作者徐锐
时间2009-10-17 10:22来源上海证券报



　　尽管双方订立“婚约”已一年有余，但因龙腾光电盈利能力的下降，外界对其能否成功借壳ST太光一直充满疑惑。就在此当口，龙腾光电大股东昆山经济技术开发区资产经营有限公司（下称“昆山开发区公司”）欲“拿下”ST太光控股权，似乎以此表明其将龙腾光电注入上市公司的决心。
　　ST太光今日披露，公司实际控制人湖北纳伟仕投资有限公司近日正与昆山开发区经营公司商议协议转让其所持有申昌科技全部51%股权的相关事宜，目前双方正就转让股权的相关事项进行商讨，但尚未就股权转让事宜签署协议。由于申昌科技持有ST太光21.95％股份，这意味着若上述交易顺利完成，昆山开发区经营公司将成为ST太光的新任实际控制人。
　　“昆山开发区公司的上述举措显然是在为龙腾光电借壳铺路。”一位长期关注本次重组的分析人士对记者表示，由于直接借壳对龙腾光电的短期业绩等方面要求严格，故重组获批与否具有极大的不确定性，而本次在昆山开发区公司揽下申昌科技控股权、从而间接入主ST太光后，龙腾光电借壳事宜的运作则将从容许多。
　　根据原重组预案，昆山开发区经营公司和龙腾控股拟将其分别持有的龙腾光电51%和49%股权合计作价60亿元，以定向增发的方式注入ST太光。孰料事与愿违，就在该预案披露后，全球金融危机所导致的液晶面板行业不景气则使得龙腾光电在2008年出现较大程度亏损，且今年上半年继续亏损，何时能恢复持续盈利能力已无法准确判断。
　　上述分析人士称，在未拿到控股权的前提下，ST太光前述重组方案若想继续推进，那么龙腾光电势必要在短时间内快速扭亏，条件可谓苛刻。而如今在取得ST太光这一壳资源后，昆山开发区经营公司未来则可根据龙腾光电经营状况择机将其注入。
　　事实上，本报记者此前在昆山调查也获悉，由于昆山还没有一家本土上市公司，与其全国“百强县”之首的地位不太相称，因此当地政府支持龙腾光电借壳上市意愿也十分强烈。
　　但需注意的是，若昆山开发区经营公司本次顺利入主ST太光，那么双方去年签订的原重组方案也将随之“作废”。依照原方案，资产注入后社会公众所持ST太光股权比例恰好达到10%，未来若继续推进该方案，那么昆山开发区经营公司在拿下控股权后，ST太光则会因公众持股比例低于10%而终止上市，这显然与龙腾光电上市相违背。在此背景下，龙腾光电未来将在何时以何种价格注入ST太光，值得关注。