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题记：
我们是此轮伟大牛市的最早预言者之一，2005年之初就强调“鸡年之醒”，以“说周期话转折”预言大转折的来临，2005年11月感恩节正式宣布沪综指2245点大调整已经55个月，大熊市结束、大牛市来临，且为期一共是48个月，分牛市上半场、中场推倒重来及牛市下半场。从2005年11月份之2007年中本人是坚定的牛市坚定维护者、在2008年11月份至2009年11月则是牛市下半场“非指数化牛市”的坚定维护者），而在2007年4月21日本人开始预警牛市上半场即将结束，结果一个月之后发生“5.30”暴跌，之后又准确地预言2007年下半年行情再起，但那是牛市上半场的延伸浪，2007年8月15日之后本人开始警告“养猪之后是杀猪”，之后2007年升幅将被彻底抹去，果然2008年沪综指最跌跌到1664点；而2008年9月12日本人预言“星星之火、可以燎原”，三个交易日之后的9月19日指数开始井喷，“刹车”之后指数仍带俯冲惯性，至2008年11月5日当周，本人指出6124点以来调整已55周，指数完全回稳，牛市（股改、经济）之下半场开局；本人特别强调这是外收内敛、精细化发展，个股财富真实可信的时期，或者在行业新景气之中培育出新蓝筹而能引领指数出现“第二峰”（主要是非指数化品种的山峰），指数终场凸显一定高度，但主要是“非指数化个股的高度”，为“5.30”之后的“二八效应”作拨乱反正。2009年11月感恩节当周，本栏宣布48个月的股指常规牛市结束、2009圣诞节至2010年元旦本栏强调是个“翘尾过程”，之后到2010年春节前一直以调整为主之后有一个三个半月的行情；；4月15日指出牛市已经谢幕、准备粮草好过冬，5月中旬指出：准备“上山打老虎”!6月初指出：反弹进行时：在继承、创新和变革之中探寻“新牛市”；“逼空或反转”。
附：狄更斯《双城记》的一段话：那是最美好的时代，那是最糟糕的时代；那是智慧的年头，那是愚昧的年头；那是信仰的时期，那是怀疑的时期；那是光明的季节，那是黑暗的季节；那是希望的春天，那是失望的冬天；我们全都在直奔天堂，我们全都在直奔相反的方向--简而言之，那时跟现在非常相象，某些最喧嚣的权威坚持要用形容词的最高级来形容它。说它好，是最高级的；说它不好，也是最高级的。
尽管沪深股市周一盘中震荡整理，但最终仍足显强势，个股继续活跃和强势，权重股除银行股外，多数最终还是显得强势，周一是现货较股指期货要强，早盘是股指期货活跃均微幅翻红，盘中尽管现货走强，但股指期货合约则一度大跌，但最终受现货影响，股指期货合约收盘时也相对止跌但保持微幅下跌。
目前做空因素只有银行股，分化的是房地产股。其他权重股虽反复，但最终还是跟随在多方一边。
上周五消息面相当多之利好：
如：一、央企重组利好类型：据国资委最新消息显示，经报国务院批准，中国房地产开发集团公司整体并入中国交通建设集团有限公司，成为其全资子企业；上海船舶运输科学研究所整体并入中国海运（集团）总公司，成为其全资子企业。至此，国资委履行出资人职责的企业由125户调整为123户。据了解，央企作为我国国有企业的主要组成部分，自2003年4月国资委成立时共有196家，经过国资委6年的重组及整合，截至2010年7月底,已经减少到目前的123家。 纵观从2003年开始的央企重组大潮，已经有69家各种类型的央企进行重组，并分为以下六种类型：即科研院所并入产业集团；对外承包出口（窗口）公司并入相关集团；亏损央企重组入专业集团；非主营业务剥离；相关的产业集团“强强联合”；相关中央企业“产业链”整合。在2003年以来重组的所有央企中，1/5 左右是以对外窗口公司并入相关集团的方式进行的，而最终上述央企大多数采取了IPO上市的方式实现资本资产化；1/5 左右是以产业链整合方式进行的；1/10 左右的相关央企是以“强强联合”方式进行的。据分析，按照国资委要求，今年年内要减少到80—100家，这意味着今年至少还需要减少23家，央企重组将在2010年下半年加速进行，再加上国新资产管理公司的成立，政策不断推出将点燃A股市场对企业重组板块的投资热情。
二、央企业绩方面：据另一篇题为《央企整合大戏高潮将至 做强央企蓝筹用意隐现》介绍：对逐季度统计的中央企业营业收入和利润分析，2010年第1季度央企利润环比增速为负，但是今年第2季度，央企利润为2940.90亿元，环比增长27.38%。这意味着，中央企业利润的内生性增长动力在2010年第二季度重新恢复强劲。实际上,市场前期大幅下挫的一个重要原因是担忧企业利润缺乏内生性动力。但是，2010年1-6月中央企业、国有企业利润的内生性增长动力都非常强劲,抵消了市场对业绩内生性增长乏力的忧虑,导致市场对中期财报行情进一步确立。当前，分布于近30个不同行业的央企已经成为资本市场主力军。数据显示,大约80%的中央企业的资产都被纳入上市公司之中。国有企业改制上市提速,特别是整体上市的企业增加,为资本市场的发展提供了大量资产质量优良的蓝筹股，改进了我国资本市场发展的运行基础，为资本市场的长期健康发展注入了积极因素。因此，通过整合非优质企业，淘汰落后企业，必然能够改进现有存量公司的资产状况，导致央企集团公司的资产规模、收入水平和盈利状况得到极大提升,进而直接改进已上市企业的收入水平，并直接刺激A股市场的整体盈利水平，最终能够为投资者带来更为丰厚、更为稳定的投资回报。
三、保险公司方面的利好：保监会8月5日正式颁布《保险资金运用管理暂行办法》，允许保险资金投资无担保债、不动产、未上市股权等新的投资领域，整合并简化了保险资金投资比例，进一步扩大了保险资产配置的弹性和空间。办法明确，保险资金投资于不动产的账面余额，不高于公司上季末总资产的10%;投资于不动产相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的3%，两项合计不高于本公司上季末总资产的10%。投资于未上市企业股权的账面余额，不高于公司上季末总资产的5%;投资于未上市企业股权相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的4%，两项合计不高于本公司上季末总资产的5%。保险公司投资于无担保企业(公司)债券和非金融企业债务融资工具的账面余额，合计不高于公司上季末总资产的20%。
四、涉及险资但利好股市的资金供给面利好：保监会8月5日公布《保险资金运用管理暂行办法》(下称办法)规定，保险资金投资于股票和股票型基金的账面余额不高于本公司上季末总资产的20%。
五、利好资产重组方面的：证监会十条新规封堵并购重组死角，明确规定细节。近期证监会下发了一系列文件,对并购重组过程中的各细节问题进行了明确。其中有十条新的规定,主要涉及上市公司重大重组方案被否决之后的信息披露、并购重组过程中的反垄断要求、并购重组涉及文化产业准入等,并着重对上市公司重组涉及军品秘密时的信息披露豁免进行了规范。
近年来，随着军工资产的整合加速以及越来越多军工资产证券化，上市公司重组涉及军工产品的案例增多。根据原有规定,承制军品的境内上市公司，应建立军品信息披露审查制度,披露信息中涉及军品秘密的，可持国防科工委安全保密部门出具的证明，向证监部门和交易所提出信息披露豁免申请。
为了规范军工企业涉密军品信息豁免披露行为，新规明确，上市公司拟收购、重组军工企业、军品业务及相关资产的,交易方案应当经国防科工局批准；上市公司资产重组和股份权益变动等事项，信息披露义务人认为信息披露涉及军品秘密需要豁免披露的，应当经国防科工局批准。
另外，针对个别上市公司重组方案被否后后续计划不明确的现象，证监会强调，上市公司应在收到证监会不予核准决定后次一工作日予以公告；董事会应根据股东大会授权在收到证监会不予核准决定后10日内就是否修改或终止本次重组方案做出决议、予以公告；若决定终止方案，必须在上述公告中明确说明;若准备落实重组委的意见并重新上报，也须在公告中明确说明重新上报的原因、计划等。
针对上市公司重组中的业绩补偿问题，新规对重组方以股份方式对上市公司业绩补偿的期限和补偿股份数量的计算方法进行明确。并且表示，一般业绩补偿期限为重组后三年，但对于标的资产作价较账面值溢价过高的，视情况延长业绩补偿期限。
同时，证监会对并购重组中的反垄断审查、并购重组涉及文化产业准入特别要求等作出了规定。
六、利好3G业务的：信部力推三大运营商可视电话互通，推动3G发展。为改变3G产业慢热的局面，4日，工信部公示了《第三代移动通信（3G）可视电话业务网间互通技术要求和测试方法》，该标准的实施将使不同运营商网络间可视电话业务的互通成为可能。
七、货币政策松动迹象：央行首提货币增长考虑价格总水平，弱化均衡放款。在谈到贷款投放问题时,央行再度弱化了“均衡放款”,提出“引导金融机构根据宏观调控要求和实体经济部门的信贷需求,安排好全年贷款投放的进度和节奏”。不过,报告要求防止贷款在季度、月度间大起大落。
八、表面利好实则澄清的消息是：消息人士5日向中国证券报记者透露，监管机构日前向北京、上海、深圳、重庆、南京、杭州、广州七城市的银行业金融机构下发通知，新一轮房地产贷款压力测试已经启动。商业银行预设最极端跌幅达60%，这并不代表监管机构对房价未来走势的判断，只是商业银行对当前房地产贷款风险承受能力和未来是否进行贷款结构调整的评估。如银监会表示，压力测试是商业银行经常使用的前瞻性风险管理手段之一，是商业银行提升风险管理水平的需要。压力测试及其情景假设要根据每个商业银行各自资产组合、风险承受能力以及风险偏好等进行设计。各种情景假设不代表银监会对房地产市场走势的判断,也不代表房地产信贷政策可能出现变动。特别值得关注的是：昨日在广州举行的中国地产金融年会特别对时下备受关注的旧城改造问题进行专题讨论。国家住房和城乡建设部政策研究室主任、中国城乡建设经济研究所所长陈淮分析指出，未来20年中国一半以上住宅得拆了重建。同时有业内人士认为旧城改造会推高房价。
央行认为,当前我国经济总体向着宏观调控的预期方向发展,下一阶段国民经济在快速回升的基础上有望逐步趋向稳定和可持续增长。
九、个股利好更多，如：西单商场筹划重大资产重组，西友首旅谋划联姻；快整合步伐 或再次拉开重组大幕（指上海本地股重组加快）；地产成上海国资整合新重点，中华企业继续停牌；三类新模式主导深圳本地股重组，举牌将日益多发；巨化前“掌门”涉嫌受贿被诉 中化集团有意入主。
十、作为影响市场的扩容因素阶段性明朗：光大银行首发价格区间约3-3.3元。
技术面上，KDJ、MACD明显向上支持行情继续走强，且最新显示行情处于触底上涨确定之后的拉升期（只要不破75之强势区）；日、周、月技术指标均在低位，加强底部构成的印象。投资者应可以继续做多为主。
目前权重股正成为行情中坚，但稍稍有些徘徊和迟疑，前权重股的情感障碍，源于昔日牛市下半场权重股难有获利机会的失望、昔日牛市上半场其操纵指数引来监管，且长期以来谋求垄断、提价、挤压民生、与民争利等都严重伤害投资者，而今启动较难，属于积弱难返，但既然中行拟新增配股再融资的新计划，即便其贪得无厌，使得投资者反感，也相对被宽松和包容对待，这足见市场的同舟共济，共同修补这艘大船，所谓跌出同舟共济、涨出利益纷争，眼前的矛盾趋于共同齐心合力解决。 指数稳定，归功于权重股，指数徘徊归于权重股，指数再度顽强走强，还与权重股有关，权重股是骨架，如此，同舟共济之中造好大船，新的航行才能正确或准确启航。
技术面上：经过5月21日见底上扬的股市，形成了双峰双底之后，又遇颈线位置，伴随创业板指数推出新高和中小企业板再至年初高位，获利盘和解套盘双重沽压位置，如此主动后撤，非指数化品种下跌明显，而权重股引导的指数化品种相对跌幅有限，且助涨明显，本栏预言美元受阻于89点成型，如此，推动国际大宗商品价格指数见底上扬，早已经下跌33个月以上的资源股开始躁动，而农行发行在即，权重股之中有弱有强，护盘之中虽然犹豫，但已经逐渐形成气候；而受调控板块只房地产板块等跌无可跌，导演深知已经跌稳，而群众演员则乱杀一气，如此，前底附近的折腾就是诱空，属于底部指数金叉之后顶端的回杀，KDJ高位超买指标再度回到中位强势区，有利作用力与反作用力止跌企稳后的更加强势上扬。兼有，前周末没有所谓加息利空，且利好一桩又一桩。30日均线硬是猛踹一脚，软着陆之后硬着陆，且两组均线粘合，空头极致多头行情转而开始。
高层密集调研，如此，紧缩政策将虎头蛇尾！运用西方过时的经济学理论进行调控，最终结果将不得不转向缓和或完全变革。
前周初区域振兴规划接二连三获批，人民币升值再起，如此，行情既有题材因素，又有权重股因素；西部大开发十周年之际新的鼓励政策箭在弦上；--指数上行势如劈竹！但其后消息面处于真空状态，似乎一下子又处于淡静状态。
本栏自预言5月下旬起有一波行情时起，一再强调新牛市开局。
应按一二三四重新布局。眼前权重股领涨、区域板块随和。
资源、资产、权重股成为指数中坚，区域板块及传统行业与新型行业嫁接个股形成牛市集合。但另一方面，非指数化品种则资金削弱，带有一反去年中的调兵遣将的意味，只不过去年是指数化品种资金流向非指数化品种，而眼前则相反，是非指数化品种资金流向指数化品种。
5月中旬前，本栏强调准备上山打老虎，其后又言准备上山捕捉老虎，且指出：中长期两种运行结果（打虎的两种后果）：一种是原来的预测，即权重股反弹之后继续C浪下跌或者中小市值、中下游个股在4浪之后运行第五浪和延伸浪甚至继续主升浪但却失败情形；第二种是挑战自我，另外一种预测，也即指指数因为“四渡赤水”之后反而北上前进，所谓“四渡赤水”指毛泽东同志成为中央红军和党的负责人之后领导红军进行四渡赤水（土城、太平渡、茅台、二郎渡），通过来回奔袭、走弓背不走弓弦，走曲线不走直线，从而摆脱国民军队的围追堵截，最后跳出重围，实施西进北上，完全陷敌于被动，打乱敌人步骤和意图，沪深股市来回区间波动似乎有相似之处，如3478点至2638点、2638—3381、3381-2890点、2890至3181点，3181点至2481点、甚至达到本栏年初预测的2300区间的2319点。使得低位筹码获利区间套现，又将历史上套牢筹码在此区间奔袭之中来回低位消化，并在上升、摆动、尾声之后施以打压，完全动摇市场信心，其后市场能够轻装上阵，大踏步前进。当然，我们强调，中国经济如果不会软着陆，中国股市如果走过此波风险再奔大牛有这样几个假设：第一、不将通胀当老虎来打，而是将其关在笼子里，来调教和管理；第二、资产价格是疏导而不是打压；第三、银行体系安全与股市投资者利益保护相协调；第四、传统经济与新型经济协调发展、重点推进，而非过分爱憎分明。不排除中国政策对待通胀及资产价格和传统经济的极端做法，带有矫枉过正，然后再中庸的韬光养晦之举，中国正在谋求复兴中华、强国富民的路上走出决定性一步。从《大国崛起》--《李小龙传奇》—《走进西部》，温家宝总理在首度科技界关于实施创新驱动和内生增长的经济转型、2009年底召开的中央经济工作会议，到今年3月1日之任仲平撰写的《人民日报：加快发展方式转变决定现代化命运》等等，都有体现中国在探求新的发展思路和战略。目前许多牛市上半场非常实力和魅力个股均在悄然走强，有色金属股之中的黄金股、稀有资源和贵重金属；造船股等。这说明不排除有重走辉煌牛市的可能性。
近期一些个股走强并没有基本面强力支持，但这类个股的崛起，包括摔打之后未创新，如此，说明昔日牛郎再归来，这是旧牛市逝去，新牛市尝试的开始。
强调：生存策略---我们如何准备上山打（捕捉）老虎？学习雷锋精神：有半醉后不怕困难的精神和勇气；有遇到真老虎全神贯注的姿态、有平时底盘轧得牢、拳头过硬的本领。
如：1、只看KDJ指标，过滤情绪因素、达到确定客观，不受市场曲折波动；2、找矛盾，主导前期冤假错案的细节，经过市场消化之后，都有机会，金融股的再融资、房地产的受打压，资产价格受抑制、世博会所谓利好兑现、海南板块等均是，哪里有矛盾，哪里就有机会，明知山有虎，偏向虎山行！3、稍长线继续关注新兴战略性行业和区域，包括弱周期、长周期及新的景气行业。4、上述两种选股视野交替进行，如此，投资者就追逐野马和成长性。另外，每一轮下跌就是一次洗牌，新牌局、新理念、新思路和新对象。因此，强势股补跌在指数走强之际，如此，这类个股的持续力就有问题。
目前行情有从反弹进行时转到新牛市上半场诞生的状态，在继承、创新和变革之中沪深股市正在谋求探寻“新牛市”。
所谓新牛市一定是意味着老牛市的结束，但新牛市为何在产生呢？
这与本栏前期关于牛市已经结束是否矛盾？
昔日牛市上半场的主要推动因素是股改牛市、大宗商品景气周期和上市公司业绩增长和人民币升值，而牛市的下半场是股改牛市虽然有所约束却股改承诺仍在不断展后或延续，且景气由上游行业传递到中小游的状态；目前，虽然股改进入到全流通，压力增大，且全流通之后，大股东支持股价上行的因素或积极性有所削弱，但最近因为激烈下跌，打乱主力资金步伐，且大股东也有对于昔日股价大哥级的地位被削弱和替换，很不满，如此，大股东再度增持成为局部扩大趋势；另外，在中美战略和中美经济对话之后，两国之间达到了互补的共识，且对于引进美国高科技技术进行高端领域的合作、对于中国继续内需发展、对于美承认中国市场经济地位国家，美国加强储蓄等，并且在事关人民币汇率改革问题美方并未过分施加压力，按照中国汇率改革主动的、可控的、渐进的原则，这正好促成人民币升值的可能实施，人民币升值对于中国经济利弊均有，甚至未必好处很多，但人民币升值对于资产价格，对于股市却是具有推升力量的，加上上市公司业绩见顶虽有预期，但未必成形；而大宗商品价格虽有回落，但现在美元阶段性触顶之后，激发资源价格的再度上攀预期，是周期性和权重股走强具有联想，这说明旧牛市的阶段性死亡，但相关因素却一定程度回光返照，且中国已经找到了新的发展战略方向节点；如第一以中西部为主的区域经济协调发展的战略方向；第二、以新兴战略产业为主的创新经济；第三、以消费升级和消费多元化为特色的内需经济；第四、以变革与创新的制度确保增长、控通胀、调结构而非相对对立，在传统经济与新经济之间、在银行体系的风险防范和股市投资者利益的保护、在通胀非打死而善加管理和资产价格未必过分打压而采取疏导，在市场建设方面增加股指期货和融资融券、T+0实施或涨跌板放宽等方面促成的市场效率提高，或者风险机遇的培育等等。
这都说明目前行情具有超跌个股反弹的必然性，或者在创新经济个股的新高之中显示某种反转探索态势。
从近期底部构造看，KDJ指标和MACD均修复上行，美股受阻位置经典故可控，美元果然受阻89点，资源、资产股均稳定，权重股周期性见大底，所有人均看空及担心二次探底，如此均形成逼多之后再逼空的有利环境，房地产调控转向税收的常态思考以及对于农产品的行政打压，另外，昔日牛股今再来，千军万马在行动，均说明近期走势具特别意义。从4月1日至4月15日之双顶及7月29日之双顶，目前之双底，构成一种倒影推断：行情将具有非常高度。
选股思路从相对善良、从相对确定性、从趋势转折和周期，如大股东增持、长期业绩增长且股价稳定波段上涨；又如内需的振兴、西部大开发等区域经济协调发展、创新经济等是政策导向的确定性方向；再如汇改对于资产股、美元受阻89点对于资源股以及周期性权重股已经调整34个月等都是如此。
至于西部大开发、也是扬帆正当时！地位高、范围广、有点线面的集合。所以是重中之重！
前期消息面：国家密集批准多个区域经济规划，提升区域经济在经济发展中的比重。
深圳特区内外一体化方案已获批 “二线关”将撤
重庆两江新区酝酿三年终挂牌 成中国最优惠新区
海南“信息智能岛”规划出炉 确定九大主要任务
国务院已经批准将厦门经济特区获批扩大到全市
具体如：20日，中共福建省委书记孙春兰宣布,国务院已批准厦门经济特区扩大到全市，并建立两岸区域性金融服务中心。此前，深圳特区扩关申请、重庆“两江新区”总体规划方案以及海南国际旅游岛建设发展规划纲要等相继获批。多个区域政策密集出台,标志着区域板块正在国家加快经济发展及产业结构转型的过程中发挥着愈加重要的作用。
“深圳特区扩关申请获批以来，特区内外一体化融合正在加速。”中银国际证券陈凯鸿在接受记者采访时说。
改革开放至今，由于历史原因而设立的特区也面临着发展的瓶颈，如何与当地经济融合甚至辐射周边区域，成为老特区思考的主要问题。陈凯鸿表示，厦门经济特区扩至全市，也将起到和“深圳特区扩关”同样的效果，基建、岛外新区建设提速、岛内外产业结构的配套融合将是寻求新增长的必经之路。
而值得注意的是，厦门、深圳、重庆、海南地理位置的特殊性，使其都被寄予了振兴区域、辐射周边的厚望。其中,厦门与台湾隔海相望，经济特区的扩大必将带来台商投资的进一步提升，从而拉动福建省乃至整个海西区域与台湾优势产业的对接。重庆“两江新区”挂牌首年，不仅本地工业投资将达到300亿元，也将作为西部门户、对整个西部大开发起到重要的带动作用。而海南的国际旅游岛定位，对于当地产业结构转型起到了积极效果。
陈凯鸿认为，地域政策一旦得以实施，可以起到以一带百的辐射效果，而这正是国家经济转型中所最需要的。
“厦门经济特区扩至全市”消息披露的当天,中国民航局公布了9项政策措施,包括新建厦门第二机场,完善航线网络结构,打造航空发展特殊区域等。
股市是聪明者的思考和行动，每次投资经历和相关消息日渐明朗的过程正好提供相关热点选择比较而有重点的过程。
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