作者仁际宇
时间2009-10-16 09:42来源证券时报

　　日前，健康元（600380）公布了今年前三季度业绩预告，秉承上半年业绩的高速增长，前三季度健康元预计实现净利润约3.4亿元，同比大幅增长。而上市公司将此归功于营销改革的成功和酶法生产7-ACA给公司带来回报。

　　公开资料显示，健康元目前最主要的盈利资产包括控股子公司丽珠集团（000513）、焦作健康元生物制品有限公司的7-ACA产品和深圳市海滨制药有限公司生产的培南产品。丽珠集团此前已预测前三季度净利润同比增长520%-570%；而焦作健康元和海滨制药前三季度的营业收入也分别同比增长37%和13%。

　　健康元董秘邱庆丰在接受记者采访时表示：“公司前三季度取得了比较好的经营业绩，主要原因是公司医药及保健产品的营销体制改革取得了成功，业绩的增长就是改革的成果。”

　　健康元的营销体制改革主要体现在丽珠集团及保健品身上，招商证券分析师张明芳表示，“丽珠集团的营销改革、市场拓展取得成效，制剂类药品销售同比大幅上升。其中，抗病毒颗粒通过OTC队伍向全国性品牌推广，9月份甲流蔓延致单月实现收入近6000万元，三季度收入将近1亿元，前三季度实现收入近2.3亿元，同比增长超过60%。”

　　除了营销体制改革，焦作健康元的7-ACA产品开始全面盈利也推动了健康元的业绩增长。邱庆丰表示：“另一个原因是公司于2003年开始进行酶法生产7-ACA的研究投入，推动整个行业的技术变革，使原对环境污染较大的化学法生产退出了市场，由于媒法生产7-ACA具有环保和低成本的优势，加之目前7-ACA价格不断上涨，给公司带来回报。”

　　公开资料显示，焦作健康元于2008年开始正式生产7-ACA，恰逢价格下跌且销量没有打开，当年亏损2344万元。2009年第一季度，焦作健康元完成了相关工艺改造，成本降低、质量提升，苏州东瑞等大客户的订单使销量大增。

　　对于7-ACA产品，中信证券的研究报告指出，假设7-ACA价格维持在650元/千克，焦作健康元今年的利润贡献将不低于4000万元，由于基本药物制度拉动头孢需求，且环保因素限制了行业产能，7-ACA价格目前已上涨到730元/千克，涨价将可能再增加1000万元左右的利润。

　　而据食品健康网10月14日7-ACA价格快讯(山西)显示，7-ACA价格的报价也上涨到750元/公斤，较前期价格又有所上升。

　　虽然健康元的业绩全面向好，但对于第四季度健康元仍然十分谨慎，邱庆丰告诉记者：“我们现在还不能预计第四季度的经营情况，但应该会保持前三季度的发展势头。”