作者陈道
时间2010-09-12 10:06来源羊城晚报

　　宏观调控，银行收缩对房地产公司贷款，信托资金吃香了。中国宝安（000009）今天公告，全资子公司武汉宝安房地产公司以其全资子公司湖北美地房地产公司为主体，通过山东省国际信托有限公司发行两年期总额为2亿元人民币的股权信托。信托期限为两年。中国宝安认为，股权信托的发行拓宽了子公司融资渠道。

　　根据公告，该信托操作方式为：武房公司对美地公司进行增资，美地公司注册资本由人民币4000万元增至22000万元，吸收山东信托作为美地公司的新股东。山东信托以人民币20000万元对美地公司进行增资，从而持有美地公司47.6%的股权。

　　山东省国际信托有限公司属非银行金融机构。增资完成后，美地公司设董事会，董事会由5名董事组成，其中2名董事来自山东信托。两年信托到期后，武房公司或美地公司收购山东信托持有的美地公司股权，实现山东信托的退出。武房公司或美地公司将在信托到期前支付信托收益（按山东信托支付的增资款金额不超过12.5%/年计算），并承诺信托到期后按照2亿元的价格收购或回购山东信托所持有的美地公司股权。

　　更具体地说，这一股权信托融资，实际就是中国宝安子公司向山东信托借款2亿元，期限2年，最高年息不超过12.5%。现在，商业银行人民币一至三年贷款年利率为5.40%。通过股权信托融资，中国宝安子公司融到项目急需的资金，山东信托的资金获得超额收益，实现双赢。当然，这实际反映了房地产公司不容易从银行获得信贷资金后，无奈开展股权信托融资。