借改革之名行搭车涨价之中，呈现假通缩、真通胀；“经济下半场”的逻辑是利好下游行业，上游行业间或有反弹，总体只有招架之功，无还手之力，因此也就是外收内敛、精细化发展，或者在行业新景气之中培育出新蓝筹而引领指数“第二峰”（指数终场凸显高度）。这是一个看似糟糕其实最好的时代；如果我们站得更高、看得更远，粗中有细之中严格遵循实战手册，做到短平快与稳赚狠，则眼前机会之大超出以往任何时候。
本周只有三个交易日，指数再次冲高强势，只是市场围绕着复苏主题展开了两种思路的博弈。
上周指数“假突破”之中反向拉回，未能上行加速而重回原通道，带着对于“5.19”行情的憧憬，市场摈弃了粗放的思路，继续精耕细作，摈弃了将物价上涨当成经济复苏的肤浅判断，也痛定思痛之中否定了炒通胀的历史倒退，未来将在反思历史之中继续前进，将3-3-5之最后一个环节走完，为钟摆运动之后迎来“第三乐章”进行“承上启下”之准备。
周一因证监会就新股发行改革征求意见，实际上近期一直比较紧张之资金早有准备，如此，众人一致看空，自然会发行走高，沪深股指周一低开高收。周二因国家对于智能电网的大力支持，使得电力设备、仪电仪表及局部新能源板块走强，但多数属于冲高回落，另外，航天军工、消费及区域经济热点形成了明显的热潮，且盘中多数个股因调整在先，周一起进入阶段性时间窗口而崛起，包括周二继续走强，而指数在走淡，这主要因美国因阵亡者纪念日而周一休市，如此权重股没有方向感，特别是因环境税拟开征使得资源股如煤炭石油股、有色金属股等周期性个股继续走弱，又因物业税拟开征使得房地产股杀跌，加之前期钢铁股一启动，结果第二天就出台限产令出台，这样的政策正好顺应了本栏近期一贯观点，坚决反对权重股炒作及周期性个股的炒作思路。周三因隔夜美股走强，沪深股市再度高开震荡走高，消费与投资、权重股与非权重股等似乎再度较量，前者虽然对于指数没有绝对强势低位，但厚积薄发、力量越来越强；而权重股则因市场对起其期望值不高，逐渐淡化其印象。
关于区域性热点，本栏最近一直强调西部经济是未来中国区域经济的突破口，而消费则是经济振兴之瓶颈，科技创新则是在全球经济危机及金融动荡下中国经济接受世界产业转移、中国产业转移，实施产业升级及区域经济协调发展之必须。
而且关于拟开征征收物业税及环境税均是中国经济体制改革深化的一次会议上作出的方向部署。这说明，目前中国经济的振兴已经在长远的经济体制深化改革联系在一起，与此同时，多国政府宣传基调是世界经济复苏步伐缓慢，目前只是初步见到曙光。
上周本栏在回顾、感悟及总结“5.19”历史同时，指出了精工细作之对待经济和精耕细作对待中国股市重回牛市的问题，也即反对炒作权重股以恢复重融资轻回报之积弊，反对将物价上涨简单当成经济复苏的征兆，更反对恢复到炒通胀之历史倒退的轨迹当中。
继周初探底回升之后，证明了30日均线再度受到支撑（实际是更加精细的另一根均线正好准确支持指数），周二指数冲高回落，没有收复5日及10日均线，包括对于20日均线之收复也未成功。周三则再度强势，前期高点似乎一步之遥。
本栏最近一直提示：注意市场策略方面，具有两种思路，一种是炒作周期性及权重股，将已经没落的权重股继续当成蓝筹股，全然不顾其利润建立在垄断基础上，并且将涨价等同于经济复苏，将通胀继续大幅炒作，全然不顾，这是历史的倒退；另一种则是继续以消费、科技及区域经济作为未来景气大方向，将经济建立在结构调整、区域经济协调和可持续发展、科技创新等基础上，后者虽然对于指数影响曲折且效果不佳，但前途伟大，当然，后者方面炒作新能源也有假设的不成立命题，即认为全球仍存在所谓能源危机，素不知，在传统能源不存在危机前提下，发展新能源正好中美国等西方国家将新能源产业转移到中国等新兴发展中国家的企图，如此，中国越勤奋，美国的西方世界等越得利的局面继续维持，中国扮演着经济繁荣表象背后的超级打工者的尴尬较色。令人感叹不已！
周一30日均线处失而复得，巩固了短线强势，但本栏已经预见5月是虎头、熊腰及蛇尾走势，如此，本栏周一收市之后提示：5月在即将端午休市条件下，最后两个交易日将表现相对平淡，但指数也不会单边下跌，另外，前期指数与个股是两张皮走势，如此，后期前期之先行调整个股逐渐走强，而指数短线甚至不排除再度反扑可能，注意两种策略观之较量结果。但本栏反而看好个股。
本栏认为眼前行情是指数虚假突破的反向回拉期，短线指数调整已经毫无悬念，但中线依然乐观，经过三个月钟摆运动（从4月15日算起）将迎来更加辉煌的主升浪，请注意仍是非指数化投资的主升浪，周期性及权重股的个股则是B浪反弹。指数转折口正是60日均线金叉250日均线之日之上周二起，这证明正是中线毫无悬念将主升浪，所以短线指数将毫无悬念之调整。股价及指数远比均线，尤其是中长线均线要超前一步。
这只是一方面，一些已经箭在弦上或拉弓出箭个股，即便指数摇摆在厉害，也会不与理会继续走高，而且，即便指数出现整理，近几个月部分不跟随指数走高之2月17日或4月15日持续调整个股，均走出独立行情，而未必与指数完全一致，另外，即便指数因权重股出现调整，也因部分权重股未及大幅拉升主观做空动力不足而使指数调整不至于充分单边。所以，对于个股未必悲观。
上周对于指数起不利影响之长江电力（600900）、中国连通（600050）等继续低调整理，部分权重股出反扑。但并未形成合力。反之浪潮软件（600756）则出现了限售股解禁之后反而上涨，这证明部分先知先觉资金非常注意动静结合，非指数化运作特点突出，且其属于高科技之本栏看好大方向。长假来临也是周二指数转变或者尾市最后一个小时，个股由涨多跌少变为跌幅数量稍占优的原因。
国际大宗商品是否继续牛市升途，将使得权重股或周期性个股是否具有起死回升机会之关键。
上周二5.19十周年纪念日。本栏已经强调，中国经济和中国股市必须打破粗放模式，需要精耕细作。
本栏上周二强调：十年前中国政府想借用资本市场做点事情，帮助国企三年脱困，加之部分海龟派借用美国经济是股市走高，对于实体经济帮助很大，如此政策推升出“5.19行情”，而今全球金融动荡，世界经济也出现逆境之中，如此，也需要借用资本市场做点事情，十年前的“5.19”行情之前已经调整两年，而今经过1998年高位回落，至今时间跨度也较大，不过，十年前世界乃至中国通胀水平式偏低和合理的；而今，虽然中国世界经济和中国经济尽管需要振兴，但如果不顾通胀虽高位景气回落，但比十年前要高出许多，今后继续推高物价是自杀逻辑，如此，时下行情需要物价稳定甚至上涨，但必须适度，且不能重走老路。
这里又回到本栏前周本栏确定的一个命题，比如经济复苏不能以推高物价水平，而股市也不能回到那种拉抬指数，最终中国股市重回粗放、只重圈钱不重回报的老路上去，这样就得不偿失和不长久了。继煤炭石油股之后，周四黄金股等大炒这是将肉麻当有趣，炒通胀是历史的倒退，是误判世界经济和中国经济，因为，一轮大宗商品的高潮已经经历了厚积薄发之薄发阶段，大起之后大落，再起之行情，绝非通胀将恢复到历史高位，而是回光返照，不能将涨价当成复苏，将通胀当成成绩，将股指过快脱离时空而加速当成进步，过快走高，是周期性个股及权重股被错误当成主角。市场有可能借此回到那种拉指数，重圈钱轻回报老路上去，如此，这样的经济复苏和股市恢复转强，又有什么意义或长久可能？
回味、感悟、总结“5.19”，展开未来，本栏认为，中国经济和中国股市需要精耕细作，需要注重行业周期规律，需要将传统产业与高新技术相联系和嫁接，继续强调：一、坚持高科技、消费和注重区域经济协调发展；二、注重指数和个股节奏不一的特点，指数有假突破嫌疑，但个股从2月17日或4月15日之后一直逆反指数而调整，如此，即便指数有阶段性诱多，但个股节奏更值得重视；三、在科技和资源股之间继续重科技；在消费和投资之中着重注重消费，在各区域热点之后，尤其注重西部开发等新的区域性热点。
从1992年至2002年的历史是科技股或农业股及其走好的时期，之后农业股之银广夏走向被揭露虚假报表的案件之中，而科技股也因民间发动，政策推动之中，最终走向了群众化狂热的反向状态。
美国经济是建立强大的实体经济之中的，但当时有一种舆论导向，认为，新型经济会取代传统产业，结果没过网络股泡沫还是破灭了，而今，网络股而今已经成为我们工作和生活的重要部分，其实过去科技股不能代替传统产业，而今则更强调是相互之间是不能代替只能补涨。
今年在世界经济复杂变局下，注重“十年磨一剑”，改革开放初期，消费占比超过50%，而今是严重不足，所以，要将消费这篇文章做足；另外，科技股也有十年的埋伏期。而区域热点则需要再度启动。
当前政策很多，但多数属于细化和重复，相当于政策以前的饭菜做好了，现在方便拿出来，热一下再吃，但味道未必就很好了？中国股市近20年以来，成绩巨大，但破坏力也大，比如融资额惊人，走过了西方百年的历程，但投资者在功利色彩浓厚之中，财富被洗劫远超融资额。这都与中国经济粗放有关，与股市常常被作为工具使用有关，如此，感悟5.19，中国经济和中国股市需要精耕细作，而不能重走粗放老路。
目前市场在走高过程之中，面临着两种经济观或两种股市观的拉锯。
权重股股及周期性个股本应在4月底完成行情，但错过了最佳时机，再者，炒作上述个股除资金运作之外，别无长处，第一，在通胀水平已经不低基础上仅仅为挽救经济下滑和减速风险而继续助长通胀，非常不健康；第二、上述公司本应以社会公众利益为重，长期以来却逐渐对立利益，如此，其业绩建立在垄断基础上，往往利润最大化是建立在挤压民生基础上；第三、漂亮指数只会使得指数重新走上粗放之路，如此后续中国股市长期注重圈钱而不注重回报的积弊会再度体现。
本栏前期分析行情好淡两方面，行情好的一面：
一、超级权重股越是有解禁股流通，之前都有主力资金进场，先行拉抬股价，然后在市场凸显压力之际，欲擒故纵地先行施压，等到压力被市场接手后会反而走强，之后再功成身退；或者再来新循环；二、大盘权重股公司去年年报和一季度业绩均公布，无论好坏均水落石出，总体看权重股公司多数业绩不尽如人意，显示出同比下滑，环比有增有减，但既然水落石出，且部分权重股公司局部出现增长，或者在不佳预期基础上有些属于相对理想，这对于指数稳定具有帮助，同时，指数稍稍稳定个股行情就相当不错，且不少个股即便指数处于刀山火海状态，因其其属于箭在弦上不得不发而走高，其拉升之状态，维系着财富效应，使得即便部分资金阶段性看空，也是留而不出，这样一来，指数一旦好转，马上就将人气回笼而来。三、上市公司第一季度业绩环比明显上升，利润贡献大户是大盘权重股公司，它们贡献了上市公司全部营业收入之54%、全部净利润之80%以上，而与国家政策拉动不无关系，其中，效果明显的有金融、机械；与宏观经济受国家政策刺激强的金融、机械；弱周期行业如医药、食品以及采掘等与宏观经济高度相关的行业有率先走出低谷现象，2008年亏损严重的三大行业如石油化工、电力、航空环比实现大幅扭亏，收益于国际大宗商品价格大幅回落，另一方面政策的扶持也改善了这些行业的盈利状况；四、宝钢董事长徐乐江言钢铁行业有走出低谷趋势，钢铁业收益于汽车、家电等下游行业复苏，预期未来业绩好转，但是否彻底转好还需观察，局部活跃的煤炭石油股一度走强，证明前期出台的一些政策起到积极影响----在第一季度宏观数据公布之后，显示第一季度经济状况有所改善，但仍不完全理想，而缘起墨西哥的猪流感疫情向世界扩散至新事件，表明世界发展历程之新矛盾，这对于各国尚未完全摆脱金融危机及全球经济动荡的格局之下产生新的不确定性压力，如此，目前政策接二连三出现密集推出，有非常积极意义，给予市场不至于过分做空理由。
从不好的方面讲则是一、长期看，世界经济又下滑风险，中国经济则有减速风险，但短中期则通胀抬头趋势更值得警惕；二、刺激经济又必要，但经济结构调整更重要，如此，必须改变注重投资拉动的单一驱动模式；三、消费是瓶颈，这是一篇大文章，难文章，必须做好做深做透，否则前功尽弃，后无来者，但目前政策方面这方面行动不多，后续重视之中须加强行动；四、以周期性、权重股补涨态势看，有必要，但如果喧宾夺主，重走老路大的难有前途或走不通。
消息面方面需要关注经济增长是否出现由过于粗放态势而转向内需和刺激消费的正确的逻辑取向！？
本栏已经提前对于调整的时间和空间形式做出预测，分别是短则一个月，长则贯穿一个季度，也即三个月。形式分为平坦式、钟摆式和挖坑式。短线调整的形式是牛市下半场第一浪第5小浪结束之后的abc调整，也即总调整，之后孕育下半场之更大升浪的第三大浪！
前期本栏即言：需要看个股造化，命我自立！
当然，如果投资者忽略中线也未必有很大风险，因为三大浪属于更大升浪，错过此波调整，未来更大升浪完全可以将此次调整忽略过去。若眼前调整属于强势，则更可以忽略此波阶段性总调整。不过五月份需要特别谨慎，且注重周期性和权重股操作之假象或者消费性热点之重点之中的反复甄别。
行情调整并非是因周边股市，也并非是所谓一季度经济数据公布后的矛盾取向，从去年11月份行情进行到4月中旬，已经达到5+1周期，而从去年9月19日井喷行情起至今，已经长达半年！去年全球经济剧烈动荡，金融风波波及全球，许多人当时都被媒体所谓百年难遇的全球金融危机所吓倒，本栏则是基于科学缜密的分析强调这是百年难遇的金融危机也仅三次---如此是重大机遇，还强调，只有富人喜欢通胀，而最终通胀伤害最重的是不知节制的富人，而穷人虽然也有磨难，但稍稍节俭之后，只要有头脑，通缩预期其实是假通缩之后，经过洗牌、洗礼和洗盘之后，给穷人，尤其是智慧者留下充分机遇，本栏甚至还在题记里反复强调：这是一个看似糟糕其实最好的时代；如果我们站得更高、看得更远，粗中有细之中严格遵循实战手册，做到短平快与稳赚狠，则眼前机会之大超出以往任何时候。
本栏早在前年下半年就认为下半场是重组股、科技股、中下游股、三四线股的主升行情，而权重股及周期性个股只不过是B浪反弹，本栏去年年初对于非指数化、内涵式增长及长周期也即非周期个股做出的预测图是顽强与指数抗争之后反复创出新高，或者低位下撇之后丛山谷之井喷，而对于指数或指数化投资、外延式增长及周期性个股的预测图则是反复作“四渡赤水”和“旗面整理”，目前相关个股已经形成一股山谷之中带响的弓箭，而指数则反复是低位埋伏，这充分证明了尽管曲折，本栏对于事物的前瞻性和洞察力。
除非权重股出现反扑成功，或者货币政策切实松动，否则二季度指数需要暂时不必寄予过高预期：一季度是打基础，中间有元旦和春节因素，还有两会，总体是计划多，实际工作做得少，二季度会不一样，国家会突出抓好工业企业经济效益，全社会都会为此做出重点部署，如此，资金会驱赶到实业领域里去，重启新股IPO未必会拖到下半年，股市资金面将面临抽血作用，即便刺激经济产生货币贬值，如此房地产等实物资产及股市虚拟资产价格会因货币贬值而水涨船高，最终因为也未必完全单边上行，指数及个股节奏依然重要。但个股厚积薄发的道理依然存在，基于资金成本，个股形态之研究，比上市公司基本面单一研究更为重要。当然，上市公司或业绩在环比或同比上保持较好态势无疑锦上添花。
强调：伴随个股分化、结构性调整展开，需要注意个股的个股强弱阵营并非泾渭分明，个性化炒作之中需要有深刻逻辑理解和判断。没经历风雨哪得彩虹？每个民族和每个国家，任何社团和企业组织，每个个体、乃至每只牛股均遵循着“厚积薄发”的原理，其升华一定是历经磨难而脱颖而出的结果，是人性的成功，是物竞天择、适者生存的体现，是大自然的造化与人性光辉结合的结果！每一个牛股拉升之前都有一段卧薪尝胆的故事，与其只争朝夕、追赶强势，若不如升华人性背后的精神，所谓三年补涨，一涨吃十年，十年之补涨，一涨就惊天动地！厚积薄发之道理，几人识得真功夫？唯有“活水源头来”，“不鸣则已、一鸣惊人”，恰如人生之经历，多数时间是平庸和平淡，只有最终脱颖而出的时候显示不同凡响。
也即“千锤百炼大铁底”，“百炼成钢大牛股”---好花开在“人迹罕至的地方”属于“万绿丛中一点红”，养在深山人未识的冷门个股、远在天涯的个股等少数个股崛起和翱翔，市场之中部分盲点个股也会有机会，但整体市场机会将减少。如此，这样的机会既难得，也珍贵。下一步是走好内需及扩大消费这步棋，消费是篇大文章，很难却必须做出来。既抑制经济减速和下滑，又防止通胀水平不低基础上继续抬头，这考验政府和民间智慧。
行情大的轨迹乃至具体细微节奏与本栏前期至今预测完全吻合。
本周几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪综指1.36%、沪深300指数0.69%、沪B股指续0.66%、中小企业板指数0.61%、深证综指0.59%、深成指0.55%；全部指数再度上涨（沪B股指数持续上涨），其中：沪综指最强，沪深300指数次之，深成指相对最为滞后。
本周三几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪综指1.71%、沪深300指数1.47%、深成指1.05%、沪B股指0.58%、深证综指0.51%、中小企业板指数-0.05%；除中小企业板指数微幅下挫外，其他指数再度上涨，其中沪综指最强，沪深300指数次之，中小企业板指数是唯一上跌指数最为滞后，强弱顺序正好与周二相反，显示非指数化投资与指数化投资方向不时比较中相互占据上风或居于下游。
周三相对强势的板块阵容是：银行类3%、可转债2%、保险2%、可分离债2%、黄金股2%、H股2%、QFII持股2%、大盘1%、基金重仓1%、钢铁1%、送转1%、高价1%等；相对弱势之板块是：供水供气不足-1%、电力不足-1%、计算机不足-1%、节能环保不足-1%、医药不足-1%、小盘不足-1%、航天军工不足-1%、ST不足-1%、煤化工不足-1%等。
新高个股2家，比周二减少4家，再度恢复零纪录；创新低个股0家，与周二持平，继续保持零纪录；突破区间个股13家，比周二减少10家，继续打破零纪录；涨停个股13家，比周二减少17家；跌停个股1家，比周二减少1家，继续打破零记录。
现在KDJ数值分别是46、58、21；低位回抬欲金叉。
布林线上轨2734点上移、中轨2566点上移、下轨2401点持平（小树点后面继续上移），显示加速之中欲平势整理。
尽管如此，中长期方面，仍是个股强于指数，非指数化引领指数化趋势；新思维能使投资者不太过于注重权重股之粗放性因素。而能在新思维之下去前进，去思索新经济引擎，新股市热潮。从这个意义上讲，即便行情再次犹豫也属于一边上行一边整固有利中线继续乐观。
本周三60日均线在2429点（继续上行）、5日均线在2607点（继续下移，10日均线是2630点，继续下行），30日均线在2563点（经过持续18天上行之后，一度下移，之后迅速上台阶，眼前适当回落后再次上行）。由此30日均线上翘，先是金叉60日均线，二者还平滑起步往上（再之前：5日均线已经再次金叉10日均线，2月12日发生30日均线金叉半年均线则震荡切割，2月26日（周四）前后由于60日年均线即将金叉120日均线，也是如此，之前预期3月3日（周二）起转折继续进行-不断验证）之前预测4月7日总调整（形式稍复杂，可能属于钟摆运动，且个股分化，强者个股是久经考验之厚积薄发个股的主升或补涨，包括“铁树开花”），也初步验证！
本周三涨幅前5名A股依此为：华资实业（600191）10%、沈阳机床（000410）10%、广宇发展（000537）10%、莫高股份（600543）10%、潍柴重机（000880）10%；本周三跌幅前5名分别是：威孚高科（000581）-10%、阳光发展（000671）-9%、芜湖港（600575）-5%、远光软件（002063）-5%、三花股份（002050）-5%。
本周涨幅前5名A股依此为：高淳陶瓷（600562）33%、潍柴重机（000880）28%、长园集团（600525）20%、长城开发（000021）19%、广宇发展（000537）19%；本周跌幅前5名分别是：莱茵生物（002166）-11%、*ST国药（600421）-10%、ST重实（000736）-10%、瑞泰科技（002066）-10%、合兴包装（002228）-10%。
本周下跌745家、持平30家、上涨764家，周五显示停牌31家，在1539家（扣减31家周五停牌个股），持平及上涨价，占比51.59%，下跌745家，占比48.41%。本周个股涨跌互现，扣除持平个股外，基本呈现涨跌各半，涨稍多格局。显示指数温和上涨同时，个股分化剧烈。
五月解禁股本周三涨幅前1名是：红太阳（000525）7%等；五月解禁股本周三跌幅前1名是：南天信息（000948）-5%等。
六月解禁股本周三涨幅前1名是：莫高股份（600543）10%等；六月解禁股本周三跌幅前1名是：芜湖港（600575）-5%等。
周三做多的权重或人气股分别是：中国石油（601857）4.35%（+16.07点）、工商银行（601398）2.60%（+5.54点）等；深发展A（000001）4.39%（+6.09点）、太钢不锈（000825）3.83%（+3.72点）等。
周三做空的权重或人气股分别是：长江电力（600900）-1.13%（-0.25点）、中国铝业（601600）-0.74%（-0.13点）等；金凤科技（002202）-1.79%（-2.27点）、威孚高科（000581）-10.00%（-1.58点）等。
周三沪综指报收于2632.93点，+44.36点；深成指10127.92，+105.62点。
上周五介绍之组合个股操作（暂未列过于局部热点）如下：
