题记：

中场推倒休息后重新开局的“牛市下半场”，初期将以个股突围作为鲜明标志，单纯跟随指数难有作为或被动挨打，需要思维常新、行动敏捷，追求策略的进取性，讲究资金的流动性等于战斗力；“股改下半场”机会增大，但陷阱也随之更大（“猪养肥”之后杀两次乃至三、四次）；以美元恢复强势及油价见顶表明世界经济进入新一轮下滑周期，或者在救市和刺激经济新政之下，将衰退周期暂时平滑延后，国内经济先被输入性通胀所困，后被通缩阴影所忧，却在各行各业借改革之名行搭车涨价之中，呈现假通缩、真通胀。去年9月12日本栏预言“星星之火、可以燎原”，三个交易日之后的9月19日指数开始井喷，“刹车”之后指数仍带俯冲惯性，至11月5日当周，本栏指出6124点以来调整已55周，指数完全回稳，牛市（股改、经济）之下半场开局；这是外收内敛、精细化发展，个股财富真实可信的时期，或者在行业新景气之中培育出新蓝筹而能引领指数出现“第二峰”，指数终场凸显高度。也即去年秋冬季，面对全球金融动荡和经济飘摇的“严寒观感”，本人是坚定地乐观主义、浪漫主义者，而今本人继续秉承既乐观（仍是牛市）又同时清醒的态度（是下半场的性质）继续前行、不断攀登和进取！沪综指再次跨上3000点之后，伴随外围资金包括储蓄资金跑步进入股市，重启新股IPO等，是机遇和压力并存，指数越往上走，投资者基于不同视野而有多空分歧，或者本着保守及创新，对于热点具有不同偏好，或者也在不知不觉之中迷失方向，所谓“心中有罗盘，人生无歧路”，我们可以一时“信马由缰”地探索前进，但驰骋于“天马行空”的必然王国，还是需要具有思想深度，市场升腾的逻辑自然而严谨，也即股市投资需要主心骨和定盘心，对于趋势及策略重点、对于目标股尤其如此。必须符合下半场的炒作逻辑，以非权重股、中下游、三四线股、科技、重组、消费、中西部为主的新区域增长点作为行情重点及主角，而权重股、上游、一二线股、资源、旧价值股或成长性严重衰退的业绩股、投资性热点、成长速度已经放慢的发达区域个股仅仅只能作为行情配角出现。必须要有新思路：30年改革开放所积累的“成果”借助股改过程释放资本裂变力量，低迷鸷伏13年之后制造业的一飞冲天，世界人口第一大国及20年消费压抑瓶颈口的突破产生的“滚雪球效应”，短视思维的纠偏、错误理念的改正，如此产生巨大的反趋势修正力量，将使得指数如山谷之中带响的“弓箭”，直冲云霄，再造指数“第二峰”，而指数登峰之旅，就是个股造极之始。---还是那句话：这是一个看似糟糕其实最好的时代；如果我们站得更高、看得更远，粗中有细之中严格遵循实战手册，做到短平快与中长期稳赚狠，则眼前机会之大超出以往任何时候。

本周一指数低开走低，早盘即破3000点整数，反抽之后3000点不保，指数加大抛压，如此全日单边走低，出现较大跌幅，除了近期强势之个股补跌外，先期下跌且跌幅较大之权重股及周期性个股尝试反抽之后继续下跌，那种经济刚刚好转就涨价、本来物价水平不低却希望继续推高物价，借助不合理通胀水平继续高企，甚至以行业垄断挤压民生等粗放经济做法，实践证明行不通，加上美元指数如本栏前期反复预言和强调，出现了翻转上行之强势态势，这样一来，将对于大宗商品构成沉重打击，今日黄金股、有色金属、钢铁、煤炭石油、金融股、房地产股均出现下跌，体现出那种炒作“资源、资产及资金性”等“三资股”的错误是多么严重，需要改正，本来物价走低，但整体经济继续具有起色，如此对于中下游行业是极大利好，但上述权重股左右指数程度和人气太高，如此，大量个股跟随指数盲目被错杀。

当然，这也会客观地位消化下面圆锅底之碗口之获利盘，并牵引出上面圆弧顶之巨额套牢筹码作客观铺垫，从而为未来指数登峰、个股造极创造条件。

那么除了指数之中的三资股该跌指数会有较大波动之外，为何多数个股也慌不择路之逃跑呢？主要是投资者以为行情已经结束，且历史上那种高位套牢滋味确实不好受，这样一来，既然权重股杀跌，其他热点哪里再有主心骨和定盘心呢？

从大小菱形之结构解读眼前行情下跌机理以及未来如何走出困境或者由此需要注意什么状态？见下图：

这波行情调整揭示出一些本栏前期反复多出指出的中国经济和中国股市必须精耕细作，而非粗放增长。技术上在指数处于上下圆弧碗口价格重叠处的主动退缩整理，有敲山震虎之效、调虎离山之策，有利于震荡洗盘，加速资金布局向中下游正确倾斜，为指数创历史新高的努力打下基础，这种调兵遣将非常富有积极意义。

重要均线上两次打绳结，以为未来行情更加凶猛上涨作方向力量铺垫，且属于上游行业资金加速向中下游行业布局的吞吐过程，也是粗放型热点被舍弃、精细化热点再度加强成为主角之过程，属于指数登峰、个股造极之最后一次洗盘。

中国经济不能过分依赖过桥涨价、通胀、垄断来推动经济稳定和所谓复苏进程。

必须靠结构调整、科技创新、自主民族品牌、内需消费为主、区域经济协调发展来发展经济，这对于权重股过分炒作、将大宗商品的恢复性反弹当作一轮新的周期来看待。如此，正好为重组、科技、消费、区域经济协调发展。目前投资者一般是正统的理念、狭隘的指数观，教条主义地看待市场及技术。

虽然指数具有暴风雨，但一般暴风雨不会持续很长时间，但今后之路如何走更为重要，可以认为：错误理念步步维艰、正确理念前途光明更为坦途！走老路死路一条，走新路才有前途。

“保增长、扩内需、调结构、惠民生”是今年经济工作之四个重点，保增长取得成效，经济出现了企稳向好的局面，但基础还不牢固、目标还有距离，因此仍须保持政策的连续性和稳定性，积极的财政政策和适度宽松的货币政策大方向不能变，信贷规模不再强调总量控制，所谓以市场化方式动态微调，其实是相当模糊和矛盾的说法，市场化方式不外乎利率、存款准备金率和公开市场操作，提高利率和存款准备金率似乎不合适宜，所谓公开市场操作其实就是左手进、右手出；此时紧、彼时松，纯粹是数字游戏，有什么意义？昔日央行封闭地控制国内通胀效果就是不好的，而今，过度运用信贷之后，急刹车式地收紧信贷，这种极端做法并不高明。长期看全球经济和中国经济面临衰退和减速的风险，如果收紧银根则中国经济将“功未成身已先退”，中国经济将再现大起之后大落、形成新一轮硬着陆，而借股市走高，就再度提高印花税更是不负责任地做法；但中国经济不仅重在趋势恢复上行、总量规模再度上台阶，下一步还需要在扩内需、调结构和惠民生方面多做文章，那种经济粗放增长、错误估计国际大宗商品价格走势，以为是新一轮经济周期来临，继续炒买炒卖上游能源、原材料等，继续依赖外需和继续维持经济结构的重型化特点，将使得过剩产能得不到控制且继续蔓延，必须改变中国经济的“二元济结构”，结合国内国际的因素，我们必须化更大精力在“扩内需、调结构和惠民生”，本栏继续重点看好科技、重组、消费和区域经济下调发展，继续重点关注中下游行业之投资机会。---中国经济必须“打破垄断”、改变“粗放增长”和“与民争利”，避免“国富民弱”之局面，尽量“减税让利”，并以造福“民生”为前提。

走粗放之路步步维艰、走精耕细作之路，前途则相对广阔而光明！相得益彰，中国经济和中国股市才能走得更为稳健和持久！

    策略上：趋势上不要中计、策略上要慎重行事，需要按“最小阻力、最大动力”前进---“相克因素”即为“最大阻力、最小动力”；而“相生因素”则属于“最小阻力，最大动力”所在

美元持续贬值本来就是“精心策划的阴谋”，一旦目的达到或者时空因素转换，美元就将“翻转”上行，上周二、周四美元尝试上行，其后遇到波段均线之后主动退缩，眼前背离的技术指标，使得美元果然再度上行，如此，炒作大宗商品的恶习将大为收敛，这对于“三资股（资源、资产、资金性热点如有色金属、钢铁、煤炭石油股、金融、房地产等周期性权重股构成将其重新打回到行情“配角”地位上去。

下半年经济工作已经从“保增长”转到“扩内需、调结构和惠民生”上去，如此，中下游行业崛起，新的景气行业崛起，新的景气区域更具有成长性，科技、重组、消费和中西部为重点的区域性热点将占据行情重要位置。

只有按照“最小阻力和最大动力”方向前进，按照“市场内在逻辑而走”，而非指数表象来走（少数行业之权重偏大，尤其是限售解禁股之“大小非和大小限”也计算到指数之中，如此使得行情常常被“非主流而以为主流”的某些少数板块所被动牵引，周期性个股及权重股之常常滞后惰性的力量绝不是本栏所述之“牛市下半场、经济下半场和股改下半场”之“主角”！），投资者才能更为切中行情真谛，更为精确命中财富目标。

坚持前期三个观点：（一）进入“登峰造极”时期---指数登峰之旅，个股造极之始。（二）利空成为“洗盘”工具， 无论基本面如何，筹码吸足之后，个股便骑虎难下，强行拉升也就成为必然。（三）厚德载物，“大器晚成”---20年一遇“超级黑马”横空出世。

近期指数节奏变化是在重要均线处“打绳结”，在“上下碗口处”稍稍弯弓寻求“作用力和反作用力”的“杠杆支点”，并且也是通过“热点变幻魔术”来完成一次资金的“调兵遣将”，在“快刀斩乱麻”之中，斩断旧思维的热点炒作（属于“弯弓射大雕”），对于新思维热点进行再度“快马加鞭“！指数最终也将更快上扬。短期内投资者不能采取一刀切策略，热点策略有变；有些因素受到克制，另外一些因素就会得到成长---也即因素相生相克、热点此起彼伏。 长期全部个股机会仍将延续；指数必然“登峰”，个股必然“造极”。

指数越往上走，投资者基于不同视野有多空分歧，一般人认为越往上走，压力越大，本栏则认为经过（挣脱下降、跨越横盘箱体、形成上升趋势通道）之“三级摆动确认”之后，股指和股价都将加速产生“离心运动”，攀登历史高峰是必然的；且基于不同的“世界观和方法论”，本着保守及创新的不同立场和风格，投资者对于热点具有不同偏好，漫无目的、信马由缰之后，投资者或许也会在不知不觉之中迷失方向，本周权重股和周期性个股溃退就是错误理念之纠正过程，所谓“心中有罗盘，人生无歧路”，如此，我们在股市征战需要有定盘心，对于趋势及策略重点，对于重点目标股尤其是如此。必须坚持正确投资方向；在指数奔腾向上格局，我们的目标越正确，我们的行动才更有效果，个股财富如天马行空，越高越有控制，由此也翱翔进入必然或自由王国。 

事物并不是“非黑即白”的逻辑，而是矛盾的对立统一体，不能“一刀切的悲观”和“不加细分”的乐观，对于“相克因素”，因为阻力更大，我们便采取战术重视、战略藐视的回避策略；不因此对于指数产生过于负面评价；对于“相生因素”，因此“相对阻力最小、相对动力最大”，我们就积极接纳、主动进取。可以认为正确的趋势观必须以科学的策略观作为前提，而科学的策略观也是正确的趋势观的必然结果和归宿。

   指数箭在弦上、不能不发。中国经济和中国股市均处在背水一战的时候，只有前进才有希望，只有发展才能解决矛盾，结合目前指数处在三级摆动之后的加速阶段，美股指数、中国香港恒生指数，中国沪深股指包括很多个股均处在复合头肩底之右肩回踩之后的喷发加速阶段。如此，行情只会更好，短线只需注意美元指数反复，造成大宗商品价格继续波动，整体市场本栏仍坚持处于主升浪，这四个月是此轮行情之最肥美阶段。即便眼前震荡整理，也将“起落大、弹性大”—大洗牌、大机会！

行情大的轨迹乃至具体细微节奏与本栏前期至今预测完全吻合。 

周一几个有代表性的指数由强到弱分别是：沪综指续-5.79%、沪深300指数续-6.11%、深证综指续-6.55%、深成指续-6.65%、沪B股续-6.71%、中小企业板指数续-6.97%；周一全部指数继续下跌，且跌幅很大，其中，沪综指跌幅相对最小，沪深300指数次之，中小企业板指数仍最为滞后。

周一相对强势的板块阵容是：S板-1%、券商-3%、保险-3%、ST-4%、封闭基金-4%、海峡西岸-4%、银行类-5%等；相对弱势之板块是：黄金股-9%、有色金属-9%、稀缺资源-9%、房地产-8%、钢铁-8%、煤炭石油-7%等。

新高个股1家，比上周五减少1家，继续打破零纪录；创新低个股2家，比上周五减少5家，继续打破零纪录；突破区间个股1家，比上周五增加1家，再度打破零纪录；涨停个股7家，比上周五减少1家；跌停个股300家，比上周五增加238家。

    现在KDJ数值分别是11、25、-16；死叉成型之后继续下压之后有所缓和。

    布林线上轨3552点上行加速、中轨3261点下移、下轨2971下移，似乎向下加速。

    尽管如此，中长期方面，仍是个股强于指数，非指数化引领指数化趋势；新思维能使投资者不太过于注重权重股之粗放性因素。而能在新思维之下去前进，去思索新经济引擎，新股市热潮。从这个意义上讲，即便行情再次犹豫也属于一边上行一边整固有利中线继续乐观。

    本周五60日均线在3036点（继续上行）、5日均线在3087点（继续下行，10日均线是3220点，继续下行），30日均线在3240点（也继续上行）。

   本周一涨幅前5名A股依此为：豫能控股(001896)10%、青岛双星（000599）10%、双钱股份（600623）9%、银鸽投资（600069）6%、黔轮胎（000589）6%；本周一跌幅前5名分别是：成城股份（600247）-10%、正和股份（600759）-10%、京山轻机（000821）-10%、长源电力（000966）-10%、南钢股份（600282）-10%。  

八月解禁股本周一涨幅前1名是：银鸽投资（600069）6%等；八月解禁股本周一跌幅前1名是：长源电力（000966）-10%等。
 
    周一做多的权重或人气股分别是：双钱股份（600623）9.98%（+0.10点）、国金证券(600109)2.40%（+0.09点）等；国元证券（000728）3.75%（+3.44点）、一汽轿车(000800)1.65%（+1.29点）等。

   周一做空的权重或人气股分别是：中国石油（601857）续-6.10%（-23.53点）、中国石化（600028）-5.80%（-8.97点）等；万科A（000002）-9.95%（-33.55点）、鞍钢股份（000898）续-9.97%（-25.84点）等。

    周一沪综指报收于2870.63点，续-176.34点；深成指11668.80点，续-830.96点。

上周五介绍之组合个股操作（暂未列过于局部热点）如下：

其他，如：

火箭股份（600879）：周一-2%；指数完全稳定之后再关注。
航天电器（002025）：去年底公司大股东增持，如此稳定市场信心，公司第一大股东变更之后，将强化并确保其军工地位；先于指数走强之后，先期调整，业绩已公布，虽暂时不分红送股，但去年已经送股基础上可以理解，周一-8%；回稳10元上方则持有，反之暂时滚动，待中线指数完全稳定再关注。
三爱富（600636）：决定终止定向增发方案，这种煤化工行业景气高峰时评估资产，而今盈利难以预测测定的资产重组，表面上利空，实际是利好，短线曲折换手后走高，再次利空出尽，周一-2%；到中线完全稳定之后再进一步关注。
欧亚集团（002025）：周一-2%；曾经多少受商业大环境不理想影响而波动，但公司经营尚正常尚且稳定，补涨后随指数波动，回稳之后再动态关注。
古井贡酒（000596）：周一-10%；行业板块走强之后再关注。
西藏旅游（600749）：周一-8%；完全稳定再关注。
四川长虹（600839）：业绩转好，但总体基础仍较低，2007年业绩不佳具有特殊原因，中央电视台不久前晚间特别报道其在“家电下乡”之中之突出地位，IBM成为第二大股东，重大事项公告公布被核准公开发行分离交易的可转换公司债券而涨停，10%；之后整理,周一1%；完全稳定则关注。
葛洲坝（600068）：周一-61%；完全稳定再关注。 

去年9月起即提示：审慎但执着看多。底部都是经历单边走低且大震荡之后底部最后阵痛之中产生，我们应为新一轮繁荣做好准备！

   去年年底提示：若1800点稳固，则铸成中长期大底部；这是一次很重要的底部机会，2008年9月19日起天时、地利、人和之后，转折已现，股市新一轮繁荣已经来临；而假如眼前再度探底之中“有效”跌破（2008年11月5日此周已初现转折欲望，一旦指数再次站稳30日和60日均线，验证转折完全成立，只要回避银行股之权重股或昔日老热潮思路就行）而跌破1800点，则需要相对谨慎。

本年度2月27日最新提示短线银行股可以关注。3月3日在第一财经下午电视节目之中指出半年均线是弓弦，经此2月17日回拉弓弦之后，银行股将出现大行情，3月4日第一财经广播节目之中强调银行股将是第五浪行情之重头戏，当日下午银行股立现大幅飙升，从而使指数脱离低谷，推进股改作为重要因素之下半场行情进入中期高潮。

7月初提示趋势未变、节奏稍变、热点大变，上周多数个股果然恢复财富效应，非指数化热点则再度成为行情主角，而权重股则分化之中总体被再度冷落，再度成为行情配角。

7月中旬起再度指出7月开始的4个月“主升段”--“最好的时光”！

（鲁晓云/2009年8月17日17：00初稿，18：47定稿）

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）