作者陆洲
时间2009-08-04 08:12来源中国证券报·中证网

　　截至8月3日，已披露中报的223家公司合计净利润同比下降28.05%。其中，有115家公司业绩同比增长，增幅在100%以上的有27家。中期已经锁定全年业绩者有之，上半年即预示高增长者有之，从这个角度看，把握业绩趋势更加重要。

　　“大地微微暖气吹”。以房地产和汽车两大行业为代表的“复苏派”已经提前享受到了回暖的喜悦，部分房地产公司已经在上半年提前锁定了全年的业绩。

　　招商地产（000024）在业绩预告中表示，上半年净利润预计同比增长105%-125%。据悉，招商地产在年初制定的销售目标为100亿。今年上半年，公司销售已经突破80亿，完成了全年计划的80%。可能提前完成任务的，还有保利地产(600048)、金地集团(600383)、富力地产（02777.HK）、中海地产（00688.HK）等。

　　抓住复苏的关键时刻，用最快的时间锁定全年的利润——这已成为众多上市房企的增长秘笈。对它们来说，下半年几乎没有销售的压力。随着中期业绩披露日期的临近，调高销售目标或将成为各家公司不可避免的话题。

　　上半年即预示全年增长无忧的行业也有不少，以电力、钢铁和有色为代表的扭亏行业是其中代表。

　　发电行业是2009年业绩趋势最明朗的行业之一。从已披露中报的5家电力公司业绩来看，2008年微利的公司毛利率已经达到或接近2007年同期，而2008年亏损的公司则出现了扭亏或大幅减亏。随着电力行业的整合以及发电量的回升，其盈利水平将逐步提高。

　　国内钢价从4月下旬开始反弹，随后一路上行。分析人士认为，7月份钢铁业赢利有望超过200亿元，如果后期钢价稳定运行的话，钢铁行业全年利润预计在1000亿左右，高于去年全年的846亿元。

　　有色行业历来是宏观经济的风向标。从单季度业绩来看，截至8月3日，除ST珠峰（600338）外，已披露中报的7家有色公司二季度全面实现盈利。事实上，从国内铝、锌的期货价格在二季度成功驶出成本区间，国内有色企业将实现扭亏为盈。

　　新增产能和资产注入也是业绩趋势向好的代表。例如海印股份(000861)，去年通过增发注入相关资产，致使今年上半年实现净利润同比增长300%-400%。

　　当然，也有部分行业的中期业绩对于全年无法构成方向性指标，下半年“任务”依然艰巨，比如银行业。

　　据统计，今年上半年国内信贷总量较上年同期增加了4.92万亿元，超过了历史上任何一年投放的总量。遗憾的是，天量信贷并未能如市场预期那样给银行业绩带来大幅提升。一方面，2009年以来较大幅度收窄的息差使得新增贷款带来的利润收益明显缩水；同时，拨备提取超预期也将使银行业绩受到较大影响。下半年银行业是否将迎来春天？这或许将取决于逾期贷款余额和不良贷款率的高低。