作者申屠青南
时间2010-05-11 08:45来源经济参考报

　　中证网讯 监管部门明确了创业板发行条件中盈利持续增长的判断标准。业内人士指出，用商标形状来打比方，“耐克型”符合盈利持续增长标准。

　　《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》设置了创业板发行条件的两套财务标准，其中之一要求“最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长”。对于如何才算持续增长，监管部门明确，出现2009年净利润大于2008年净利润、2008年净利润小于2007年净利润的情况，如果2009年的净利润大于2007年的净利润，则可以认定为持续增长；如果2009年的净利润小于2007年的净利润，则不能认定为持续增长。也就是说，用商标形状来比喻，“耐克型”符合标准。

　　监管部门要求，对于最近一期净利润存在明显下滑，如最近半年净利润不足上一年度净利润50%，或者前三季度净利润不足上一年度75%的，发行人应当提供经审计的能证明保持增长的财务报告，或者作盈利预测，盈利预测必须根据已签订的订单情况。

　　监管部门强调，保荐机构应该关注发行人的成长性质量，要“揭开公司面纱”，重点关注三方面内容：一是关注发行人与控股股东、实际控制人之间是否存在资金资助，导致真实盈利能力失真。二是关注各种隐性和显性的关联方关系。三是关注发行人报告期内享受的税收优惠是否符合相关规定，发行人对税收优惠不能存在严重依赖。对于符合国家法律法规的，要关注持续性，下一年度应不存在被终止的情形；对于越权审批或无正式批准文件或偶发性的税收优惠，必须计入非常损益；对于地方优惠不符合国家法规法律的，需满足扣除后仍符合发行条件、最近一年及一期税收优惠不超过净利润的30%。