题记：

中场推倒休息后重新开局的“牛市下半场”，初期将以个股突围作为鲜明标志，单纯跟随指数难有作为或被动挨打，需要思维常新、行动敏捷，追求策略的进取性，讲究资金的流动性等于战斗力；“股改下半场”机会增大，但陷阱也随之更大（“猪养肥”之后杀两次乃至三、四次）；以美元恢复强势及油价见顶表明世界经济进入新一轮下滑周期，或者在救市和刺激经济新政之下，将衰退周期暂时平滑延后，国内经济先被输入性通胀所困，后被通缩阴影所忧，却在各行各业借改革之名行搭车涨价之中，呈现假通缩、真通胀。去年9月12日本栏预言“星星之火、可以燎原”，三个交易日之后的9月19日指数开始井喷，“刹车”之后指数仍带俯冲惯性，至11月5日当周，本栏指出6124点以来调整已55周，指数完全回稳，牛市（股改、经济）之下半场开局；这是外收内敛、精细化发展，个股财富真实可信的时期，或者在行业新景气之中培育出新蓝筹而能引领指数出现“第二峰”，指数终场凸显高度。也即去年秋冬季，面对全球金融动荡和经济飘摇的“严寒观感”，本人是坚定地乐观主义、浪漫主义者，而今本人继续秉承既乐观（仍是牛市）又同时清醒的态度（是下半场的性质）继续前行、不断攀登和进取！沪综指再次跨上3000点之后，伴随外围资金包括储蓄资金跑步进入股市，重启新股IPO等，是机遇和压力并存，指数越往上走，投资者基于不同视野而有多空分歧，或者本着保守及创新，对于热点具有不同偏好，或者也在不知不觉之中迷失方向，所谓“心中有罗盘，人生无歧路”，我们可以一时“信马由缰”地探索前进，但驰骋于“天马行空”的必然王国，还是需要具有思想深度，市场升腾的逻辑自然而严谨，也即股市投资需要主心骨和定盘心，对于趋势及策略重点、对于目标股尤其如此。必须符合下半场的炒作逻辑，以非权重股、中下游、三四线股、科技、重组、消费、中西部为主的新区域增长点作为行情重点及主角，而权重股、上游、一二线股、资源、旧价值股或成长性严重衰退的业绩股、投资性热点、成长速度已经放慢的发达区域个股仅仅只能作为行情配角出现。必须要有新思路：30年改革开放所积累的“成果”借助股改过程释放资本裂变力量，低迷鸷伏13年之后制造业的一飞冲天，世界人口第一大国及20年消费压抑瓶颈口的突破产生的“滚雪球效应”，短视思维的纠偏、错误理念的改正，如此产生巨大的反趋势修正力量，将使得指数如山谷之中带响的“弓箭”，直冲云霄，再造指数“第二峰”，而指数登峰之旅，就是个股造极之始。---还是那句话：这是一个看似糟糕其实最好的时代；如果我们站得更高、看得更远，粗中有细之中严格遵循实战手册，做到短平快与中长期稳赚狠，则眼前机会之大超出以往任何时候。

上周五美股再度大跌、且商品指数也再度大跌，兼有在舆论棒杀之后，创业板早盘基本以跌停开盘，如此沪深股市大幅低开，但可以看到2950点区间属于30日、120日均线之间缠绕，兼有本栏上周已经强调年均线金叉4年8个月均线成本，如此，指数必然低开走高，因为60日均线与120日均线日益挨近，属于收敛三角形，在此情形下，低开必然高开、高开必然走低，直到10月27日至11月5日之跨度之两周之间，60日均线之完全挨近120日均线之后的上挑之后，完成对于所有板块的趋势检验。

继周一指数沪深股市低位大阳线崛起之后，上周五大跌之后之后的美国市场相对温和，隔夜美道指温和走强、纳指小跌，这强化了沪深股市温和走高的底气，虽然近期持续强势的上海本地股如迪士尼概念，甲流预期刺激的生物医药股均高开震荡，部分个股甚至开始下跌，汽车股也分化，且美、英、澳大利亚、欧洲四大央行本周二起将重点议息，且本周二将有1579亿中国石油（601857）之首发原股东限售股解禁，如此，尽管隔夜国际商品指数反抽上行，资源股也仅温和走高，周期性资源股和权重股上档压力仍然存在，美元已经显著走强，如此上述个股走高具有很大摇摆性，如此上涨趋势有所折扣，但煤炭石油股、局部保险股、局部券商股对于指数贡献突出；但周二热点更为集中于前期滞涨和温和的板块走强，如消费之商业连锁、酿酒食品、旅游酒店走好、行业景气向好之化工化纤股成为领涨力量，另外，电力股受益于前三季度传统产业景气恢复最好的报道，兼有本月10日之调价预期，如此周二格外突出，另外，全球已经确定“调结构、防通胀（中国言是管理通胀）”，如此新能源板块（含传统之传电力、电力设备、仪电仪表及新近提法之智能电网也最强）；另外一些行情处于起点阶段的造纸印刷、家电等也走强成为行情中流砥柱；另外，热过度而后也冷过度的航天军工股周二也回升迅速；而中央关于将实施西部开发新一轮改革开放，鼓励二次创业，这对于西部股构成支撑和鼓舞。

隔夜周二美股一度跌幅较大，但最终走势稳定，跌幅微小。沪深股市高开走高，1579亿股的中国石油（601857）首发原股东限售股解禁，盘中是先抑后扬，房地产股、汽车类、机械、旅游酒店、保险、供水供气等板块较弱，而受消息面影响，受“让科技引领中国”政策呼吁积极推动，物联网、计算机、电子信息走强；智能电网承接周二强势，继续显强，而受巴菲特新投资思路影响，铁路基建走强，另外，受周边市场影响，有色金属和稀缺资源股也再度崛起。

隔夜美股再度上涨，沪深股市高开震荡，周四全日先抑后扬，沪综指小幅继续推高、深成指小跌。权重股方面，隔夜周三国际商品指数走高、美元再度反复、且几大央行议息会议维持利息不变，如此受到鼓舞，工行（601398）等大型银行股上涨，但中小型银行先行上涨之后之后多数下跌；地产股方面，受恒大地产在港表现较好，一线地产股之金地集团（600383）温和走高；而有色金属、钢铁股在温和走高之中，受发改委强调抑制产能过剩具体措施将于年内出台的消息影响滞涨明显，尾市两大石油化工股在消化1579亿股中国石油（601857）首发原股东限售股解禁股之压力之后，根据所谓的11月 6日油价提价的预期，而尾市走高带动指数。热点方面，迪斯尼概念中心热点退潮，但龙头股份（600630）则稍周边之间接影响的个股走强；且生物医药股继续弱化，但局部仍有热点；汽车板块也多见调整，但低价汽车股之金杯汽车（600609）走强；受巴菲特买进铁路股影响，周四相关热点如铁路基建股继续成为行情主角，联动了运输物流（如航空运输股）、交通设施（含机场等个股）等大交通股走强。另外，电力、电力设备、仪电仪表、智能电网、新能源等在节能环保、低碳经济等转型或创新性经济政策支持下继续走强，已成圆形底之中国建筑（601668）再度起底，说明越来越多个股越出底部区间，促成滞后个股崛起。周四的亮点是前期压抑的创业板在一天比一天回暖的基础上，创业板周四早盘起涨明显，中午全部翻红，下午分化，部分继续强势涨停，多数减少涨幅，显示买低条件具备，但冲高激情仍不足，尽管如此，除个别外，多数创业板个股周四上涨，后期须关注上周五之开盘或收盘能否收复，若肯定则进一步扬升，反之还有压抑；另外，就是近期被刻意排斥的航天军工股起涨明显，后期须关注是否连续性。部分明星持股之品种受到投资者明星般关注。由于指数重心上移，布林线继下降趋势瓦解之后，又重心上移到横盘箱顶上方，眼前至于上升趋势通道开启初段位置，估计一旦越过3220（布林线上轨）或3174点（3478点之双峰颈线位置）则强势巩固趋势确立加强（短线处于加速见底上扬之后的箱顶横盘过渡期，也因为尚处于下行趋势之60日均线即将挨近120日均线位置，下档之年均线则处在已经金叉4年8个月均线之发散位置，如此指数上涨处于一边上移，一边需要横盘移动。板块热点轮动围绕着转型、创新、内需和娱乐经济四个轮子；创新驱动和内生增长两台发动机、在政策支持和扶持下新的行业景气增长点或区域增长点、加上内在努力下的上市公司业绩稳步特别加速成长之一个“方向盘”上。

隔夜美股大涨，沪深股市高开震荡，银行股出现震荡、房地产股则补涨、且上海迪斯尼概念及上海世博会也即上海本地股退烧、生物医药股也是如此、另外，受媒体有人质疑神州泰岳涉嫌内幕交易加上深圳证监局已查实深圳三个基金经理涉及内幕交易之“老鼠仓”，如此创业板板块周四强势之后周五集体走弱；另外，受巴菲特涉足铁路基建股消息影响，铁路基建股继续活跃或强势，而建材股之水泥股走强补涨、而受波罗的海指数持续上涨影响，钢铁股、煤炭石油、造船、航运周五集体走强补涨；另外，海南国际旅游岛规划纲要近期有望获批使得海南股或旅游酒店股走强。由于权重股周五普遍趋弱，加上周末消息及上周有扩容压力，如此周五在多空分歧之后，交投放大。

在全球股市逐渐收紧流动性、全球经济处于再度麻烦之际，由于股改牛市最终需要最终的套现过程，因此年底乃至明年必然有拉高过程，以完成最后收尾。

周一权重股坚定做多，尤其是准备套现出局的新桥投资之深发展引领银行股走高，另外，房地产股、保险股、券商股等也无不走强，但财富效应主要是：上海迪士尼概念股强势走高、全球80%人口将感染甲型流感带动生物医药股全线拉高，另外，汽车类股、商业连锁等消费个股也走势良好，多只个股创出历史新高或突破箱体；此外，海西概念、化工化纤、波罗的海指数走高带动运输物流股走强等，消费和科技股近期相对抗跌之后稳步走高，且一旦归属板块行动就大幅走高。

创业板周一在媒体棒喝之中，出现分化，对于骂着来说，相对要强，并非全部跌停；个别甚至涨停，对于热爱者却也不无遗憾，毕竟还是有较多个股下跌甚至跌停。

但创业板之高定位或财富先导，如此将不得不使得“创新驱动和内生增长”之热点将不断打开股价空间。

目前市场对于创业板一片否定之声。

尽管创业板走强暂时未得到舆论的积极评价，但创业板却一天比一天趋稳，跌停减少，涨升增加。

本栏强调创业板之个股也具有自身特点：高管普遍高持股、每股收益、每股净值、每股公积金、每股可分配利润、股本收益率、每股现金流量、净资产收益率等，多只个股属于高成长范畴。这在主板上是很少的，甚至首批创业板个股基本面比主板很不逊色（当然也须仔细甄别）。

想当初中小企业板首批8家股票上市之后，最初也是高定位，遭遇连续跌停，即便如此，相当部分个股依旧解套甚至赚了数倍或者更高收益。如此，估计创业板股票不会连续跌停，且在目前中国处在金融动荡和经济麻烦之中，政府鼓励经济转型、产业转型、行业创新、企业和个人创业之际，创新驱动和内生增长是主旋律。粗放经济走不通！精细化热点才是出路！

我们一定要在创新和转型之中前进，绝不走老路，要区分经济最终必然会再度探底，股改牛市最终要走向尽头。在此之间，只有消费和科技，创新驱动和内生增长之热点生命力更为高远。

要区分主趋势和次级趋势：美元走强是主趋势，商品指数走强是次级趋势，如此中下游是主要热点，周期性热点是次要热点，权重股之中多数只是工具，属于股改拉高套现工具。

转型之中的中国经济，亟待去粗取精，导向“创新+成长”的轨迹。

市场趋势方面，近期突破时间点完全契合本栏判断（8月底3478点以来调整了完整20个交易日；构筑第一个底部（本栏准确预言此处底部背离将上涨）；9月冲高回落，上涨13天，下跌7天，到月底时候调整之后构筑了底部抬高之第二个底部（又是20个交易日，（本月再度强调调整完整40个交易日）；之后又验证判断出现了10月行情出现向上 直升机行情（跳空上行及盘旋上行），属于上涨10天（加上头部区间共13天）下跌5天，至此3478点调整到上周五或本周一正好调整55个交易日，巧合的是：上周五、本周一属于多个时间点吻合：250日均线金叉4年8个月均线、60日均线和120日均线汇合前指的三角形顶端达到敏感点、且三季度宏观数据公布完、上市公司前三季度也即公布完毕、兼有10月27日至11月5日之工行2300多亿首发原股东限售股解禁及周三之中国石油1579亿股的首发原股东限售股解禁，兼有创业板终于尘埃落定开板，如此不确定性和压力一一化解，这样指数突破水到渠成，鉴于8月重心单边紧凑下沉，9月上下也是重心提拉打压也是紧凑进行，当10月直升和直下之后向上或向上跳空而呈现松散节奏，如此，本周一崛起之属于紧凑上行，未来指数虽然反复，但总体属于紧凑加松散之上升为主，否则指数重心就不稳定（周线和月线显示，只有直升或跳升，才能在1664点至3478点之上升通道拓宽之后，兼有3000点区间四渡赤水，如此，洗盘结果，一方面主板下调为新股腾出承接资金，借此也将高位筹码在低位消化；这样一来，未来只要指数突破3170点区间（3478点双峰颈线位置）表明指数突破上升通道上轨，底部区间碗口价、上档颈线位置，如此，后一高度是前一波的高度，考虑周线或月线底部的洼陷，这样一来，一要直升，而要可能旗杆或旗面结合（未来一两个月完成旗杆，之后的5、6个月彻底结束牛市！这是波浪壮阔但属于最后一波行情的性质，有善意上涨、也有恶意上涨、有合理上涨也有不合理上涨。诸如新桥投资出局前的有意或无意之被内资推高、房地产超出居民收入结构和支出水平的上涨、被美元绑架、缺乏本土定价权的周期性资源股的走高就属于后者，权重股拉抬是股改收官之战的工具；而消费、科技股、资产整合之重组股、行业处于景气起点之中下游、三四线成长股等属于创新驱动和内生增长，属于转型、创新、内需和娱乐经济之必须，属于前者，更为合理或长久一些。

策略建议为：

“以变应变”：摈弃上游，布局中下游；摈弃投资，着重消费；摈弃资源，着重科技；淡化一二线，重点三四线。

“不变应变” ：若持股为转型经济之重组，创新经济之科技和新经济，内需经济之消费，娱乐经济之新生活方式的迪士尼等则持股不动且继续加仓。

“核心”是“创新驱动和内生增长”。

创业板首批28家创业板股票集中上市，未来主板或者创业板，都将突出创新+成长的选股重点，“新特优”是主要集合概念，哪些行业新、产品新、管理新、盈利模式新、文化理念新；概念独特、主题独特、市场炒作需要、理念独特、股本袖珍；具有高收益、高成长、高净值、高公积金尤其需要关注。

近期本栏一再强调两点：一、技术上年均线与重要均线金叉，因此短线将有后坐力。二、虽则如此，主板或中小企业板包括创业板均能走高而难实质下跌。因此行情仍将直升！

本栏特别提示近期敏感的时间点是10月27（工行601398之2300亿之首发原股东限售股解禁之后进入全流通；另外就是11月5日（1500亿之中国石油601857之限售解禁股流通，另外就是在创业板推出本周，市场会有一箭双雕之挤压主板，腾出资金承接创业板并借机对于主板洗盘。

在全球经济稍稍好转乃至经济数据稍稍好转之中，很多人将一些致命利空的因素当成利好，如通胀、垄断、加息、人民币升值当成灵丹妙药。其实，美元贬值乃是一种阴谋，在其主导下，国际大宗商品上涨是双重阴谋，将此因素当利好，乃是自己绳索套自己，炒作黄金股、有色金属等周期性个股是“错把肉麻当成有趣”。

本栏特别指出：粗放经济最终是辉煌之后而死得很惨，反之创新经济则虽然曲折但前途光明。眼前那些具有活力的经济形态出现大幅震荡，正意味着人间正道是沧桑。本栏无论经济和股市运行如何，舆论如何评价，都认为权重护盘搭建舞台，最终，还是科技、消费、基建及区域经济协调发展最为看好。

事实上，目前市场各色人等分为两派，一派是指数派、一派是非指数派，或者还有中间派和不明所以的投资风格的跟风派。前者前瞻深刻理解中国经济和中国股市变局和炒作逻辑的人，他们是先知者，是领航者、是发明家、是风险投资家（关注哪些股权收益最大）、是创业投资者（哪些企业和产品、领域更有潜力巨大魅力）、是价值品收藏家（智慧型投资者）也是政治家（着眼于经济发展之不平衡或者借此杠杆反向），而不是像后面那些人一样属于活得很累的数据派，或者被动跟随指数行走，在不同风格切换中常常弄不清节奏和重点的狭隘经验主义者。当然，鉴于政策也在博弈投资者心理，如此，市场多数投资者仍按经验在操作，包括对于一些长线看好品种的科技和消费股也出现了节前见光死的陋习。

未来创业板将对于投资者有何影响，其实压力和动力并存，我们需要甄别主辅因素，比如我们将创业板划分为五大因素：创业、风险投资、科技、新型企业、中小型企业。它们将改变传统思维、推动经济转轨、提升生活品质。从以上视野看出，重要的是我们能从中理智对待未来的投资标的，在主板未来的创业板，选择纳那些风险投资、创业投资、收藏家（其实也是立足全方位的政治家）；而非经济数据和指数所能揭示的投资方向（产品品牌、企业类型、行业状态、股权等）。

本栏坚持认为：与粗放经济决裂、从被动跟随指数中觉醒、觉悟之中走出新路！9月份属于恢复性上涨，10月和11月将是加速上升，尽管如此，鉴于中国经济增长乃至世界增长之发展新道路，在重振增长之中，我们既要注意趋势、速度和节奏，也有注重培育新的增长点，这种新的增长点，是“调结构、扩内需、惠民生”的政策延伸和细化，是对于“中国元素”的深刻理解，是“具有中国定价权”的足够尊重和重视，是创新制度和创新技术的理解和发扬，可以预期，指数乐观，但权重股仍脱离不了B浪反弹的性质，而绝大多数个股才是主升浪，中下游行业、重组、科技、消费等三四线股或者新生代行业龙头，或者代表新的生产力的企业将产生巨大收益，用本栏自己的形象话来说：就是指数一百米、个股一千米，指数一千米、个股则一万米。也即指数一小步、个股一大步；坚持创新思维，反对墨守陈规，则我们的收益远超指数，反之则甚至连指数也跑赢不了。

8月至今的之后的本轮调整，一是改正错误，而是借机敲山震虎，为指数未来登峰、个股造极创造的一次洗盘机会，可以认为，只有经过洗盘，坐轿者才从单边坐轿变成了未来的抬轿者，只有经过洗盘，才能使得机会洗出公平和机会；只有经过洗牌，风水才能轮流转。

在重振经济之中，我们必须着眼于创新（制度创新、技术创新）。本栏已经指出要坚定不移地进行转型经济、创新经济、内需经济和娱乐经济的战略重点布局，坚决对粗放经济说不！！！

前期媒体报道的一则消息更加坚定了本栏的策略判断。

国务院总理温家宝２１日和２２日召开三次新兴战略性产业发展座谈会，听取经济、科技专家的意见和建议。４７名中科院院士和工程院院士，大学和科研院所教授、专家，企业和行业协会负责人参加了会议。与会同志就发展新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业建言献策。温家宝边听边记，不时就有关产业的战略方向、技术路线、发展布局、科研攻关和政策支撑等问题，同大家一起讨论交流。

　　在座谈会上，温家宝指出，国际金融危机对世界经济的影响是深远的，对我国经济发展既带来机遇也带来挑战。全球每一次大的经济危机都会伴随着科技的新突破，进而推动产业革命，催生新兴产业，形成新的经济增长点。当今世界，一些主要国家为应对这场危机，都把争夺经济科技制高点作为战略重点，把科技创新投资作为最重要的战略投资，把发展高技术及产业作为带动经济社会发展的战略突破口。这预示着全球科技将进入一个前所未有的创新密集时代，重大发现和发明将改变人类社会生产方式和生活方式，新兴产业将成为推动世界经济发展的主导力量。面对全球新一轮科技革命的挑战，我们完全有能力在若干关系长远发展的领域抢占经济科技制高点，使国民经济和企业发展走上创新驱动、内生增长的轨道。

　　温家宝指出，世界经济发展史表明，那些在危机中善于抓住机遇的国家，往往会率先复苏并占据新一轮发展的制高点。发展新兴战略性产业，是我们立足当前渡难关、着眼长远上水平的重大战略选择，既要对我国当前经济社会发展起到重要的支撑作用，更要引领我国未来经济社会可持续发展的战略方向。选择关键核心技术，确定新兴战略性产业直接关系我国经济社会发展全局和国家安全。选对了就能跨越发展，选错了就会贻误时机。新兴战略性产业要真正掌握关键核心技术，否则就会受制于人；要具有广阔的市场前景和资源消耗低、带动系数大、就业机会多、综合效益好的产业特征；要充分利用现有和潜在的优势，促进产学研结合，促进科技与经济结合，促进创新驱动与产业发展结合。选择新兴战略性产业，要兼顾一、二、三产业和经济社会协调发展，统筹规划产业布局、结构调整、发展规模和建设时序，在最有基础、最优条件的领域率先突破。

　　温家宝强调，我们要以国际视野和战略思维来选择和发展新兴战略性产业，着眼于提高国家科技实力和综合国力，着眼于引发技术和产业变革。为此，必须做好战略决策储备、科技创新储备、领军人才储备、产业化储备。这四项储备决定未来。这次座谈会是经过充分准备和论证的，要把专家们的意见和建议体现到政策制定中去。条件已经成熟的，要立即着手推进；有些要作为明年的工作重点或列入长远规划。

最新的消息更进一步强化了本栏的对于转型和创新、科技的热点之长期关注。

　中共中央政治局常委、国务院总理温家宝３日上午在人民大会堂向首都科技界发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话。

　　温家宝说，在应对这场国际金融危机中，各国正在进行抢占经济科技制高点的竞赛，全球将进入空前的创新密集和产业振兴时代。我们必须在这场竞争中努力实现跨越式发展。

　　温家宝指出，要推动中国经济在更长时期内全面协调可持续发展，走上创新驱动、内生增长的轨道，就必须把建设创新型国家作为战略目标，把可持续发展作为战略方向，把争夺经济科技制高点作为战略重点，逐步使新兴战略性产业成为经济社会发展的主导力量。

　　温家宝强调，科学选择新兴战略性产业非常重要，选对了就能跨越发展，选错了将会贻误时机。我国发展新兴战略性产业，具备一定的比较优势和广阔的发展空间，完全可以有所作为。一要高度重视新能源产业发展，创新发展可再生能源技术、节能减排技术、清洁煤技术及核能技术，大力推进节能环保和资源循环利用，加快构建以低碳排放为特征的工业、建筑、交通体系。要努力走在全球新能源汽车发展的前列，尽快确定新能源汽车的技术路线和市场推进措施，推动中国汽车工业跨越发展。二要着力突破传感网、物联网关键技术，及早部署后ＩＰ时代相关技术研发，使信息网络产业成为推动产业升级、迈向信息社会的“发动机”。三要加快微电子和光电子材料和器件、新型功能材料、高性能结构材料、纳米技术和材料等领域的科技攻关，尽快形成具有世界先进水平的新材料与智能绿色制造体系。四要运用生命科学推动农业和医药产业发展。积极发展转基因育种技术，努力提高农产品的产量和质量。突破创新药物和基本医疗器械关键核心技术，形成以创新药物研发和先进医疗设备制造为龙头的医药研发产业链条。五要大胆探索空间、海洋和地球深部，实施好载人航天计划和嫦娥计划，有效进入并和平利用空间，切实加强海岸带可持续发展研究，促进海洋资源合理开发和海洋产业发展，努力提高地球深部资源探测水平。

所以，本栏始终强调：大洗牌、大机会，起落大、弹性更大。指数突破2007年以来大菱形整理右端时间敏感点，走出近期调整之小菱形整理之中轴，步入瓦解此小菱形整理之右端非常有希望。

前期那种炒作涨价、炒作通胀、炒作垄断之思路是十分错误的的，以涨价、行业垄断挤压民生等粗放经济做法，实践证明行不通，加上美元指数如本栏前期反复预言和强调，出现了翻转上行之强势态势，这样一来，将对于大宗商品构成沉重打击，当然，短期内上述二指数也未必完全走出对立趋势，经过此番否定之后的再度崛起，那种喜欢炒作“资源、资产及资金性”等“三资股”的错误将得到抑制，至少不会再度成为行情主角，未来景气维持，但物价得到控制和压制，如此对于中下游行业是极大利好，所以一旦权重股稳定，则大量个股跟随指数盲目被错杀之后将很快走出创近期新高行情。可以认为，其后资源股和权重股将是“海阔凭鱼跃”；而中下游消费、科技等非权重股等将是“天高任鸟飞”。

从大小菱形之结构解读眼前行情下跌机理以及未来如何走出困境或者由此需要注意什么状态？见下图：

我们一定要坚持投资具有中国定价权之消费品和科技品。

可以认为：由于大宗商品没有定价权、中国是资源消费国，而非资源大国，过分炒作大宗商品是为通胀买单、为他人作嫁衣；而炒作资产类个股，由于货币没有定价权，看美元汇率行事，如此，海外金融资产不安全，那些过分涉足海外的中资银行股、保险股也不安全，连带受影响很重的房地产价格也会剧烈波动，过分炒作这类个股，也是很悬念的；至于炒作权重股更是助长垄断国企之圈钱嫌疑；炒作新股则更是助长那种以市场化为名进行恶意圈钱的不合理制度大开绿灯。

可以认为，中国经济目前完全被美元所牵制，当美元蓄意贬值的过程之中，中国海外美元大幅贬值，对应地以美元计价之所有的大宗商品价格就走高，而且由于中国刺激经济复苏的步伐更大，中国海外采购成本大幅提高，在大宗商品的定价权和议价权上更加陷于被动状态；反之，当美国经济稍见好转，则开始收缩海外欠债，却因美元升值，挫败大宗商品及粗放经济，中国高价吃进的物资再度套牢，库存增加、资源跌价—资产缩水—资金流转不灵，如此，工业经济下滑—房地产、股市—中产阶级资产缩水、银行和社会上流动性减少，通胀变成滞涨和衰退，经济大起之后大落。

如果中国经济如果跟美国等西方经济联系过紧，且理论体系摆脱不了其体系，则被迫买单是必然的。

如果中国经济不彻底反省，则会应验本栏曾经所强调：繁荣必然会来，但悲剧不会避免。不说也将在此波牛市下半场尾声阶段会出现繁荣后的悲剧。眼前出现比将来出现更具有相对的免疫力。中国经济和中国股市为避免大起大落之后的硬着陆方式，不能再货币政策上采取过松过紧之间缺乏过渡的状态。

短期看，市场取决于商品指数和美元指数关系，长期看依然如此，中国经济和中国股市要彻底摆脱别人，需要自立自强，自主定价和议价，在资源、资产和资金上均需要有自主权，而真正能具有抗跌性质的行业个股一定是具有中国定价和议价权的消费品和科技品。

当大菱形或小菱形之整理完毕，时间上稍有跨度，则中期趋势会加速上行。

未来创业板及主板投资要秉承一些共同的价值取向，全球有几个创业板成功了？又出了几个微软，某些人想利用创业板以进行股权套现利益，但多层次资本市场的确需要，美国现在化历史之中也有支持个人创业及科技创新的那一阶段，后面的意义更为积极。但从中国股市的以往看，或者从周边市场之创业板得失看。本栏认为一定慎重选择投资标的，可以投资以下公司类型：1、具有核心竞争力（科技含量）；2、管理层具有开放姿态和国际视野，所处行业属于“国粹”，具有中国自主定价权和议价权；3、相对的同股、同权、同价；4、与民生福祉相关；5、一步到位全流通，而非分步流通，（表面是维护二级市场稳定，其实是借助少数筹码流通之高定价，为其后更多筹码流通创造条件，这里面有猫腻）；6、即便是相对好的企业，最终仍取决于合理定价。希望中国创业板平稳推出，能有类似美国微软的那种从小变大而终究成为全球性大公司的财富范例。

行情大的轨迹乃至具体细微节奏与本栏前期至今预测完全吻合。 

周五几个有代表性的指数由强到弱分别是深成指0.66%、沪深300指数续0.54%、深证综指续0.59%、沪B股续0.39%、沪综指续0.28%、中小企业板指数续0.18%；周五全部指数上涨，其中，深成指最强、沪深300指数次之、中小企业板指数最弱。

本周几个有代表性的指数由强到弱分别是中小企业板指数7.06%、沪深300指数6.18%、深证综指6.63%、沪B股5.92%、深成指5.61%、沪综指5.61%；本周全部指数上涨，周K线形成两阳夹一阴，其中，中小企业板指数涨幅最大、沪深300指数次之、沪综指和深成指持平列于涨幅末位。

未来如深成指之上涨或者震荡一定跟深发展A(000001)有关，本栏近日已提示，深发展上涨不简单：年底美国新桥投资将出局，中资机构接盘，散户跟风买进，而外资出脱，且其一旦出局，公司基本面将一落千丈，新桥投资之把戏这一幕是否重演？！

相对强势的板块阵容是：教育传媒3%、建材3%、铁路基建2%、数字电视1%、运输物流1%、房地产1%、旅游酒店1%、机械1%、网络游戏1%、钢铁1%等；相对弱势之板块是：物联网-1%、医药不足-1%、酿酒食品不足-1%、智能电网不足-1%、农业龙头不足-1%、银行类不足-1%、银行类不足-1%、低价不足-1%、H股不足-1%等。

近日相关报道促成对于铁路基建股的崛起。

伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)同意斥资约260亿美元、以现金加股票的方式收购尚未持有的铁路公司Burlington Northern Santa Fe Corp77%的股份。此交易对Burlington Northern的估价约为340亿美元。这是伯克希尔哈撒韦公司给经济复苏押下的重注。

    伯克希尔哈撒韦董事长兼首席执行长沃伦?巴菲特(Warren Buffet)将这笔公司迄今为止最大的一笔收购交易形容为自己很乐意押下的巨大赌注，但他说自己并不是在赌下月或明年，而是要永久拥有这家公司。 

    巴菲特在接受采访时说，对Burlington每股100美元的开价已是倾尽自己所能；之所以为交易选择60%现金、40%股票的方式是因为公司不能以全现金方式进行交易。巴菲特说自己不愿意交出伯克希尔哈撒韦的股票，但为了完成交易必须如此。他透露交易完成后伯克希尔哈撒韦的现金规模为200亿美元，同时公司还将承担Burlington 100亿美元的债务。

    Burlington董事长、首席执行长兼总裁马修?罗斯(Matthew K. Rose)说，伯克希尔哈撒韦在上周一晚间向Burlington董事会提出了收购建议，双方用了大概十天时间来敲定了这笔交易。罗斯对福克斯商业新闻频道(Fox Business News)表示，巴菲特非常清楚自己要什么，而且他也相当公道。

    巴菲特这一举动似乎是在押注货运业势将复苏，尽管现在还没有太多回暖迹象。铁路业高管关于运量所做的最积极表示也不过是说低迷状况似乎已经触底。由于Burlington等大型铁路公司所承运物品无所不包，市场将它们视做经济活动的指标。巴菲特就说自己通过铁路周报数据来衡量经济健康状况。

    这笔交易展示了典型的巴菲特投资品味，即青睐那些并不靠尖端技术而实现可观赢利的公司。总部设在得克萨斯州沃思堡的Burlington被视为全美管理最佳的铁路公司之一，尽管最近一段时间它的表现落后于竞争对手，而且上个月公司调低了第四财季预期。Burlington宣布，受所有业务部门收入及运量下降的影响，公司第三财季利润减少30%，降幅小于此前预期。 

    Burlington在美国28个州和加拿大拥有32,000英里铁路，公司去年实现了180.2亿美元的销售收入，使得它将将超过Union Pacific Corp.成为了美国第一大铁路企业。

    伯克希尔哈撒韦对这家铁路控股公司的收购为其迅速扩张的能源领域确保了一条供应链。在美国中西部及西北部运营天然气管道及能源公司的MidAmerican Energy Holding Co.也是伯克希尔哈撒韦名下企业，Burlington的轨道穿过了上述地区，这也是为电厂供煤的必经之路。

    伯克希尔哈撒韦对Burlington所开出的每股100美元的价格较其周一收盘价高出了31%。周二下午，Burlington股价飙升了约28%，伯克希尔哈撒韦A股微幅走高。 

    这笔交易已得到两家公司董事会的首肯，但尚需得到监管机构及Burlington股东的批准。双方预计交易将于明年第一季度完成。  

周四铁路基建股走强，带动之运输物流、交通设施股和部分补涨之汽车股等大交通概念股走强。周五继续保持这一状态。海南国际旅游岛规划纲要近期有望获批使得海南股或旅游酒店股走强。

新高个股30家（含2家新股），比周四减少14家，继续打破零记录；创新低个股6家，比周四增加5家，继续打破零纪录；突破区间个股89家，比周四减少26家，继续打破零纪录；涨停个股33家，比周四减少3家；跌停个股是1家，比周四增加1家，再度打破零记录。

    现在KDJ数值分别是86、76、106；三线低位金叉上行经过高位钝化，上周二下杀死叉，直逼低位，后半周逐步触底，本周一再度上挑并合，周二金叉成型，周三继续上行；周四继续上行加速；周五巩固；K维持在超强势区位置、D值也跨越而进入超强势区、J值巩固在极度强势区。 

布林线上轨3232点（继续趋上）、中轨2991点（继续趋上）、下轨2749（验证趋上），碗口突破后发力上行。

    尽管如此，中长期方面，仍是个股强于%指数，非指数化引领指数化趋势；新思维能使投资者不太过于注重权重股之粗放性因素。而能在新思维之下去前进，去思索新经济引擎，新股市热潮。从这个意义上讲，即便行情再次犹豫也属于一边上行一边整固有利中线继续乐观。 

    本周五60日均线在2970点（继续向下）、5日均线在3127点（继续上行，10日均线是3075点，继续上行），30日均线在2981点（继续上行）。  

    本周五涨幅前5名A股依此为：N南国（002305）72%、N洋河（002304）46%、正和股份（600759）10%、武汉控股（600168）10%、海德股份（000567）10%等；本周五跌幅前5名分别是：斯米克(002162)-5%、神州泰岳（300002）-5%、SST华塑（000509）-4%、爱尔眼科（300015）-4%、网宿科技（300017）-4%等。

本周涨幅前5名A股依此为：白云山（000522）46%、智光电气(002169)33%、罗顿发展（600209）28%、浙江东方（600120）28%、海南高速（000886）28%等；本周跌幅前5名分别是：金亚科技（300028）-23%、华谊兄弟（300027）-19%、中元华电（300018）-18%、汉威电子（300007）-17%、立思辰（300010）-16%等。

本周1612家A股（未含26家停牌A股）之中，上涨1553家、持平4家、下跌55家；上涨及持平1557家，在1612家A股之中占比96.59%、下跌占比3.41%，本周绝大多数上涨。本周属于宏观基本面数据明朗、上市公司前三季报业绩公布完毕、创业板尘埃落定、周边股市再度起涨，这种预期不明朗因素全部明朗或者压力释放及利空出尽，如此，主板走好，但前期强势股分化或走弱，而前期冷门股洼地崛起补涨。

十一月解禁股本周五涨幅前1名是：正和股份(600759)涨停，10%等；十一月解禁股本周五跌幅前1名 ：盾安环境（002011）-4%等。

    周五做多的权重或人气股分别是：大秦铁路（601006）4.51%（+1.08点）、中国船舶（600150）10.00%（+0.85点）等；N洋河（002304）+46.52%（+30.37点）、N南国（002305）72.03%（+10.28点）等。   
 

周五做空的权重或人气股分别是：工商银行（601398）-0.57%（-1.28点）、中国银行（601988）-0.71%（-0.91点）；五粮液（000858）-1.51%（-3.30点）、双汇发展（000895）-3.78%（-2.65点）等。     

    周五沪综指报收于3164.04点，续+8.99点；深成指12987.20点，+85.50点。

上周五介绍之组合个股操作（暂未列过于局部热点）如下：

其他，如：

航天电子（6 0879）：上周五已改名为航天电子，节前有意识放慢攻击节奏，将使行情更拉长周期，不至于过于短命，本周五续1%，前期崛起之后被上档密集区所压而折回，本周一崛起而再度突破10元，此为强势分水岭，滚动持有，灵活看高。
航天电器（002025）：去年底公司大股东增持，如此稳定市场信心，公司第一大股东变更之后，将强化并确保其军工地位；前期坚挺，节前有意识放慢攻击节奏，一般将使行情更拉长周期，近期受压前期高点，本周一崛起，周二续2；周三不足1%；周四1%；周五不足-%；11元为强弱分水岭，周二已上行突破，滚动看高，灵活持有。
三爱富（600636）：先终止定向增发方案，这种煤化工行业景气高峰时评估资产，而今盈利难以预测测定的资产重组，表面上利空，实际是利好，此利空出尽，最新中报显示业绩打平不再亏损，且开始涉足军工，参与大飞机两个项目建设，低位崛起迅速，节前随华谊系打压，近期自身规律行走，周五续1%；滚动持有。
欧亚集团（002025）：周五1%；曾经多少受商业大环境不理想影响而波动，但公司经营尚正常尚且稳定，补涨后随指数波动，前三季度业绩良好，双节商业销售出局井喷、且本月有限售股解禁，滚动关注。
古井贡酒（000596）：前三季度业绩大幅增长，但环比一般，动态显示潜力，周四续不足1%；近期未受到五粮液太大影响；行业板块走强之际关注。
西藏旅游（600749）：周五续不足1%；总体相对抗跌且助涨，节前有经验型套利操作，近期显著走强，动态关注真实意图，灵活持有。
四川长虹（600839）：业绩转好，但总体基础仍较低，2007年业绩不佳具有特殊原因，中央电视台特别报道其在“家电下乡”之中之突出地位，IBM成为第二大股东，重大事项公告公布被核准公开发行分离交易的可转换公司债券而涨停，10%；之后整理,前期抗跌，短线补跌后再度稳定，前三季度环比业绩大幅增长，周五1%；关注权证走势灵活持有。
葛洲坝（600068）：周五继续停牌；订单不断，前期配股未完成故机构拉抬无积极性，最新报道与中国兵器工业集团合作；且前三季度业绩继续增长，动态持有。另特别提示：葛洲坝(600068)本次配股以股权登记日2009年11月2日公司总股本1665409218股为基数，每10股配售3股，可配售股份总额为499622765股。其中无限售条件的股份采取网上定价发行；有限售条件的股份采取网下定价发行。公司控股股东中国葛洲坝集团公司已承诺全额现金认购其可配股数。本次配股价格为4.26元/股；配股缴款时间为2009年11月3日起至11月9日的上海证券交易所正常交易时间。无限售条件股股东配股简称为“葛洲配股”，代码为“700068”。   

去年9月起即提示：审慎但执着看多。底部都是经历单边走低且大震荡之后底部最后阵痛之中产生，我们应为新一轮繁荣做好准备！

   去年年底提示：若1800点稳固，则铸成中长期大底部；这是一次很重要的底部机会，2008年9月19日起天时、地利、人和之后，转折已现，股市新一轮繁荣已经来临；而假如眼前再度探底之中“有效”跌破（2008年11月5日此周已初现转折欲望，一旦指数再次站稳30日和60日均线，验证转折完全成立，只要回避银行股之权重股或昔日老热潮思路就行）而跌破1800点，则需要相对谨慎。

本年度2月27日最新提示短线银行股可以关注。3月3日在第一财经下午电视节目之中指出半年均线是弓弦，经此2月17日回拉弓弦之后，银行股将出现大行情，3月4日第一财经广播节目之中强调银行股将是第五浪行情之重头戏，当日下午银行股立现大幅飙升，从而使指数脱离低谷，推进股改作为重要因素之下半场行情进入中期高潮。

7月初提示趋势未变、节奏稍变、热点大变，上周多数个股果然恢复财富效应，非指数化热点则再度成为行情主角，而权重股则分化之中总体被再度冷落，再度成为行情配角。

7月中旬起再度指出7月开始的4个月“主升段”--“最好的时光”！

8月4日预言美元指数即将走强，如此会挫败大宗商品和粗放经济，利好中下游行业。

8月18日强调关注具有中国定价权之消费（科技品）。

9月29日强调8月以来调整已满40个交易日，行情将坐上“直升机”（上行跳空而没有跑道），属于“股改牛市（也是股改下半场、经济下半场和牛市下半场）”“收官之战”开局。

10月底强调关注转型经济、创新经济、内需经济和娱乐经济，核心热点是创新驱动和内生增长。

（鲁晓云/2009年11月6日17：00初稿，18：47定稿）

（万人之心思集合股市、千股更有千姿百态，股市大趋势里有小趋势，一切须灵活应变；请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势；保持“随和性格”很重要！也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅；只有反其道而行之，才能更达到理想境界。----股市无常，更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式！）