指数今日盘中曾继续破位，但最终出现相对稳定态势。虽然继续有长线庄股疲劳性、失望性地退出这个市场，但在关键时刻，另外一些个股的出色表现，使得局面并不特别糟糕。比如今日之华夏银行等新老题材个股出现换手积极之后的上升，左右指数暂时出现稳定。

    今日航天、航空板块仍然活跃，不少区域性个股继续出现零星亮点，沪市B股仍暂时牢牢守住长期均价成本线，其作为领先指标，进一步动向值得关注。

    本栏近期提示关注华夏银行，有点与过去思路不同。本栏前年中期提示关注深发展，其后果然出现大幅上涨，但有鉴于后来其兑现明朗后的题材竟然一度是所谓的“外资并购”----一家“特区窗口”企业的命运和发展前途居然寄托于所谓“外资并购”题材上，真是令人感叹！？所以，本栏在其上涨至15元时坚决否定其当时上涨的必然空间，其后其果然一蹶不振，而其外资并购的题材也一直没有“成交和兑现”。今年年初虽然金融股一度上涨良好，本栏也只是把其作为一般大盘股行情个案来看待，但对于金融股的发展前景中的矛盾始终有着清醒的认识。原因是本栏一直对索罗斯评述中国金融业的困境和出路的话印象太深了！

    但近期市场舆论根据金融股一边倒的走势，轻率地否定了华夏银行的价值，所以反而使得本栏特别关注其一举一动，尤其是其换手情形。其五天时间换手70%，而且果然出现摔打后的崛起。昨天本栏再次特别指出：“部分新老指标股动向值得关注，已换手70%以上的华夏银行短线徘徊于7.20附近，其收敛三角形后市动向值得注意，众人不看好，但其属于商业银行改制上市典型，另外其将新老股东共享去年及今年现金分红的权益，因此对于那些只专注上市公司分红的战略投资者来说是具有吸引力的，当然短线炒作之后是否价格较高定位是另一回事，因为某些机构的赢利模式不仅来源于资本利得之价差，且更关注现金分红或者有无股本扩张。所以短线其也是一个风向标。另外目前中国联通若继续下跌，将进入其过去行情之成本区，所以短线一举一动也应关注，马钢短线所处3.50元，也是长线均价线附近，昨日中国石化停牌无交易，后期是否如众人所谈具有业绩股的风范也须注意。”

    上述几只个股均出现短线相对稳定状态，应密切进一步关注其权重效应。

    估计节前平仓盘一般在本周初释放，所以本周指数后半段有望出现一定转折，当然个股风险仍然存在。但若衡量某些个股的风险和收益之比，可能下跌区间大致在-3%或-7%左右，而上涨区间则在15%或30%以上，如此一比较，排开个股极端和参差不齐，目前相当的个股具有可操作性。所谓很多个股实际上已经进入投资区间，是指现价格区间，若不考虑全流通因素，目前它们的价格已经进入其净值1.2倍的价格区间，所以已具有相对区间稳定的可操作性，当然也应考虑它们所处环境中，仍有其他个股不稳定对其所造成拖累的风险因素。

    市场是否走极端：将一切价值区间都打破，出现“刨根问底”中的残酷性？本栏认为除非出现行情极端，一般可认为机构不会主动“下砸”自己的脚，他们一般只会搬起石头砸人家的脚，砸自己的脚的概率是较低的；目前已有80%个股进入10元以下，且低价格区间已经堆积了很多具有投资价值的行业或区域性个股，所以现实介入不是全部的某些个股已经风险不大。当然衡量风险基础上的比较收益，需要注意两点：一是着眼“时点和时段”的不同比较：目前单纯从绝对风险来看，属于风险大于收益，这是从时点的角度考虑问题；而从相对风险来看，则是属于某些个股的风险小于绝对收益，这是从时段角度分析的结果；二、需要注意个股与大盘不完全相同，因此目前风险基础上的比较收益，也有基于大盘或者个股不同视野的风险基础上的收益比较。

    虽然“熊市牛股”部分因“打肿脸充胖子”和“错打算盘”会出现“疲劳综合症”，如此在“体力不支”之后会出现“阴差阳错式”的下跌，但一批善于在熊市里“修身养性”的“个股则将真正站起来，故有鉴于市场心态走入普遍痛苦和麻木，“刨根问底”走向情绪化之时，本栏预期随着十月来临某些基本面因素的可能变化，经过长达五个月下跌的股市有望出现修复性阳线。