作者贺辉红
时间2010-09-08 07:40来源中国证券报·中证网

　　不怕亏损股 不怕高估值 不怕股东减持 不怕负面新闻 　
　　
　　不怕亏损股、不怕高估值、不怕股东减持、不怕负面新闻。如今的市场似乎表现得无所畏惧，这也成就了中小盘股的狂欢盛宴和大盘股的落寞行情。这种状况不由得让人想起2007年5月30日之前中小盘股被大肆炒作的情形。投资者对此应有所警惕。
　　
　　不怕亏损股
　　
　　统计今年中期业绩亏损个股8月以来的表现，让人大吃一惊。Wind数据显示，申万亏损指数成份股中牛股迭出。
　　
　　今年的牛股之一北矿磁材就诞生于这个板块。北矿磁材半年报每股收益仅为-0.026元，而该股8月2日至今已经狂飙63.34%，涨幅相当惊人。*ST光华半年报每股收益为-0.01元，同期股价大涨58.9%，同样表现不俗。
　　
　　通过亏损股涨幅榜可以发现，8月2日至今涨幅超过40%的有6只，涨幅20%以上的有37只，涨幅10%以上的有110只，几乎占到该板块个股数量的一半，而下跌的不过16只，跌幅最大的旭飞投资跌幅只有10.64%。
　　
　　不怕高估值
　　
　　估值越高意味着风险越大，但目前的市场并不害怕高估值。中小企业板的市盈率（TTM，剔除负值）与上证50的比值在今年6月11日创出历史纪录。但中小板指数此后的表现还是非常强势，上周五创出历史新高之后，中小板在本周一调整之后，周二的表现依然明显强于大盘。
　　
　　从申万高市盈率指数成份股来看，今年以来最大的牛股也诞生在高估值板块。成飞集成8月2日以来涨幅高达141.35%，市盈率达到了224倍。涨幅排在第二位的珠江啤酒同期涨幅达64.18%，市盈率水平达182.85倍。涨幅排在第三位的粤传媒还是一只亏损股。
　　
　　统计显示，该指数成份股有200只，8月2日以来涨幅超过10%的却高达120只，下跌只有18只。反观低市盈率板块，同期股价下跌的却有56只。
　　
　　股东减持反助涨
　　
　　上市公司重要股东的一举一动往往对股价也有较大影响，股东减持一般意味着产业资本并不看好目前的股价。但就不少股票被大股东减持的8月份情况来看，整个市场呈现的局面是越减越涨。
　　
　　Wind数据显示，8月份遭重要股东减持的股票共有29只，但这些个股走势相当惊人。万丰奥威8月以来至今狂飙66.7%，上文提到的牛股北矿磁材也遭到了大股东减持。此外，海虹控股8月以来至今涨了34.38%，武汉中商涨了29%。总体上看，在这些遭重要股东减持的股票中，8月以来至今股价涨幅超过10%的股票占一半以上，下跌的只有三只。其中，跌幅最大的风华高科还是前期市场调整时涌现出的牛股。
　　
　　负面新闻不足惧
　　
　　对于负面报道最不敏感的非佛山照明莫属。8月下旬，该公司董事长庄坚毅、董事会秘书邹建平因涉嫌违反证券法律法规被相关部门立案调查。公告之后，该股曾一度接近跌停，但很快就迎来了报复性反弹，短短几天，股价从12元多涨到18.26元，涨幅接近50%。负面报道反而点燃了该股的做多激情。
　　
　　其实，佛山照明也并非第一例。因东部华侨城事件令华侨城A一度大跌，但同样也是在短短几天之内就迎来了报复性反弹。与此类似的还有东方园林。在受到质疑之后股价仅短暂调整便迅速反弹，并在送股除权前，爬上200元高地。除权之后更是走出了一波填权行情。
　　
　　从这“四不怕”可以看出，A股市场的局部板块正呈现出癫狂之态，投资者的态度也正由谨慎变成大胆。虽然，目前的上证指数点位并未如当年那般高，但不少中小盘股、题材股、微利亏损股的股价已创出6124点之后的历史新高。这一幕跟2007年5月30日之前的行情何其相似。然而，历史总在重演，伤痛却早已忘记。投资者对此应有所警惕。