作者阮晓琴
时间2009-11-20 08:40来源上海证券报

　　昨天，国储公布，20日将抛售今年第三批50万吨棉花。由于市场一直有预期，这一消息，有如靴子落地。第一创业期货高级研究员刘文元认为，靴子“落地”后，对后市可能是个利好。

　　自去年11月以来，棉花价格从1万元/吨一路上扬至超过14500元/吨。期货市场，郑棉1005最高达到15615元/吨。棉花价格一路上扬，与去年棉价暴跌后，棉花种植面积下降，导致今年棉花减产有关。中国棉花协会近期预计，2009年~2010年中国棉花产量将较上一年度下滑55万吨至670万吨。但也有收棉企业估计，今年，棉农非常惜售，或许减产幅度比官方统计更多。

　　相关数据显示，2009年，中国棉花供不足需300万吨左右。不过，也有分析人士认为，目前，加工商囤棉现象严重，棉花实际缺口，或并没有那么多。

　　刘文元表示，国家平抑市场价格主要有两种手段：抛售储备棉；发放进口配额。第三批储备棉50万吨确定后，今年储备棉抛售总量达到了262.5万吨，意味着国家掌控的用于调控市场的政策性棉花数量已经不多。同时，如果竞卖出现价格拍得很高的情况，可能会刺激市场进一步暴涨。下一步，关键看进口棉花的配额发放时间、数量和节奏。目前，进口棉花到岸完税价约13300元/吨，比国内低1000多元。

　　两市仅有的两只棉花股新赛股份和新农开发10月以来双双上涨。虽然新农开发股价上涨背后有借力资产重组的小道消息；而新农开发也有豆油涨价功劳，但其股价上涨或有共同因素：受益于棉价上涨。

　　据资料，新农开发目前棉花种植面积约25万亩；2008年公司棉花总产4.14万吨，占全国产量的0.56%，占新疆产量的1.38%。新赛股份以棉花为主导产业，棉花种植面积稳定在16万亩，皮棉总产稳定在3万吨左右。近年来，新赛股份还收购了6家轧花厂，将为公司新增皮棉总产3万吨左右的产能。

　　另一方面，原材料价格上涨，增加了用棉企业的成本，对华润锦花、华茂股份、华芳纺织、德棉股份、华孚色纺、维科精华、浙江富润来说，平添了挑战。

　　在国内，用棉企业很少直接向农民收购，而是向籽棉加工企业收购皮棉。业内人士透露，今年，棉花加工企业增加很多，看见农民惜售，行情见涨，部分加工商积极囤货，导致用棉企业缺乏原料。因此，用棉企业期待国家抛储备棉。

　　分析人士认为，成本上涨后，关键看用棉企业的成本转嫁能力如何。今年，纺织行业行情见涨，应有一定转嫁能力。