作者赵浩
时间2009-10-19 02:04来源中国证券报·中证网

　　精伦电子(600355)日前公布了其股东大会决议公告，公司第二大股东、创始人之一的曹若欣在第四届董事会名单中消失，并缺席公司各专门委员会。业内人士表示，这预示着精伦电子的“创业铁三角”开始出现裂痕，未来精伦电子的控制权之争逐渐浮现。

　　“铁三角”之变

　　张学阳、蔡远宏、曹若欣被称为精伦电子的创业“铁三角”，也是公司的前三大股东，三人合计持股接近1.1亿股，占公司总股本的44.67%。在过去数年“铁三角”的组合以及蔡远宏、曹若欣对张学阳的“忠诚”，确保了张学阳对精伦电子的绝对控制权。

　　作为国内第一家全自然人A股上市公司，在2002年上市时，精伦电子5名发起人分别是张学阳持股2,793万股、曹若欣、罗剑峰、蔡远宏分别持股1,753万股、刘起滔持股1,150万股。

　　此后五人持股发生了一系列变动。在精伦电子2006年股改后，张学阳持有公司5,252万股，而曹若欣、罗剑峰、蔡远宏持股均为2,868万股，刘起滔及其离异配偶习梅分别持有941万股。

　　在2007年5月29日，刘起滔、习梅在解禁当天全额抛售公司股票。罗剑峰也逐步减持，其持股量下降到2009年中报的1,497万股。

　　虽然刘起滔的“胜利大逃亡”，以及精伦电子上市时财务负责人邓锋告别董事会，暴露了精伦高管团队的分裂危机，但由于张学阳、蔡远宏、曹若欣“铁三角”的固守，并未动摇张学阳对精伦的控制权。

　　但随着精伦电子连年经营下滑，业绩每况愈下，蔡远宏、曹若欣所持公司股份逐步解禁后，“铁三角”终于开始出现分裂，这无疑会对张学阳对精伦电子的控制权构成现实的威胁。

　　根据Wind统计，精伦电子在8月下旬至9月中旬约1个月的时间内，屡屡放出巨量，换手率接近300%，并迭创近期新高，而蔡远宏和曹若欣却顺势抛售公司股票，分别套现1,299.3万元和1,402.4万元。

　　一位不愿透露姓名的精伦电子内部人士告诉中国证券报记者，蔡远宏、曹若欣减持手中股票，急于套现，充分说明他们已不看好公司未来的前景。因为受到超过５％的股东减持时每减持１％需公告的限制，蔡远宏、曹若欣以及罗剑锋等人通过二级市场减持持续时间会较长。已有不少人正试图通过大宗交易平台购买精伦电子的解禁股。

　　谁的精伦电子？

　　据悉，除了大规模抛售公司股票，曹若欣更是开始淡出公司第四届董事会，与此同时，近年来一直试图业务转型的精伦电子依然找不着北，经营危机重重。

　　一位精伦电子已离职的员工告诉中国证券报记者，公司领导年年说转型，可是一点也没有起色。老产品没什么出货量，新产品做一个失败一个，公司不得不裁员一大半。新开发的带手机功能的GPS产品P7，立项到现在2年了，还没有出来。H3的主力开发人员也都走光了。

　　一些投资者对公司管理团队上市后的表现甚为不满，有人在网上发帖指责张学阳的管理无能、刚愎自用和独断专行。在2002年公司上市曾说过“就是要干点激动人心的事”的张学阳，却被福布斯评为“A股非国有上市公司最差CEO”第八名，其身边的创业伙伴也一个个远去。

　　不过，精伦电子较为简单干净的资产负债表、张学阳只有21.35%的股权以及公司约300余亩工业用地，也让精伦电子成为一个不错的壳资源而受到市场关注。据一位接近精伦电子的人称，在前段时间的大涨中，主要是江浙一带游资和私募的身影，而其中不乏冲着精伦电子控制权的人，甚至也有光电子同行对精伦电子控制权也在关注。

　　未来，张学阳面对的也许是一场“激动人心”的精伦电子控制权之争，张学阳将如何应对？未来的精伦电子将是“谁的精伦电子”？