作者王婷
时间2010-07-30 13:21来源中国证券报·中证网

　　中证网讯 军需品集成供应商—际华集团将于近日登陆上海证券交易所。际华集团有关负责人表示，际华集团以打造“全球最强最大的军需品生产保障基地、全球最强最大的职业装研发生产基地和全球最强最大的职业鞋靴研发生产基地”为己任，本次发行上市将极大地推动这家国内最大的军需企业实现健康快速的发展，也必将为我国军队后勤现代化建设提供更加有力的保障。具有独特“军需”概念的际华集团，是继农业银行上市之后，近期IPO最抢眼的公司之一。

　　际华集团将发行不超过11.57亿股，发行后股本不超过38.57亿股。募集资金主要用于军警职业装建设、军警职业鞋靴建设、军警职业装面料及家纺产品建设、特种防护装备建设、研发机构功能建设等五大类别16个项目，同时超募资金将用于补充公司的流动资金。

　　根据发行时间安排，际华集团将自7月26日至30日在深圳、广州、上海、北京等地进行发行A股的询价推介工作，8月4日同时进行网下和网上申购及缴款，发行公告将于8月3日刊登。

　　目前，际华集团是中国最大的军队、武警部队军需保障企业，中国最大的职业装、职业鞋靴研发生产基地，以及中国防护装具市场的领导者。截至2009年年末，公司净资产为41.87亿元，扣除非经常性损益后净利润为4.42亿元，每股净资产1.55元。最近三年，公司营业收入复合增长率超过20%，扣除非经常性损益后的净利润复合增长率超过50%。

　　“军需概念第一股”

　　当前中国资本市场已有一批军工概念股，如中兵光电、航天电子、中国卫星、贵航股份、中航光电、中航重机、成发科技、航空动力、哈飞股份、洪都航空等。这些公司陆续登陆股票资本市场，借助资本的力量来加速企业发展。当前的军工概念上市公司多生产航天航空、机械设备产品等，亦有部分企业对产品进行整合调整，向锻铸、液压和新能源方面转型。

　　作为“军需概念第一股”，际华集团同样受益于国家军费开支的增长和军需品行业较高的进入门槛。际华集团不乏生产“神五”“神六”“神七”太空靴系列产品的高精尖技术，以及“防弹防刺服”、“复合软质防弹头盔”、“电磁屏蔽帐篷”和“三防”军用帐篷等高科技产品，独特的“军需”概念使际华集团有别于当前众多生产导弹、飞机、大炮的军工企业。

　　从公司披露的《招股意向书》中我们注意到，公司2009年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率高达14.49%，优于军工上市公司的均值8.24%。从这个角度来看，军需概念第一股——际华集团有望为投资者提供更优的选择。

　　竞争优势不可复制

　　际华集团的前身是中国人民解放军总后勤部领导和管理的军需企业，诞生于井岗之巅、延河之畔，成长于战火硝烟之中，发展于和平建设之时，壮大于改革开放之际，与军队形成了不可分割的密切联系。际华集团已经发展成为国内规模最大、历史最悠久、科技水平最高的军需品集成供应商，承担着全军和武警部队75%左右的军需产品生产任务，是国内唯一的全系列军需品供应商，为军队和武警部队提供各类军需保障系列产品。际华集团建立了全过程、跟踪式、零距离的服务保障系统，提供专业化、系统化、个性化服务，具有全产品系列、全战区覆盖、全过程服务的系统集成保障能力，被誉为“军需保障钢铁脊梁”。 经过与总后多年的合作关系，际华集团锻造了满足军队和武警部队批量大、品种多、交货期紧等多方面供货要求的实力，拥有其他企业无法复制的竞争优势。