作者王婷
时间2009-12-25 03:06来源中国证券报·中证网

　　停牌达一个月的山东鲁能集团有限公司旗下A股上市公司——广宇发展（000573）和金马集团（000602）25日同时发布重大资产重组交易公告。

　　其中,广宇发展拟以9.88元/股的价格向鲁能集团发行不超过7亿股A股股份，购买鲁能集团持有的七家下属房地产公司的股权。而金马集团则拟发行不超过4亿股A股股份，以14.22元/股的作价购买鲁能集团持有的相关电力资产。分析人士指出，鲁能集团对两家上市公司进行资产注入，有利于提高两家公司的资产质量与盈利能力，同时也为下一步进行资产整合搭建起平台。

　　主业有望调整完善

　　此次重组前，金马集团主营业务包括电解铝和通信业务，盈利主要来源于通信业务。

　　当前电解铝行业产能过剩，加之受金融危机冲击，电解铝市场需求减弱，价格不断下跌，2006－2008年，金马集团每股收益分别为0.37元、0.30元和0.25元，呈逐年下降态势。2009年前三季度，公司的经营业绩更是达到历史最低点,每股收益为-0.10元。因此，急需通过注入新的优质资产提高赢利能力。

　　此次金马集团购买控股股东的资产为其持有的山西鲁能河曲电煤开发公司70%股权、山西鲁能河曲发电公司60%股权以及山西鲁晋王曲发电公司75%股权；同时，金马集团还拟将持有的盈利能力和可持续发展能力较低的眉山启明星铝业公司40%股权，以挂牌方式出售给第三方。分析人士认为，此举有望显著改善金马集团的资产结构和经营状况，大幅提高上市公司的可持续发展能力。

　　另外，主营业务为房地产的广宇发展这次也将购买鲁能集团持有的下属七家房地产公司的股权，即重庆鲁能34.5%的股权、宜宾鲁能65%的股权、海南鲁能广大100%的股权、海南三亚湾100%的股权、海南英大100%的股权、海南盈滨岛50%的股权、鲁能亘富100%的股权。

　　此前以房地产为主营业务的广宇发展规模并不突出，且重庆项目现有土地存量维持时间有限，迫切需要重组注入新的资产。对广宇发展注入更多房地产资产，其总资产规模、归属于母公司股东权益规模、总收入以及归属于母公司股东的净利润水平均将大幅上升，有利于进一步增强市场竞争能力和可持续发展能力，提升盈利水平。

　　做优资产整合平台

　　按照国务院国资委的要求，国有企业应压缩管理层级，进行产业结构调整，同时鼓励已上市的国有控股公司把主营业务资产全部注入上市公司。

　　鲁能集团有关负责人表示，通过在对原有存量业务进行全面分析、论证基础上，目前已确定了企业以煤电一体化经营、房地产开发为核心业务的发展方向，围绕“突出主业、提升资产质量、增强集团控制力”，并逐步开展一系列集团内部的资源整合。

　　公告显示，本次重组，鲁能集团以资产认购股份的方式，增持上市公司股份，增强对上市公司的控制力，力图将两家上市公司打造成为鲁能集团煤电和房地产资产整合的平台。